Анализ ICO для организатора и для инвестора

[Schwarzenberg]

«Никакое исследование не может быть призвано научным, если оно не использует математику».
Леонардо да Винчи

Введение
Параметры, характеризующие ICO
     Referring Domains
     Backlinks
     Traffic
     Declared Cup
     Messages on Bitcointalk
О семантическом дифференциале и коннотативных значениях текстов
     Potency Parameter
     Activity Parameter
     Evaluation Parameter
Дополнительно для инвестора
«Вишенка на торте»
Заключение

Введение

По состоянию на конец 2018 года в среднем в мире ежемесячно стартует 200-250 новых ICO (Initial Coin Offering). Данные ICO Catalog показывают, что в августе 2018 года стартовало 222 новых ICO проекта, в сентябре – 263 проекта, в октябре – стартовало 190 новых ICO. Ежедневно инвесторы видят список из примерно 400 активных ICO, в которые они могут инвестировать свои средства. Конечно, по сравнению с фондовым рынком, на котором ежедневно присутствуют тысячи акций, рынок ICO достаточно пока мал. Однако попытка разобраться даже в 400 ICO проектах, основываясь только на чтении White Paper, собственном опыте и сомнительных «рейтинговых оценках», представляет собой нетривиальную задачу. Строго говоря, на молодом еще рынке ICO отсутствует на данный момент инструментарий, позволяющий анализировать большие объемы информации и принимать на основе этого анализа правильные решения о проведении инвестиций.

Анализ успешности уже прошедших ICO в зависимости от характеризующих их параметров важен и для организаторов новых ICO. Он позволяет определить значения ряда целевых параметров готовящегося ICO, выдерживание которых в определенных границах повышает шансы на финальную успешность ICO проекта. Конечно, сама идея нового проекта, его грамотный White Paper и команда, принимающая участие в реализации проекта, важны. Однако грамотная работа со вспомогательными параметрами ICO проекта также повышает финальные показатели успешности ICO. Не принимать в расчет при реализации серьезного проекта параметры, которые будут изучать потенциальные инвесторы в проект, как минимум неразумно.

Рынок ICO находится в начале пути, который в свое время прошел фондовый рынок. Фондовый рынок, в результате своей эволюции, пришел к инструментарию, предоставляемому техническим анализом, который позволяет автоматически анализировать большие объемы исходной информации, выделять наиболее интересные объекты для инвестирования и, при необходимости, подробнее изучать их уже в ручном режиме. Можно с уверенностью сказать, что рынок ICO в результате придет точно к такому же техническому анализу, как и рынок фондовый. Отличаться будут только используемые для анализа исходные данные.

А вот с исходными данными для анализа на рынке ICO пока не все благополучно. Для новых ICO подавляющее большинство существующих ICO-рейтингов (ICObench, ICO Rating, ICO Alert и т.п.) предоставляют стандартный набор информации: даты старта и окончания ICO, White Paper, состав команды, заявленный хард кап и, в некоторых случаях, собственную оценку/рейтинг ICO. Принимать решение об инвестициях на основе этой информации проблематично. Данные о ROI и количестве собранных во время ICO средств, то есть об успешности/неуспешности ICO, появляются на некоторых ресурсах (ICO Drops, ICO Data), как правило, только после окончания самого ICO. Когда принимать решение о проведении инвестиций уже поздно. Так что же, оценить ICO непосредственно во время его проведения или задать некоторые целевые параметры только еще планирующегося собственного ICO невозможно? Оказывается, возможно.


Параметры ICO

Зададимся вопросом, какие параметры, характеризующие ICO, возможно получить непосредственно во время его проведения? Оказывается, этих параметров не так уж и мало. Для сайта каждого ICO вполне возможно получить:

     •   Количество ведущих на него обратных ссылок;
     •   Количество ссылающихся на него доменов;
     •   Количество ссылающихся на него IP;
     •   Оценку поискового трафика.

Также, используя SEO-сервисы типа SemRush и Ahrefs, для сайта любого ICO возможно получить ряд дополнительных параметров, включая источники поискового трафика с разбивкой по странам, количество платнуой рекламы, позиции сайта в поисковой выдаче и многое другое. То есть, для каждого сайта ICO мы можем получить значения достаточно большого количества параметров, которые, потенциально, могут оказывать влияние на успешность/неуспешность проводящегося ICO. Причем для большинства этих параметров можно получать и динамику их изменения во времени.

Как писал в свое время великий Леонардо да Винчи: «Никакое исследование не может быть призвано научным, если оно не использует математику». Применим это рассуждение на практике и постараемся оценить степень влияния параметров, значения которых мы можем получить для каждого ICO, на степень успешности этого ICO. Звучит немного сложно, но на самом деле мы будем вычислять коэффициент корреляции между каждым из имеющихся у нас параметров с критериями успешности ICO. В качестве критериев успешности ICO мы выберем:

     •   Процент от заявленного организаторами Hard Cup, который собрало ICO во время своего проведения;
     •   Абсолютный размер средств в USD, который собрало ICO во время своего проведения;
     •   Доходность (ROI), которую дало ICO инвесторам.

