I once read an interesting book about risk management and wealth creation, and one sentence in it really got me thinking. It said, "The risk has to be significant (otherwise, what's the point)."
In my opinion, if you take risks, you're essentially tempting fate. You're simply delaying the moment of losing your money. Does the risk have to be significant? Significant risk essentially means you're repeatedly putting your capital at risk, and sooner or later, you'll lose your money. Do you have such a significant edge that it allows you to win more often than you lose, even with the odds? I think when people write that it's not just about winning, it means they're gambling for the thrill and excitement.

В сети биткойна произошло интересное событие: добыта 20-миллионная монета из общей эмиссии в 21 миллион, что ознаменовало собой наступление ещё одной важной вехи в исчерпании эмиссии. Хотя в крипторейтинге есть монеты, у которых вся эмиссия уже в рынке с самого начала, но не суть. Для биткойн-максималистов важен факт закнчивающейся эмиссии.
    Меня заинтересовали детали этого события и как было определено, что некая добытая монета именно 20-миллионная.
     Определить это можно только сугубо косвенным путём, поскольку сами монеты в сети биткойна (прямо) не  нумеруются, нумеруются только блоки. А поскольку:
  «...Биткойн имеет детерминированный график выпуска. Общее количество добытых монет к любому блоку рассчитывается как сумма наград за все предыдущие блоки», то искомая 20-миллионная монета появилась в «целевом» блоке № 939 999. Там ещё есть нюансы, что нумерация блоков начинается с нуля, а не с единицы.
    Так вот, знаковый блок № 939 999 добыл майнер Foundry USA 9 марта 2026, ~09:22 UTC с субсидией в 3.125 битка и на момент ~95.24% от лимита в 21 млн добыто.
    Ура, товарищи.
 https://mempool.space/block/939999?spm=a2ty_o01.29997172.0.0.737b5171YQPpyv

Ссылку на этот топик добавлю в «биткойн-приколы».

Решил создать отдельный топик по подведению итогов за трейдерско-инвесторский год в крипте. Ранее подводил итоги года в топике «Последний вагон на север», но по ряду причин это не очень удобно, ибо ссылки на эти итоги сложно как-то там структурировать. Здесь, в отдельном топике, я буду структурировать ссылки в старт-посте.
***
Теперь непосредственно о годе 2025 в крипте. Я думаю, что все со мной согласятся, если я назову 2025 годом глобальных разочарований. Это были огромные надежды в начале года и катастрофическое падение надежд в конце года. Особо разочаровал 4 квартал этого года: традиционно самый зелёный по статистике и один из самых провальных за всю историю крипты вообще. Начало года сопровождалось структурной зрелостью, принятием биткойн-ЭТФ, актов  GENIUS и  CLARITY -  первого федерального закона о стейблкоинах и  уточнению юрисдикции SEC/CFTC. Год начался подъёмом мемкойнов, связанных с Трампом, АИ — активов и постепенным их упадком в течение года. В конце года неожиданно выстрелили анонимные активы с Zcash во главе.  Потери от хаков превысили $3 млрд — один из худших годов.
     

  2025 год стал рекордным по потерям от хаков в криптоиндустрии: по данным аналитиков вроде Chainalysis, TRM Labs и CertiK, Общая сумма украденных средств превысила $3.4 млрд (рост по сравнению с $3.38 млрд в 2024 году). 

Вот только самые громкие случаи: Phemex (январь 2025),
 Bybit (февраль 2025, Самый крупный хак в истории крипты — $1.4–1.5 млрд ), Cetus (январь–февраль 2025): Эксплойт DeFi-платформы на Arbitrum, Stream Finance (ноябрь 2025), BtcTurk (август 2025), 783 BTC scam (август 2025), Stream Finance (ноябрь 2025).  Другие заметные случаи: Balancer, Bitget, Nobitex, UPCX, Infini (общие потери в десятки миллионов); Moby ($2.5 млн в январе), Trust-wallet совсем недавно, в декабре 2025.
***
Что касается динамики личных портфелей форумчан — этими сведениями каждый делится по желанию. Про себя могу сказать, что мой портфель больше зависел от xrp и в целом в в июле этого года он достиг исторического хая, а потом к декабрю прилично просел. Но в то же время я сохраняю оптимизм, хотя 2026 год явно не собирается уступать пальму первенства 2025-тому).

