Ho una quasi certezza di dove sarà tra 10 anni ma poco più di una speranza di dove sarà tra 1 settimana o un mese.
Sono ragionevolmente certo che la "grande opportunità" si sia conclusa, ma la sicurezza non c'è mai, si tratta sempre di un "gioco" di "asymmetric bets" di rapporti rischio/opportunità sbilanciati.

E niente è sbilanciato più di b., soprattutto lo è stato nei mesi scorsi, come sempre durante i momenti di panico generale. Cosi tanto che io ho francamente esagerato.

La cosa più difficile, in assoluto più difficile, è andare "in" quando sembra la fine di tutto. Si impara solo con l'esperienza, solo dai propri errori. Il vecchio adagio di "comprare quando scorre il sangue per le strade". Luna, FTX, Tesla sono stati il nostro sangue per le strade. E' difficile perchè è qualcosa che va contro il nostro istinto. L'uomo è un animale sociale: tende a reagire ad un pericolo seguendo il branco. Come quando un uccello spaventato si alza in volo e si alzano tutti gli altri, anche se non hanno percepito alcun pericolo, solo perchè si fidano della reazione del vicino.

Nel mondo dal trading/investimento invece la difficoltà vera sta tutta qui: andare contro al branco, andare contro il nostro istinto. Come quando si impara a sciare e ti dicono di buttare il peso a valle...si ma a valle c'è lo strapiombo...poi capisci e diventa tutto più facile.

L'altra grande difficoltà è mettere da parte il proprio orgoglio e non insistere a sbagliare se un'operazione si rivela errata. Anche questo va contro il nostro istinto per cui a nessuno piace ammettere di aver fatto una cazzata..

Comunque, come faccio a ritenere che la "grande opportunità" sia finita? Lo dicono molti indicatori on chain. Es. NUPL di cui abbiamo parlato tante volte. Siamo tornati in zona gialla. Guardate le similitudini con le grandi dip del  passato.



Adesso per me è tempo di conservare, in fondo qualcosina mi fa piacere tenerlo sempre da parte perfino in coriandoli, per le spese impreviste che non sono assolvibili in b.

Poi in epoca di bank run c'è, per carità, anche un beneficio indiretto. Un cold wallet è una benedizione dal cielo rispetto a un conto bancario anche se btc rimanesse a questo prezzo per i prossimi 30 anni.

Torniamo a parlare di prezzo, visto il topic del thread.

Post di luglio scorso:



Alla fine non siamo arrivati a 12k e, secondo me, non ci fosse stato il "cigno nero" FTX non saremmo nemmeno scesi sotto 17.5k

Siamo vicini ai 28k, se ci andiamo sopra (stabili), la fossa, IMHO, può dirsi conclusa e torniamo in quella "neutral zone" 28k-42k (prima del prossimo halving) di cui parlavo sopra.

I  miei acquisti termineranno e si passerà solo ad holdare:


Devo dire che nelle fosse del 2015 e 2018, acquistai ma senza grandi slanci.
In questa del 2022, invece, sono ricorso a qualsiasi mezzo possibile che non contemplasse i tre divieti morali (rubare, indebitarsi e prostituirsi).
Ho rischiato di essere internato a seguito faide familiari, vissuto al freddo e al gelo, pranzato a pane e cipolle, camminato molto e dimenticato le forme e sembianze di un ristorante o di una pizzeria.
Un livello di spilorceria da guinness dei primati che però mi ha permesso di rendere il giusto tributo alla grande dip del 2022.
Ho anche venduto un garage, che la macchina può stare alle intemperie con bitcoin sotto i 20k.

Da ora in poi cold wallet a manetta e si torna a vivere all'aperto.
Sperando che il peggio sia davvero passato.

Io no, lo metto in relazione con l'inizio di un nuovo ciclo quadriennale.
La politica della FED è cambiata da pochi giorni, bitcoin è in ripresa costante da inizio anno.

Secondo me sbagli destinatario dello "schifo". Il mondo finanziario di per sè non sarebbe né brutto né cattivo: ogni partecipante al mercato persegue un proprio obiettivo di profitto e così facendo contribuisce alla determinazione di un prezzo di mercato. A livello aggregato questo evita, nel lungo periodo, che qualcosa sia sopravvalutata o sottovalutata (come accadeva ad es nei regimi socialisti). Alla fine, ogni cosa, ha il suo giusto valore perchè a nessuno piace perdere denaro e, chi sbaglia operazione o è masochista e ama perdere denaro, viene eliminato ed espulso contribuendo, indirettamente, anch'egli alla determinazione del fair price.

