PlanB'nin S2F Modeli ve Bitcoin

[yslyv]

Bitcoin hep stock to flow diyagramına (S2F) uygun mu hareket edecek?

S2F zorlama bir şekilde farklı fonksiyonlarla bitcoin fiyatının gidişine kılıf uydurmak için hazırlanmış bir diyagram mı?

Yoksa bitcoinin fiyatının orta-uzun vadede takip edilebilir olduğunu kanıtlayan bir indikatör mü?

S2F aslında toplam arz ve yıllık üretimin arasındaki ilişkiye dayalı bir fonksiyon.

Basitleştirecek olursak mesela dünya altın konseyi dünyada toplamda 190.000 tonluk altın çıkarılmış olduğunu tahmin ediyor. Bu bizim toplam arzımız yani stock. Yıllık da yaklaşık 2500-3000 ton altın çıkarılıyor. Bu da bizim akışımız, yani flow.

"Stock to Flow" daki stock toplam arzı, flow'da yıllık çıkarılan altını gösteriyor.

Aynı mantık bitcoin için de geçerli. S2F oranı ne kadar yükselirse aslında toplam bitcoin arzına kıyasla o kadar daha az yeni bitcoin üretimi olduğu anlamına geliyor.

S2F şöyle birşey: https://www.lookintobitcoin.com/charts/stock-to-flow-model/

Şimdiye kadar zaman zaman kopmalar olsada orta uzun vadede hep bir kesişme söz konusu.

Mesela aşağıda 2017 yılı sonundaki bullda yüksek bir kopma gerçekleştiğini görsek bile (yaklaşık 4 katlık bir sapma var) sadece bir kaç ay içinde S2F çizgisiyle bitcoin fiyat çizgisinin tekrar kesiştiğini görüyoruz.

S2F fonksiyonunu ortaya atan kişi PlanB adında hollandalı bir yatırımcı. Bitcoinin değerini ölçebilmek adına Stock to Flow modelini yaratan PlanB aslında sadece bitcoin için değil altın, gümüş ve başka birçok varlık için de bir indikatör ortaya çıkarmış oldu.

Peki baştaki soruya dönelim. Bitcoin hep stock to flow diyagramına (S2F) uygun mu hareket edecek? Şu anda tahmin etmek zor. Ancak eğer bu fonksiyon gerçekten çalışıyorsa 2021'de dananın kuyruğu kopacak ve 100k usd'lere doğru ilerleyeceğiz anlamına geliyor.

[1713858647]

1713858647

[1713858647]

1713858647

[Bthd]

PlanB çoğu yayınında bu modellemeyi kullanıyor. 2019 mart ayında bu konuyla ilgili yazmış olduğu detaylarını açıkladığı bir yazısı da mevcut. PlanB'nin yazısının detaylı hallerini eklemek isterim.

İngilizce: https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25

Türkçe Çevirisi (Hüseyin Oğuz): https://medium.com/@oguzhu12/bitcoin-de%C4%9Ferinin-nadirlik-ile-modellenmesi-965d07b0fcda

Bitcoin ile ilgilenen bir kişiyseniz bu yazıyı mutlaka okumalısınız. Aslında bu modelleme orta-uzun vade trader'lar içinde çeşitli fırsatlar yaratıyor. Güçlü alta sarkışlar al sinyali ve güçlü yukarı tırmanışlar da sat sinyali olarak okunabilir. Yazı içerisinde neden bitcoin maximalisti olduğunu da açıklıyor bir nevi.



Burada SF olarak verilen değer 1 sene içerisinde üretilen miktarın toplam miktarı kaç senede karşıladığını ifade ediyor. Yazı yazıldığı anda henüz halving gerçekleşmemiş olduğu için bitcoin için bu değer 25 olarak hesaplanmış. Hem dolaşımdaki miktarın 1 sene içerisinde arttığını hem de bitcoin yarılanmasını hesaba kattığınızda bitcoin SF değeri şimdiden 50+ yıla çıkmış oluyor ki aslında zaten sınırlı üretim olduğu için bu süre kısa bir süre sonra sonsuza gidecek.

[anonymous3x]

PlanB çoğu yayınında bu modellemeyi kullanıyor. 2019 mart ayında bu konuyla ilgili yazmış olduğu detaylarını açıkladığı bir yazısı da mevcut. PlanB'nin yazısının detaylı hallerini eklemek isterim.

İngilizce: https://medium.com/@100trillionUSD/modeling-bitcoins-value-with-scarcity-91fa0fc03e25

Türkçe Çevirisi (Hüseyin Oğuz): https://medium.com/@oguzhu12/bitcoin-de%C4%9Ferinin-nadirlik-ile-modellenmesi-965d07b0fcda

Bitcoin ile ilgilenen bir kişiyseniz bu yazıyı mutlaka okumalısınız. Aslında bu modelleme orta-uzun vade trader'lar içinde çeşitli fırsatlar yaratıyor. Güçlü alta sarkışlar al sinyali ve güçlü yukarı tırmanışlar da sat sinyali olarak okunabilir. Yazı içerisinde neden bitcoin maximalisti olduğunu da açıklıyor bir nevi.



Burada SF olarak verilen değer 1 sene içerisinde üretilen miktarın toplam miktarı kaç senede karşıladığını ifade ediyor. Yazı yazıldığı anda henüz halving gerçekleşmemiş olduğu için bitcoin için bu değer 25 olarak hesaplanmış. Hem dolaşımdaki miktarın 1 sene içerisinde arttığını hem de bitcoin yarılanmasını hesaba kattığınızda bitcoin SF değeri şimdiden 50+ yıla çıkmış oluyor ki aslında zaten sınırlı üretim olduğu için bu süre kısa bir süre sonra sonsuza gidecek.

Model güzel uzun vadeli yatırımcı için çalışabilir lakin, Emtia kısmında hata var veya ben yanlış yorumluyorum. Paladyumu bilmiyorum lakin Platin de üretilen yaklaşık  5.000 ton Platin var ama 86 ton yazılmış. Senelik üretim 250 ton o doğru. Üretilmiş Platin 4-5  bin ton civarında diye biliyorum. Yanlışım varsa biri düzeltirse sevinirim.

Ayrıca bu değerlere bir de rezevrler eklense keşke zira her sene 3.000 ton altın çıkarılırsa 20 sene içinde çıkarılacak altın kalmayabilir aynı şekilde her sene 250 ton platin çıkarılırsa 40 sene içinde Platin rezevri tükenecektir. Eğer Platin Altın gibi yılda 3.000 ton çıkarılsaydı muhtemelen 5 sene içinde dünyada madenlerde platin bitecekti.

Bana göre sonuç; Bir şeyi değerli yapan kıt olmasıdır.

1.000 adet çıkan bir Altcoinin değeri 100.000 dolar olabilir ve market değeri olarak olmasa da fiyat olarak Bitcoini geçebilir. Çünkü Bitcoinden 21 Milyon adet var iken ondan 1.000 adet uretilecektir.
Emtialara gelince dünya da var olan toprak altı ve üstündeki  rezevrler;

17.000   Ton Platin
240.000 Ton Altın
700.000 Ton Gümüş

Tabi bir de neye göre kime göre değerli sorusu var ki o da başka soru;
Zira bir gün çölde susuz tek başınıza kalırsanız 1 litre suyun 1 kg altından daha değerli olduğunu dusuneceksinizdir.





Yatırım Tavsiyesi Değildir.