***
Подумалось, что у нас нет топика, который бы профильно и целенаправленно рассмаривал биткойн и альтернативные криптовалюты в макроэкономических связях. Исправляю эту ошибку и сразу опубликую здесь инфу по теме.
   Если привязать это к своеобразию текущего момента на рынке, то интересная ситуация вырисовывается.
    Обратил внимание на пост от Тг-канале от Мовчан Групп.  Они комментировали график баланса ФРС за период с ипотечного кризиса — с 2007 года. Что интересно — скорее всего этот график оказывает косвенное долгосрочное воздействие на все рынки, но с определённым временным лагом. Если брать крипторынок, то только два бычьих рынка совпало с пиками взятия ликвидности на баланс ФРС — в конце 2013 и в 2021 году. «Туземун» 2017 был некой аномалией здесь. Кстати, сейчас ликвидность в системе продолжает падать: MG  пишет о том, что «В абсолютных цифрах баланс ФРС в октябре опустился до $6,6 трлн против рекордных $9 трлн, где он находился в начале 2022 года. С поправкой на подросший ВВП баланс регулятора США вернулся на уровень апреля 2020 года.». А как вы считаете, продолжающееся падение баланса ФРС какое влияние оказывает на рынок? Не является ли это одной из причин замедления роста биткойна?
    Приведу пост целиком:
 

 Так выглядит обвал ликвидности

Пока большинство инвесторов спорило и гадало, что будет с ключевой ставкой, Федрезерв тихо выкачивал деньги из системы, распродавая и погашая активы, накопленные за последние 5 лет.

В абсолютных цифрах баланс ФРС в октябре опустился до $6,6 трлн против рекордных $9 трлн, где он находился в начале 2022 года. С поправкой на подросший ВВП баланс регулятора США вернулся на уровень апреля 2020 года.

Для понимания масштабов происходящего стоит сказать, что активы ФРС в 22% ВВП — это самый низкий показатель из всех крупных экономик. У Банка Англии почти 25%, у Китая 34%, у ЕЦБ около 40%, у Японии под 110%.

Почему за этим важно следить

ФРС наращивала баланс (скупала активы, чаще всего госбонды) для поддержки банков в кризисные периоды, тем самым накачивая систему деньгами, чтобы стимулировать кредитование и деловую активность.

Но это дало побочный эффект — избыточная ликвидность, попавшая на рынок, разгоняла цены активов, в том числе тех, которые ФРС не скупала, например, акций, недвижимости и криптовалют.

Расчистка баланса очевидным образом должна иметь обратный эффект: сжатие ликвидности — это сильный фактор падения цен активов. Но по факту пока мы такого не видим из-за эйфории вокруг снижения ставки ФРС.

Как инвестировать на таком рынке

Перейдем к главному — во что инвестировать и чего избегать в новых условиях.

📉 Будет много волатильности

Столь масштабного вывода ликвидности еще не бывало. Но по опыту сжатия 2018-2019 годов можно ожидать, что рынки будут крайне неустойчивы. На этот случай полезно иметь в портфеле запас ликвидности, а еще лучше — инструменты с привязкой к волатильности.

💵 Ждем более сильный доллар

Валюта США заметно просела в последние месяцы, что связано с оттоком капитала из США. Однако в ситуации, когда Европа и Азия все еще перенасыщены дешевыми деньгами, доллар имеет высокие шансы отыграть свои позиции.

🛡 Больше защиты, меньше риска

Выбирая между акциями и облигациями, имеет смысл отдать предпочтение вторым; между высокодоходными и качественными — бумагам с высоким рейтингом; между длинными и более короткими выпусками — облигациям с умеренным сроком.    

I once read an opinion that casinos and bookmakers aren't "fair money." What was meant was that casinos and bookmakers use unfair and untransparent methods to make their profits. Some have inflated house edges. Some have unfair policies banning accounts if they win too much. Some deceive users by claiming they don't have user verification and that their games are anonymous, but in fact, this isn't true, and when attempting to withdraw winnings from their platforms, users are faced with very detailed verification requirements. One could also discuss many other "dishonest" practices and tricks of casinos and bookmakers, but I think the main point is clear. So I wanted to ask: do you agree that casinos and bookmakers are "dishonest money"?

