注意！金银出现背离 巨大波动也暗藏其中？

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本周，金银继续维持上扬态势，但在金银同涨情况下，金银比出现小幅上涨暗示金银走势可能出现分化。



下图为金银比走势图，可见本周金银比出现小幅回升。


贵金属分析师Keith Weiner通过研究basis（期货价格-现货价格）、cobasis（现货价格-期货价格）以及美元价格的走势来观察黄金与白银的稀缺程度。

如下图所示，美元价格为绿线，basis为蓝线，cobasis为红线。


Weiner指出，自去年12月最后一周以来，金价触及低点1127，美元价格达到高点27.6mg，随后金价开始回升，美元回落，黄金的稀缺性在上升。

Weiner还认为，金价这轮上涨主要由实物黄金买主驱动。

Weiner计算出的黄金基准价格要较目前的市场价格高出100美元。

接下来再看看白银的情况。

Weiner指出，白银basis的走势要更为动荡，尽管三月合约的cobasis开始走高，但是更远的合约并未出现同步走势。


Weiner计算的白银基准价格要较目前的市场价格低。Weiner认为，这表明投机者是驱动白银价格上涨的主要力量。

最后需要指出的是，最新公布的CFTC期货市场持仓数据显示，黄金期货总持仓出现大幅下滑，而白银总持仓继续大幅飙升。