编辑注： 文章作者JC敬程就职于早期风险投资基金Draper Dragon Fund; FBG征求作者同意后发布，FBG(Fintech Blockchain Group)是一家位于北京和上海的数字资产管理基金。
我是风险投资人也是创业者。主要的精力就是寻找在大的技术变革中所产生的投资和创业机会。有时候觉得满地都是机会，大家耳熟能详的风口(人工智能，内容/新媒体，消费升级)进去都是钱，但大浪淘沙，机会有大有小, 投资角度能抓住的不多，普通人能参与的就更少了。 但区块链是为数不多让人真正激动的机会。我从14年接触比特币开始了解区块链, 下文是我对基于区块链的数字资产投资的一些洞察。
区块链投资1.0：比特币
2014年我在硅谷就读Draper Univeristy英雄学院的时候，第一次接触到比特币。 当时我们的校长(特斯拉, Skype, 百度和SpaceX的投资人)Tim Draper决定Draper Univeristy可以接受比特币支付的学费让我眼前一亮。Draper University很可能是全球第一个接受比特币的教育机构。2014年夏天我从DU毕业时比特币价格是$238.13, 而今年我在写这篇文章时比特币的交易价格已经在$1200左右。（如果我足够聪明，在从DU毕业时购入比特币持有到现，两年内将会有超过5x的回报)。而Tim Draper在三年前预测，比特币的价格将在2018年突破$10,000, 我们拭目以待。
比特币价格三年内实现了5倍增长
2008年诞生的比特币是区块链的第一个应用, 也是目前最大的应用，从2009到2017年比特币的市值已经有超过1000倍的增长，整体市值突破200亿美金。比特币成长的背后逻辑是数百家基于比特币的创业公司，活跃的比特币社区，数十亿美金的风投资本，以及把比特币当做数字黄金(store of value)来看待的全球几百万散户投资人。
14–17参与比特币以及区块链投资的主要企业
从2009年到2017年，第一批进入区块链领域的投资人和创业者通过对比特币的挖矿，投资和开发基于比特币的支付，交易等应用赚到了第一桶金。可是比特币在数字资产一家独大的市场在2016–2017年发生了有意思的变化。
区块链投资2.0
变化一：数字资产迅猛增长
在各大交易所流通的数字资产总市值，从2016年初70亿美金，到截止2017年4月已经突破290亿美金，增幅超过300%。
全球数字资产总值突破290亿美金
变化二： 比特币占比下降
但有意思的是，随着其他数字货币的崛起，从2016年开始比特币在数字资产的市值占比从95%降低至67%。
比特币市值占比67.08%
而在各大数字货币交易所流通的非比特币数字资产总市值，从2016年初6亿美金，增长至截止2017年4月突破95亿美金，增幅超过1500%。
市值前十的数字货币
这两个变化其背后逻辑是比特币社区对技术发展路线有较大分歧，而其他创新区块链协议比如以太坊(ETH)发展迅猛，越来越多顶级的开发者开始了基于以太坊和更多创新协议的开发, 建立了新的社区，吸引了投资人。更重要的是， 在区块链领域诞生了通过代币众筹的方式进行融资的新型融资方式：ICO(Initial Coin Offering)。新型区块链协议的支持者可以通过购买代币来对处于协议开发阶段的区块链创业团队进行投资。*我在下一篇文章《ICO投资：即将被唤醒的数字资产市场Part2》里会详细介绍ICO的来源和运作方式。
2015年通过ICO筹集$18mm美金用于开发的以太坊，在不到三年时间年市值达到了40亿美金。
以太币2015-2017年的市值增长
基于比特币的投资和开发是我们对于区块链的1.0阶段的投资，也是回报巨大的投资。但随着以太坊和许多创新区块链协议的诞生，比特币不再是一个一家独大的数字资产。
我大胆的预测，基于对创新协议和区块链应用的投资将会是未来5年区块链投资的主题。而ICO(Initial Coin Offering)将会成为区块链创业团队的主流融资方式。投资新兴数字资产将会是区块链投资的2.0时代。未来产生10倍甚至100倍回报的投资机会在于发现并正确投资有价值的数字资产。
