a) Wale manipulieren den KursAuch noch so vermögende Teilnehmer an einem Markt können den Markt nicht durch bloßen Kauf und Verkauf wirtschaftlich profitabel zu ihren Gunsten beeinflussen.Die Legende, man müsste nur genug Geld haben, dann könnte man ja auf einer Börse ganz viele Bitcoins kaufen, dann steigt der Kurs und man verkauft sie dann zum gestiegenen Kurs mit Gewinn wieder, hält sich hartnäckig. Sie ist aber nur das: eine Legende.
Betrachten wir den Fall einmal an einem (fiktiven) Beispiel:
An der Börse MtSux sieht das sog. "Order Book" aus wie folgt:
Sell...................... | | Buy............................... |
1 BTC @ 15 USD | | 1 BTC @ 14 USD |
1 BTC @ 16 USD | | 1 BTC @ 13 USD |
1 BTC @ 17 USD | | 1 BTC @ 12 USD |
1 BTC @ 18 USD | | 1 BTC @ 11 USD |
1 BTC @ 19 USD | | 1 BTC @ 10 USD |
(wer will, kann sich jeweils 3 Nullen dazu denken, aber letztlich sind die Zahlen irrelevant)
Alice hat ein Vermögen von 48 USD.
Sie kauft nun für 48 USD sämtliche BTC, die sie bekommen kann.
Sie hat nun also 3 BTC (gekauft zu 15, 16 und 17 USD).
Das Order Book auf der Sell-Seite sieht jetzt so aus:
1 BTC @ 18 USD
1 BTC @ 19 USD
Der "Kurs" von BTC steht jetzt also bei 18 USD.
Alice hat nun also ein Vermögen von 3 (BTC) x 18 USD = 54 USD!
Wow! Sie ist durch ihren Einkauf um 6 USD reicher geworden! Wirklich?
Kann sie sich diese 6 USD Gewinn auszahlen lassen?
Sie verkauft überglücklich sofort ihre 3 BTC wieder (zu 14, 13 und 12 USD).
Das Order Book auf Buy Seite sieht jetzt so aus:
1 BTC @ 11 USD
1 BTC @ 10 USD
Und Alice hat (14+13+12) 39 USD
Anstatt mir ihrer "Wal-Manipulation" reicher zu werden, hat sie in Wirklichkeit nur Geld verloren.
Wie kann das sein?
Sie hätte natürlich warten müssen, bis der Rest der Welt bemerkt, dass der Kurs gestiegen ist, und erst dann bei den höheren Preisen verkaufen!
Dann wäre sicher alles anders ausgegangen.
Wirklich?
Wenn nun Buy Orders für 15, 16 oder 17 BTC aufgetaucht wären, hätten andere Besitzer von BTC ihre BTC verkaufen können.
Alice hätte in diesem Fall also den Kurs auf ihre Kosten nach oben "manipuliert", profitiert hätten aber andere.
Und das ist eigentlich alles, was man dazu sagen kann.
Mit bloßem Kauf und Verkauf lässt sich ein Kurs nicht profitabel manipulieren.Der "Manipulator" trägt die "Kosten" der Manipulation immer allein, den Profit teilt er sich mit anderen.
Es ist trivial zu erkennen, dass das nicht profitabel sein kann.
Aber, aber, aber, Manipulation findet echt statt! Ehrlich! Ich hab's genau gesehen! Der Schwager eines Kollegen hat's mir neulich erzählt! Da gibt es Pump & Dump Gruppen dafür! Und überhaupt.Nein, wirklich, ehrlich, Hand auf's Herz: wer an "Manipulation" durch "Wale" glaubt, versucht damit nur, die eigenen Fehlentscheidungen beim Handel an der Börse zu rationalisieren. Bitte, glaubt dieses Märchen nicht, ihr seid alle erwachsen. Es ist Unsinn, oder wie ich es gern sage:
Bullshit.
In der Theorie gut erklärt, ist auch logisch, dass das
so nicht profitabel sein kann.
Allerdings muss ich dir dennoch widersprechen.
Es kann mMn durchaus profitabel sein - natürlich nur nicht mit ein paar wenigen Trades wie du schon angesprochen hast.
