主体税种增速现金融危机以来最严重下滑中国财政收支困局愈演愈烈

中国财政收支的矛盾正愈演愈烈。

财政部昨天数据显示，8月我国财政支出继续保持了同比25.9%的高增长态势，连续两个月增速超20%。但与此同时，财政收入增速却从前月的12.5%大幅滑落至6.2%。令人不得不忧虑财政持续发力是否能够长期持续。

华创宏观分析师钟正生、余芽芳指出，财政收入增速疲软的背后，是我国主体税种遭遇次贷危机以来最严重的下滑：

分具体税种看：1）第一大税种增值税同比下滑4.7%，扣除营改增影响后同比下降4.3%，创次贷危机以来的新低，折射出实体经济的疲软；营业税实现了15.2%的增长，其中金融业的贡献不可磨灭；金融业所得税同比增长14.2%，但工业企业所得税同比下降7.4%，房地产企业所得税亦下降14.2%。2）和房地产相关税种有所改善，契税、土地增值税、城镇土地使用税同比已经转正，这主要受到前期房地产销售持续回暖的带动。除了一般性公共预算外，政府性基金收入依然不容乐观。和一般预算收入不同的是，年初以来，以土地出让为主体的政府性基金收入一直处于下滑态势中，1-8月土地出让金累计同比-38.4%，较前值进一步下滑。

华创总结认为，从收入端的角度看，不管是一般预算收入还是政府性基金收入，都是实体经济疲软的真实写照。

这就更加需要积极财政发力。但截至目前5.2%的预算收入增速（全年目标7.3%）和14.8%的预算支出增速（全年目标10.6%），财政收支的矛盾已愈益突出。在愈演愈烈的财政收支矛盾下，财政政策如何打破困局呢？

对此，华尔街见闻昨天曾提及财政部长楼继伟在G20会议上的讲话，中国正通过提高特定国有企业利润上缴比例等方法弥补财政缺口。同时，财政部还强调进一步推广PPP模式，吸引社会投资。

华创则指出，在既定预算之下，年内积极财政空间较为有限。更加积极的财政政策只能依赖地方债务的置换、存量资金的盘活、杠杆比例的提升等方式来实现。

齐鲁证券认为，从今年政府支持的方向来看，投资仍然集中在棚户区改造配套基础设施建设，城镇污水处理设施配套管网，地下综合管廊试点及铁路建设。