السلام عليكم: مفهومي لحجم التداول اليومي لعملة رقمية ما مقابل عملة اخرى هو انه مجموع قيمة الصفقات التي تمت خلال فترة 24 ساعة (بيعا او شراء) لهذه العملة مقابل الاخرى فمثلا الان وقت الكتابة اشاهد حجم تداول البتكوين على منصة باينانس مقداره : 213436512 $ ...وهذا معناه انه خلال  24 ساعه تم بيع وشراء بتكوين بما يعادل هذه القيمة بالدولار الامريكي ...بناء على ما سبق لدي العديد من الاسئلة :
1- هل مفهومي المذكور اعلاه صحيح ؟

2- هل ارتفاع حجم التداول اليومي مؤشر (اكيد ) على ارتفاع سعر العملة وانخفاض هذا المعدل مؤشر (اكيد) على انخفاض سعرها ؟

3- هل يمكن ان اعرف عدد البتكوين الذي تم  تداوله خلال هذه الفترة بناء على قراءة الفوليوم هذه؟ اظن هذا صعب جدا لانه  تم البيع والشراء بأسعار متفاوته خلال هذه الفترة وليس بسعر ثابت

4- السؤال السابق يولد السؤال الاهم : كيف لي ان اعرف عدد العملات الكلي المتداول (او الغير متداول) للبتكوين او اي عملة اخرى على منصة باينانس مثلا؟ لماذا لا يوجد عداد يتبع المنصات يعطينا قراءة مؤكدة لعدد العملة الموجود على هذه المنصة واقصد هنا العدد الكلي الموجود بمحفضة المنصة او المحافض الخاصة بالمتداولين؟ هل هذا الامر صعب تقنيآ ؟

5- بالنسبة لحجم التداول هل ايضا يحسب على حسب عدد عمليات البيع والشراء التي تمت  ام  ايضا يعتمد على اوامر البيع والشراء المسبقة الموجودة حاليا على جدول البيع والشراء الخاص بهذه العملة؟ اقصد بهذا السؤال  ان اعرف هل العملات الغير موجودة على الجدول محسوبة ام لأ؟ يعني انا معي بتكوين ولكني لا اريد ان ابيع او اشتري حاليا وربما هناك الكثير مثلي فاذا  كان رصيدي ورصيد الاخرين هذا غير محسوب بحجم التداول اليومي فحجم التداول اليومي ربما لا يكون مؤشرا حقيقيا عن حجم العملة ولهذا نحتاج لمؤشر ادق واقصد هنا العدد الكلي للعملة الموجود ع المنصة عموماهل تتفقون معي في ذلك ؟


اسف على كثرة الاسئلة لكن بالفعل ليس لدي فكرة واضحة عن هذا الموضوع ولهذا اتمنى الاستفادة من معلومات ذوي الخبرة هنا...دمتم بخير
 

What are the basic differences between BTC ,LTC and BTG? What are the advantages and disadvantages of these basic differences? Do these disadvantages (advantages ) weaken (strengthen ) the basic principles of Bitcoin technology which we have believed in (decentralization, Consensus Concept, low fees, high security , transparency ...) ? i wish to get clear answers about these questions, especially from the members who have experienced the Bitcoin technology since its inception and They have knew the precise details of the conditions that led to LTC & BTG appearances...  !!

هل القيمة السوقية market cap مقياس حقيقي لقوة العملة بالسوق؟ كما نعلم ان القيمة السوقية هي حاصل ضرب القيمة الحالية للعملة في العدد الكلي المتداول circulating supply .... لكن بالنظر لبعض العملات التي عددها بالمليارات وما عندهاش فعليا مشاريع قوية وموجودة في صدارة ترتيب العملات حسب ترتيب موقع كوين ماركت كاب  الا تخدع مثل هذا الترتيب المستثمرين الجدد على وجه الخصوص؟ اذا ما المقياس الافضل لقوة العملة والمشروع الذي تمثله؟ اذا قلنا حجم التداول اليومي volume هو المقياس فهناك ايضا من يقول ان حجم التداول اليومي متذبذب وهناك من يقول ان بعض المنصات تتلاعب بحجم التداول اليومي عبر بوتات تقوم بتكوين صفقات بيع وشراء وهمية لخداع المستثمرين وايهامهم بقوتها... يبدو انه لا مفر الا من ان يكون المقياس هو قوة المجال الذي سيخدمه ومدى اهميته ومدى قوة التكنلوجيا المبني عليهاوالميزات التي ستقدمها للسوق وهذا الامر يحتاج لخبرة واطلاع ...بناء على ذلك فما هي برأيكم اهم المشاريع والعملات الموجودة حاليا بالسوق ولماذا تصنفها من وجهة نظرك بأنها الاقوى ؟

