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Author Topic: 股债双杀继续!德债大跌引发全球债市抛售 欧美股市集体下挫  (Read 21 times)
zaa972
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November 23, 2017, 05:24:41 PM
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本文首发于7月6日21点56分,22点33分更新美股、美债、分析师评论。本周四全球市场继续股债双杀,债券价格下跌、收益率上行,债市带动欧美股市全线下跌。欧洲交易时段欧洲Stoxx50指数、法国CAC40指数一度跌超1%。美股开盘后三大股指齐跌,纳指跳空低开早盘跌超1%,道指早盘一度跌去121点或0.6%,标普500指数跌约0.7%。美股开盘不久德国10年期国债下跌,收益率上升了7个基点,至0.54%,触及2016年1月以来的最高水平。早盘美国10年期国债收益率涨幅接近2%,一度创将近八周来新高,在触及5月12日来高位2.382%后,日内高点触及2.387%。瑞银股票与衍生品策略师Julian Emanuel本周三报告指出,国债收益率走高可能给科技股近期制造麻烦,收益率上行意味着投资者需要看到上市企业更出色的盈利,科技股“夏季风暴”和大盘的“夏季熄火”可能延续到整个7月。Emanuel的担忧不无道理。周四10年期美债收益率徘徊在两年来高位,美股科技龙头股集体走低,周四Netflix早盘跌约2%,Facebook、亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet均曾跌超1%。金融服务机构Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略师Guy LeBas则是认为,德债和美债市场当前的表现仿佛2013年美联储暗示退出QE引发的市场震荡。上周四欧美市场上演股债双杀后,华尔街见闻提到,这轮股债双杀的背景是,上周从美国、欧洲、英国到加拿大,全球四大央行纷纷释放鹰派信号,市场对全球央行紧缩货币政策在即的预期突然窜升。投资者担心2013年的“削减恐慌(Taper Tantrum)”可能正要历史重演。(详见:2013年重演?全球央妈点燃“削减恐慌”)德拉吉措辞引发市场调整 全球债市大抛售周四全球债券收益率上行始于日本10年期国债,收益率升至0.1%,为2月以来高点。随后法国国债发行结果显示,法国30年期国债的超额需求减少。法国30年期债券发行认购倍数为1.53倍,而1月5日上一次发行的认购倍数为1.93倍。发行结果宣布后,德国国债期货合约的交易量跳升,引发收益率上涨。德国国债期货成交量超过45万手,约为周三同时段交易量的1.6倍。欧洲债券普遍下跌,带动欧洲股市全线下挫。随着德债收益率突破花旗银行此前强调的0.51%强阻力位,债市跌幅加剧。欧洲核心与边缘市场的收益率普遍走高,市场继续就欧洲央行行长德拉吉偏鹰派的措辞转变进行调整。0.51%是德国10年期国债收益率在今年1月和3月的高点,形成技术图形上的强阻力位德拉吉上周表示,欧元区的通货再膨胀创造了空间,可以在不收紧货币政策的情况下撤销非常规政策措施。声明发布后引发市场猜测,欧洲央行可能会考虑减少量化宽松计划中的购债幅度。欧洲央行的债券购买计划原定最早于今年12月结束。欧洲央行管委讨论撤销“视需要扩大购债规模”保证据披露的6月7-8欧洲央行管委会议纪要显示,管委在会上就调整购债计划宽松偏好进行了讨论,并决定采取审慎态度。随着增加非常规政策措施的可能性已“明显消失”,管委讨论认为,若通胀展望信心改善,将重新审视购债计划的宽松偏好,即考虑撤销“视需要扩大购债计划规模”的相关保证。在会上负责经济展望的欧洲央行首席经济学家彼得·贝尔特 (Peter Praet),于今日(7月6日)早些时候在巴黎发表讲话时重申了他的谨慎态度,并表示欧洲央行需要进一步的耐心。他说,保持稳健的政策导引,对于促进通货膨胀与货币政策目标的持续趋同至关重要。会议纪要中也提及保持目前宽松偏好的理由,譬如欧元区相对强劲的经济增长还未能反映在稳健的通胀增长上。欧元区6月通货膨胀放缓至1.3%,前值1.4%。这远低于目前设定的目标,不过欧央行也预计,起码得到2019年年末才能让通胀达到长期保持在2%左右的水平。核心通胀(不包括能源和食品)有所增长达到1.1%,但仅几个月来一直存在波动。
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