Bitcoin Forum

Bitcoin - Ponzi scheme or digital gold?
Impressions of the first european conference Bitcoin end of November 2011 in Prague
Guest post by Fabio Bossi
Fabio Bossi is a financial analyst and blogger from Munich. More www.bavaria-for-ron-paul.blogspot.com and www.fabio-bossi.posterous.com
Was the alleged drug problem of the nature of "money" for years, if not decades, few economists - also off the beaten track - reserved, it was popularized in the To-ge of the youngest financial crisis and also reached parts of the youth and the Internet (sub) culture. The indignation at the trillion dollar bank bailouts and € crisis aroused the awareness of broader Bevölkerungsschichten Darfur, that "something" wrong with our monetary system. Left Alternative youthful protesters in Madrid besieged Puerta del Sol recommend flyers Youtube documentaries like "Money as Debt", the heterogeneous hacker group Anonymous, he-cleared by the U.S. Federal Reserve and Wall Street, the cyber war and Occupy Wall Street movement is about the world.
Borsen shot in the High. Fueled by the media hype and possibly market manipulation of the exchange rate reaches the Bitcoin beginning of June 2011 in the online Borse "Mt.Gox" an all-time high of almost 30 USD for a short time later to dramatically enhance sammenzustürzen-as on 19 June, a user of the unknown
Internet money "Bitcoin"
In summer 2011, more reports appeared about a new cryptographic Internet money called "Bitcoin". Öffent self-Lich-service media reported with a certain enthusiasm-sion of what the "Federal Association of the Digital Economy", which occurs in the network under the modest slogan "We are the network," veranlasst1 the following warning:
"Through the use of Bitcoins as payment the neces-sary state control in the cases of tax evasion or Geldwäsche is impossible. Therefore Bitcoins are simply dangerous and have the potential of the entire society just by fraud, or harm to other illegal shops Geldwäsche sustainable. "
The ausgeklügelten with cryptographic methods produced cyber-financed monetary units were known to exchange rates and the exchange-like sprouting from the ground-line exchange
Borse an account with 500,000 Bitcoins (BTC) captured, representing a three-tenths of the total amount present at the time of Bitcoins. As in July and August because data losses occurred at a Polish-Borse and the diversion of online "wallets" in e-wallet service MyBitcoin.com, the new online money appeared to have been doomed to failure again. In November, the Bitcoin even listed as the under-3 USD.
Early American Conference first Bitcoin
But was of a hangover on the first european bit coin-Conference 25 and 26 Last November in Prague spätherbstlichen nothing to tracks. Mierern Program In addition to about 70 and Internet enthusiasts and entrepreneurs gathered Taaki like Amir, a former online poker players and game developers, or the eccentric and Hochst banks critical journalist Max Keiser in the Czech capital.
But what is "Bitcoin," the invention, which, according to the well-essencing Rick Falkvinge, the father of Swedish origin tenpartei Pira, "for the banks will be what email was for the company-postun" überhaupt exactly? The concept of cryptographic Internetwährung on a high priority for the Japanese pro-grammer Satoshi Nakamoto zurückführen, which, however, has seen none of those present at the conference each insider. Nakamoto programmed the first "Bitcoin Client" in the open
Exchange rate of the Bitcoin in USD
2/11 4/11 6/11 8/11 10/11 12/11
50 20 10 5
2 1 0,5
0.2
Source: www.bitcoincharts.com
1) BVDW warns consumers and handlers before Bitcoins as payment - 01.06.2011 www.bvdw.org/medien/bvdw-warnt-verbraucher-und-haendler-vor-bitcoins-als-zah- media treatment medium = 3006?
76 SmartInvestor2/2012
Potpourri
Source process and called for early 2009 and the first Bitcoins, but withdrew in 2010, Back from the development.