منذ اول يوم سمعت عن البتكوين والعملات الرقمية ومن ثم  الانخراط بهذا العالم الجديد الواعد منذ اكثر من عام وانا اسمع واقرأ هذا السؤال: متى سيتم اعتماد البتكوين والعملات الرقمية من قبل الهيئات والدول والوصول للتبني العالمي؟ متى ستوافق هيئة الاوراق المالية الامريكية على اعتماد صناديق تحوط البتكوين؟؟ متى ستصبح العملات الرقمية البديل للعملات الورقية وتحضى بالاعتماد والتبني العالمي ؟...بعيدا عن حكاية التحليل الفني وحكاية اعتراف هيئة الاوراق المالية الامريكية بالبتكوين كعملة رقمية معتمدة وموثوقة ... دعونا نعتمد المنهج العلمي التحليلي ونعرف حقيقة المعطيات بالواقع ,وسيبكم من حكاية خوف امريكا من البتكوين ومنافسة الدولار الامريكي لانها واقصد امريكا تمتلك من القدرات الاقتصادية والعلمية ما يجعلها قادرة على ان تحظى بقدر كبير من مكاسب اسواق العملات الرقمية ...لانه مهما تغيرت صور العملة  سواء كانت ورقية او رقمية فان قوة الهيمنة تعتمد على قوة الاقتصاد وادواته بالواقع.. امريكا حاليا تمتلك
 الادوات والاقتصاد الاقوى بجانب الدول الاقتصادية العملاقة الاخرى مثل دول اوروبا الكبرى واليابان والصين وكوريا...اذا ما هو العامل الحاسم بهذه القضية بعيدا عن نظرية المؤامرة التي نروج لها ونفضلها كأسهل الحلول لجهلنا وعجزنا ؟؟طبعا هذا رأيي الشخصي وبدأ يتبلور في عقلي من بعد ما بدأت متابعة الجانب التقني للعملات الرقمية وخصوصا البتكوين بما انها ام هذه العملات والمرشحة كي تصبح العملة الرقمية الاولى وبالتالي عملة المستقبل...البتكوين بالوضع الحالي لن تذهب بعيدا ولا تحلموا بالكثير... اعتماد هيئة الاوراق المالية الامريكية لها ليس قرارا سهلا ولا يخضع للاهواء كما اظن.. لان مثل هذه الهيئات تعتبر هيئات مسئولة وتتمتع بقدر عالي من الادراك والخبرة الاقتصادية والتقنية وليست كما هو الحال عندنا بالعالم الثالث مجرد وجاهة ومصدر للتكسب, والهيئة المسئولة الكفوئة لن تتخذ قرارات مصيرية هامة بدون وقائع تثبت صحة قرارها ولهذا نجد ان المكونات الكبيرة بسوق العملات الرقمية تحاول العمل على تحقيق الشروط المهنية التي تشترطها الهيئات الدولية المسئولة كي توافق على الموافقة على الاعتماد والتبني ومن ضمنها الشروط القانونية والتشريعية ,ليس ذلك فقط ولكن الجانب الاهم بنظرها ربما هو القدرة التقنية للبتكوين والعملات البديلة على ان تصبح  قادرة على القيام بكل المهام التي تقوم بها العملات العادية مثل اقابليتها للقيام بكل العمليات الشرائية بمختلف احجامها وقدرتها على احتمال الضغط العالي على شبكتها الذي قد يصل للمليارات من الصفقات يوميا ..ايضا وفرتها  وتغطية كل مجالات واحتماليات البيع والشراء , مع الميزات الجديدة مثل السرعه والسيكورتي العالية و وتسهيل طرق الدفع ...البتكوين بالمعطيات الحالية لا تنطبق عليها كل الشروط السابقة لكنها تعد بذلك ,حاليا ليس لديها حل معلن الا ما يطلق عليه اسم تقنية شبكة البرق التي ستساعد على تحقيق ذلك كما يقال, وحين يبدأ التقنيون تطبيق هذه التقنية الجديدة المضافة للبتكوين ويظهر تأثيرها جليا على الشبكة ,ساعتها ستبدأ رحلة الصعود للاسعار وستتحرك الاسعار بالتوازي مع الانجاز بالواقع ... كلما زاد الانجاز وبدأت تحل مشاكل البتكوين تدريجيا مع تطوير هذه التقنية كلما زادت ثقة الناس و ثقة الهيئات المسئولة, وبالتالي سيزيد الطلب وترتفع الاسعار تلقائيا !! ولن يكون ارتفاعا متذبذبا كما هو الحال الان ...اذا خلاصة ما سبق وهو الاجابة على السؤال الرئيسي للموضوع: ستنطلق البتكوين مع انطلاقة التحسينات التقنية سواء كانت شبكة البرق مثلا او اي حلول اخرى تقنية في عالم اصبح لا يؤمن الا بقوة العلوم والتكنلوجيا المبنية على منهج العلم القائم على التجربة والملاحظة والتحليل والاستنتاج  ..وليس على المشاعر فقط والامنيات ...كما اقول دائما هذا مجرد تحليل شخصي وقد اكون مصيبا او مخطئا...اتمنى ان اكون بذلك قد اثرت الانتباه لجانب مهم من جوانب هذه القضية والتخفيف من حالات التشاؤم او التفاؤل المبالغ فيها من قبل الكثير من المستثمرين بهذا المجال وخصوصا نحن العرب والعالم الثالث عموما  لان ماطرحته قد يكون من باب المسلمات المنطقية التي لا خلاف عليها لدى الامم المتتقدمة...

هل للهارد فورك الاخير للبتكوين كاش علاقة مباشرة بالهبوط الحاد الاخير لسعر البتكوين وبالتالي مجمل اسعار بقية العملات البديلة كما حدث سابقا العام الماضي مع ظهور البتكوين كاش لاول مرة؟ هل سيستمر هذا التأثير لفترة طويلة ؟ ولماذا اصلا أثر هذا الهارد فورك على سعر البتكوين؟اليوم وجدنا ان هذا الهارد فورك انتج لنا عملتين جديدتين واختفى الرمز القديم من المنصات واصبح لدينا عملتين  هما BCHABC و BCHSV هل هذا نهاية المطاف لما اطلق عليه مؤخرا مصطلح حرب الهاش بين قيصري هذه العملة الجدلية المتنافسين؟ ام ان الحرب ستستمر ولها مآلات اخرى ؟وهل هذا الانقسام يعني سقوط الحجة التي قامت عليها عملة البتكوين كاش بالاصل حينما انشقت عن البتكوين الام وبالتالي اثبتت الايام وبالدليل القاطع ان وجهة نظر المتمسكين بمبادئ البتكوين الاساسية مثل اللامركزية والتوافق كانت ومازالت صائبة وان من دعم ذلك الانشقاق غرر بهم بدليل ان البتكوين كاش لم تأتي بجديد وايضا الابتعاد عن اللامركزية لا يؤدي الا الى الخلاف والانقسام والضعف كما نلاحظ حاليا؟ اتمنى من الاعضاء الكرام التفاعل والمشاركة بالتعليقات والمعلومات الفنية اذا امكن عن هذا الموضوع ...