Конечно, вместо набора отдельных критериев, характеризующих успешность ICO, можно было бы ввести единую критериальную функцию, характеризирующую эту успешность. Но создание такой критериальной функции выходит за рамки проведенного исследования. Задача проводящегося исследования – выявление возможных имеющихся зависимостей между доступными для анализа данными по ICO и финальными показателями его успешности.


Referring Domains

Если сказать честно, то при начале анализа имевшихся в распоряжении данных по более чем 1000 закончившимся ICO проектам, мы вполне были готовы к тому, что результатом такого анализа будет набор в случайном порядке разбросанных по графикам точек. Своего рода «белый шум». И за удачу мы посчитали бы наличие в этом белом шуме отдельных кластеров, свидетельствующих о наличии хотя бы слабых зависимостей между характеризирующими ICO параметрами и финансовыми результатами ICO. Действительность превзошла ожидания.


Рис. 1. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от количества доменов, ссылающихся на сайт ICO.

Приведенная на рисунке 1 диаграмма показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к количеству доменов, на которых присутствуют ссылки на сайт ICO. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   ICO, сайты которых имеют от 1 до 50 ссылающихся доменов;
     •   ICO, сайты которых имеют от 51 до 100 ссылающихся доменов;
     •   И так далее до группы ICO, сайты которых имеют от 451 до 500 ссылающихся доменов.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от заявленного Hard Cup. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.
Основным параметром, характеризирующим успешность проведения ICO, будем считать процент собранных ICO средств от заявленного организаторами Hard Cup. Дополнительным параметром, характеризирующим успешность проведения ICO, будем считать абсолютный размер собранных во время проведения ICO средств.

Совершенно четко на рис. 1 видна почти линейная зависимость между успешностью ICO и количеством ссылающихся на сайт ICO доменов. В районе группы сайтов ICO, которые имеют по 300-350 ссылающихся доменов, существует резкий скачок показателя успешности ICO. Для сайтов ICO, на которые ссылается больше 300-350 доменов, показатель успешности скачкообразно увеличивается примерно на 25%. Также хорошо видно, что ICO из групп, имеющих по 300-400 ссылающихся доменов, характеризируются и более высокими абсолютными размерами собранных во время проведения ICO средств.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 1 диаграммы для организаторов ICO – наращивайте количество ссылающихся на сайт вашего ICO проекта тематических доменов. Оптимальным является 300-400 ссылающихся тематических доменов. Это не голословные теоретические изыскания не имеющих математического образования маркетологов, а сухие результаты анализа большого объема статистических данных по всему спектру успешных, не очень успешных и совсем неуспешных ICO. Возможно, впоследствии картина изменится. Однако по состоянию на конец 2018 года ситуация такова, как вы ее видите на рис 1.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 1 диаграммы для инвесторов в ICO – перед принятием решения об инвестициях в то или иное ICO обращайте внимание на количество доменов, которые ссылаются на сайт ICO. Существует прямая линейная зависимость между успешностью ICO и количеством ссылающихся на сайт ICO доменов. При превышении количества ссылающихся на сайт ICO доменов величины в 300-350 доменов, потенциальная успешность ICO дополнительно повышается на 25%.


Backlinks

Результаты предыдущего исследования позволяли надеяться, что аналогичная зависимость успешности ICO от общего количества обратных ссылок на сайт ICO будет иметь похожий вид.


Рис. 2. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от количества обратных ссылок на сайт ICO.

Однако приведенная на рис. 2 диаграмма имеет более «смазанный» вид. По горизонтальной оси на рис. 2 данные также, как и на рис. 1 сгруппированы по группам ICO:

     •   ICO, сайты которых имеют от 1 до 100 обратных ссылок;
     •   ICO, сайты которых имеют от 101 до 200 обратных ссылок;
     •   И так далее до группы ICO, сайты которых имеют от 901 до 1000 обратных ссылок.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от заявленного Hard Cup. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.