E' un meccanismo se vuoi darwiniano, cinico, che non ha rispetto per i deboli o gli stupidi: tutto quello che vuoi. Ma comunque "giusto", equo nelle sue regole di funzionamento.
Come in natura quando il leone mangia la gazzella in maniera feroce e brutale ma questo processo contribuisce all'equilibrio dell'ecosistema e alla prosecuzione delle specie e del ciclo della vita.

Chi rovina tutto è chi queste regole le vuole alterare assegnandosi un ruolo di burattinaio. Chi manipola questo meccanismo, grazie a superpoteri che si è auto attribuito, al fine di perseguire obiettivi extra economici.

Pensa a chi ad esempio, qualche giorno fa, ha shortato il titolo First Republic Bank. Una banca destinata al fallimento, finita, morta, kaputt. Nessun speranza. Operazione quindi tecnicamente corretta. Quello shorter avrebbe contribuito, insieme a molti altri, alla corretta determinazione del prezzo del titolo, cioè zero.

Invece no: interviene il deus ex machina qualcuno super partes che decide, di sua sponte, un piano di salvataggio. Così ad minchiam: per quella banca si, per quell'altra no. Come gli pare a lui. (lascia fare poi che l'aiuto si è rivelato insufficiente, in ogni caso ha provocato un rimbalzo ingiustificato).

Lo shorter che  è stato danneggiato o rovinato, da questo intervento, magari era un avido e feroce speculatore. Ma, ciò nonostante, è lui la vera vittima di questa storia.

Senza contare poi che ognuna di queste alterazioni produce effetti negativi amplificati nel tempo e nello spazio.

La crisi bancaria di oggi è figlia degli aiuti pubblici messi in campo nella precedente crisi del  2008 e dopo il 2008.
Quella di domani sarà provocata da quanto faranno oggi.

Con effetti nefasti sempre più grandi.

Io sono qui proprio perchè non voglio rassegnarmi a quanto sopra.
Bitcoin è l'ultima vera forma di moneta.
Perchè, nonostante tutte le cazzate che ci raccontano, la moneta, da sola, deve (anche) essere uno strumento di risparmio (SOV).
Non servirebbero alchimie strane, le "banche costruite intorno a te", o la feroce e predace industria dell'intermediazione finanziaria per difendere il potere d'acquisto.
Basterebbe semplicemente mettere da parte denaro.

La funzione essenziale della moneta che ci è stata scippata con l'imposizione del credito fiat.

Prodotto il 92% dei bitcoin che mai esisteranno



Resta disponibile l'8% da qui alla notte dei tempi

It might make sense just to get some in case it catches on....

Aggiornamento:

Secondo JP Morgan la "struttura" che la FED ha creato per prestare soldi alle banche in difficoltà fornirà 2 trilioni di liquidità....

Anche oggi il "tightening" lo facciamo domani

tra l'altro se faranno meno di mezzo punto anzichè il mezzo punto praticamente annunciato in precedenza, avranno dato, urbi et orbi, la riprova di non poter combattere l'inflazione (come dovrebbero) senza scatenare una crisi finanziaria.

Il che equivale ad un messaggio che aumenterà ancora di più le aspettative di inflazione, incidendo sull'inflazione presente.

Se una Banca Centrale non ha armi per perseguire la stabilità monetaria (che da statuto è la ragione per cui esiste), a cosa serve una Banca Centrale? 

E' esattamente così, i mercati prezzano tutto in anticipo, se li si guarda con un orizzonte temporale sufficientemente lungo.
nel nostro caso, questo è il grafico a 5 anni di CS: -90%



Poi è chiaro che da un giorno all'altro o da una settimana all'altra possono esserci rimbalzi, rimbalzini, notizie improvvise, pump&dump, manipolazioni e così via.
A dimostrazione che i prezzi, in ottica pluriennale, non mentono: rispetto a 5 anni fa bitcoin è +390%

O, se mentono, mentono sempre infinitamente meno di consiglieri di amministrazione, bilanci d'esercizio, aziende di rating, politici e giornalisti:



Ieri comunque Credit Suisse è stata salvata con un bailout mascherato da parte della Banca Centrale svizzera.
Con CS, a differenza di SVB, rientriamo a pieno titolo nel novero "too big to fail".

