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May 12, 2017, 07:01:56 AM |
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外媒coindesk报道称，由于区块链技术的进步，一种新潮的投资方式成为现实。
CoinDesk数据显示，2016年ICO总融资资金达到了传统风险投资公司投资创业公司总金额近50%的水平。但是，超过75％的参与者的动机是财务投资或投机，这也引起了人们对市场的担忧。
虽然高风险，高回报投资对那些渴望抓住一个大事件的人来说是可以理解的，但缺乏结构，行业的前沿性和许多ICO的不透明度都带来了令人担忧的潜在风险。
下一个热门加密货币？
围绕投机的最重要的一个问题之一是将资金注入到几乎同质化的项目中，更糟糕的是注入到设计或考虑都不足的项目。
在基础设施方面思考区块链应用有助于解释这种投机行为的危险。
Facebook、Pinterest、Google等Web 1.0和Web 2.0应用偏“重”于应用层，HTTP或TCP/IP协议层较为薄弱，而区块链应用则不同，它搭建在功能强大的区块链层上，应用层则相对“轻”薄。
这意味着，由于基础架构受到创新者的颠覆，应用程序可能会迁移到一个成功的区块链上。 一些应用程序已经转移到以太坊上，因为它的发展动力强过其他替代方案。
但是，对于其他玩家来说，上线应用的数量是很可疑的。
初创企业顾问兼电商网站NerdPlaythings.com创始人Brad Hines表示，“ICO数量激增可以与2010早期的移动应用的大爆发类比，问题在于目前我们正处在几百种加密货币包围中，其中很多都是同质化的”。
正确理解投资工具在这种环境中至关重要。然而，其困难在于企业家没有真正被要求报告与其ICO相关的风险因素。 例如失败The DAO项目，团队本身甚至都可能不知道风险的存在。
这使得核查一个项目变得很困难，甚至对那些加密货币专家来说也是一个挑战。
“我们经常听到这样的故事：我2012年买的一个比特币现在价值千元！” 这立刻引发了人们涌入下一个热门加密货币的贪婪行为，交易量逐渐增多，模仿的项目也层出不穷。
错失恐惧症
尽管如此，有观点认为ICO模式仍然处于快速迭代的阶段，而且认为随着时间的推移，这个过程会越来越标准，风险更小。
Startup Management创始人、《The Business Blockchain》的作者William Mougayar表示，“没有进行此类销售的普遍被接受的最好做法。没有人知道正确的秘方是什么。我们看到的是不同的迭代和执行程度”。
但ICO的一个主要优势是速度和获取资本的来源。ICO可以帮助区块链公司在几分钟能完成种子轮融资。
造成的结果是这种交付的速度和围绕大型ICO的炒作引发了人们对加密货币创业者的FOMO心理（总在担心失去或错过什么的焦虑心情）。
Mougayar补充说：“企业家们看到他们可以通过一次性交易筹集资金，于是都孤注一掷。”
这种类型的资产结构使得投机行为尤其危险，因为实际市场估值和假设市场估值之间的混淆可能隐藏资产的真实健康程度和未来发展情况。
不过还是有些人将其视为市场日益发展、增长的产物。
Mougayar说：“如果这些项目最终失败，上涨幅度越大，跌的越惨，到处都是过高的期望。”
流动性为王
我也应该避免过于简单化的理解，我们不能因此说所有投机都是不好的。
投机对于提高资产流动性非常重要。对于缺乏公众知名度的资产非常重要。投机推动了资产的交易量，这对于维持流动性，或者说可以在不立即影响商品需求和定价的前提下进行交易是至关重要的。
比如说一个人想要以30000美元买一辆二手的古董车。潜在的买家只有12000美元，但有一本价值20,000美元的漫画书。但这个收藏品是不流动的，因为它不能立即用于购买汽车。买家必须找到愿意购买收藏品的人，可能还有折价卖出，从而使汽车买家处于市场的不利地位，必须等到漫画交易结束才能购买汽车。
而漫画市场是存在的，而且可能市场非常大的，但买家目前无法触及。现在假设，由于即将到来交易旺季炒作导致漫画期货的投机行为。我们的买家可能以接近他预期的价格卖给投机商，再购买他想要的车。
在加密货币这类混合市场中，一种资产的流动性直接影响另一种资产的交易量。
例如，在新的基于区块链的比特币的项目中，投机可能会导致比特币价格上涨，因为该项目的代币可以立即与比特币交易（导致更广泛的交易）。以此改善项目流动性，提高了其他更多可用代币的定价，从而提高整个市场的交易量。
投机和不透明性
投机者也可以作为一种控制阀门来抵御价格操纵。
例如，据了解，住友集团的首席铜业交易员“铜先生”Yasuo Hamanaka，曾一度控制了世界铜供应量的5％。他在未经授权进行了18亿美元的铜交易（传闻最终损失超过40亿美元）。
住友集团自己并没有铜矿。Hamanaka 通过低价买进铜期货，成功操控铜市场，占用了一大部分场外市场，造成了人为的短缺现象，使价格增长。
通过中介机构，Hamanaka能够保持他的交易策略不透明。 Hamanaka的欺诈行为受到来自George Soros等投机者的压力，他们怀疑人为的供应操纵，当铜市场崩溃时，Hamanaka不得不接受损失。
这就是商品市场的控制阀门。
也人有担心这样的做法可能在市场中发生。企业家Charlie Shrem向任何可以证明ICO存在欺骗行为的人提供了一笔赏金。“我提供悬赏金邀请他人检查Top50的ICO众筹项目，看看出口地址中的资金是否回到了智能合约中”。
要质量不要数量
随着时间的推移，所有人希望这个行业可以进一步发展。
如果要让大众信任这项技术、接受其广泛的潜力，这种交流需要从布道者，狂热分子和理想主义者转向更为大众的层面，这是需要培养的。
Compcoin兼Fintech Investment Group的创始人Alan Friedland表示：“并不是所有的ICO都对行业有利，但质量好的是有利的”。
“任何时候你都可以把新人和新的投资人聚在一起来传播关于新的商品货币，这是件好事。”
Friedland表示，他希望该行业创造一个飞轮效应，通过优秀的公司吸引更多优秀的企业家。
然而，他警告说，使用这个模型的人的责任必须经过测试。
Friedland总结道：
“投资者必须认识到参与这些项目可以带来的结果是什么。”（雷锋网）
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