Bitcoin uses the principle of decentralized networks, such as online-sen-Tauschbör are known as e-Donkey. Users around the world "demand" (English "to mine") Bitcoins by their non-computer cryptographic motor tasks. However, the Fördergeschwindigkeit is reduced by the "reward" for the request is also reduced gradually, the more computing power is made Ver-jointing. Initially, the "mi-NEN" about every home computer yet so meaningful want with it, it took from mid-2011 already hochgerüstete computers with specific graphics cards to cover costs reasonably ask, therefore, can be particularly large number of non-Rechenaufga ben.
A "finite" safeguarding
Accordingly, it is difficult to estimate even when the system is from internally defined limit Bitcoin be reached 21 million. End of 2011 had caused some 7 million Bitcoins. That also prone to Bitcoins Spe-kulationsblasen are, the summer has proven 2011th However, all the precious metal silver, for example, the early 1980s, a percentage not experienced dramatic collapse. A Ponzi scheme is just as Bitcoin Sil-ber, since constantly new "investors" are needed to pay al-te investors. A Bitcoin is a finite digital unit, which are destroyed in the never entirely predictable, and reality can get lost, just as she was physically present.
In a sense, has a Bitcoin - even more than a "€" - the characteristics of what the majority of people presenting with "money", to be a finite, no more or less arbitrarily reproducible namely Good. This view is now followed by almost an academic monetär-Okonomi-between school of thought, because all of the established monetary theories suffer for Of course, determining that only the state can do what has to be a monetary unit, a "coin", and that we as citizens only his coins, and he explains what to use as money did. Ruled out of the guidance is dramatically enhance pri-father alternatives to the "legal tender with a debt-assumption liberating force" not yet. Can serve as long as one is ne-taxes in the state preservation and ensuring the information they need "stock" about Geldwechselvorgänge präferierten money personally in the unit, you can theoretically expand private-law contract on other means of payment.
Wide acceptance vonnöten
Of course, however, widespread acceptance is vonnöten to can the character of a monetary unit of money präferierten really wide harness. This applies for example Money for Gold (the organi-zation of our columnists, James Turk, p 57) as, too, for Bitcoins. To strengthen our market position and expand the
To make money so to marktgängigen estate in the terminology of the Austrian company school, see David Birch, IT consulting ter conference in Prague, according to the British Tele-graph one of the world's most renowned experts on the topic of digital currencies, biggest than the problem . He reminded the more tech-savvy young membership base because of the broad mass of consumers, it does not care whether the use of their monetary system is decentralized and used anonymously. Most people just wanted to safely and easily exports the desired payment or accept-can. Practical solutions such as debit cards or smart phone applications that are still in infancy Bitcoin to be asked therefore. A haptic gerat he currently works, Prof. Dr. Clemens Cap, Chair for Infor-mation and Communication Technology at the University of Rostock. In Prague he präsentierte about a credit card sized flat gerat, which resembles a sleek MP3 player and a por-table and cheap Geldbörse for the cryptographic should serve ulti-sel. A beer can had the meet-and-greet at the first-th Conference dinner at the Hard Rock Cafe in Prague thus already be pay-can - if the wireless connection of the cafe had ned functional, because the treasury was extra on the possibility predetermined rides been to accept Bitcoins. But no connection, no pay. This episode was one of the plastic on weak points of Bitcoins, tüfteln involving many programmers and developers still (Bitcoin activists are getting involved, too, for the development of a decentralized Internet via wireless mesh networking). In early January, the price reached for a coin-bit back $ 7. An exciting experiment that is worth to follow closely is Bitcoin it all.
The author is pleased about a donation Bitcoin