Per cui le stampanti verranno azionate a ciclo continuo pur di mantenere in vita il cadavere. In stile MPS per intenderci

I bisogni che una tecnologia soddisfa contano molto di più del contesto macro.
Hai presente quando si dice che la gente preferisce fare la fame piuttosto che rinunciare ad uno smartphone.
Perchè quest'ultimo soddisfa delle necessità (utili o inutili, reali o frivole, morali o immorali...non conta) quasi più del pane.
E anche se i redditi calano gli smartphone si continuano a vendere mentre, che so, a teatro (purtroppo) non ci va più nessuno.

I bisogni che bitcoin riesce/riuscirà a soddisfare (o creare) contano infinitamente di più di qualsiasi decisione di Powell.


Si vedeva...si vedevano delle anomalie, delle criticità...degli squilibri...come in molte altre banche
Io mi riferivo soprattutto a quei politici/opinionisti/giornalisti/tuttologi/economisti che adesso vorrebbero liquidare tutto con la favola della mela marcia...della pecora nera...
Della "tenuta forte del sistema".
Se c'è una cosa di cui avere paura è quando i mass media vogliono iper rassicurare o convincere senza che nessuno abbia chiesto nulla. Così dal niente.
Una banca in USA fallisce e Passera sta tre ore in TV a dire che le banche italiane sono le meglio del mondo.
Come quando ci riversano tonnellate di dati sulla bontà dell'auto elettrica..E' lo stesso meccanismo psicologico de "i vostri soldi sono al sicuro".
Camminate rasenti al muro perchè quando fanno così il rischio sodomia non consensuale è dietro l'angolo.

Una cosa importante a riguardo: ieri c'è stato il più alto volume di scambio sui futures di CME dal crollo di FTX.
Se consideriamo solo le candele verdi c'è stato il più alto volume....dal 2019

Su CME dove non operano proprio "plebei" come noi  
Su CME, il gotha degli exchange regolamentati, dove i volumi non sono certo gonfiati e taroccati come su un Bitmex qualsiasi

Nel giorno in cui i titoli bancari crollavano....

Non aggiungo altro, ognuno faccia le considerazioni che preferisce.

tre cose:

1)Non è che siamo diventati un bene rifugio nello spazio di un giorno. La presa di coscienza di bitcoin come "risk off" asset è un processo lungo che andrà avanti per gradi. Quindi secondo me è prematuro parlare di "svolta ". Semmai non è la prima volta che bitcoin manifesta una certa correlazione inversa con i titoli del settore bancario. Se non proprio un bene rifugio comincia forse ad essere valutato come una forma di banca alternativa.

2)Nel valutare il prezzo di btc, in questo forum, si continua a dare (imho) troppo peso al contesto macro (inteso in senso lato: FED,inflazione, tassi di interesse...). Il quale guida come un cagnolino al guinzaglio i mercati tradizionali, ma non bitcoin. Bitcoin ne è influenzato, sicuramente sì, influenzato più che in passato, sicuramente pure, ma non guidato. I driver di gran lunga più importanti restano quelli "endogeni": adozione, cicli quadriennali, ondate di domanda e , naturalmente, l'halving. Il quale halving ha un peso "psicologico" infinitamente superiore a quello che è il suo apporto numerico: l'halving influenzerà il prezzo anche quando il taglio sarà da 0.01 a 0.005. Non conta "quanto", conta l'evento. Anche perchè con l'offerta bloccata come adesso, con i btc più anziani fermi come statue a milioni sui propri address, l'unica dinamica di un certo peso che guida l'offerta spot sono le quote vendute da parte dei minatori. E ricordate sempre che, in qualsiasi mercato al mondo,  sono le dinamiche spot che indicano la direzione: i derivati, il trading, i bot.... incidono sulla volatilità ma MAI sulla direzione di fondo del mercato. Il day trading, a livello aggregato, è sempre un gioco a somma zero.