محفظة بلوكشين ستوزع بعملية Airdrop نحو 152 مليوناً من عملة ستيلر
مزيد من التفاصيل لهواة الايردروب في الرابط التالي :
https://arabbit.net/%D9%85%D8%AD%D9%81%D8%B8%D8%A9-%D8%A8%D9%84%D9%88%D9%83%D8%B4%D9%8A%D9%86-%D8%B3%D8%AA%D9%88%D8%B2%D8%B9-152-%D8%B3%D8%AA%D9%8A%D9%84%D8%B1/

  يصادف هذا اليوم 31-10-2018 الذكرى العاشرة لنشر ساتوشي ناكاموتو ورقة العمل الخاصة بالبتكوين لأول مرة ...شخصيا اعتبر ذاك التاريخ 31-10-2008 من ايام التاريخ العظيمة والتي ستترك اثارا عظيمة على تاريخ الانسانية حيث انها اعلنت ولادة تقنية البلوكشين الثورية التي ستغير اسلوب حياة الناس وتفتح لهم آفاق جديدة من آفاق المستقبل...وبهذه المناسبة اتمنى من الاعضاء الكرام ان يكتبوا عن مشاعرهم  حول ذاك الحدث وتوقعاتهم لمدى تأثيره على مستقبلهم ومستقبل البشرية عموما..ايضا اتمنى ان تحكوا لنا عن ذكرياتكم عن البتكوين والبلوكشين ...متى سمعتم بها لأول مرة وكيف اقتنعتم بفكرتها  ومتى بدأتم الانخراط بعالم العملات الرقمية عموما ولماذا ؟

[موضوع مثبت بعنوان رئيسي هو ثقافة البلوكشين]

لدي اقتراح اود طرحه على المشرفين والاعضاء بالمنتدى العربي وهو عن عمل موضوع مثبت بعنوان رئيسي هو ثقافة البلوكشين بحيث يقوم المشرفين والاعضاء بتجميع كل المواضيع المتعلقة بتقنية البلوكشين بعد ترجمتها او نقلها من المواقع التي تنشر باللغة العربية ونشرها بمكان واحد ثابت بدل النشر بمواضيع مختلفة قد تندفن مع مرور الوقت... بحيث يجد الاعضاء والزوار للمنتدى مادة ثقافية دسمة تكفيهم عناء البحث .. ويصبح منتدانا مرجعية هامة للباحثين العرب بهذا المجال... ما رأيكم بهذا الاقتراح ؟؟

sometimes i hear about :coin price (or market) correction  term ,  What is the precise definition of this term? When and how does it happen? And why?

نلاحظ جميعآ اننا نصاب بالهلع او اغلبنا واقصد المستثمرين الاقل خبرة بسوق العملات الرقمية ..في حالة الهبوط المفاجئ ماهو التصرف الصحيح؟ من وجهة نظري ونظر الكثيرين هنا اود طرح بعض النصائح واتمنى ممن لديه خبرات بهذا الصدد ان يشاركنا بالمزيد :
 اولا: لاتصاب بالهلع . الهلع او الخوف يدفعنا دائما لاتخاذ قرارات متسرعة حمقاء تضرنا اكثر مما تفيد .
ثانيا: احتفظ برصيدك من العملات التي تملكهاسواء كانت بتكوين او العملات البديلة الاخرى .
ثالثا: لاتحاول ملاحقة قاع العملة في ايام الهبوط فهناك قاعدة تقول قاع اليوم للعملة قد يكون قمتها غدا..بصراحه بالنسبه لي شخصيا ان ممن يقعون دائما بهذا الخطأ واحاول دائما ملاحقة القاع المتوقع للعملة وغالبا بدون الاعتماد على معلومات تحليلية فنية .
رابعآ : بدلا من بيع العملات حاول ان تزيد سلتك منها قدر الاكان حينما تستقر نسبيا بالقاع وذلك من اجل تعويض خسائرك السابقة في حال تحسن وضع السوق لاحقآ .
خامسآ: حاول ان تبتعد لفترة عن متابعة اخبار السوق بفترات الهبوط ولا تظل تتابع الشارتات التحليلية للعملات طوال الوقت فهذا سيوترك اكثر .
سادسآ : وهي النصيحه الاهم من وجهة نظري: حاول الا تستثمر الا بعملات قوية موثوقة محترمة التي يتوقع لها الخبراء مستقبلا ممتازا... الاستثمار بهذه العملات يجعلك اقل عرضه للخوف والقلق مهما انخفضت اسعارها خصوصأ للمستثمر على المدى البعيد ..
اتمنى ان اكون قد افدتكم بهذه النصائح التي تكونت لدي بعد متابعتي للعديد من المنشورات والمقالات بهذا الخصوص.. وسأحاول معكم تطبيقها لاني ايضا وقعت بنفس هذه الاخطاء وخسرت الكثير جراء ذلك ...

كما يحدث دائما...هبوط مفاجئ لسعر البتكوين بعد مؤشرات جيدة على الصعود..متى سنخرج من هذه الدوامة المتكررة؟ وماذا يحتاج هذا السوق لكي يقف بثبات على قدميه؟هل سيظل هذا النهوض مربوطآ بالاعتراف الرسمي من قبل الدول والحكومات في عالم معضم حكوماته مستبدة بالقرار الاقتصادي وتعمل للجباية من الناس بدلا من خدمتهم؟لابد ان تصبح العملات الرقمية حاجة ماسة للناس وبالتالي تفرض نفسها على الحكومات التي ستضطر لاحقا للاعتراف بها وبالتالي  ستضطر لاستخدامها واصدار القوانين والتنظيمات المنظمة لها وستسعى لتأسيس منظومات دولية لتنظيم التجارة اسوة بالمنظمات الحالية لاسواق المال الكبرى...لكن كيف سيحدث ذلك؟ خلال يومين يهبط سعر البتكوين الف دولار والانخفاض يحدث خلال دقائق!!! برأيي هذا شغل حيتان يليه شغل اوامر ستوب لوز ...الهلع لا يولد اوامر بيع بلحظات محدودة.. هذا السوق محتاج انه يكسب عدد كبير من المستثمرين كي يصبح تأثير عمليات الحيتان الكباراقل...محتاجين مشاريع عملات قوية ترتبط بالواقع وتجذب الناس لرفد السوق وتقوية الثقة والحاجة للعملات البديلة بحيث يقل تأثير هبوط سعر البتكوينعلى العملات الاخرى... لاحظوا ان بعض العملات التي يصادف هبوط السوق مع اخبار جيدة لها لا تتأثر كثيرا بحجم الهبوط بسعر البتكوين بل احيانا بالعكس تستفيد اذا كانت طلبات الشراء عليها متزايدة ..والاهم من كل ذلك الا نتأثر بالخبار والا نصاب بالهلع ونحتفظ بالايمان الراسخ بأن المستقبل بالتأكيد هو مستقبل التكنلوجيا والاقتصاد الرقمي ..اتمنى ان يثرى هذا الموضوع بالمزيد من النقاشات من قبل الاعضاء الكرام...ودمتم بخير