И хотя общая тенденция к увеличению успешности ICO с увеличением общего количества имеющихся на сайт ICO обратных ссылок также прослеживается, картина выглядит менее четкой, чем в случае со ссылающимися доменами. С чем это связано? Имеется несколько основных причин, почему зависимость успешности ICO от количества обратных ссылок отличается от зависимости успешности ICO от количества ссылающихся доменов:

     •   Ссылочный мусор на релевантных сайтах. Публикация некачественных с точки зрения SEO статей, опубликованных на релевантных сайтах, но имеющих в тексте несколько ссылок на сайт ICO. Количество обратных ссылок на сайт ICO формально растет. Увеличение целевого трафика на сайт ICO растет не прямо пропорционально количеству обратных ссылок;
     •   Ссылочный мусор на нерелевантных сайтах. Публикация некачественных с точки зрения SEO статей, опубликованных на нерелевантных сайтах, не имеющих отношения к тематике ICO, и имеющих в тексте несколько ссылок на сайт ICO. Количество обратных ссылок на сайт ICO формально растет. Увеличение целевого трафика практически не происходит;
     •   Ссылочный мусор не на сайтах  - в профилях, в соцсетях и т.п. Ссылки с большей частью нерелевантных ресурсов, закупленные для увеличения их количества. Количество обратных ссылок на сайт ICO формально растет. Увеличение целевого трафика практически не происходит. Возможна пессимизация поисковой выдачи со стороны Google.

[1713254735]

1713254735

[Schwarzenberg]

Продолжение.

Конечно, злоупотребление некачественными обратными ссылками характерно не для всех ICO проектов. Однако те проекты, которые злоупотребляют закупкой некачественных обратных ссылок, и являются основной причиной, почему диаграммы на рис. 1 и рис. 2 не полностью идентичны.

Анализ диаграммы на рис. 2 показывает, что, несмотря на «зашумленность» данных, также существует зависимость, проявляющаяся в росте успешности ICO при увеличении количества обратных ссылок на сайт ICO. В районе группы сайтов ICO, которые имеют по 500-600 обратных ссылок, существует скачок показателя успешности ICO. Также прослеживается, что ICO из групп, имеющих по 500-1000 обратных ссылок, характеризируются более высокими абсолютными размерами собранных во время проведения ICO средств.

Краткие промежуточные выводы, которые можно сделать из анализа приведенной на рис. 2 диаграммы для организаторов ICO:

     •   Наращивайте количество обратных ссылок на сайт вашего ICO проекта с релевантных ресурсов;
     •   Оптимальным является 600-900 обратных ссылок на ваш проект;
     •   Не закупайте «мусорные» обратные ссылки – положительный эффект от них очень мал. Существует риск пессимизации вашего проекта в поисковой выдаче.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 2 диаграммы для инвесторов в ICO – перед принятием решения об инвестициях в то или иное ICO обращайте внимание на количество обратных ссылок на сайт ICO. Существует зависимость между успешностью ICO и количеством ссылок на сайт ICO. При достижении количества ведущих на сайт ICO обратных ссылок величины 500-600, потенциальная успешность ICO дополнительно повышается примерно на 10%.


Traffic

Вполне ожидаемо, что чем выше трафик на сайт ICO проекта, тем более успешным должно быть ICO. Диаграмма на рисунке 3 наглядно это подтверждает.


Рис. 3. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от ежедневного трафика на сайте ICO.

Диаграмма выше показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к оценке ежедневного трафика на сайта ICO. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   Сайты ICO с оценкой ежедневного трафика от 1 до 50 посетителей;
     •   Сайты ICO с оценкой ежедневного трафика от 51 до 100 посетителей;;
     •   И так далее до группы сайтов ICO с оценкой ежедневного трафика от 1001 до 1050 посетителей.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от заявленного Hard Cup. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.

Следует отметить, что на диаграмме рисунка 3 представлены оценки трафика, который поступал на сайты ICO с поисковой выдачи Google. Подавляющее большинство ICO проектов скрывают счетчики своей посещаемости, однако получить оценку поступающего на них ежедневного трафика вполне возможно.
Писать банальности, что чем больше трафик на сайте, тем больше продаж токенов во время ICO, не будем. Но привести эту зависимость, на наш взгляд, тоже стоило.


Declared Cup

Интересным является анализ зависимости успешности ICO от степени «жадности» его организаторов. Речь идет о зависимости успешности сборов ICO проекта от размера его объявленного Hard Cup.


Рис. 4. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от величины Hard Cup.

Диаграмма на рисунке 4 показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к размеру заявленного Hard Cup. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   ICO с заявленным Hard Cup от 1 до 8 миллионов долларов США;
     •   ICO с заявленным Hard Cup от 8 до 16 миллионов долларов США;
     •   ICO с заявленным Hard Cup от 16 до 24 миллионов долларов США;
     •   И так далее до группы ICO, заявленный Hard Cup которых составляет от 160 до 168 миллионов долларов США.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от заявленного Hard Cup. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.