Questo è il prezzo di btc in rapporto al nasdaq. Siamo al valore più alto da giugno 2022.
Se le "forze" interne alla determinazione del prezzo incideranno più di quelle esterne, è probabile secondo me che questo grafico raggiunga un nuovo ATH da qui ad 1-2 anni




2)Non sono d'accordo con chi derubrica quello è successo come ad una semplice gestione sbagliata di qualche amministratore. O peggio ancora come qualcosa di prevedibile e scontato, quando invece non era stato previsto da nessuno. Si sono verificati all'improvviso due dei più grossi fallimenti bancari della storia degli USA, non proprio cosucce da nulla. Senza che ci fossero di mezzo truffe o ammanchi e senza che le banche avessero fatto alcun investimento strano, particolarmente rischioso o spericolato. E, viste le misure straordinarie subito adottate, chissà quanti fallimenti sarebbero seguiti e forse seguiranno.
Ieri sentivo Passera in TV rassicurare gli animi. Le parole erano rassicuranti, ma il linguaggio del corpo e del volto tutt'altro. Sembrava implorare indirettamente chi ascoltava a non farsi prendere dal panico e correre a prelevare. Il sistema bancario, dai due lati dell'atlantico, si regge su basi d'argilla. In europa, più che regole più stringenti, ci sono maggiori soldi pubblici a difesa. Altrimenti dovremmo ritirare in ballo MPS e le altre banche zombie tenute in piedi dagli Stati.
I mercati ieri hanno espresso la loro opinione sulle banche in modo abbastanza chiaro. E i mercati possono esagerare nelle reazioni, ma nei messaggi che mandano non mentono mai. A differenza di Passera.

 

la mia opinione sul crack SVB e il piano di aiuti varato nella notte italiana
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5444486.msg61903521#msg61903521

Et voilà

Le due paroline magiche, nascoste sotto artifici linguistici e arrampicate sugli specchi, tornano alla ribalta come 15 anni fa: BAIL OUT
Ossia salvataggio straordinario del sistema bancario (e quindi industriale) da parte della mano pubblica, a carico dei cittadini (tramite tasse e/o inflazione).

Dopo che il domino ha investito un altro istituto di credito (Signature Bank) e dopo esser diventato chiaro che altre numerose banche rischiavano la stessa fine, ecco in fretta e furia il piano di salvataggio.

https://www.cnbc.com/2023/03/12/regulators-unveil-plan-to-stem-damage-from-svb-collapse.html

In cosa consiste?
Da una parte la FDIC coprirà anche depositi >250k$, dall'altra la FED creerà una struttura di credito particolare che concederà prestiti agevolati alle banche in difficoltà.



L'agevolazione include l'ottenimento di credito dando titoli in perdita come garanzia che saranno valutati al loro valore nominale (alla pari) anziché a quello di mercato.
Dato che solo le prime 4 banche USA hanno in portafoglio titoli in perdita per 210 miliardi, è come se la FED avesse loro elargito un aiuto pari a quella somma.

Come sempre i guadagni sono privati ma le perdite sono di tutti  

Per spiegare come funziona l'economia che questi geni del male hanno creato:

la FED aiuta le banche con i soldi che ha stampato i quali sono all'origine dell'inflazione che ha spinto la FED ad alzare i tassi di interesse i quali rialzi hanno causato la necessità di aiuto da parte delle banche. It's economics  

In questo scenario i mercati brindano non tanto al piano di aiuti, quanto perchè si pongono la più ovvia delle domande:

Può la FED continuare la sua finta lotta all'inflazione con gli aumenti dei tassi di interesse annunciati con la voce grossa? Aumenti striminziti rispetto a quelli che sarebbero necessari e opportuni ma che già da soli bastano a far scricchiolare la baracca? Oppure torneremo presto brrrrrrr?

Goldman Sachs già mette in dubbio l'aumento di marzo della prossima settimana

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-13/fed-half-point-hike-looks-less-likely-as-financial-risks-flare



P.s.
Chissà se da qualche parte, nascosto chissà dove, SN se la ride di gusto

La cosa più inquietante, che dovrebbe far riflettere, è che SVB non è fallita per aver fatto operazioni finanziarie rischiose o spericolate, strane scatole cinesi come i mutui subprime che mandarono in bancarotta Lehman Brothers.

No: questi hanno fatto l'investimento da buon padre di famiglia: treasuries americani. La madre di tutte le operazioni che il gotha degli economisti consiglia come prudenti e sagge.

Magari sono stati un pò fessi a non vendere in tempo quando i tassi hanno iniziato a salire e i prezzi a crollare, ma non c'è stato nessun azzardo, nessun trucco e nessuna irrazionale propensione al rischio.

Diciamo la verità che NON dice nessuno: sono falliti a causa della FED che ha alzato i tassi e per colpa del sistema che permette alle banche di operare in riserva frazionaria.

Sia chiaro: non sto accusando la FED perchè ha alzato i tassi come sta facendo qualche nostro politico. Anzi, se davvero volessero combattere l'inflazione i tassi dovrebbero essere molto più alti quanto sono adesso.