1-   حكم عقلك ولا تتسرع بترجمة النص الا بعد قرأته و استيعابه جيدا حتي يتسني لك فهم افكار و مقاصد كاتب النص الاصل ، فان لم تستوعب النص و معني النص او الجمله فان عقلك لن يتمكن من ترجمته ترجمة مقبوله لدي القارئ(Acceptability) واذا وجدت معني النص غير منطقي او غير متامشي مع السياق ، فالغالب انك لم تفهمه جيدا ، لذا احفظ العبارة " من لا يفهم لا يفهم ".
2-   ابتعد تماما عن الحذف و التلخيص واللف والدوران حول النص عندما يصعب فهمه لان هذا يعتبر تشويها و تحريفا و يبتعد بالترجمة  عن الامانه المطلوبه ، حاول ان تستعين بالقواميس الموثوقه والمتخصصه .
3-   التزم بخصائص اللغه التي تترجم اليها من حيث الشكل والمضمون ( form and content ) بحيث لا يشعر قارئ الترجمه انها ترجمه او ان كاتبها اجنبي .
4-   ليس للترجمه قواعد بالمعني المعروف ، لكنها مجرد مجموعة من الملاحظات حول الطرق و الوسائل التي تساعد المترجم علي تخطي الصعوبات والعقوبات اثناء الترجمة , فالترجمه فن تطبيقي يحتاج الي المران والتدريب و الممارسه المكثفه .
5-   علي المتلرجم ان يعرف ما يترجم ، فمثلا عليه ان يعرف ماهو النص الذي سترجمه وما نوعه حتي يتمكن من ترجمته وربط بعضه ببعضه .فعندما ياتي شخص و يترجم من المنتصف فمن المؤكد بان االترجمه ستكون ضعيفه و ركيكه وسيصعب عليه فهم بعض الكلمات و الجمل والاختصارات وغيرها والتي لها علاقه بما سبق لذلك علي المترجم ان يفهم النص كاملا لكي تسهل عليه ترجمته .
6-   اذا واجهتك كلمه او عباره لم تتمكن من ترجمتها بعدة محاولات ، فألجا الي القواميس المتخصصه ولا تعتمد علي المعاني الرئيسيه التي تحفظها واعلم بأن السياق يحدد معني الكلمه .
7-   حاول ان ترتقي بترجمتك الي الي الترجمه الابداعيه و المحترفه والحره قدر المستطاع ، وابرز قدراتك و مهارتك الحقيقيه و المحترفه في الترجمه و تجنب تماما الترجمه الحرفيه الخاصه بالمبتدئين .
8-   ان افضل ترجمه هي التي تمكن من الوصول الي معني النص الحقيقي المترجم من حيث الجوهر والمبنى و ضمن الحدودالتي تسمح بها مهارة اللغه المطلوب ترجمتها ، وان مراعاة الافضليه في الترجمه تستدعي نقل الفكره الصحيحه الكامله ، والرجوع الي الصغيه الاقرب الي اللغه الساسيه ، وفي الوقت الاكثر تطابقا مع اللغه الاخرى .
9-   واخيرا تذكر القاعدة التي نكررها دائما وهي ان ( السياق يحدد معنى الكلمة) The word’s meaning is identified by its context. فمعنى الكلمه يتلون وفقا للسياق ال\ي ترد فيه وله\ا يتعين علي المترجم توخي الحرص عند الترجمه حتي لا يقع في مشاكل الترجمة ، لا سيما مشكلة اختيار المعني الملائم للكلمه .

:
رابط المقال : https://medium.com/protos-fund/are-cryptocurrencies-predictable-using-fundamental-valuation-measures-3ba8ffd4f614
لفيليب كاليرهوف

هل يمكن التنبؤ بسلوك الكريبتوكرنسي باستخدام مقاييس استثمار القيمة الاساسية؟
مصطلح استثمار القيمة الاساسية معروف منذ ظهور كتاب وارن بافت  Warren Buffet  (PDF) وروجع مع الاخذ بعين الاعتبار الاختبارات الاكاديمية والسوقية على الاقل منذ صدور كتاب فاما وفرينش Fama and French (1992) (PDF) . تكمن اهمية هذا المفهوم في قدرته على التنبؤ بالعوائد  المستقبلية للاصول المالية الحالية مقارنة بالسوق العام , لكن هل بالامكان استخدام مؤشر استثمارالقيمة الاساسية هذا في مجال العملات الرقمية المشفرة  cryptocurrencies ؟
الفكرة وراء الاستثمار في القيمة هي شراء اصل ما له قيمة مالية معينة بسعر منخفض ثم الانتظار للمستثمرين الآخرين لعرض  قيمة أعلى لذلك الأصل. والمشكلة هي العثور على تلك الأصول.
هناك طريقة واحدة للبحث عنها هي حساب نسبة السعر إلى الربح (price-to-earnings (PE)) لكثير من الأصول ومقارنتها. النسبة PE تحدد سنوات او فترة الأرباح التي تحتاجها لكسب او استرجاع رأس المال الذي ستبدأ به مشروعك الاستثماري. المستثمر الجشع، سيرغب في استرجاع أمواله بأسرع وقت ممكن، وبالتالي فإن نسبة السعر إلى الأرباح يجب أن تكون صغيرة. وبعبارة أخرى، فإن مستثمر القيمة سيشتري أصولا ذات نسبة PE منخفضة وفي سبيل ذلك من المحتمل  أن يبيع أصولا ذات نسبة PE مرتفعة (برغم ان ارباحها على المدى الطويل اكثر).
طريقة استثمار القيمة الاساسية هذه مطبقة حاليآ في أسواق الأسهم، كما تستخدم أيضا على استثمارات اسواق السندات والسلع والعملات ) لمزيد من التفاصيل  انظر  (https://www.aqr.com/library/journal-articles/investing-with-style ).