Хорошо видна общая тенденция к снижению успешности проведения ICO с увеличением размера декларируемого организаторами Hard Cup. Начиная с уровня Hard Cup в 72-80 миллионов долларов США, следует считать большой удачей, если организаторам удастся собрать хотя бы 15% от заявленной целевой суммы. Любые исключения для единичных успешных ICO с большим Hard Cup конечно, могут иметь и имеют место быть. Однако имеющиеся исключения лишь подтверждают общее правило. Представленные на рис. 4 сгруппированные данные хорошо это иллюстрируют.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 3 диаграммы для организаторов ICO – не злоупотребляйте необоснованным завышением уровня Hard Cup. Декларируйте именно ту сумму, которая действительно необходима для вашего проекта. Чем меньше сумма объявленного вами Hard Cup, тем больше вероятность того, что ваш проект ее действительно соберет. С увеличением размера Hard Cup вероятность успешного проведения ICO падает. Превышение размером Hard Cup величины в 72 миллиона долларов почти наверняка для большинства ICO будет означать провал кампании. Старайтесь удерживать ваш Hard Cup в диапазоне 2-40 миллионов долларов США.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 4 диаграммы для инвесторов в ICO – перед принятием решения об инвестициях обращайте внимание на размер Hard Cup проекта. Старайтесь инвестировать в ICO, размер Hard Cup которых не превышает 50 миллионов долларов.


Messages on Bitcointalk

Активность пользователей в сети на тематических ресурсах, вызванная конкретным ICO, также является значимым параметром при оценке ICO. При проведении данного исследования использовалась статистика по сообщениям, оставляемым пользователями форума Bitcointalc.org в официальных топиках анализировавшихся ICO. Конечно, было бы хорошо задействовать статистику и других каналов (Telegram и т.п.), предоставляющих пользователям возможность высказываться о конкретных ICO. Но это выходило за рамки настоящего исследования. Возможно, анализ данных из других каналов станет темой нового исследования по теме технического анализа ICO.


Рис. 5. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от количества сообщений в официальном топике ICO на Bitcointalk.

Диаграмма на рисунке 5 показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к количеству сообщений в официальном топике ICO на Bitcointalk. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   В топике ICO от 1 до 200 сообщений;
     •   В топике ICO от 201 до 400 сообщений;
     •   В топике ICO от 401 до 600 сообщений;
     •   И так далее до группы ICO, количество сообщений в топике которых составляет от 3201 до 3400 сообщений.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от количества сообщений. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.
На диаграмме выделяются три зоны. В зоне от 201 до 1000 сообщений прослеживается тенденция к снижению успешности ICO с ростом количества сообщений. В зоне от 1001 до 2200 сообщений имеется тенденция к росту успешности. В зоне  свыше 2200 сообщений наряду со снижением успешности ICO прослеживается и уменьшение среднего размера собранных во время ICO денежных средств. Конечно, все понимают, что количество сообщений в официальном топике ICO не всегда корректно характеризует реальную активность пользователей. Часто в больших количествах имеют место заказные комментарии в топиках, которые заказывают и оплачивают сами организаторы ICO. Конечно, это зашумляет используемые для анализа данные. Однако некоторые базовые выводы можно сделать и на основе этой информации.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 5 диаграммы для организаторов ICO – конечно, для новых ICO необходимо имитировать определенную активность посетителей в официальном топике ICO. Заказ оплаченных комментариев в разумных объемах, до 50-100 штук, в первые дни проведения ICO с этой точки зрения обоснован. Но ударяться в крайность и заказывать комментарии сотнями и тысячами не стоит. На объемах от 2400-2600 комментариев начинает сказываться эффект «забалтывания» темы и показатели успешности ICO начинают снижаться. Параметр к количества сообщений в официальном топике при анализе успешности ICO следует признать вторичным, однако определенное внимание он, безусловно, оказывает.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 5 диаграммы для инвесторов в ICO – перед принятием решения об инвестициях разумно исключить из рассмотрения ICO, официальные топики которых имеют больше 2400-2600 сообщений. Если же по каким-либо причинам такие ICO все-таки кажутся привлекательными для инвестирования, следует подходить к их анализу внимательно, чем к остальным.


О семантическом дифференциале и коннотативных значениях текстов

Сейчас начнется самое интересное. К спецслужбам во всем мире отношение достаточно неоднозначное. Кто-то считает их защитниками основных фундаментальных человеческих ценностей и фундаментальных человеческих прав, борцами со всемирным злом. Кто-то наоборот, считает спецслужбы основными нарушителями фундаментальных прав, старающихся мониторить все, что только возможно. С целью поставить все процессы в обществе под свой контроль. Мы постараемся использовать часть инструментария, применяемого спецслужбами, так сказать, в «мирных целях».

Небезызвестная американская система Prism, используемая спецслужбами США,  предназначена, в том числе, для автоматизированного мониторинга настроений в сети интернет. 24 часа в сутки система Prism собирает из всех открытых источников комментарии пользователей на большое количество индикативных (то есть представляющихся, по каким-либо причинам, значимыми в настоящий момент времени) тем. И анализирует отношение пользователей к этим индикативным темам. Интересующиеся могут более подробно начать изучать все, что связано с семантическим дифференциалом и коннотативными значениями текстов более подробно. Мы же кратко объясним, в чем суть.

