比特币对未来商业模式的影响


       继号称为“美国淘宝”的Newegg接受比特币付款之后，Dell电脑美国总部也开始接受比特币支付购买电脑，这些商家的举动，犹如阵阵春雷唤醒大地，比特币的货币属性也开始因为它们的认可而得到越来越多的推广。
       @Ryan_XxOo在微博上面贴出来，在2011年的时候比特币仅仅只能够购买三样东西：只有美元、大麻和羊驼袜子。其实他少说了一样，还能买个披萨啥的。不过如今大到房子车子，小到数码家电，高达上至民主国家议员选举，通俗到用购买成人用品（大宝剑也能买哦），比特币都在一一实现，那么，未来比特币在商业领域将会迎来怎样的发展呢？
       异客在这里权且估测几个，让大家点评。

一、比特币将会成全球电商标配
       为什么这么说，因为当今世界已经是互联网时代。以前的商业模式已经完全落后，在互联网购物没有诞生的时候，商业模式是下面这个样子的：
       生产厂家批发价卖货——首批商家加利润卖货——第二批商家再加利润卖货——第三批商家再再加利润卖货……——第N批商家加N道利润卖货——最终买家惨兮兮买了高价货物
       互联网商业模式的伟大之处，就是将中间的环节直接减少，大大削减了商业活动中不透明暗箱操作，也没有了多重剥削，把羊毛出在羊身上从最终买家身上剪羊毛的惨剧彻底改写。而变成了一种环节很少的直销，降低了人工成本和买家负担，所以马云，刘强东能够取得比较大的成功。现在这种模式也在不断的扩展推广，比如特斯拉汽车就根本没有实体店，完全网上直销。
        互联网销售的最终模式会是这个样子的：
        生产厂家批发价加利润卖货——买家买货
        为什么说比特币会成为电商标配呢？因为全球的外汇管制实在是一件让人蛋疼的事情，而比特币天然的突破外汇管制的互联网属性。用比特币进行全球支付，那真是买家的福音，买家想买什么就买什么，买完了走货运到家。
便宜啊！真便宜啊！！从网友买笔记本就可以看出，真是让人爽到极点。别说中间商不能剪羊毛，就是国家也不能剪羊毛！关税什么的可能该交还是要交，但是17%的销售增值税，哈哈，想跟老子要？门也没有！
        最终的市场，永远是由供求关系决定的，从一个买家的角度进行思考，你觉得全世界的电商们最后有可能拒绝比特币支付吗？

《比特币保护储户资金安全》
据澳大利亚新闻网站news.com.au报道，澳大利亚政府擅自投票通过关闭和没收在银行闲置3年存款的法案，有些人开始怀疑这种政府强盗行为仅仅是个开始。

 比特币启示录八：黄金的价值的来源

作者：白水_长流


　　黄金的价值很高，这点大家的看法是一致的；但黄金的价值为什么这么高，大家的看法就有很大的差别了。

一、黄金的价值
　　前面的主题中我们定义了价值是对人类需求的满足，黄金的价值主要在于满足了人类两个需求。

1、满足了人类储值的需求
　　黄金总量的40%左右是作为可流通的金融性储备资产，其中的一大半是各个国家拥有的官方金融战略储备，截至2013年6月，黄金占美国储备比率为76%、德国为66%、法国为65%、意大利为65%。
　　而其余的黄金是以一般性商品状态存在，比如存在于首饰制品、历史文物等；其中有很大一部分可以随时转换为私人和民间力量所拥有的金融性资产，参与到金融流通领域中。

2、满足了工业应用的需求
　　黄金独特的物理和化学特性，使其在工业领域有很重要的作用；但由于黄金昂贵的价格，抑制了其工业应用的需求，每年的工业需求仅占总需求的10%。
　　由于工业应用消耗较低，人类有史依赖所开采的黄金几乎没有消耗。

二、黄金的价值不是来源于其稀缺性
　　很多人认为黄金的价值来源于其稀缺性，那就让我们把黄金和同样稀缺的白银做个比较。



　　从上图中我们看到，白银的储藏量和存量的总和仅是黄金的2倍，而且白银的工业消耗很大，将会越来越稀缺；但黄金的价格却是白银的68倍。
　　所以黄金价值的来源不是稀缺性。

三、黄金的价值不是来源于其工业价值
　　黄金的工业价值是指黄金在工业应用上所能带来的商业价值。虽然黄金独特的物理和化学特性具有一定的工业价值，但其工业价值远远低于其价格，因而在工业领域应用较少。

