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Author Topic: 中国资产证券化研究院院长林华:区块链能否与证券化完美结合?  (Read 158 times)
Andy0303
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December 15, 2016, 06:55:49 AM
 #1

今年开始,金融科技成为市场上的一个热门主题,很多基金公司、PE跟VC在这块做了很多的布局,从整个投资规模看也有很大的增长。林华认为,金融科技由两个部分构成,第一块是科技,第二块是金融,如果通过一个坐标图来看,横向代表金融,纵向代表科技,科技进步的话金融市场的广度和深度都有很大的提升跟强化,整个科技是纵向的,金融是横向的,VC在金融科技领域投资应该投坐标图右上角的。如果掌握左上角,科技很牛,金融市场目前还不够,这个相对于右下角来说还是更有潜力的。

横轴来看的话,金融市场由几个部分构成:包括借贷、P2P、小贷、支付、个人理财和众筹等。目前还是小额借贷和支付规模较大,理财这块目前没人管,等着央行出政策,银监会先把额度比较小的干掉了,额度比较大的等央行出办法,通过怎么样的一个商业法去管这一块还有待解决。

纵向包括智能投顾、大数据、云计算和区块链。林华认为,金融公司做技术是有渴求的,金融企业做科技可以提高客户的满意度、提高运营效率,而主要难点体现在它的估值没办法得到充分的体现。科技公司下沉做金融业务在这方面有优势,它的劣势是不了解监管,一般需要通过科技+牌照的方式来实现这个目标,但是科技企业搞金融它的估值上体现得比较明显,估值是比较有优势的。

中国资产证券化研究院院长林华提出,中国现有的监管环境下,目前是更偏向于金融持牌机构做科技创新,长期来看的话也鼓励科技公司+牌照来做金融业务。

林华谈到,资产证券化同样是金融科技的体现。从证券化的角度来看,里边有很多的流程是需要科技驱动的。

区块链因其自身的技术特点备受追捧,各行各业也期待着应用区块链技术能够带来一些重大变革。因此,用区块链技术改善证券化产品的发行和交易存在很大的想象空间。

所谓区块链技术,也被称之为分布式账本技术,是一种互联网数据库技术。其特点是去中心化、公开透明,让每个人均可参与数据库记录,目前世界各地均在研究,专家认为,区块链是构建未来网络空间的核心关键技术,无论是物联网、金融、贸易、农业、医疗、版权,甚至家庭娱乐、体育健身等,都将依赖于区块链技术的发展。

关于区块链与证券化的结合,林华谈到,证券化有三个步骤,第一步骤是发起人把这个资产扩展隔离到特殊目的载体,第二块是把这个特殊目的载体的资产分拆份额,第三步是做交易,一共是三个步骤,扩展隔离、份额化跟交易。放到区块链上,确权是第一个目标,第二块是代币化,把资产分割成货币,第三块是智能合约的交易。所以区块链跟证券化是可以做完美的结合的。林华认为,区块链在中国目前还没有真正的成熟跟发展起来,目前国内有一个问题就是每个人都在做底层开发,这是不合适的。

同时,林华分析了证券化市场几点新的变化:

一是企业证券化的发展速度非常快,比信贷市场还要大;

二是整个市场利率不断下降,近期有稍微的回升。

从中国资产证券化分析网的经验来看,关于证券化,现在真正能获利的模式是前端做资产、后端做投资,中端的利润率越来越薄,需要科技来驱动。信息化产品建模是很复杂的,数据是实时变动的,目前资产证券化分析网也是中国唯一能够做到实时更新信息流模型的IT公司。

林华强调,资产证券化领域是非常需要科技的,因为资产证券化跟传统的公司财务不一样,资产总量是固定的,期限是固定的,剩下的就是如何优化、主体怎么分级、现金流怎么分、如何实现投资者的收益率以及发行方的最低成本,所以资产证券化是有边界的,是可以优化的,现金流建模跟工程信息化是相关的,信息化本身就是金融科技,从发行定价到设计,包括交易都是跟科技密不可分的。

转自:http://www.gongxiangcj.com/show-22-2777-1.html

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December 17, 2016, 05:57:21 AM
 #2

如果实现了将大大提高证券交易的效率
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