Bitcoin – Schneeballsystem oder Digitales Gold?
Eindrücke von der ersten europäischen Bitcoin-Konferenz Ende November 2011 in Prag
Gastbeitrag von Fabio Bossi
War die vermeintlich dröge Frage nach dem Wesen von „Geld“ jahre- wenn nicht jahrzehntelang wenigen Ökonomen – gerne auch abseits des Mainstreams – vorbehalten, wurde sie im Zuge der jüngsten Finanzkrise popularisiert und erreichte auch Teile der Jugend- und Internet(sub)kultur. Die Empörung über billionenschwere Bankenrettungen und die Eurokrise weckten das Bewusstsein breiterer Bevölkerungsschichten dafür, dass „etwas“ mit unserem Geldsystem nicht stimmt. Linksalternative jugendliche Protestierer auf Madrids belagerter Puerta del Sol empfehlen auf Flyern Youtube-Dokumentationen wie „Money as Debt“, die heterogene Hacker-Gruppierung Anonymous erklärt der US-Notenbank und Wall Street den Cyberkrieg und die Occupy Wall Street-Bewegung geht um die Welt.

Internet-Geld „Bitcoin“
Im Sommer 2011 erschienen vermehrt Berichte über ein neues kryptographisches Internet-Geld namens „Bitcoin“. Selbst öffentlich-rechtliche Medien berichteten mit einer gewissen Begeisterung, was den „Bundesverband Digitale Wirtschaft“, der im Netz unter dem bescheidenen Slogan „Wir sind das Netz“ auftritt, zu folgender Warnung veranlasst1:
„Durch die Nutzung von Bitcoins als Zahlungsmittel wird die notwendige Kontrolle durch den Staat in den Fällen von Steuerhinterziehung oder Geldwäsche unmöglich. Deswegen sind Bitcoins schlichtweg gefährlich und haben das Potenzial, der gesamten Gesellschaft eben durch Steuerhinterziehung, Geldwäsche oder andere illegale Geschäfte nachhaltig zu schaden.“
Die mit ausgeklügelten kryptographischen Verfahren produzierten Cybergeldeinheiten wurden bekannter und die Wechselkurse an wie aus dem Boden sprießenden Online-Tauschbörsen schossen in die Höhe.
Angetrieben vom medialen Hype und möglicherweise Marktmanipulation erreicht der Wechselkurs des Bitcoin Anfang Juni 2011 an der Online-Börse „Mt.Gox“ ein Allzeithoch von fast 30 USD, um kurz darauf wieder völlig zusammenzustürzen, als am 19. Juni ein unbekannter Nutzer der Börse ein Konto mit 500.000 Bitcoins (BTC) kaperte, was einem Dreizehntel der gesamten zu diesem Zeitpunkt vorhandenen Menge an Bitcoins entsprach. Als es im Juli und August zu Datenverlusten bei einer polnischen Börse und zur Entwendung von Online-„Geldbeuteln“ beim E-Wallet-Dienst MyBitcoin.com kam, schien das neue Online-Geld bereits wieder zum Scheitern verurteilt zu sein. Im November notierte der Bitcoin sogar wie der unter 3 USD.

Erste europäische Bitcoin-Konferenz
Doch von Katerstimmung war auf der ersten europäischen Bitcoin-Konferenz am 25. und 26. November letzten Jahres im spätherbstlichen Prag nichts zu spüren. Neben rund 70 Programmierern und Internet-Enthusiasten versammelten sich auch Entrepreneurs wie Amir Taaki, ehemaliger Online-Pokerspieler und Spielentwickler, oder der exzentrische und höchst bankenkritische Journalist Max Keiser in der tschechischen Hauptstadt.
Doch was ist „Bitcoin“, die Erfindung, die laut dem ebenfalls anwesenden Rick Falkvinge, dem Vater der schwedischen Ur-Piratenpartei, „für die Banken das sein wird, was E-Mail für die Postunternehmen war“, überhaupt genau? Das Konzept der kryptographischen Internetwährung lässt sich auf den japanischen Programmierer Satoshi Nakamoto zurückführen, den allerdings auch keiner der auf der Konferenz anwesenden Insider je gesehen hat.
Nakamoto programmierte den ersten „Bitcoin-Client“ im Open-Source-Verfahren und förderte Anfang 2009 auch die ersten Bitcoins, zog sich 2010 aber aus der Weiterentwicklung zurück.

Bitcoin nutzt das Prinzip der dezentralen Netzwerke, wie sie von Online-Tauschbörsen wie e-Donkey bekannt sind. Nutzer auf der ganzen Welt „fördern“ (engl. „to mine“) Bitcoins, indem ihre Rechner kryptographische Aufgaben lösen. Allerdings wird die Fördergeschwindigkeit reduziert, indem die „Belohnung“ für das Fördern sukzessive reduziert wird, je mehr Rechenleistung zur Verfügung gestellt wird. Anfangs war das „minen“ daher noch über jeden Hauscomputer sinnvoll möglich, ab Mitte 2011 brauchte man schon hochgerüstete Rechner mit speziellen Grafikkarten, um einigermaßen kostendeckend fördern, also besonders viele Rechenaufgaben lösen zu können.