四、黄金的价值不是来源于所谓的信用
　　有人认为黄金的价值在于其历史上几千年被做为货币所积累的信用；这个就是本末倒置了，黄金是因为有价值才被作为货币，而不是因为被做为了货币，才具有了价值。

五、黄金的价值实际上来源于其成本
　　黄金成本有三个统计口径，分别是黄金开采成本，黄金生产成本和黄金总成本。黄金开采成本类似于营业成本或者销售成本的概念，用黄金价格减去开采成本可以粗略的视同毛利。而黄金生产成本是在黄金开采成本的基础上再加上折旧、摊销的费用，黄金总成本则是在黄金生产成本基础上再加上利息、长期资本开支等费用。如果用黄金价格减去黄金总成本可以粗略视同税前净利润。
　　统计数据显示，2012年世界平均黄金开采成本是738美元/盎司，黄金生产成本是928美元/盎司，黄金总成本是1211美元/盎司。
　　这个成本和黄金的价格已经比较接近，也就是在前面的主题中，我们说明的当商品供应充足时，商品价格取决于成本。
　　所以黄金的价值在于由于其较高的开采成本，被人类用于满足储值的需求。

六、黄金会被替代吗
　　前面我们看到了黄金的价值来源在于其较高的开采成本，在美元不断贬值，黄金开采成本越来越高的的情况下，黄金是不会被替代的；但是随着互联网的天然货币比特币的出现，黄金的价值即满足人类的储值和避险等需求，将会受到的挑战。

 比特币启示录九：比特币的价值

作者：白水_长流


　　很多人疑惑比特币的价值，在前面的主题中我们把价值定义为对人类需求的满足，那让我们看看比特币能满足人类的哪些需求。


一、满足网络支付的需求
　　网络支付一般需要通过银行帐号，美帝的网站需要美帝的帐号，在天朝拥有美帝的帐号还是比较困难的，而用比特币支付让事情变得简单多了。
　　小型商家通过PayPal收取货款时，需要支付约6%的费用，而通过比特币交易几乎是免费的。


二、满足跨国资金转移的需求
　　在一个国家的内部资金转移的成本很低，速度很快；但在国家之间的资金转移则需要较高的成本(可能会到7%)和较长的时间(可能要一周)。而比特币让事情变得高效得多，几乎没有成本、即时到帐。


三、满足新应用的需求
　　比特币不仅仅实现了货币的功能，还有许多其他的特性，可以开发新的应用；例如可以使我们能够摆脱律师和银行的约束，而自行实现合同签署和担保抵押等。


四、满足匿名的需求
　　资产匿名本来就是人类的一项需求，无所谓对错，黄金和现钞也是匿名的，比特币只是让匿名更方便、更彻底一些。


五、满足资产保值的需求
　　因为比特币总量是恒定的，相对不断增发的纸币，是保值的。


六、满足避险的需求
　　因为比特币极易保存和转移，并且能够保值，所以当发生经济或战争危机时，会有巨大的避险需求。

 比特币启示录十：比特币的价格模型

作者：白水_长流



　　比特币刚创建的时候太不值钱了，以至于没有价格。但随着大众对比特币价值的认可，比特币开始具有了价格；在随后的日子里，比特币的价格在巨幅涨跌之中一路走高，至今已经到了令人比较吃惊的地步。很多人认为比特币的价格是人为炒作的，完全取决于庄家；也有人认为比特币价值很高，短期内的价格还将继续暴涨。其实比特币价格的长期走势，中本聪在创建比特币的时候就已经设计好了，比特币的价格不过是按照这个走势在往前走。




一、比特币的产出量模型

　　比特币在创建时的产出速度是每10分钟产出50个，然后每四年产出速度减半，让我们来看看总产出比和年产出比的变化情况。






　　从上图中我们看到，总产出比一开始上升的比较快，然后趋缓，到2022年底的时候就将产出总量的90%。年产出比特币在创建后的第一年是100%，然后快速下降到2014年底的约10%。


　　比特币的产出是通过挖矿这种方式分配的，即按照算力大小的比例分配给参与挖矿的矿工，我们以2014年5月底的价格3500元为例，总的市值为1282万 * 3500元 约 450 亿元，该年需要分配给矿工市值的10%约45亿元用于挖矿。需要注意的是比特币总量增加了10%，而市场资金由于支付挖矿，减少了市值的10%，这是一种比通胀还要大的压力。


