Bitcoin Forum

Доброе утро!
Коллеги, пересмотрел всю ветку, но так и не нашел комплексные ответы на свои вопросы! Если такие есть, то буду благодарен на ссылки!

Мы команда NEIRONIХ, наш топик https://bitcointalk.org/index.php?topic=2180350.new#new  (https://bitcointalk.org/index.php?topic=2180350.new#new)
Сейчас в нашей команде более 20 человек и три офиса, в России, Лондоне и Арабских Эмиратах, но пока мы так и не нашли достойного адвизора, который бы смог ответить на следующие вопросы приведя конкретные примеры:

Собственно вопросы:
1. Приведите пример, проекта, смарт контракта и Белой страницы этого проекта, которая не будут признана не при каких условиях ценной бумагой на территории США ?
2. Что нужно сделать, как начать диалог с регулятором США, если токен признан ценной бумагой для ее легализации ?
3. Как проводить идентефикацию инвесторов которым продаются токены ? Просто заполнив анкету и поставить галочки в офере или необходимо запрашивать копию паспорта ?
4. Правовое регулирование ICO в Сингапуре и Майлазии - какие особенности, на что обращать внимание ?
5. Приведите пример из раздела Белой Странице, на ваш взгляд максимально регламентирующий и описывающий все тонкости законодательства ?

ps. Собственно у меня предложение следующее, давайте сделаем хороший ТОПИК для будущих поколений. Приглашаю соадминистраторов с хорошим статусом для оформления ветки и администрирования диалога !
Второе, очень прошу минимизировать ФЛУД и писать по делу, желательно к каждому коменту прикладывать ссылки на документы, статьи и так далее.

Подписываюсь.
Вопросы более чем актуальные.

Насколько мне известно, на сегодняшний день только одна компания получила право официально проводить ICO в штатах - FileCoin (https://filecoin.io/ (https://filecoin.io/)). В результате чего собрала $260m.

Кроме того, ребята, которые запускали FileCoin - Protocol Labs - создали платформу для запуска токенов с возможностью (?) пройти KYC и получить разрешение от SEC.

Я не юрист и не до конца понимаю всех деталей этого процесса.
Пытаюсь разобраться сам и буду признателен, если кто-то поможет в этом.

Несколько актуальных документов, которые стоит почитать:

Обзор FileCoin: https://coinlist.co/currencies/filecoin/overview
Инструкция для инвесторов: https://coinlist.co/static/media/How-to-Invest.0a9f70b4.pdf
Экономика токена: https://coinlist.co/static/media/Filecoin-Sale-Economics.0ae9a53f.pdf
Платформа для запуска токенов и SAFT: https://medium.com/@rzurrer/coinlist-the-saft-the-imperitive-of-blockchain-token-compliance-f5ce9cdbc238
Регулирование ценных бумаг и битка: https://coincenter.org/entry/framework-for-securities-regulation-of-cryptocurrencies

1.  я без примера, но найти, уверен можно: здесь самый главный критерий это ожидание получение прибыли/дохода от инвестиции. Т.е. если есть упоминание об обратном выкупе токенов по более высокой цене, либо прямое обещание прибыли от проекта - это ценная бумага. Если токен представляет из себя продуктовый токен, то можно постараться отойти от квалификации токена в качестве ценной бумаги. Токены типа "donate", в моем понимании, не могут быть отнесены к ценным бумагам.

Я понимаю, что есть ряд других критериев и здесь очень многое зависит не только узко от типа токена, но в большой степени от бизнес модели проекта!

2. Диалог с SEC стоит больших денег, юристы влетят в копеечку, цифры шестизначные, временные рамки от полугода. Опыта нет, все из историй, но думаю, если овчинка того стоит, нужно писать письма, контакты есть на оф сайте.
3. Копию документов запрашивать обязательно, причем не только паспорта, может потребоваться набор документов - выписка с банковского счета, выписка об оплате коммунальных услуг, права или карта соц страхования.
4. по Сингапуру поищите Сергея Богатырева (ббском), он в теме и, обычно, рад помочь советом.
5. сложность "игры" в ICO растет каждый месяц, проекты, которые легально привлекли десятки и сотни миллионов долларов в первой половине этого года, сейчас вне закона (большая часть), поэтому конкретики снова нет, есть, которые очень приближены, смотрите тот же FileCoin, Тезос!

Filecoin выпускали токены-ценные бумаги, по exemption в соответствии с SEC Regulation D Offerings с использованием Rules 506(b) and 506(c), которые позволяют инвестировать только аккредитованным инвесторам, а также в случае Правила 506(b) еще и 35 “sophisticated” инвесторам (т. е. инвесторам, которые обладают достаточными знаниями и опытом в финансовых и деловых вопросах, для того чтобы они были способны самостоятельно оценивать преимущества и риски предполагаемой инвестиции).

1. Это большинство компаний, которые выпускают apptokens/utility tokens, т.е. токены которые дают право на использование платформы и/или ее функционала, право на регистрацию в приложении или на платформе и в таком духе. Можно посмотреть Golem Project, Storj, но они все равно перестраховываются и выпускают токены где-то за пределами США.

2. Опыта такого не было, но скорее всего нужно будет начать процесс получения лицензии, и, вполне вероятно, заплатить штраф за нарушение порядка эмиссии ценных бумаг.

3. Здесь однозначного ответа быть не может, тут как вам удобно. Можно паспорт запрашивать, можно сделать соответствующую форму (где попросить указать номер паспорта, телефона и другие необходимые данные). Тот же Filecoin проводили KYC и идентификацию при помощи AngelList. Cindicator вообще иначе поступили - все заявки рассматривали "в ручную" и допускали тех лиц, которые на их взгляд были наиболее "подходящими". Поэтому подумайте с юристами как будет лучше.

4. Не советую продавать токены гражданам Сингапура. Во-первых, увеличится риск признания токена ценной бумагой, а во-вторых, дополнительно начнут НДС взымать  ;D
Но это только поверхностные риски, их может быть гораздо больше.

5. Whitepaper он все-таки немного о другом, я лично противник правовых нюансов в его оформлении и содержании. Но я еще поищу и если найду  - сброшу обязательно.

Проще заплатить 150 долларов юристу за часовую консультацию, причесать все ваши документы и выработать стратегию действий.
Правда придется заказать еще одну часовую консультацию, а то и две  ;D
Ребята из KICKICO говорили, что юристам проще сказать нет, чем найти для Вас решение. В ситуации неопределенности и отсутствия отлаженной схемы трудно выбрать 100% вариант.

соглашусь, два года назад в попытках организовать то, что называется сейчас ICO обошел массу юристов и сервисов, результат нулевой был, все крутили у виска и говорили, что невозможно привлекать инвесторов, путем каких-то записей (эмиссия акций) в какой-то блокчейн. Сейчас с этим проще, инвестору объяснять на пальцах не нужно, есть масса примеров как это работает, а юристам нужно переложить это на бумагу исходя  их правовых возможностей и ограничений. Думаю, через 2 года все еще прозрачнее станет.

Думаю, что в 2018 году уже будет проще и понятнее как легально проводить ICO без серьезных последствий.
ICO прекрасный инструмент получения инвестиций в отличии от венчурного инвестирования, где жадные дядьки покупают самые сладкие куски пирога за три копейки, а остальным машут ручкой.  :)

1) Посмотрите SAFT документ у Файлкоина
2) Диалог лучше начать до такого признания.
3) Если вопрос по США, то там должны быть аккредитованные инвестора.
4) тут в двух словах не объяснишь.
5) Есть разные хорошие ВП, но больше прописывается в ТСА вопросы законодательства.