ما هي المقاييس الاساسية المناسبة لأسواق كريبتوكيرنسي؟
أسواق كريبتوكيرنسي تفتقر إلى مصادر البيانات الأساسية والتاريخية اللازمة للاستخدام في حالة الرغبة في تطبيق مفهوم استثمار القيمة الاساسية ، أو الاستثمار حسب مؤشرات القيمة الأساسية . لذلك أردنا أن نرى فيما إذا كانت هناك امكانية لاستخدام استراتيجيات استثمار القيمةالاساسية  وإذا تمكنا من ذلك ، هل سيستفيد منها مستثمر القيمة بالنظر لل 12 شهرأ الاخيرة التي سبقت تاريخ 31/7/2017 .
أسواق الكريبتوكيرنسي ليست هي نفسها اسواق الأسهم، وبالتالي نحن بحاجة للبحث عن المقاييس المتعلقة بالقيمة. وكما ذكر أعلاه، هناك طريقة واحدة لقياس القيمة الاساسية وهي نسبة السعر الى الارباح (PE ) , لكن هذا المقياس لا يمكن تطبيقه في مجال الاستثمار في اسواق الكريبتو كرنسي بسبب نقص المعلومات والبيانات.

وبدلا من ذلك، اقترح ويلي وو Willy Woo، المحلل الاستثماري في بيتكوين و ألت-كوين(  http://woobull.com ) ، استخدام القيمة السوقية Market Capitalization  مقابل حجم التداول Volume  لتقدير نسبة السعر إلى الأرباح PE .
فكرة تقييم شركة على أساس حجم التداول  لها اساس واقعي. مثلا لا تقيم شركات خدمات البرمجة Software-as-a-Service (SaaS) على اساس أرباحها، بل بحجم صفقاتها وتداول برامجها.والسبب هو أن صافي الربح يستغرق وقتا طويلا حتى يتحقق، حتى بالنسبة لأكبر شركات خدمات البرمجة  ، هناك علاقة ضئيلة بين الأرباح والتقييم (انظر كيفية تقييم شركة SaaS، ورقة عمل WP، ساس كابيتال، 2016 http://www.saas-capital.com/resources/wp-saas-company-valuation )
في قمة توكينToken لعام 2017، اقترح كريس بورنيسك Chris Burniske أن نسمي القيمة السوقية Market Capitalization بقيمة الشبكة  Network Value   أو  قيمة المنفعة Utility Value  من أجل التفريق بين أسواق الأسهم واسواق الكريبتوكرنسي . وبناء على ذلك، سنقوم باستخدام مصطلح قيمة الشبكة Network Value   إلى حجم التداول Volume  للتعبير عن نسبة PE للكريبتوكرنسي cryptocurrency PE ratio .
 
استثمار القيمة Value investing هو نموذج استثمار يقتضي شراء الأوراق المالية  مع نسبة  PE منخفضة. وتعرف الاستثمارات المقابلة لاستثمارات القيمة باسم استثمارات النمو growth investments . ولهذه الاستثمارات نسبة PE أكبر من المتوسط، ومن ثم تعتبر مبالغة في تقديرها بالنسبة لمستثمر القيمة. ومع ذلك، فإن هذه الاستثمارات قد تظهر نموا أعلى من المتوسط لتبرير  ارتفاع نسبة PE .
البيتكوين توفر مثالا مثيرا للاهتمام. اقترح وو بول   Woobull وكريس بورنيسك Chris Burniske أن متوسط العودة او الارتداد   mean-reverting  لنسبة ( Network Value-to-Volume (NVV) ) المتعلقة بالبيتكوين هي 50. متوسط الارتداد يعني أنه إذا كانت نسبة NVV فوق 50، ينبغي للمرء أن يبيع بيتكوين وإذا كان أقل من 50 فعليه ان يشتريها. وهذا هو بالضبط معنى استثمار القيمة . شراء الأصول عندما تكون رخيصة (في حالة  NVV منخفضة ) وبيعها عندما تكون غالية (في حالة  NVV مرتفعة ) .
ومن الصعب قياس أداء مثل هذه الاستراتيجية على أصل واحد فقط أو على مدى فترات زمنية قصيرة. وبصفة عامة،  نطاق واسع من الاستثمارات يصنف ابتداء وفقا لهذه المقاييس، ثم حسب مجموعة الاستثمارات الأقل ( او الأكثر ) بيعآ (  شراء) . انظر ( Asness, Ilmanen, Israel and Moskowitz, 2015 ) .