Let's talk about information asymmetry in gambling. Many believe that the information asymmetry between bookmakers and players is so enormous, even insurmountable, that players have no chance of winning long-term in sports betting. In other words, gamblers attribute long-term losses to information asymmetry. But let's consider whether this asymmetry is truly so great. Does a bookmaker really know so much more about upcoming sports matches than players today that it's almost impossible for a player to win?
Yet, we live in the age of free neural networks, and we have access to a fantastic amount of free and relatively high-quality information. So, does information asymmetry exist?

As you well know, many gamblers like to repeat that they play only for fun, not to win. I've seen and heard this idea many times, but what always caught my attention is that there are many variations of this idea. Let me outline all these variations and let's discuss how they differ. Or perhaps you'll write that they're all the same thing and there are no significant differences.
1. I play for fun.
2. I play for the fun.
3. I play for the thrill.
4. I play for the adrenaline rush.
5. I play to relax.
6. I play to unwind and relieve stress.
Even if you glance at this list, you'll see that in some cases people want to relax and unwind, while in others they want to get excited and feel a surge of energy and vigor. Do you think these points are about the same thing or different things? Are there other similar options? Is there any other difference between the listed options? Is it fundamental?

You've probably all heard the old adage that you can't step in the same river twice. However, this adage also applies to things like sports teams. Sports teams are constantly changing, both qualitatively and quantitatively. Their rosters can change, even the coach can change. Some players can get injured, others can get sick. Some might not even play and be forced to sit on the bench...
But despite all this, many people think it's the same team, because it hasn't changed its name, lol. So my question is: given the above, how can you collect statistics on a team if it's constantly changing? Bettors have been collecting statistics for many years. Even though many years ago, that team probably had nothing in common with the current team. Everything was different—from the coach to the players to the style of play. So my question is: do you think it's possible to collect statistics on sports teams and players if the team and players have changed significantly over time?

And can we equate the two phrases "predicting the outcome of a game" and "setting the odds correctly"? But setting bookmaker odds "correctly" for an upcoming game doesn't mean predicting the outcome correctly. You, as a bookmaker, can set the odds "correctly," that is, rationally, in accordance with the available statistics, but the actual outcome of the match will contradict the advantage you set in the odds.
Why is this so? Because the actual outcome of a match is influenced not only by the statistics that have been collected, but also by:
1. Statistics that weren't collected for some reason, but were important for the outcome of the match (some minor factors that influenced the outcome of the match, which we consider "chance" or "luck").
2. Factors for which statistics are not yet collected or for which few people know. For example, hormonal changes in players' bodies that affect their performance. This especially affects women, for example, in tennis.
3. Factors that haven't even been formalized yet and are poorly understood. I can't give specific examples here for obvious reasons.

Generally, it's important to distinguish between gambling addiction with loss of money and gambling addiction without loss of money. People often don't make this distinction, or they make it implicitly, lumping them together. Classic gambling addiction, which brings you close to financial ruin, is more serious and requires much more rigorous therapeutic measures—such as a ban on gambling, a change in activity, a stay in specialized treatment facilities, and so on.
But let's discuss gambling addiction without loss of money. The reason for distinguishing this particular form of gambling addiction is that it's milder and likely treated differently. What do I mean by this? For example, these are the online games that teenagers enjoy playing. They primarily spend a significant amount of time playing them, which leads to difficulties in school or social adaptation. But since the games are generally free, this type of addiction is generally milder, as such a gambling addict typically wastes a significant amount of time unproductively, but has no financial problems overall. What do you think about gambling addiction without losing money? Do you think this type of gambling addiction exists, or is it a far-fetched problem? If so, does it require a fundamentally different treatment?