Voraussetzung hierfür ist, dass der Wal nun eine entsprechend große liquide Menge BTC zur Verfügung hat, mit der er arbeiten kann.
Fiktives Beispiel (vereinfacht):
- Altcoin gelistet auf 3 mittelgroßen Exchanges
- MCAP < 10 Mrd $
- Circ. Supply < 50 Mio Coins
- Aktueller Kurs 500 Satoshi im Mittel (CMC)
- Coin ist immer wieder bullish bewertet worden
- Erreichen weiterer Meilensteine der Roadmap steht kurz bevor
Der Wal kauft also auf allen 3 Exchanges mit bspw. je 3 BTC alles bis auf 2000 Satoshi auf, Kosten hierfür 9 BTC (diese Werte sind nur Annahmen zur Verdeutlichung hierfür!)
Da der Kurs nun sehr volatil werden wird und der Wal Gefahr läuft, dass andere seinen Profit einstreichen und er am Ende zum Baghodler wird, muss er also den Kurs "künstlich" weiter oben halten, indem er über alle 3 Exchanges alles weitere an Sells unter 2000 Satoshi auffängt, was ihn nochmal gute 9 BTC kosten wird.
In der Zwischenzeit wird über soziale Medien (Twitter, Telegram, usw.) der Coin angepriesen und auf die bevorstehende News als Begründung für den Pump verwiesen.
Die Community wird vom FOMO gepackt und die ersten springen mit auf, die Buys im Order Book klettern höher - nun sind wir schon bei 2500 Satoshi, während der Wal eine Pause zwischendurch einlegt und sich zurückhält mit weiteren Käufen.
Damit findet sich nun ein für Außenstehende offensichtlicher neuer Floor des Coins, der Pump muss also legit sein!
Jetzt geht es in die 2. Runde, der Wal langt wieder zu und pumpt den Coin auf 4000 Satoshi, was ihn nochmal 15 BTC kostet.
Er hat seine ersten Sells bei 4500 Satoshi gesetzt, während er weiter alles unter 4000 Satoshi auffängt, wobei in der jetzigen Phase die Sell Seite aber derart gering ist (FOMO is real), dass ihn das kaum etwas kostet und er stattdessen erste Teilprofite realisieren kann.
Damit findet sich der nächste Floor und der Hype bricht aus - der Wal hat seine Sells ab 4500 bis 7000 Satoshi platziert, welche nun nach und nach getriggert werden.
Der Kurs steht nun bei 6000 Satoshi, der Wal hat gute Teilprofite realisieren können, aber er hat insgesamt noch eine Minusbilanz.
Dementsprechend dumpt er nun auf einen Schlag auf allen Exchanges runter bis 4000 Satoshi.
Erste Panik entsteht, der Kurs rauscht bergab.
Natürlich hat er entsprechend auch niedrigere Buy Orders gesetzt, welche bei 3500 Satoshi anfangen zu triggern - er kauft sich praktisch seine eigenen Coins günstiger zurück.
Nun wiederholt er die Schritte wie oben beschrieben beliebig oft (Pump & Dump), sodass er schlussendlich eine positive Schlussbilanz und mehr Bitcoins als zuvor hat.
Anmerkungen:
Das Ganze geht nicht in Sekunden oder Minuten von Statten, eher passiert so etwas über Stunden/Tage - natürlich abhängig von den Spezifikationen des jeweiligen Altcoins.
Natürlich geht der Wal mit dieser Aktion ein gewisses Risiko ein; wenn die Randparameter aber passen, kann das durchaus gut funktionieren und profitabel sein.
Entscheidend ist in meinen Augen immer, wie viel Kapital dem Wal zur Verfügung steht.
Hat er >50 k BTC zur Hand, funktioniert dieses Schema u.U. auch bei BTC selbst, was allerdings einen enormen Arbeitsaufwand darstellt und wiederum wohl eher nicht von einem einzelnen, sondern von mehreren Leuten ausgeführt werden müsste.
Ob man das nun als Walmanipulation oder PnD ansieht, im Endeffekt läuft es auf dasselbe hinaus. Leute machen Profit damit, weshalb wir so etwas auch mehrfach täglich im Bullenmarkt sehen.
TL;DR: Walmanipulation ist in meinen Augen keine einfache Legende!