中国3月新增贷款好于预期 M2增速回落

中国3月M3和社会融资规模大幅低于预期，新增贷款略超预期。

央行周二发布数据显示，2015年3月份社会融资规模增量为1.18万亿元，分别比上月和去年同期少1758亿元和8378亿元。

中国3月新增人民币贷款11800亿元，预期10400亿元，前值10200亿元。

3月中国广义货币(M2)余额127.53万亿元，同比增长11.6%，增速分别比上月末和去年末低0.9个和0.6个百分点；狭义货币(M1)余额33.72万亿元,同比增长2.9%，增速分别比上月末和去年末低2.7个和0.3个百分点；流通中货币(M0)余额6.2 万亿元,同比增长6.2%。2015年一季度净投放现金1690亿元。

中国3月末外汇储备余额3.73万亿美元，预期3.82万亿美元，前值3.843万亿美元。

今年2月，中国信贷数据均大超预期，分析师认为财政刺激正在显效。2月新增人民币贷款为1.02万亿元，大超预期的7500亿元；社会融资规模为1.35万亿元，预期为1万亿元。中国的M2增速为12.5%，同样高于预期的11%。

中国财政部部长楼继伟上月在两会新闻发布会上表示，顶住经济下行压力，中国必须采取适度扩张的财政政策。而3月初的2015政府工作报告将今年M2目标增速降低至12%，去年为13%。对此，民生证劵宏观研究员李奇霖表示：

M2不光是货币宽松就能确实的，它得考虑实体经济的信贷需求，也就是说只有在投资的时候才能拉动货币的增长。当前的经济面临一定的下行压力，房地产和地方政府主导的基建投资都受到一定抑制，也就是说以前撬动货币增长的两个驱动力弱化了。所以，M2有所下调。

各位觉得是真是假呢？