Решил создать отдельный топик, посвящённый наёмному трейдингу. Отчасти создание подобной темы было вдохновлено другим топиком - но лишь отчасти. Здесь нет акцента на обмане и мошенничестве, хотя, конечно., и то и другое мы вполне сможем обсудить. Но в первую очередь - это трейдинг, вообще - криптовалютный и в том числе биткойном в рамках наёмной профессии. Кстати, в своё время мы много дискутировали об этом с Ратимовым, когда он ещё был на форуме. Также здесь можно обсудить деятельность так называемых "проп-контор", которые нанимают трейдеров, предоставляют им часть своего капитала и позволяют трейдить за часть дохода.
   Где ещё встречаются подобные вакансии? Это трейдинг-отделы крупных банков. Про США и другие развитые страны говорить нет смысла., а в РФ тоже есть такой феномен. Во всяком случае в Сбере и других крупных банках точно это есть. В общем, вставляйте свои 5 копеек.)

 I used to watch a lot of video interviews with addicted gamblers. They told me how they went through treatment and one thing struck me. More precisely, this thing is quite natural in relation to addiction treatment, as I understood later, but I did not immediately understand the logic. We are talking about weaning from gaming. I thought that weaning from gaming would most likely only work in very advanced cases, when the player is at the bottom of a financial crisis or on the verge of suicide. Then weaning from gaming would most likely work well. But if this is not the case, then what is the benefit of weaning from gaming? Perhaps the logic is to create positive habits in a person. But, in my opinion, this does not allow us to identify the main reason for gaming and work on it. In my opinion, the real reason is that a person has a naive desire to get rich on gambling (, but he does not have even the slightest competence for this and it is more than likely that they will not appear. This is if we are talking about sports betting. If a person wants to get rich on casino games, such as roulette, and does not want to know anything about risk management and money management, then weaning from games is really necessary. And what do you think, does refusal to play (deprivation) contribute to recovery from addiction or is it useless?

When artificial intelligence first appeared, I saw many enthusiastic and naive posts in which their authors dreamed of using it to receive passive income in gambling. However, why do I consider this extremely unlikely? Because, in my opinion, every long-term successful player is a bit of a genius and has a unique gaming system that allows him to win the competition from other players. I am talking specifically about a gaming system in which all parts are important: bankroll management, emotional stability, and a unique strategy or a group of unique author's strategies. You must understand what inefficiency of the gaming industry you are exploiting with your trading system and your strategy.
Artificial intelligence can only help you systematize and process information that is in the public domain and most likely has a secondary and auxiliary role. You can object to me that artificial intelligence is now on the path of customization and personalization for a specific user. This is true, but it still doesn't make it more than an auxiliary tool. Most likely, it's just a very advanced search on the Internet or on pre-saved materials from the Internet in a database with advanced query processing functions and advanced data presentation functions.
And do you admit the idea that artificial intelligence will bring you money, lol?

In gambling in general and in sports betting in particular, bankroll management is very important. It is really important because it helps to avoid financial disaster. But if you play not only for fun and thrills, then we should also remember about strategy. Many people implicitly try to replace strategy with bankroll management. But I think you will agree with me. We forget about strategies all the time. Bankroll management is not a strategy. Bankroll management only helps you not to lose your bankroll immediately. You will lose your bankroll gradually, slowly, but still you will not avoid losing your entire bankroll, because most likely you do not want to know anything about strategies or even replace them with bankroll management.
Do you agree with me? Or do you think that bankroll management is a strategy?

We all often write and repeat in conversations about the importance of being a responsible player. But I would like to discuss those points that are related to putting this into practice. Really: is it easy to be a responsible player? For someone, like me, it is not difficult, I am not a gambler in general, I am used to soberly assessing my advantages and, if there are none, limiting the size of my bets or playing only for research or entertainment purposes. But if we take the average player - is it easy for him to be responsible? After all, people often come to the gaming industry with the naive goal of getting rich. And before they come to an understanding of responsible play, quite a long time may pass. It is somewhat similar to smoking or gluttony. Everyone knows that smoking is harmful, and excess weight causes health problems, but there are a huge number of people who cannot quit smoking or lose weight. What do you think makes a person become a responsible player and why is it difficult for many?