تطبيق مقياس النسبة NVV على عملات الكريبتوكرنسي
مع الاخذ بالاعتبار لكل ماسبق، طبقنا مقياس نسبة NVV على جميع الكريبتوكيرنسيز ال 481  التي كانت متوفرة حتى تاريخ 31/7/2016 في كوين ماركيت كاب   Coinmarketcap وحسبنا الأداء على مدى سنة واحدة. بالنسبة لنا هنا, لحساب النسبة NVV استخدمنا حجم التداول على الاسواق وليس حجم الصفقات على بلوكشين ..كما اقترح ويلي وو وكريس بورنيسك. لذلك  فان نسبة NVV هنا هي نسبة السيولة liquidity ratio . أيضا، اعتبرنا حجم التداول الضعيف لبعض العملات  صفر ,كما اعتبرنا ان سعر كل العملات التي لم تعد متداولة بنهاية الفترة صفرآ .
قمنا بحساب أداء العملات الكريبتوكورينيز خلال هذه الفترة وصنفناها وفقآ للنسبة NVV. مع هذا الترتيب، قمنا بتجميع كريبتوكيرنسيز في خمس   حزم متساوية (اخماس) تحتوي على نفس العدد من عملات الكريبتوكرنسيز . ويبين الشكل أدناه العلاقة بين متوسط العائد المتعدد average return multiple  مع متوسط  النسبة NVV  .

 
إن الاستثمار في القيمة هو أحد الأركان الأساسية للتمويل. ومع ذلك، في العام الماضي كان أداءها  اقل من المتوقع تماما مع الكريبتوكيرنسيز من خلال ما وجدناه من قياس القيمة  في المخطط أعلاه.حيث كان للكريبتوكيرنسيز أداء افضل مع NVV عالية من اداءها مع نسبة NVV منخفضة ,  وبالتالي، كان الاستثمار في القيمة فكرة سيئة للغاية في العام الماضي مقارنة مع  الشراء مع قيمة NVVعالية.
على سبيل المثال، كان معدل العائد لمجموعة الكريبتوكرنسيز المصنفة ضمن  الخمس quintile الرابع الموضح في المخطط اعلاه  قد بلغ  25.93 ( NVV مرتفعة). من ناحية أخرى، كان لدى مجموعة الكريبتوكرنسيز المصنفة في الخمس الأول معدل عائد مقداره 9.02 فقط ( NVV منخفضة)   .
الاستنتاج
بعكس ما يقترحه استثمار القيمة , وجدنا انه حينما كانت النسبة NVV مرتفعة  كان العائد المستقبلي للاستثمار في اسواق الكريبتوكرنسيز اكبر منه في حالة ما كانت هذه النسبة منخقضة . وهذا الامر صحيح مهما اختلفت فترة القياس , فقد قمنا بحساب أداء مجموعات العملات  تلك على مدى شهر ومدى 3 سنوات وكانت النتيجة هي نفسها تقريبآ .
والسؤال المهم الان هو كم يحتاج المستثمرون من الوقت كي يدركوا انهم يدفعون اموالا مبالغآ فيها ؟
على سبيل المثال، كانت البيتكوين تتداول مع مضاعفات أعلى من 50 في مناسبات متعددة، ولكنها وحتى الآن تعود دائما إلى نفس المستوى بعد مرور بعض الوقت.
في الواقع، كانت قيمة مضاعفات النسبة NVV  للبيتكوين 166 في بداية الفترة، مما يعني انها اعلى من القيمة  50 بكثير . الطريف في الامر أن البيتكوين كانت في العام الماضي  تحت مستوى التوقعات  وبرغم ذلك كان العائد منها اعلى من المتوقع بمقدار 3.2 مرة .
ربما ان مقياس القيمة ينطبق فقط في حالة الكريبتوكرنسيز القوية مثل البتكوين اما في حالة الكريبتوكرنسيز الصغيرة فلا ,  اقترح  فاما وفرنش Fama and French (1992) مؤشرآ ثانيآ، يسمى مؤشر الحجم size factor . ويقاس هذا المؤشر  بالقيمة السوقية  market capitalisation للشركة.
هل  يختلف سلوك الكريبتوكرنسيز الكبيرة عن الصغيرة في مقياس استثمارات القيمة ؟
استخدمنا نفس مجموعة البيانات السابقة وقمنا بحساب NVV للكريبتوكيرنسيز الكبيرة والصغيرة كل على حدة. قمنا بتوزيع الكريبتوكيرنسيز إلى خمس مجموعات جديدة حسب قيمة الشبكة (الحجم Size ) و قارناها مع الخمس مجموعات من نسبة قيمة الشبكة إلى حجم التداول  Network Value to Volume (NVV) . ويبين الجدول أدناه العائد المتعدد على مدى سنة واحدة على كل من الحزم المختلفة ال 25. كل حزمة تحمل حوالي نفس العدد من كريبتوكيرنسيز (باستثناء الحزم الشاذة التي تمثل تقاطع العملات الاصغر حجما مع نسبة NVV مرتفعة ) :

 
 المثير هنا ، أن الكريبتوكيرنسيز الكبيرة ظهر على سلوكها تأثير نموذج استثمار القيمة Value ، في حين أن الكريبتوكيرنسيز الصغيرة بدا عليها تأثير نموذج استثمارات النمو growth . الكريبتوكرنسيز ذات قيمة شبكة مرتفعة (الصف الأزرق) اظهرت مضاعفات عائد أقل في حالة نسبة NVV مرتفعة. وبعبارة أخرى، على مدى العام الماضي كان يجب على المستثمرين في الكريبتوكرنسيز ذات القيمة الكبيرة (فقط ) الشراء مع نسبة NVV متوسطة افضل من الشراء مع نسبة NVV مرتفعة . بالمقابل، الكريبتوكيرنسيز الصغيرة (الصف الأحمر) اظهرت مضاعفات عائد أكبر في حالة نسبة NVV مرتفعة  ولذلك فإن أفضل استراتيجية بالنسبة لهم كان شراء الكريبتوكيرنسيز الصغيرة ذات نسبة NVV مرتفعة .
هذا البحث يظهر أنه فقط الكريبتوكرينسيز الاكبر قيمة والاكثر شعبية  تنطبق عليها مقاييس الاستثمار في القيمة  . فقط لهذا النوع , فان المستثمر في القيمة سيحقق مكاسب كبيرة حينما يشتري العملات التي نسبة قيمة الشبكة على حجم التداول منخفضة ... وهذا الامر يتحقق في حالتين , اما في حالة انخفاض السعر او في حالة ارتفاع حجم التداول .

