比特币价格：恢复上涨

澳洲联储将维持利率不变
我们预计澳洲联储将维持利率在 1.50% 不变，延续中性的货币政策立场。经济基本面方面，第二季度经济环比增速健康，为 0.8%，表明 2017 年全年 GDP 增速有望达到该央行预测范围上限。劳动力市场方面，失业率今年早些时候一度上升，令澳洲联储担忧，目前已经趋于下降。澳大利亚失业率已降至 3 年低点 5.60%。不过，通胀率仍然较低，第二季度同比上升 1.9%，低于澳洲联储 2-3% 的目标。澳元升值的情况下，对通胀疲软前景的担忧被放大了，澳洲联储政策制定者们在过去两次会议上相继表达了不满。
强势澳元导致大宗商品价格上升，但由此导致的进口物价下降拉低了通胀升速。尽管澳元过去两周内走跌，但并未减轻澳洲联储关于汇率是主要风险因素的想法。澳洲联储要等看到澳元出现明显的走贬趋势后才会发出收紧货币政策的信号。美国公债收益率的上升影响了 G10 和新兴市场的收益率敏感货币。美国暂停加息为澳元多头复苏提供了时间，但也仅限于此了。并且，铁矿石期货重新走软也打压了澳元。澳元兑美元需要收盘在 0.7807/10 支撑位下方才会确认延续目前的回调。
另外，新西兰联储关于新西兰元的说法略微温和，表示汇率贬值 " 将有助于 " 并 " 推动可交易通胀率上升及实现更平衡的增长。" 新西兰联储连续第 6 次会议维持官方现金利率在 1.75% 不变，并且看起来并不急于加息。在经济表现强劲并且预计 2017 年底将收紧货币政策的情况下，近期内欧元和英镑可能将跑赢新西兰元的表现。
德拉基没有向比特币发出威胁
他的讲话初步看来是利好比特币（最有名的数字货币）的。上周早些时候，德拉基在向欧洲议会经济和货币事务委员会陈述的过程中提到，欧洲央行的任务不包括禁止或监管比特币。受其讲话提振，比特币价格回升至 $4000 以上。
目前看来，大型机构不急于进行监管。不过，我们认为货币创造权是有关当局不会轻易放弃的一项非常重要的权力。数字加密货币现在还处在无监管状态，但讽刺的是，明年将会有基于比特币的衍生品上市，这将（顺便说一下）可能导致比特币价格承压。历史总是重复的，黄金价格在纸币的打压下走低。根据 CME 最新披露的数据，纸币对实物比率目前高于 200。人们完全可以想象，一旦比特币相关衍生品上市，将会造成怎样的影响。
目前，比特币价格保持在 $4000 上方，持续面临上涨压力。比特币价格可能将重新上涨。我们认为这不同于 " 郁金香泡沫 "（荷兰曾经发生的郁金香价格超级泡沫）。这只是储藏财富的另一种方式。关于这个问题的讨论尚无定论，但有一点是我们确定的。比特币并无泡沫，该数字货币还有很大的上涨空间。其价格重新回到 $5000 以上只是时间问题。
加元可能面临走弱风险
加拿大央行是接受通胀不再是利率政策的主要决定因素观点的首批央行之一。该央行 9 月 6 日意外加息 25 个基点，以实际行动支持上述观点，导致市场做空加元。此后该央行的紧缩周期步伐成为争议焦点。美国收益率上升加上加拿大央行官员的讲话阻止了美元兑加元的下跌走势。而轧空将成为持续的趋势还是仅仅是暂时的失真，将不仅取决于外部事件，也将取决于加拿大政策制定者们的讲话。
加拿大央行理事 Poloz 表示该央行的利率路线不是预先制定的，而是取决于数据表现。这是央行惯用的策略说法。然而，他的讲话也表明 10 月份暂停加息比继续加息的可能性大。他说，利率 " 没有预设路线 "，将 " 尤其取决于数据 "，该央行将逐步摸索其政策路线。尽管这些讲话没有什么新意，但其谨慎的态度表明鹰派立场正在发生改变，在接连的加息后可能会暂停脚步。考虑到措辞的变化和整体经济数据走软，我们预计下次加息将在 12 月。
美元兑加元对低于预期的经济数据的敏感度越来越大，表明加拿大央行政策路线存在不确定性。美元情绪正面、美联储政策路线重新反映在定价中，以及对美国税收改革越来越高的预期，给美元带来了新的活力。基于我们对美国利率上升的预期，美 - 加收益率差可能将扩大，这将有助于美元上涨。中期内我们对加元的看法变得更加乐观，但短期内我们将继续看好美元兑加元上探 1.26/1.27。