Eine „endliche“ Währung
Dementsprechend schwierig ist es auch abzuschätzen, ab wann die systemintern festgelegte Bitcoin-Obergrenze von 21 Millionen erreicht sein wird. Ende 2011 waren etwa 7 Millionen Bitcoins gefördert worden. Dass auch Bitcoins anfällig für Spekulationsblasen sind, hat der Sommer 2011 bewiesen. Allerdings hat beispielsweise das Edelmetall Silber Anfang der 1980er Jahre einen prozentual noch dramatischeren Einsturz erlebt. Ein Schneeballsystem ist Bitcoin ebenso wenig wie Silber, da nicht laufend neue „Investoren“ benötigt werden, um alte Investoren auszuzahlen. Ein Bitcoin ist eine endliche digitale Einheit, die in der nie gänzlich vorhersehbaren Realität zerstört werden und verloren gehen kann, ganz so als sei sie physisch vorhanden.
In gewissem Sinne hat ein Bitcoin – sogar mehr als ein „Euro“ – die Eigenschaften dessen, was die Mehrheit der Menschen sich unter „Geld“ vorstellt, nämlich ein endliches, nicht mehr oder weniger beliebig reproduzierbares Gut zu sein. Diese Sicht wird heutzutage von kaum einer akademischen monetär-ökonomi- schen Denkschule verfolgt, da alle etablierten Geldtheorien für selbstverständlich hinnehmen, dass nur der Staat bestimmen kann, was eine Geldeinheit, eine „Münze“, zu sein hat, und dass man als Bürger nur seine Münzen und was er dazu erklärt als Geld zu nutzen habe. Völlig ausgeschlossen ist die Führung privater Alternativen zum „gesetzlichen Zahlungsmittel mit schuldbefreiendem Annahmezwang“ dennoch nicht. Solange man seine Steuern in der staatlichen Währung bedienen kann und den nötigen „Vorrat“ über Geldwechselvorgänge in der persönlich präferierten Geldeinheit sicherstellt, kann man theoretisch privatrechtliche Verträge auf andere Zahlungsmittel ausweiten.
Breite Akzeptanz vonnöten
Selbstverständlich ist aber eine breite Akzeptanz vonnöten, um den Geldcharakter einer präferierten Geldeinheit wirklich breit nutzbar machen zu können. Das gilt z.B. für Goldmoney (die Organisation unseres Kolumnisten James Turk, S. 57) wie auch für Bitcoins. Diese Marktposition zu festigen und auszubauen, das Geld also zum marktgängigen Gut in der Terminologie der Österreichischen Schule zu machen, sieht David Birch, IT-Berater, Konferenzteilnehmer in Prag und laut dem britischen Telegraph einer der weltweit renommiertesten Experten zum Thema digitaler Währungen, als das größte Problem. Er erinnerte die eher junge technikaffine Teilnehmerschaft daran, dass es der breiten Masse der Konsumenten egal sei, ob das von ihr verwendete Geldsystem dezentral organisiert und anonym nutzbar ist. Die meisten Menschen wollten einfach sicher und bequem die gewünschten Zahlungen ausführen oder entgegennehmen können. Praktische Lösungen wie EC-Karten oder Smartphone-Applikationen, die bei Bitcoin noch in den Kinderschuhen stecken, seien daher gefragt. Ein haptisches Gerät erarbeitet derzeit Prof. Dr. Clemens Cap vom Lehrstuhl für Informations- und Kommunikationstechnik der Universität Rostock.
In Prag präsentierte er ein etwa kreditkartengroßes flaches Gerät, das an einen schlanken MP3-Player erinnert und als portable und billige Geldbörse für die kryptographischen Schlüssel dienen soll. Ein Bier hätte man beim Meet-and-Greet am ersten Konferenzabend im Hardrock Café in Prag damit bereits bezahlen können – wenn die WLAN-Verbindung des Cafés funktioniert hätte, denn die Kasse war extra auf die Möglichkeit vorbereitet worden, Bitcoins anzunehmen. Aber: keine Verbindung, keine Bezahlung. Diese Episode zeigte plastisch eine der Schwachstellen von Bitcoins auf, an denen zahlreiche Programmierer und Entwickler noch tüfteln (Bitcoin-Aktivisten engagieren sich auch für den Ausbau eines dezentralen Internets über Mesh-Networking). Anfang Januar erreichte der Preis für einen Bitcoin wieder 7 USD. Ein spannendes Experiment, das sich zu verfolgen lohnt, ist Bitcoin damit allemal.

Der Autor freut sich über eine Spende in Bitcoin an 13M8U5eqZs9JYNnewZ5emjeoMJ4HUP58pE (http://blockexplorer.com/address/13M8U5eqZs9JYNnewZ5emjeoMJ4HUP58pE)