الخلاصة
في هذه المقالة أردنا استكشاف امكانية تطبيق معايير استثمار القيمة على اسواق الكريبتوكرينسيز .استثمار القيمة هو واحد من الاستراتيجيات الأكثر شهرة في أسواق الأسهم وينصح بها مستثمرين مثل وارين بفت Warren Buffet .
طبقنا مقياس قيمة الشبكة إلى حجم التداول  (NVV) لقياس القيمة في أسواق كريبتوكيرنسي. لقد وجدنا أن الاستثمار في القيمة خلال العام الماضي  يعود على المستثمر بعائد مضاعف مقداره 9.02. ومع ذلك، هذا العائد بعيد جدا عن العائد المتوقع  25.93، الذي كان سيجنيه المستثمرون لوكان استثمارهم مع قيمة NVV مرتفعة . وذلك يعني ان استثمار النمو كان افضل لهم من استثمار  القيمة خلال العام الماضي بالنسبة للاستثمار في العملات الجديدة ذات قيمة شبكة منخفضة , اما بالنسبة للعملات الكبيرة والاكثر تداولا فان استثمار القيمة مع نسبة NVV منخفضة هو الافضل .في المستقبل، يجب اختبار عوامل أخرى في أسواق كريبتوكيرنسي و تحليلها مع مرور الوقت. وهذا ما نجده بالنسبة لاستثمارات الأسهم، فقد توسعت قائمة عوامل الاستثمار بشكل جيد. على سبيل المثال، يظهر جيغاديش و تيتمان Jegadeesh and Titman (1993) أن شراء ألاسهم الواعدة  momentum stocks  يعطي نتائج تتجاوز أداء المؤشر العام. ويتم تصنيف هذه الاسهم بأنها واعدة بناء على نتائج ادائها  الجيدة خلال الفترات السابقة .أنغ إت آل  Ang et al. (2006) وجد أن الأسهم ذات التقلب المنخفض لها عوائد متوسطة عالية . كاليرهوف   Kallerhoff (2016)  طبق تقنية تعلم الآلة  machine learning  على هذه العوامل مما ادى الى تحسين كفاءة الاستثمار إلى أبعد الحدود.الأبحاث المستقبلية قد تسلط الضوء على حجم المعاملات والصفقات الواقعي لكل كريبتوكيرنسي بدلا من حجم التداول في المنصات الذي استخدمناه هنا . بشكل عام الحجم التسلسلي ينبغي مراعاته في حساب النسبة  PE  للكريبتوكيرنسي  كما اقترح ويلي وو وكريس بورنيسك. ولذلك فإن قياسنا للقيمة هو مقياس سيولة liquidity measure ، يبدو أنه مهم في أسواق كريبتوكيرنسي حيث يتم تبادلها بشكل متكرر. كما أننا لم نحلل العلاقة بين حجم التداول وحجم الصفقات .

دمج موقع ياهو فاينانس Yahoo Finance خاصية تداول عملات البتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH) واللايتكوين (LTC) على منصته.
في حين تتوفر على منصة ياهو الإحصائيات للعملات الرقمية الأخرى مثل البتكوين كاش (BCH) والإيثريوم كلاسيك (ETC) والإيوس (EOS)، غير أن خيارات بيع وشراء هذه العملات حالياً غير متوفرة على المنصة.
وقد حدا التطور بالبعض في مجتمع العملات المشفرة إلى القول بأنها خطوة مهمة للمضي قدماً نحو الاعتراف بالعملات المشفرة. فقد غرَّد أنتوني بومباليانو، مناصر العملات المشفرة ومؤسس شركة مورغان كريك ديجيتال Morgan Creek Digital، على موقع تويتر قائلاً: “صار بإمكانك الآن شراء عملات البتكوين والإيثريوم واللايتكوين عبر منصة ياهو فاينانس.. إن العدوى آخذة في الانتشار!”.
وقد استقر سعر تداول البتكوين عند نحو 6800 دولار، هذا بعدما تخطى حاجز الـ 7000 دولار في 28 أغسطس /آب. وقد كانت العملة الرقمية المشفرة الرائدة يجري تداولها وقت كتابة المقال بسعر 6,894 دولار.
رابط الخبر : https://bit-chain.com/2018/08/30/%D8%A7%D9%84%D8%A7%D8%B9%D8%AA%D8%B1%D8%A7%D9%81-%D8%A8%D8%A7%D9%84%D8%B9%D9%85%D9%84%D8%A7%D8%AA-%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%B4%D9%81%D8%B1%D8%A9-%D9%82%D8%A7%D8%AF%D9%85-%D9%8A%D8%A7%D9%87%D9%88-%D8%AA/

نسمع كثيرا عن مصطلح حرق العملة واظن الجميع يعلم انه طريقة لاتلاف العملات من اجل اما تخفيض التضخم لها او من اجل رفع قيمتها السوقية,فمن البديهيات في عالم التجارة عموما ان السعر يزيد كلما قل العرض والعكس صحيح, لكن فنيآ كيف تتم عملية الحرق هذه؟ بأختصار : هناك طريقتين لفعل ذلك , اما ان يقوم معدني العملة المراد حرق جزء منها والذين يملكون اجهزة حاسوب فائقة القوة تعمل على مبدأ اثبات العمل ( Proof Of Work (pow) ) بأرسالها الى عنوان اصفار (0x0000000000000000000000 ) او عنوان مجهول ال keys  . اما الطريقة الثانية فهي ان يقوم المطورون باستدعاء وظيفة function معينة كانوا قد جهزوها وقت انشاء العملة وتعمل على حذف العدد المطلوب حرقه من السجل الرئيسي .الخلاصة هي ان حرق العملة يعني (عزل ) هذه الكمية عن سلسلة العرض المتداول، إما بهدف الحد من معدل تضخم العملة، أو تقليص العرض المتداول لهذه العملة الرقمية.

