Сергей Кунц, 1inch Network: "Децентрализованные биржи и агрегаторы стимулируют рост DeFi"
Поскольку сегмент децентрализованного обмена продолжает демонстрировать замечательную производительность, 1inch Network укрепляет свой статус крупного игрока в отрасли.
В последнее время пользовательская база 1inch Network стабильно растет, поскольку пользователи активно предпочитают сеть другим проектам. В последние месяцы, благодаря своей эффективности и удобству использования, 1inch смог увеличить свою долю в сегменте DEX. С начала года количество пользователей 1inch выросло в семь раз (с 80k до 600k).
В этой статье мы обсудим последние тенденции сегмента DEX, сосредоточив внимание на его основных игроках и их показателях.
DeFi все еще процветаетНесмотря на неопределенность в криптопространстве, сегмент децентрализованного финансирования (DeFi) остается одним из основных драйверов роста.
Трейдеры все чаще используют децентрализованные биржи (DEX), увеличивая свою долю рынка за счет централизованных бирж. Ситуация не изменилась даже в период текущей коррекции рынка.
За последние шесть месяцев общий объем торгов, генерируемых децентрализованными биржами, значительно увеличился. По данным
Coingecko, он утроился с примерно 100 миллиардов долларов в январе до 300 миллиардов в мае, а затем упал примерно до 200 миллиардов долларов.
Однако, несмотря на период рыночной коррекции во втором квартале 2021 года, DEX успешно уводят бизнес от централизованных бирж. В период с января по июнь, в то время как общий объем торгов на DEX увеличился вдвое, в сегменте CEX наблюдался гораздо более скромный рост - с 1,2 триллиона долларов до 1,3 триллиона долларов.
К доминированию в пользовательской базеПри сравнении протоколов DeFi на основе Ethereum наиболее важным показателем становится база пользователей, поскольку она напрямую отражает популярность dApp’s среди пользователей и следовательно, может быть более показательной, чем любые другие параметры.
Например, база пользователей - более надежный показатель, чем объем торгов, поскольку объем более уязвим для различных манипуляций. Кроме того, львиная доля объема торгов часто приходится на небольшую долю кошельков и как следствие, не отражает популярности проекта и перспектив роста.
Имея около 2,5 млн уникальных пользователей (адресов), Uniswap является лидером сегмента, за ним следует 1inch с 600 000 пользователей и Compound с примерно 360 000 пользователей.
За последние несколько месяцев количество пользователей протоколов AMM и агрегаторов DEX выросло больше, чем в других проектах DeFi. Тем не менее, лишь несколько проектов могут похвастаться растущей пользовательской базой, поскольку медвежий тренд продолжается.
На этой диаграмме своп можно отнести к нескольким участвующим в нем проектам. Источник:
Dune Analytics.Как видно из диаграммы выше, пользовательские базы протоколов кредитования / заимствования, таких как Compound и Aave, практически не выросли с начала этого года.
Аналогичным образом, более старые DEX, включая Kyber или IDEX, продемонстрировали довольно слабый рост числа пользователей.
Единственная категория проектов DeFi, которая продемонстрировала устойчивый рост, - это DEX на основе AMM и агрегаторы DEX, такие как 1inch, Uniswap, SushiSwap и 0x.
На этой диаграмме своп можно отнести к нескольким участвующим в нем проектам. Источник:
Dune Analytics.Количество новых кошельков падает с мая по всем проектам, кроме Matcha. Однако для Uniswap сокращение количества новых кошельков было более значительным, чем для других проектов.
На этой диаграмме каждый кошелек учитывается только один раз. Источник:
Dune Analytics.Доля кошельков, использующих Uniswap сокращается, в то время как доля кошельков, использующих другие проекты, растет.
Расцвет агрегаторов DEXНа этой диаграмме каждый кошелек учитывается только один раз. Источник:
Dune Analytics.Одна из тенденций, наблюдаемых в последние месяцы и отраженная в приведенной выше диаграмме, заключается в том, что все больше и больше пользователей предпочитают использовать сторонние сервисы агрегации, такие как агрегаторы MetaMask и DEX, а не торговать напрямую на DEX. В результате объемы торговли подобными услугами растут.