二、比特币长期价格走势取决于需求（即投入的资金）和产出比之间的平衡

　　比特币分配给矿工的收入，实际上是维持比特币系统运行的成本，因为矿工在挖矿的同时，还会对帐本进行维持和对交易进行确认，每年的成本约等于市值乘以年产出率。


　　所以我认为比特币的价格走势取决于需求和确定的供给之间的平衡。庄家可以通过炒作大幅提升市值，但同时比特币系统的运行成本也会大幅增加；而弥补这部分成本的途径就是市值的大幅降低，以降低成本。所以虽然比特币的价格会大幅波动，但总体还是会为围绕在平衡线的上下波动。


　　但是随着认识比特币的人的增多、比特币的应用的推广、对比特币需求的增大、投入的资金的增多和年产出比的降低，比特币的总体价格趋势是持续向上的。


三、对比特币价格过去走势的分析


　　比特币在创建后的头四年，由于价格低、年产出比下降快和需求的快速增长，比特币的价格呈波浪形的大幅上升。


　　在2012年底的时候，比特币完成了第一次的产量减半，当时的系统运行成本大幅降低，但只引起价格缓慢的上升；到了2013年4月由于外部事件的触发，价格暴涨，随后又暴跌，在相对起涨点的比较合理的涨幅上，达到了平衡。2013年10月以后又经历了一次暴涨暴跌，至今还在寻找新的平衡点；这次行情和前次太近，人为炒作的因素太重，有可能从哪里开始涨，就跌回到哪里去。
　　
四、对比特币未来价格走势的分析


1、比特币的波动幅度会降低
　　由于年产出比的降低和市值的增加，比特币的价格波动幅度会降低，不太会再出现短期内数倍的波动幅度。


2、比特币短期难以逾越前期高点
　　当前价格3500元的系统年运行成本约45亿元，随着价格的升高，成本会等比例的增加。我认为当前市场资金总量不足以支撑这么高的成本。从MT Gox的破产公告中，可以发现，他的欠债总额是六千万美元，我的理解就是用户投入的资金额，不知是否正确。这还是世界最老牌的比特币交易所的资金量。


3、比特币有可能会经历一次完整的泡沫
　　比特币的价格虽经多次巨幅波动，但每次下跌后的低点，仍然比起涨点高很多；而比特币将有可能会经历大幅上涨后，又跌回起点的情况。


4、比特币的第一个四年已经过去，第二个四年还有一大半未知，这第二个四年有可能会为以后的每个四年建立价格走势的模式；至少两年半后的产量减半，还是会有很大的机会的。


　　这里我们讨论了比特币资金量和系统运行成本之间的关系，后续我们还会讨论比特币生产成本和算力的模型。

 比特币启示录十一：比特币的生产成本和算力模型

作者：白水_长流


　　在前面的主题中，我们说明了比特币的价格走势是由需求和供给决定的，那么比特币的生产成本和价格有什么关系呢？


一、比特币的生产成本是由价格决定的

　　比特币和其他商品有个非常大的不同点就是产出量是确定的，而成本是可以调整的。


　　我认为挖矿是个完全市场化的行为，当比特币价格上涨时，生产成本也会上涨直至达到和价格一样。当价格下降低于成本时，成本也会下降。


　　但成本相对价格的变动会有滞后，比如当价格上升时，可能由于矿机的产能不足，想投入而投入不了。而当价格下降时，因为有矿机的成本，有时生产虽然是亏本的，但停产所带来的损失可能更大，所以不得不亏本生产。


二、比特币的算力是由成本和技术共同决定的

　　成本是算力的一个重要因素，但技术的影响可能更大；比特币的价格从2013年12月的8000元降到了2014年5月底的3500元，成本可能也有所降低，但算力仍然有数量级的增长。技术进步很大是因为矿机技术的起点相对最近技术而言较低，当最新技术应用到矿机以后，技术进步的速度将降低到和一般芯片同样的水平。


　　根据我对价格的分析、对技术的认识和对算力变化的跟踪，我认为算力可能在三个月左右停止增长，甚至下降。而算力趋势的改变，将会是长期的。


三、不同商品的价值、成本和价格模型的比较

　　我把不同商品的价值、成本和价格模型，分别在《比特币启示录七：价值、成本和价格》、《比特币启示录八、黄金的价值的来源》和这个主题中进行了讨论，下面把我的结论汇总一下，主要的目的是说明黄金、比特币和一般商品之间的区别。