[Schwarzenberg]

Продолжение

Каждое слово, употребленное в письменном или в устном виде, кроме обычного и всем известного значения, имеет еще так называемое коннотативное значение. Точнее, целый набор коннотативных значений. Коннотативные значения могут характеризовать реальное отношение человека к теме, показывать степень его заинтересованности темой, раскрывать, насколько тема побуждает человека к действиям. Всего поддаются анализу более 20 различных параметров, характеризующих отношение человека к теме, по которой он написал комментарий. Человек в комментарии на тему «Демократическая партия США» мог написать, например: «Демократическая партия – самая лучшая партия в стране! Демократы – будущее нашей страны. Хочу вступить в ряды демократической партии прямо сегодня. Нет ничего лучше демократической партии. Democratic Party forever!». Формально написанный текст говорит о том, что человек очень положительно относится к демократам. А вот анализ, сделанный с учетом того, какие именно слова и в каком порядке человек употреблял для выражения своей мысли, может показать, что человек на самом деле относится к демократам крайне негативно. И даже готов немного навредить демократам при случае. То есть анализ коннотативных значений слов с использованием методики семантического дифференциала позволяет раскрыть истинное отношение человека к теме, о которой он пишет.

Спецслужбы с помощью такого всеохватывающего анализа, отслеживают, в том числе, революционные настроения в обществе. Мониторинг отношения населения к власти в странах Ближнего Востока и степень революционности настроений людей в странах Южной Америки нас в данный момент не интересуют. А вот использование методики семантического дифференциала для анализа реального отношения потенциальных инвесторов к проводящимся в мире ICO – вызывает очень большой интерес. И указанная методика подходит для этого как нельзя лучше.

Уже упомянутый выше ICO Catalog 24 часа в сутки собирает комментарии пользователей по проводящимся в мире ICO и для каждого ICO анализирует их по трем параметрам:

     •   Evaluation – отношение пользователей к ICO по шкале от -3 (наиболее негативное отношение) до +3 (наиболее положительное отношение);
     •   Activity – степень готовности пользователей совершить какие-либо действия, связанные с данным ICO (купить токен, написать отзыв на форуме и т.п.) по шкале от -3 до +3;
     •   Potency – степень интереса пользователей к данному ICO по шкале от -3 (минимальный интерес) до +3 (максимальный  интерес).

Обработав очень большой массив статистических данных, содержащих параметры Evaluation, Activity и Potency, совместно образующих группу так называемых EAP-параметров,  мы получили интересные данные, которые тоже оказались далеки от «белого шума».


Potency Parameter

Начнем с последнего параметра, с Potency.


Рис. 6. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от параметра Potency.

Диаграмма на рисунке 6 показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к параметру Potency. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   Параметр Potency находится в диапазоне от -0,06 до -0,05;
     •   Параметр Potency находится в диапазоне от -0,05 до -0,04;
     •   Параметр Potency находится в диапазоне от -0,04 до -0,03;
     •   И так далее до группы ICO, параметр Potency которых находится в диапазоне от 0,11 до 0,12.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от количества сообщений. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.

Вполне ожидаемо, что ICO с параметром Potency меньше -0,02 не собирали даже 10% от своего Hard Cup. Абсолютные размеры сборов в долларах США для таких ICO также характеризуются малыми значениями. Картину успешности проведения для ICO, параметр Potency которых превышает -0,01 можно интерпретировать по разному. Однако совершенно четко видна картина устойчиво высокой успешности  ICO для высоких значений параметра Potency. Абсолютные размеры сборов для ICO с высоким значением параметра Potency также имеют тенденцию к увеличению с увеличением параметра Potency.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 6 диаграммы для организаторов ICO – манипулировать значением параметра Potency организаторы напрямую не могут, так как он отражает истинный интерес пользователей к проводимому ICO. Однако уменьшение в процессе ICO значения Potency ниже -0,01 является серьезнейшим сигналом к внесению корректив в маркетинговую политику проводимого ICO. Это является признаком объективного падения интереса аудитории к ICO проекту и «звонком» о том, что ICO может не собрать и 10% от заявленного Hard Cup.

Краткий промежуточный вывод, который можно сделать из анализа приведенной на рис. 6 диаграммы для инвесторов в ICO – внимательно изучайте на ICO Catalog график изменения Potency и избегайте инвестиций в ICO, среднее значение параметра Potency которых на протяжении достаточно длительного времени держится ниже отметки -0,01.


Activity Parameter

Конечно, параметр Potency, характеризующий реальный интерес аудитории к ICO, является наиболее важным из группы EAP-параметров. Параметр Activity, относящийся к этой же группе и характеризующий готовность пользователей совершить какие-либо действия, связанные с анализируемым ICO, дает более размытую картину. В первую очередь это связано с тем, что, как бы не хотелось организаторам ICO понимать под такой активностью только желание купить токены – это не так. Желание проявить активность в отношении ICO может проявляться и в намерении написать пост в топике ICO, причем не всегда положительный, и закрыть страницу с описанием ICO на экране компьютера – вариативность возможной активности достаточно высокая.