Агрегаторы DEX, такие как 1inch и Matcha, смогли предложить пользователям более высокую скорость обмена, чем при обмене напрямую на Uniswap, SushiSwap и других DEX. Поэтому пользователи все чаще выбирают агрегаторы DEX, увеличивая свою долю на рынке. В результате с начала 2021 года доля агрегаторов DEX увеличилась вдвое с 7,5% до 15%.
Более низкие комиссии как факторОсновным фактором для пользователей, выбирающих DEX или агрегатор DEX, является размер комиссионных, которые им придется платить за свопы.
В целом, свопы связаны с двумя типами комиссий - комиссией за торговлю, взимаемой проектами, и комиссией за газ, автоматически применяемой к любой транзакции в сети Ethereum.
Для пользователей Uniswap торговые комиссии варьируются от 0,05% до 1%, в зависимости от конкретных пулов, в то время как SushiSwap взимает фиксированную комиссию в размере 0,3% за все свопы. Преимущества агрегаторов DEX, таких как 1inch, заключаются в том, что они не взимают никаких дополнительных комиссий за торговлю.
Пользователи агрегатора DEX должны только платить сборы за газ Ethereum, но агрегаторы могут предпринять дополнительные шаги, позволяющие пользователям снизить свои затраты на газ.
На приведенной ниже диаграмме показаны затраты на газ, понесенные пользователями нескольких проектов, как общая стоимость газа в долларах США, разделенная на объем свопа в июле 2021 года. Как видите, 1inch неизменно предлагает самые низкие цены на газ, в то время как затраты на газ Uniswap самые высокие.
На этой диаграмме каждый кошелек учитывается только один раз. Источник:
Dune Analytics.После недавнего хард-форка Лондон в сети Ethereum, в начале этого месяца еще одним важным фактором, влияющим на расходы пользователей на газ в сети Ethereum, стало количество токенов ETH, сожженных проектами.
На этой вкладке представлены топ сожженных Ethereum DeFi.
Общая картинкаПомимо пользовательской базы и размера комиссии за своп, при сравнении производительности DEX и агрегаторов DEX играет роль несколько дополнительных факторов. Они включают безопасность смарт-контрактов, многосетевые функции, доступность мобильного приложения, возможности управления и другие.
На приведенной ниже диаграмме шесть самых популярных проектов на основе Ethereum, используемых для обмена криптоактивов, сравниваются по нескольким параметрам. Они разделены на две категории: DEX и агрегаторы DEX.
Как видите, при обмене через агрегаторы DEX пользователи получают более привлекательные условия, чем при обмене напрямую на DEX. В свою очередь, 1inch опережает конкурентов по нескольким важным показателям, поскольку предлагает наибольшее количество агрегированных источников, наряду с низкими затратами на газ, отсутствием торговых комиссий, высокой безопасностью смарт-контрактов, поддержкой Binance Smart Chain, Polygon, Optimistic Ethereum, а также наличие системы управления и мобильного приложения.
MetaMask как "агрегатор агрегаторов"MetaMask, самый популярный кошелек в экосистеме Ethereum, занимает уникальное положение в сегменте DEX, поскольку имеет встроенный агрегатор ликвидности от других агрегаторов, включая 1inch, ParaSwap и Matcha. По сути MetaMask действует, как «агрегатор агрегаторов».
Однако, в отличие от агрегаторов DEX, которые не взимают дополнительных комиссий сверх торговых комиссий DEX и затрат на газ, MetaMask зарабатывает, взимая комиссию в размере 0,875% за своп.
На графиках ниже показаны доли основных агрегаторов DEX на MetaMask с точки зрения объема и количества свопов на июль 2021 года.
Как видите, 1inch - наиболее активно используемый агрегатор на MetaMask, за ним следует Matcha.
Движение впередКак показывают приведенные выше данные, обмен криптоактивов на сервисах агрегирования DEX в последнее время стал более выгодным для пользователей, чем прямой обмен на DEX.
В результате сервисы агрегации DEX, включая 1inch Network, по большинству параметров превзошли DEX.
Между тем, в сегменте агрегации DEX 1inch Network продемонстрировала лучшую динамику, чем ее конкуренты, став основным драйвером роста во всем пространстве агрегации DEX и DEX.