I mean, of course, sports betting. In casino games based on chance, such as roulette, many more people will not be able to get rich - 99.9% or 99.99% or even 99.999%. There are many prerequisites for such a forecast. On the one hand, we know the statistics, although they are contradictory. The overwhelming majority of players, approaching 99%, according to various estimates, lose money in sports betting in the long term. If you ask me for links to studies, then, I'm afraid I will have nothing to show you. This is very difficult to do and difficult to achieve truthful results. Not all players are inclined to tell the truth and it will be difficult for an outside researcher to verify. However, the longer the period we take, the more likely it is that the winners are only people who were lucky. So I wonder what motivates people who want to get rich on sports betting if they believe in such a pattern? Do the players sincerely believe in their own exceptionalism and genius?

Although this has something in common with trading, I believe that Bitcoin price betting on prediction platforms is an independent type of betting. Moreover, this is a wonderful type of betting that combines, on the one hand, the ability to analyze the chart (because different rates form the chart), and, on the other hand, it is similar to classic betting, because the betting phenomenon is preserved here. Like classic betting, there is an expiration time when the platform determines the final outcome of the event.
I invite everyone to discuss current Bitcoin price betting on different prediction platforms. First of all, these are the Polymarket and Kalshi platforms, as the most capitalized. I think this will help us combine betting and trading and better understand the direction of the Bitcoin price.
***
Please note that here I propose to discuss specific bets on the price of Bitcoin. Please do not pollute the topic with only general reasoning.
***
So, at the moment (08/16/2025) on the Kalshi platform the first bet is:
- When will Bitcoin reach the price of 125 thousand dollars?
- By September 2025 - 43%;
- By October 2025 - 65%;
- By November 2025 75% probability.

Sometimes you hear about fixed matches, and people allow them very easily. But in reality, a truly fixed match is very difficult to organize. All participants in a fixed match are at great risk, at least in terms of reputation, and at most in legal terms - you can get fines, disqualifications and criminal prosecution.
The initial criminal intent is very difficult to coordinate, because you will have to agree with many participants in the games. In team sports, it is very difficult to keep the criminal intent a secret. I am not even writing about the possible mutual distrust of the collusion participants. In fact, fixed matches are easiest to organize in games like tennis. In football, this is extremely unlikely. Unless it is a targeted conspiracy that the rest of the team does not know about. But in this case, the result is not guaranteed.
And what do you think - how are fixed games possible in team sports if they are so difficult to organize?

Давно хотел обсудить стратегию DCA  в биткойне. Хотя, безусловно, это актуально не только для биткойна. К примеру, кому интересно, я проводил довольно длинный (10-месячный) эксперимент по DCA  с нашим форумным токеном Chamby. Кому интересно, статистику по этому эксперименту можно посмотреть https://bitcointalk.org/index.php?topic=5500380.msg64596547#msg64596547  здесь. В целом, эксперимент оказался очень успешным.
   На днях мне попался график по  DCA-накоплению биткойна в размере 0.1. Диаграмма построена таким образом, что позволяет определить сколько нужно тратить примерно лет при условии откладывания неких стабильных сумм в долларах в неделю и при условии, когда мы начинаем накапливать.
    К примеру, если мы начинаем дсачить в 2025 году по 100 баксов в неделю, то нам нужно 2 года, чтобы накопить 0.1 биткойна. Разумеется, в этой диаграмме многое не учтено или упрощено. Инфляция, случайные колебания цен, а не средний рост, возможность появления чёрных лебедей и вынужденные временные отказы от DCA.
   А вы сами занимались когда-нибудь этой стратегией? Что думаете по  DCA в биткойне, крупных альтах и мелких токенах?
***

https://t.me/CLUB21BTC/2310

I assume that people come to the gambling industry as inexperienced people. And in the process of their activities, they gradually learn from their mistakes. Unfortunately, some of these mistakes are dramatic and cause us quite serious psychological trauma. As a rule, this is due to gross errors and stupid persistent beliefs that push us to the edge of the financial abyss.

First of all, this is risk management and money management. The second is probably unsystematic play. Let me make a reservation that I do not mean casinos, as well as people playing "for fun". I mean sports betting.
So, how much did your mistakes cost? Did they cause you a serious psychological blow? What were your mistakes, did you learn from these mistakes and do you apply this knowledge in practice now? Were these mistakes simply painful, dramatic or catastrophic?