Рис. 7. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от параметра Activity.

Диаграмма на рисунке 7 показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к параметру Activity. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   Параметр Activity находится в диапазоне от -0,07 до -0,06;
     •   Параметр Activity находится в диапазоне от -0,06 до -0,05;
     •   Параметр Activity находится в диапазоне от -0,05 до -0,02;
     •   И так далее до группы ICO, параметр Activity которых находится в диапазоне от 0,17 до 0,18.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от количества сообщений. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.
Вероятно, для более детального анализа приведенной на рисунке 7 диаграммы необходимо применение дополнительных фильтров и условий, накладываемых на используемые для анализа исходные данные. Или использование кумулятивных параметров, конструируемых на основе комбинаций [Activity, Potency],  [Activity, Evaluation] или [Activity, Potency, Evaluation].

Для организаторов ICO можно дать осторожную рекомендацию отслеживать в проходящие ICO параметр Activity и при его падении ниже значения -0,08, возможно, производить корректировку своей маркетинговой политики. Конечно, из графика на рисунке 6 не следует, что низкое значение Activity однозначно плохо. Однако отсутствие желания даже писать в топике ICO хорошим назвать тоже сложно.

Для инвесторов в ICO относительно параметра Activity следует тоже признать, что он, видимо, также является вторичным параметром и его надо рассматривать в совокупности с другими характеризирующими ICO параметрами.


Evaluation Parameter

Как ни странно, параметр Evaluation, характеризирующий реальное отношение пользователей к проводящемуся ICO, дает самую неожиданную картину. На диаграмме рисунка 8 виден четкий сдвиг части данных в левую сторону относительно 0 горизонтальной оси Х.


Рис. 8. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от параметра Evaluation.

Диаграмма на рисунке 8 показывает зависимость между процентом собранных во время ICO средств от заявленного Hard Cup ICO к параметру Evaluation. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   Параметр Evaluation находится в диапазоне от -0,10 до -0,09;
     •   Параметр Evaluation находится в диапазоне от -0,09 до -0,08;
     •   Параметр Evaluation находится в диапазоне от -0,08 до -0,07;
     •   И так далее до группы ICO, параметр Evaluation которых находится в диапазоне от 0,04 до 0,05.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO процент собранных средств от количества сообщений. Размер желтых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.
Имеющийся сдвиг части значений по оси Х левее 0 может быть вызван различными факторами. Представляются вероятными:

     •   Общий сдвиг оценок, вызванный сдвинутой шкалой в самом алгоритме расчета параметра Evaluation;
     •   Наличие в анализируемых для расчета параметра Evaluation сообщениях большого количества низкокачественных комментариев, заказанных самими организаторами ICO. Заказывали, разумеется, положительные комментарии для оживления топика ICO. Буквальный смысл размещенных заказанных комментариев был положительный и работа была принята организаторами ICO. А система просто показывает истинное отношение физических исполнителей заказа к топику, в котором они работают/исполняют заказ. Вариант кажется наиболее правдоподобным;
     •   Плохое отношение к чему-то не всегда означает отсутствие желания на этом «чем-то» заработать;
     •   Комбинация перечисленных выше факторов.

Рекомендации по использованию параметра Evaluation давать пока воздержимся.


Дополнительно для инвестора

Отдельным блоком следует выделить результаты анализа доходности инвестиций в ICO (ROI), которые могут быть интересны в первую очередь не организаторам, а инвесторам в ICO. Для визуального отличия на этих диаграммах, в отличие от предыдущих, интересных и инвесторам, и организаторам, использован зеленый цвет. В качестве параметра, характеризируещего успешность ICO, на этих диаграммах используется показанная ICO доходность для инвесторов ROI.


Рис. 9. Зависимость ROI от количества доменов, ссылающихся на сайт ICO.

Приведенная на рисунке 9 диаграмма показывает зависимость между показанной ICO доходностью ROI к количеству доменов, на которых присутствуют ссылки на сайт ICO. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   ICO, сайты которых имеют от 1 до 20 ссылающихся доменов;
     •   ICO, сайты которых имеют от 21 до 40 ссылающихся доменов;
     •   И так далее до группы ICO, сайты которых имеют от 181 до 200 ссылающихся доменов.

На вертикальной оси указана средняя доходность ICO, входящих в группу (ROI). Размер зеленых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.


Рис. 10. Зависимость ROI от количества обратных ссылок на сайт ICO.

