Bitcoin Forum

https://www.bloomberglinea.com.br/2022/01/19/maior-fundo-de-bitcoin-afunda-quase-20-com-sell-off-de-criptoativos/

Muito interessante isso.
As pessoas compram produtos de terceiros, tipo esse fundo de bitcoin, e o preço pode estar sujeitos à maiores volatilidades.

O pânico gerado pelo sell-off de criptomoedas fez os investidores do fundo venderem demais e o preço não se segurou, superando a queda do bitcoin.

Muitas pessoas por comodidade ou por razões regulatórias entrem nesses fundos, mas nada é a mesma coisa do que comprar diretamente o Bitcoin.

Pode ser uma boa entrar nesse fundo agora, comprando o Bitcoin com 26% de desconto.

O único motivo pelo qual alguém compraria GBTC com 26% é caso quisesse apostar na sua conversão para um ETF, o que é extremamente impróvavel no cenário atual considerando a quantidade de ETFs físicos que foram rejeitados e os motivos pelo qual isso aconteceu (i.e "manipulação via Tether").

Por que alguém compraria esse fundo para pagar uma fee administrativa de 2%, não poder converter suas shares em BTC e, consequentemente, só estar comprando um papel de BTC? Além do mais, que indicios tem de que o desconto vá diminuir? Olha o gráfico do próprio: https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav

Um fundo para funcionar minimamente bem tem de ter um portfolio diversificado.

Este tem ou é sou BTC?
Se é só BTC, mais vale comprar BTC diretamente.

Ele é 100% btc
Como já xonversado em outros tópicos, pra pessoa física normalmente é melhor ter btc.

Mas muita gente prefere etf por questão de conveniência, as vezes por questão tributária (tipo compensar prejuízo de outros fundos  ) etc.

Pra pessoa jurídicas, principalmente fundos, fundos de pensão, ou empresas, as vezes a única opção legal é um etf pu um fundo  como esse. Basicamente por questões legais e regulatorias

Isso é verdade!

Mas eles podiam começar a diversificar com outras cryptos. Acho que não era mau.

A Grayscale tem papeis de ETH, ETC, LTC, ZEC… enfim, várias moedas. Mas não faz sentido juntar tudo em 1 só e deixar de ofertar papeis puros de cada crypto. Certamente tem um mercado para o que eles oferecem considerando o seu TVL, rs. Mas nós comprarmos qualquer um deles não faz muito sentido (2% fee e sem acesso às nossas cryptos, forçando esse desconto…).

Mas como o bitmover comentou, para fundos de pensões e assim, pode fazer sentido. Visto que quem tem o dinheiro nesses fundos, tambem não tem diretamente as ações e as ETFs que esses fundos detém.

Sim, eu entendo. Tudo bem para quem não consegue comprar BTC on-chain por X motivo e é a única opção. O problema é pensar que isso é "Bitcoin com 26% de desconto", o que definitivamente não é (se fosse, nem teria esse desconto kk).

Sim, realmente não é de fato btc, assim como um ETF de bitcoin não é de fato BTC. Tudo isso são produtos "pegged" ao btc, assim como um USDT não é USD.

O que acontece é que esse spread de 26% é muito grande mesmo. É comum no mercado financeiro alguns fundos terem spread, tanto pra cima quanto para baixo.

Por exemplo, tem um produto que eu acompanho que é um fundo de debentures, que chama BDIF11.
Olha que interessante, se voce olhar no site do produto  (https://www.btgpactual.com/asset-management/fundos-listados/BDIF11), o valor da cota patrimonial (valor de mercado dos produtos dentro do fundo) é R$ 98,87 hoje. Contudo, como ele é negociado em bolsa (assim como se fosse um FII ou um ETF) ele esta sendo negociado a 94,46 (fechamento de ontem). Ou seja, tem aí um spread, um desconto. Esse spread pode ser tanto pra cima, quanto pra baixo. Fica variando. Então muita gente compra quando está abaixo, e vende quando está acima da cota patrimonial, oque faz certo sentido.

O que está acontecendo com o GBTC é que o spread está sempre negativo há bastante tempo... daí realmente não parece uma boa entrar. Acredito q a tendencia é que numa subida o desconto diminua, e que na descida o desconto aumente (meio que aumentando a volatilidade do papel). De qualquer forma, não é interessante para nos mesmo.

Achei um tweet legal sobre o assunto, caso alguém tenha interesse em ler: https://twitter.com/j0e007/status/1483717638220132355

A parte que mais chamou minha atenção é sobre como se livrar desses "bitcoins":


lembra bastante os ETH stackados, esperando o ETH 2.0


edit: ainda não entendo a necessidade de criar "produtos de produtos" já que seria mais fácil negociar o próprio produto em questão..

Existe muitas pessoas, que não tem paciência de instalar carteiras, inscrever-se em varias exanches, estarem atentas ao mercado para analisar quando vender ou comprar.

Então, apenas tem de colocar o dinheiro no fundo, que faz todas essas operações, e esperar a respetiva rentabilidade.

Ganhavam mais se fizessem isso sozinhas? Sim. Mas assim ganham alguma coisa e não perdem tempo com isso.

Existem investidores para todo o tipo.

Novo ATH no desconto (28%). Pela Grayscale, cada BTC vale $28k...

E pensar que esse fundo já teve um premium altíssimo (ou seja, tinha o BTC superfaturado devido à demanda). Nada bom...

Se calhar, está no caminho de se revelar uma forma de investimento, mal sucedia. E poderá acabar, pouco tempo depois de ter sido criado.

Ja chegou a ter 100% do valor do btc, ou seja, ele valia o dobro do valor do bitcoin, olhando o site que voce botou lá em cima

https://i.imgur.com/395UV9e.png
https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav

Foi curioso que a queda começou justamente em 2021, quando o bitcoin começou a renovar máximas historicas. Pelo que eu pesquisei, isso ocorreu com a aprovação dos ETF de bitcoin no Canada. Como o ETF tem menos taxas e é mais liquido, os investidores institucionais migraram pra lá.

Mas se esse pessoal do GBTC conseguir converter esse fundo num ETF no futuro, o pessoal que comprar agora com esse desconto provavelmente vai se dar bem...

Não acho que seja uma aposta que valha a pena nem o risco, mas tem doido pra tudo.