La liquidez debe verse como el indicador principal de la salud general de los mercados e intercambios, y también como un factor crucial para el comercio económico.
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Telegram: https://t.me/axelspanishEn la industria de las criptomonedas, la liquidez es el rey. Pero cómo medimos y percibimos la liquidez varía mucho. En medio de tiempos inciertos y condiciones de mercado volátiles, muchos operadores están revisando sus estrategias comerciales para considerar todas las facetas de su cartera. Esto incluye cómo evalúan la liquidez de un activo o un intercambio por completo. Si bien es evidente que el volumen de negociación se puede manipular fácilmente, no obstante, hemos sido condicionados para considerarlo como una forma de medir la liquidez y, por extensión, la salud de los mercados y los intercambios.
Tipos de liquidez
En esencia, la liquidez se puede dividir en tres categorías: liquidez de mercado, liquidez cambiaria y liquidez de activos.
1. Liquidez del mercadoTradicionalmente, la liquidez del mercado se considera la rapidez con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar el precio general del activo. Pero en el comercio de cifrado, es mucho más que eso.
El hecho de que haya un gran volumen de actividad, no significa que las transacciones se realicen de manera rápida o eficiente, o que incluso estén sucediendo en absoluto. Como hemos visto en los primeros años del comercio de criptomonedas, un puñado de actores pueden generar volúmenes, lo que no necesariamente refleja un mercado saludable. Tenga en cuenta que lo importante no es el ruido de alto volumen, sino la señal de un mercado eficiente y genuino, en el que se pueda realizar un intercambio lo más rápido posible y con la menor fricción posible contra la demanda de contrapartes genuinas. Más importante aún, un mercado altamente líquido, uno con muchos compradores y muchos vendedores, es eficiente y económico, donde los costos de transacción son bajos y las ganancias maximizadas.
Por el contrario, un mercado ilíquido generalmente tiene altos costos de transacción, falta de compradores interesados y grandes diferencias entre los precios más altos de los compradores y los precios más bajos de los vendedores.
2. Liquidez cambiariaLuego tenemos liquidez cambiaria por servicios de custodia y no custodia. En ambos casos, la liquidez es importante para los comerciantes porque sin ella pueden sufrir altos costos en el deslizamiento. Estarán expuestos a un mayor riesgo a través de menos opciones de negociación para un activo. Y, por supuesto, también es más fácil manipular el precio en mercados ilíquidos. Para los intercambios sin custodia, en su etapa actual de desarrollo, es el desafío más serio que enfrentan en el camino hacia la adopción generalizada.
Los intercambios ilíquidos, tanto de custodia como no custodios, se pueden identificar fácilmente porque durante los períodos de alta actividad en el mercado podrían no ser capaces de cumplir grandes pedidos, ya que no hay suficientes personas o capital para absorber las ventas masivas.
Intercambios de custodia versus no custodiaActualmente, la gran mayoría de la liquidez se encuentra en los intercambios de custodia, denominados CEX, mientras que los intercambios no custodiales o descentralizados, denominados DEX, sufren de grave falta de liquidez.
Los intercambios centralizados como Bitfinex, Coinbase y Binance son mucho más líquidos que los intercambios descentralizados, con Bitfinex utilizado por comerciantes profesionales, dado su grupo de liquidez líder en el mercado; Binance utilizado por los entusiastas de la criptografía para descubrir nuevos activos y acceder a oportunidades comerciales más diversas; y Coinbase se utiliza como la rampa de entrada para los recién llegados que buscan comenzar a aprender sobre la criptomoneda.
Los DEX solo han visto una fracción de la liquidez de los CEX, pero se han centrado en la misión de cerrar la brecha de liquidez y aumentar la usabilidad, disminuir las tarifas y reducir el deslizamiento de los precios.
