对冲之王达里奥：美股还能涨，持币必后悔

全球最大对冲基金桥水基金创始人、董事长兼首席投资官达里奥（Ray Dalio）周二出席达沃斯论坛期间表示，税改将推动美国股市进一步走高，持币是愚蠢行为。

达里奥在接受CNBC采访时表示，现在处于黄金时期，通胀不是问题，经济增长良好，一切在税法改变后显得非常美好。现在处于整个周期的末尾部分，将可以看到在银行、企业和投资者持有的现金推动下，市场出现“大爆发”式的攀升。“我们会被现金淹没。如果你要持现，那真是太傻了。”

此轮美股牛市起于2009年，过去12个月标普500指数已经上涨25%，本周一美股三大股指年内第七次齐创收盘历史新高。标普500指数已经395天没有超过5%的下跌，打破了1994年12月-1996年1月网络股泡沫期间创下的394天的纪录。

不过达里奥认为美联储潜在的加息预期是市场的主要风险，如果美联储加息100-125基点，相应的资产价格将出现下跌。“大幅加息不可能对整个资产市场毫发无伤，美联储会决定实际利率达到什么水平。”

去年美联储三次加息25基点，联邦基金利率区间上调至1.25%-1.50%。根据美联储12月会议纪要，点阵图显示，美联储预计2018年加息三次，在2020年利率水平可能达到3%。美联储维持2018年PCE通胀预期为1.9%，上调2018年GDP增速由2.1%至2.5%，但2019年和2020年经济增速将放缓至2.1%和2.0%，预计2018年失业率将降至3.9%。2018年美联储首次FOMC货币政策会议安排在1月30-31日，会后并未安排美联储主席出席新闻发布会环节，随后美联储将进入“鲍威尔时间”。