受人口老龄化的影响,世界各地的退休金计划,包括美国的社会保障体系,都处于压力之下。日本亦处于压力的边缘,该国的解决方案受到全球投资者和其他国家养老官员的关注。在多年专注于低收益政府债券之后,该国试图通过将更多的养老资金转入股市,以提高回报。
今年1月,规模达1.1万亿美元的日本政府养老投资基金(GPIF)任命水野弘道(Hiromichi Mizuno)为首席投资官。
水野弘道曾为伦敦私募股权公司科勒资本(Coller Capital)的亚洲合伙人,出任全球最大养老基金之一的GPIF首席投资官,令他有机会尝试解决一个关键难题:如何解决世界“最老的”富裕国家的养老问题。
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GPIF为全球规模最大的养老基金之一,但其过往投资组合偏向保守。去年10月,在政府推动下,该养老基金宣布,将通过增持外国和日本股票以壮大受益。将持有股票占该基金总量的比例从24%提高到50%,投资国内债券的资金比例由60%下调至35%,而投资海外债券的资金比例将由11%调整至15%。
周五公布的数据显示,水野已接近完成该基金基本投资组合的的历史性转变。
迄今为止,这条道路并不容易。水野花费了大量时间来平息政治争议,及安抚公众的警惕心,毕竟养老基金对于社会的金融安全是如此重要。
该基金的6700万参与者中很多人认为,投资于股市就像是扔钱。一位领取养老金的74岁老人表示,“如果股价下跌,养老金付款也会进一步下降。如果很多人的养老金都不见了,恐怕他们会自杀。我一直告诫我儿子储蓄,以防他在未来领不到任何养老金。”
水野表示,他理解人们的担忧,但他别无选择。他指出,如果日本实现经济增长,摆脱通缩困境,债券将随着时间流逝价值下跌。操盘养老基金并不总是愉快的,但日本需要尝试新的东西。
包括中国在内的其他国家也将规则放宽,允许养老金通过承担更多风险来寻求更好回报。
美国也在关注这一选择,尽管目前,美国的社保制度尚未投资任何上市证券,而是将这2万亿美元置于安全的非上市国债之中。