Por ejemplo, Kyber Network es un intercambio en cadena que permite el comercio instantáneo y la conversión de criptomonedas y tokens con una liquidez razonable. Lo hace recolectando liquidez de una amplia gama de reservas. Kyber Network utiliza un protocolo de liquidez en cadena, que se beneficia del crecimiento de las finanzas descentralizadas.
Más recientemente, las tecnologías no custodiales empleadas en los DEX han dado lugar a intercambios híbridos no custodiales. Estos servicios tienen como objetivo combinar los beneficios de la descentralización, por ejemplo, eliminar la participación de terceros y, por lo tanto, aumentar la seguridad, con el rendimiento y la liquidez de sus contrapartes centralizadas. Si bien muchos servicios criptográficos no custodiales se han lanzado en los últimos años, muy pocos han podido reunir una liquidez significativa. Sin embargo, Eosfinex, un intercambio híbrido sin custodia basado en la tecnología EOSIO, tiene como objetivo resolver la falta de liquidez de los intercambios sin custodia. Como servicio de Bitfinex, la plataforma puede lograr esto con una arquitectura innovadora que otorga acceso sin custodia a la liquidez de Bitfinex.
3. Liquidez de activosEl activo más líquido es, a partir de hoy, efectivo, específicamente el dólar de los Estados Unidos. Y cualquier activo que se convierta fácilmente en efectivo también se considera altamente líquido. Del mismo modo, en cripto, el activo más líquido es Tether (USDT), que representó casi la mitad de toda la actividad de comercio de criptomonedas a principios de año. Sin embargo, como hemos aprendido, el volumen no es una medida confiable de liquidez. Lo que hace que Tether sea tan líquido también es su capitalización de mercado y el hecho de que su valor esté vinculado al dólar estadounidense ha ayudado a los inversores a gestionar la volatilidad.
Es por eso que cuando tratamos de identificar la liquidez de un activo, observamos la variedad de sus pares de negociación en los intercambios, cuántos intercambios se negocian con un activo, su actividad de precios y su actividad de negociación en diferentes intercambios. Si no hay pares de negociación bien establecidos para el activo, se pueden requerir pasos adicionales, como saltar de una moneda a la siguiente o intercambiar a través de intercambios, para ingresar y salir de posiciones en el activo, y esto inevitablemente conlleva costos adicionales. Además, durante los períodos de alta liquidación, la liquidez y la capacidad de un activo para moverse a otros activos se vuelven críticas para administrar el riesgo en una estrategia comercial.
Para los activos de cifrado, aparecer en los intercambios populares y dar a las personas la oportunidad de comprarlos directamente impacta el éxito de los proyectos detrás de los activos. Si un activo no se incluye en suficientes intercambios, significa que menos personas pueden comprar, lo que afecta la capacidad de escalar y diversificar los titulares de tokens, lo que es una cobertura importante contra los esquemas de bombeo y descarga que pueden hacer que un proyecto se quede negro. Como importante, la falta de liquidez de los activos significa que los clientes enfrentan costos elevados para comprar el token, lo que hace que el proyecto tenga serios obstáculos para la adopción.
El volumen puede ser falso, pero la liquidez no puedeA medida que los inversores buscan refugio en mercados volátiles, los volúmenes de negociación tienden a engañar a los participantes del mercado con cifras infladas cuando, de hecho, en realidad no nos dicen mucho sobre la calidad de un intercambio, un activo o el mercado en general.
Los activos e intercambios altamente líquidos están a la vanguardia de la innovación este año, y disfrutan de una ventaja desproporcionada en lo que respecta a la concienciación y la adopción. Estos líderes del mercado han entendido desde el principio que la liquidez genera más liquidez e igualmente importante que la liquidez vaya de la mano con la escalabilidad. Si las tecnologías blockchain y criptomoneda son la puerta al futuro de las finanzas, la liquidez es la clave.
Fuente:
https://cointelegraph.com/news/if-blockchain-is-the-door-to-the-future-of-finance-liquidity-is-the-key