Диаграмма на рисунке 10 показывает зависимость среднего ROI от количества обратных ссылок на сайт ICO. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   ICO, на сайты которых ведет от 1 до 50 обратных ссылок;
     •   ICO, на сайты которых ведет от 51 до 100 обратных ссылок;
     •   И так далее до группы ICO, на сайты которых ведет от 451 до 500 обратных ссылок.

На вертикальной оси указана средняя доходность ICO, входящих в группу (ROI). Размер зеленых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.

[Schwarzenberg]

Окончание

Рис. 11. Зависимость ROI от количества сообщений в официальном топике ICO на Bitcointalk.

Последняя из характеризующих ROI диаграмм приведена на рисунке 11. Она показывает зависимость между показанным ROI от количества сообщений в официальном топике ICO на Bitcointalk. По горизонтальной оси данные сгруппированы по группам ICO:

     •   В топике ICO от 1 до 200 сообщений;
     •   В топике ICO от 201 до 400 сообщений;
     •   В топике ICO от 401 до 600 сообщений;
     •   И так далее до группы ICO, количество сообщений в топике которых составляет от 3201 до 3400 сообщений.

На вертикальной оси указан средний для группы ICO ROI. Размер зеленых кругов на диаграмме показывает средний размер собранных входящими в группу ICO средств в миллионах долларов США. Голубым цветом нанесена линия тренда.


«Вишенка на торте»

В предыдущем разделе с зелеными графиками для инвесторов мы привели только результаты обработки собранного статистического материала. Делать на основе их обобщения пока не рискуем. Тем не менее «зеленый» раздел, по нашему мнению, тоже должен содержать что-то, готовое к немедленному использованию на практике.


Рис. 12. Зависимость собранных во время ICO средств (в процентах к заявленному Hard Cup ICO) от параметров Activity и Potency.

Площадной график, приведенный на рисунке 12, дает хорошее представление о зависимости успешности ICO с имеющимися у ICO параметрами Activity и Potency. И очень наглядно показывает, какие именно из набора AEP параметров оказывают наибольшее влияние на успешность ICO.


Заключение

Формулируя краткие итого проведенных исследований, можно аккуратно попытаться сформулировать основные выводы, к которым приводит технический анализ доступных для ICO статистических данных.

Группа выводов для организаторов ICO или что необходимо для для реализации успешного ICO проекта:

     •   Количество ссылающихся на сайт вашего ICO проекта тематических доменов должно находиться в диапазоне 300-400 штук или быть немного больше этого количества;
     •   Количество обратных ссылок с тематических доменов должно находиться в диапазоне от 600 до 900 ссылок;
     •   Не используйте ссылки с нетематических доменов;
     •   Не завышайте без необходимости размер Hard Cup вашего ICO проекта. Оптимальным для успешного ICO проекта является размер Hard Cup от 2 до 40 миллионов долларов США. Размер Hard Cup выше 72 миллионов долларов в большинстве случаев почти наверняка приведет к провалу ICO;
     •   Заказывая при продвижении своего ICO платные комментарии на различных медиа-площадках, не гонитесь за количеством, уделяйте внимание качеству комментариев, в том числе их качеству с точки зрения оценки EAP;
     •   Во время проведения ICO осуществляйте постоянный мониторинг оценки комментариев с точки зрения EAP. Наибольшее внимание необходимо уделять значению параметра Potency, характеризующему интерес аудитории к вашему ICO. При падении среднего значения параметра Potency ниже величины -0,01 необходимо срочно принимать маркетинговые и иные меры к поднятию интереса аудитории. ICO с параметром Potency менее -0,01 с большой долей вероятности не соберут и 10% от запланированного Hard Cup;
     •   При анализе параметров EAP отдавайте себе отчет, что на них оказывают влияние и заказываемые вами платные комментарии. Учитывайте удельный вес заказных комментариев в общей массе оставленных пользователями комментариев;
     •   Внимательно изучите представленную на рисунке 12 диаграмму – на ней наглядно видно, к каким целевым значениям параметров EAP надо стремиться, чтобы собрать максимальный процент от запланированного вами Hard Cup проекта.

Группа выводов для инвесторов в ICO или что необходимо, чтобы выбрать для инвестиции правильное ICO:

     •   Обращайте внимание на количество тематических доменов, которые ссылаются на сайт ICO проекта. При превышении количества ссылающихся доменов величины в 300-350 доменов потенциальная успешность ICO проекта дополнительно увеличивается;
     •   Обращайте внимание на количество тематических обратных ссылок, ведущих на сайт ICO проекта. При превышении количества обратных ссылок величины в 500-600 ссылок потенциальная успешность ICO проекта дополнительно увеличивается;
     •   Старайтесь не инвестировать в ICO, Hard Cup которых превышает 50 миллионов долларов США;
     •   Разумно исключить из рассмотрения ICO, официальные топики на Bitcointalk которых имеют больше 2400-2600 сообщений. Если же по каким-либо причинам ICO все-таки кажутся привлекательным для инвестирования, следует подвергнуть его более детальному анализу, чем обычно;
     •   При прочих равных условиях старайтесь инвестировать в ICO с максимально высоким параметром Potency;
     •   Избегайте инвестиций в ICO, параметр Potency которых длительное время держится ниже -0,01.

