加入IMF货币篮子能大幅提振人民币吗？

文 / 祁月 2015年04月08日 12:55:01 5

路透社文章称，国际货币基金组织(IMF)可能在今年稍晚将人民币纳入其官方储备货币篮子，但人民币不会像一些分析师猜测的那样，改变最近数月的疲软状态大幅上扬，而是可能基本上保持原状。

法国巴黎银行分析师罗念慈在研报中归纳了两点原因：

部分原因在于：人民币在特别提款权中的份额不太可能超过英镑和日元，即不超过10%；也许只相当于310亿美元。

另外一个原因是，虽然中国政府面临扩大人民币浮动区间并放松跨境资本流动限制的压力，以通过IMF的可获得性测试，但改革步伐可能不会太快。

中国招商银行高级分析师刘东亮也表示：

推进资本账户改革可能意味着资本外流。我相信中国将至少等到经济增长企稳。

据财新网，中国社会科学院学部委员余永定3月下旬曾指出，鉴于中国经济面临下行压力，美联储又要紧缩货币政策，人民币自由兑换的时间表应该推迟。长期以来，中国面临的主要问题是热钱流入，但是中国目前更大的威胁是资本外逃，尽管这是一个黑天鹅事件。一旦发生资本外逃，会对人民币汇率造成巨大冲击。如果人民币急剧贬值，反过来又会加剧资本的大量外流。因此，不应放弃人民币兑换额度限制，

可以根据实际情况增加额度，到6万，甚至7万，但不宜统统放开。与其冒不必要的风险，为什么不可以谨慎一些、逐步地推进？

但也有分析师持不同观点。加拿大丰业银行驻香港外汇策略师Sacha Tihanyi在最新的研报中称，从国际收入数据中看商品和服务出口规模，显然仅从这个角度出发的话，人民币的权重不大可能超过美元及欧元，但有望超过日元和英镑的权重。

远虑渐近，近忧紧迫。在美元仍强势之际，花旗集团上周表示，中国央行可能下调人民币汇率浮动区间，并可能不再像以前那样看重兑美元汇率，

我们预计中国汇率政策在近期不会出现任何变化，但如果美元(按我们预期的那样)进一步大幅上扬，则关于中国与美元挂钩的汇率制度是否能维持下去的争论可能再度出现。

如果中国央行将人民币汇率从和美元挂钩变为和一篮子货币挂钩，(人民币)近期的潜在疲弱表现可能加剧。

中国经济增速放缓对人民币在国际社会中的使用构成一定程度的拖累。华尔街见闻此前援引汇丰银行的一项调查结果，美国、英国、法国与德国2015年对人民币的使用大幅减弱，而亚洲地区的使用情况基本保持不变。

“我们没有建立离岸人民币资金池的计划。尤其是在去年人民币贬值后，我们不确定能否把它当作全球性货币使用。”美国一家大型跨国企业驻上海的财务主管表示。

五年一次的IMF SDR货币篮子评估将在2015年下半年展开。IMF曾在2010年以人民币不能“自由使用”为由拒绝纳入人民币。

IMF总裁拉加德此前曾称，人民币加入IMF SDR货币篮子只是时间问题。然而，美国反对过早将人民币纳入SDR货币篮子，认为中国只是刚刚崛起，还不足以对全球金融体系架构产生影响。