لماذا يتجنب المستثمرون المنصات اللامركزية ؟
ديوان المعرفة
By Ziad Al Beladi   On أغسطس 17, 2018
المنصات اللامركزية   
0
Share

تم اختراع البلوكتشين و العملات الرقمية في الأصل كمبادرات لامركزية . كان المقصود الإبتعاد عن السلطة أو التحكم المركزي .

كما تطورت تقنية البلوكتشين و العملات الرقمية واستولت على ملايين المستثمرين ، و انجذب التجار نحو المنصات المركزية.

المؤسسات المركزية مثل Coinbase أو Binance كبيرة و ذو شهرة بسبب واجهة سهلة الإستخدام وسيولة عالية.

هذه المنصات الشعبية لا تلتزم بالأخلاقيات التي تصورها ساتوشي. لقد تجنّب الناس إلى حد كبير المنصات اللامركزية للأسباب التالية :
الصدق

على الرغم من أن العديد من المنصات تدعي أنها لامركزية ، إلا أنها تتطلب إجراء تحقيق شامل لتحديد أي منها حقيقي.

في أواخر عام 2017 ، خسر EtherDelta ، وهي منصة تدعي أنها لامركزية ، ما يقرب من 270،000 دولار أمريكي من قيمة العملات الرقمية لأن خوادمها كانت مركزية.

لم يكن معظم مستخدمي EtherDelta على دراية بهذا القصور الرئيسي في وقت الاختراق.
تجربة المستخدمين

اكتسبت المنصات اللامركزية سمعة سلبية من تجارب المستخدمين .

في حين أن نظائرها المركزية تتميز بواجهات سهلة الإستخدام ، فإن المنصات اللامركزية معروفة بأنها مربكة للمتداولين المبتدئين.

هذا هو أحد الأسباب الرئيسية وراء عدم تبني المنصات اللامركزية للاعتماد الجماعي.

 
السيولة

عادة ما يكون لعمليات المنصات اللامركزية أحجام تداول أقل ، مما يؤدي إلى نقص السيولة.

عند البحث عن أفضل الأسعار في أقصر وقت ممكن ، ينجذب المتداولون بشكل طبيعي إلى منصات مثل GDAX و Binance.

 
معاملات البلوكتشين

عادة ما تحدث المعاملات في المنصات اللامركزية فقط داخل السلسلة.

على سبيل المثال ، في المنصات المستندة إلى الإثيريوم ، يقتصر المستخدمون على تداول سلسلة ETH أو التوكن المنتجة في الإثيريوم.

 

على الرغم من أن أوجه القصور المنهجية هذه قد تبدو متطرفة ، إلا أنها من المحتمل أن تكون مؤقتة.

هناك العديد من المشاريع الواعدة في الأفق ، بما في ذلك LQDEX – وهي منصة تبادل بين القطاعات التي أنتجت مشروع آخر يعد بأنه “أول DEX مدفوع بالمجتمع في العالم”، QUANTADEX ، واعدة بالسيولة وتجربة سهلة الاستخدام.  ،.

كما اعلنت Bainance في وقت سابق عن اطلاق النسخة التجريبية من المنصة اللامركزية

بغض النظر عن المكان الذي تختاره للتداول ، فكلما زادت المنافسة بين المنصات ، سيستفيد عدد أكبر من المستخدمين
http://arabfolio.com/2018/08/17/

لاول مرة منذ مايقارب العام وهو فترة وجودي بسوق العملات الرقمية اشوف سعر الايثيريوم ينزل عن مستوى 300 دولار وايضا عملة النيو وصلت ل 16 دولار !!!! لوين رايحين ؟؟؟

لدي تساؤل ليس لدي عنه اجابة واضحه حتى الان وهو لماذا الجميع يعتبر ان المستقبل والصدارة ستظل للبتكوين فقط وليس هناك امكانية لتحول او ظهور عملات اخرى للصدارة وتصبح الاكثر قيمة وتداولا؟ هل لأنها الاولى في السوق ؟ هل معنى انها الاولى ان تقنية كل العملات الاخرى بمافيها الايثيريم مثلا مبنية على اساس تقنية البلوكشين الخاصة بالبتكوين؟ بمعنى اخر هل لولا وجود شبكة البلوكشين البتكوينية لما وجدت بقية العملات؟ وهل بقية التقنيات هي امتداد للبلوكشين وتوسعه افقيه لها ام توسعه رأسية وبالتالي انهيار القاعدة سيؤدي الى انهيار المبنى كاملا؟ وفي حالة ما اذا كانت تقنية شبكات بقية العملات مجرد امتداد افقي للبلوكشين الا يعني ذلك ان اهمية البتكوين وصدارتها ليست حتميه وممكن ان تبرز للصدارة عملات بديلة بمميزات افضل ؟ونفس الامر ينطبق على لو كان سر الصدارة هو حجم تداولها مع بقية العملات مقارنة ببقية العملات المنافسة فليس شرطا ايضا للصدارة الدائمة... اتمنى ممن لديه ليه معرفة تقنية عميقة بهذا السؤال ان يرد مشكورا

شباب ومن تجربتي الشخصيه انصح بعدم شراء العملات من الايكوهات لاني وجدت خلال الفترات السابقه انه كل العملات اللي اشتريتها نزلت ع المنصات بأسعار اقل من سعر الايكو.. حالة السوق تعبانه..هل تشاركونني الرأي ؟

عندي سؤال بخصوص الشراء من الاسواق الاولية للعملات الجديدة : ما هو الضمان بأن هذه الاسواق لا تسرق اموالك فقط؟ ما الضمان بأنها ستقوم فعلا بالوفاء بتعهداتها وترسل العملات التي ستشتريها الى محفظتك الخاصة؟ انا كمبتدئ بلا تجارب مسبقة  احتاج لاجابات واضحة من ذوي الخبرة والتجربة... هل هناك ضمانات فعلية قانونية تمكنك من استرداد اموالك في حالة عدم الوفاء؟