Конечно, для инвесторов в ICO ограничиваться одним только техническим анализом ICO не стоит. Сочетание кратко описанного в настоящем материале технического анализа ICO проекта, ручного анализа White Paper и команды проекта, а также использование имеющихся на рынке сигналов для криптоинвесторов – вот этот набор инструментария может действительно серьезно облегчить работу по правильному выбору ICO проектов для инвестирования.

Для организаторов ICO проектов предложенная методика технического анализа позволит заранее определять индикативные параметры, которым должно соответствовать планируемое ICO, чтобы оно было успешно в финансовом плане.

Рекомендуемый инструментарий для использования при техническом анализе ICO:

     •   Трафик, ссылающиеся домены, бэклинки – SemRush, Ahrefs, ICO Catalog;
     •   Reised Cup, Hard Cup, ROI – ICO Data, ICO Drops;
     •   Параметры EAP Evaluation, Activity, Potency – ICO Catalog.

В проведенном исследовании использованы статистические данные более 1000 ICO проектов, реализованных в 2018 году, информация о которых имеется в открытом доступе (частично платном) на указанных выше ресурсах. Для сглаживания общей картины и получения более достоверных результатов, при вычислениях часть исходных данных с минимальными и с максимальными значениями исключалась из обработки.

[imhoneer]

Написано умно и красиво, браво!

Однако, если бы Вы следили за тенденциями в мире по ситуации с ICO, то увидели бы, что сейчас сам характер ICO меняется. Часть токенов предлагается частным инвесторам напрямую без листинга на криптобиржах. Причем это уже профессиональные инвесторы и с большими деньгами, а не любители со 100$.

А потому, при такой динамике нет смысла анализировать ссылки и рекламные кампании, так как ICO уже выходят на более частные встречи, чем массовый охват аудитории.

Таким образом, количество баунти и остальной рекламы для массового пользователя будет снижаться, а значит и поменяются полностью корреляции, что Вы нашли.

[Schwarzenberg]

Спасибо, imhoneer!

Согласен с Вашим мнением, сдвиг в сторону частных инвесторов однозначно есть и сегмент ICO, выбирающих именно этот путь, растет. Однако для сегмента ICO, которые хотя бы часть своих маркетинговых усилий по продвижению прикладывают "по старинке", то есть используют традиционные каналы привлечения инвесторов, такой метод оценки может оказаться вполне полезным. Ведь за счет того, что при построении приведенной выше методики нужно было только один раз "убиться" с автоматической организацией забора большого количества статистических данных, а затем уже можно забирать их на автомате и перестраивать корреляционные матрицы в динамике, хоть ежедневно. Соответственно, и найденные сейчас корреляции тоже "поплывут", если будет наблюдаться общее изменение картины (речь о втором сегменте ICO, которые "традиционники"). И какие-то полезные тренды тоже, по идее, должны будут выплывать.
Я, честно говоря, вполне был готов к тому, что на графиках один белый шум будет (ну, разве что кроме зависимости трафик/сборы), а тут вполне себе бодренькие тренды обозначаются-)

[imhoneer]

Спасибо, imhoneer!

Согласен с Вашим мнением, сдвиг в сторону частных инвесторов однозначно есть и сегмент ICO, выбирающих именно этот путь, растет. Однако для сегмента ICO, которые хотя бы часть своих маркетинговых усилий по продвижению прикладывают "по старинке", то есть используют традиционные каналы привлечения инвесторов, такой метод оценки может оказаться вполне полезным. Ведь за счет того, что при построении приведенной выше методики нужно было только один раз "убиться" с автоматической организацией забора большого количества статистических данных, а затем уже можно забирать их на автомате и перестраивать корреляционные матрицы в динамике, хоть ежедневно. Соответственно, и найденные сейчас корреляции тоже "поплывут", если будет наблюдаться общее изменение картины (речь о втором сегменте ICO, которые "традиционники"). И какие-то полезные тренды тоже, по идее, должны будут выплывать.
Я, честно говоря, вполне был готов к тому, что на графиках один белый шум будет (ну, разве что кроме зависимости трафик/сборы), а тут вполне себе бодренькие тренды обозначаются-)

Ваша тема имеет место быть, но нужно понимать в каких именно моментах. На серьезный проект в долгосроке нет смысла расчитывать, там как правило не в маркетинг, а больше в сам продукт вкладываются.

А вот в краткосрок и среднесрок, можно даже вкладываться по вашей методике и в скам проекты. Хотя конечно тут надо тестировать.

И скорее всего нужно ввести фильтр, какой упор сделан у проекта на продвижение.