Ma tutto questo dovrebbe far riflettere sulla intrinseca fragilità del sistema.
 

I fondamentali dicono gli esperti: tutto si giudica dai fondamentali. Specialmente per gli investitori di lungo periodo.

Guardiamoli allora.

Prendiamo quelli più semplici comprensibili a tutti: transazioni e indirizzi.
Se Bitcoin fosse una banca: quanti bonifici si fanno e quanti conti corrente ci sono.
Dati strettamente legati a quanti clienti ha quella banca e quanto sono attivi.

Transazioni:
Solo in tre occasioni e sempre per brevissimi periodi, la rete Bitcoin ha processato più di 4 tx/secondo.
Tra l'altro sempre in momenti di euforia e di "prezzo champagne" (dic2017-lug2019-gen2021).
Per la prima volta siamo vicini a superare questo valore in un momento che certo non si può definire di euforia...
E senza considerare l'effetto LN, nullo o meno rilevante di adesso nelle precedenti occasioni



Indirizzi (con saldo <>0):
Che ve lo dico a fare, nuovi record marciamo verso i 45 milioni



La velocità a cui questi indirizzi crescono (cioè quanti nuovi indirizzi con saldo <>0 fanno la loro prima comparsa sulla blockchain) è ai massimi da metà 2021 (prezzo il triplo di oggi)



I fondamentali sono fondamentali  

Vi rendete conto di quanto è idiota l'atteggiamento delle autorità che da un lato setacciano al microscopio il collaterale di USDC per garantire che sia al 100% coperto da dollari, quando poi Circle deposita quel collaterale su una banca che lavora in regime di totale riserva frazionaria?

Come pensavano che sarebbe andata a finire?

I vari Savona, Roubini...etc che per anni hanno detto che le criptovalute sono un fattore di rischio sistemico per la finanza tradizionale...

Sta accadendo l'esatto contrario: la finanza tradizionale è un rischio sistemico per il settore delle criptovalute 

Per favore.. lasciateci in pace 

Gli USDC sono convertibili in dollari sempre, a parte quando Coinbase non vuole  

Nel frattempo si tornano a vedere, a distanza di 15 anni, le file di persone davanti agli sportelli che cercano disperatamente di riavere indietro i propri soldi



Stablecoin, fiat, banche, exchange, shibainu, riserve frazionarie, moltiplicatori, peg, "alleggerimenti quantitativi"....fanno tutti parte della stessa zuppa. E' tutta la stessa roba. Rientra tutto nello stesso calderone che chi ha scelto Bitcoin ha anche scelto di buttare nel cesso (o avrebbe dovuto). E' tutto "fiat system".

Secondo me capisci di essere un vero bitcoiner quando, in momenti come questo, la sensazione di sicurezza e tranquillità che ti dà sapere che i tuoi bitcoin sono al sicuro in un cold wallet è superiore all'ansia per la volatilità di prezzo.  

Non so quanti di voi hanno superato questo momento zen. Io è da mò.

Credo che il ribasso di questi giorni/ore si spieghi con un altro motivo: dato che molti exchange avevano i loro coriandoli parcheggiati su Silverbank, il mercato sta testando la liquidità degli exchange e/o sta vendendo per timore di non avere fiat indietro.

E' vero che i fondi sulla banca sono assicurati ma l'FDIC se non sbaglio copre depositi fino a 250k$, è molto probabile che gli exchange avessero depositi ben superiori quindi andranno incontro a perdite con il fallimento della banca in assenza di altre garanzie.

Per ora comunque è una "svendita" molto ordinata.. non si vede una corsa agli exchange per vendere i propri bitcoin. Come sempre chi iperreagisce a queste notizie sono i trader e gli speculatori



Comunque un'altra banca USA, Silicon Valley Bank ($SVIB)  sembra sia con l'acqua alla gola

https://twitter.com/GRDecter/status/1633919731081125890

Mala tempora currunt 

Io credo fosse un gate di liquidità per gli exchange e che non possedesse grandi quantità di B.
L'accoppiata riserva frazionaria bancaria + exchange di criptovalute durante un bear market non è stata una grande idea.
Sembra avessero 13.3 B$ di depositi e 1.3B$ di riserve cash.
Quando gli exchange suoi clienti sono corsi agli sportelli, aiuto.
Rompono le balle a Tether da  anni sulle riserve 100% cash e a questi li fanno andare avanti con coperture ridicole, comunque inadatte ad un mondo volatile come le criptovalute.