格罗斯：美股还要跌10% 现金为王

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业内有“债券之王”称号的格罗斯（Bill Gross）预计，美股还会跌去10%，投资者应该留守场外持现，避开当前的市场波动。

上周五公布的9月美国非农就业数据远逊预期，格罗斯评论称，市场对此的反应显示出，股票、高收益债券和一些新兴市场债券市场的交易特别像在赌场赌博。他预计，未来6到12个月还会有更多负面的数据出现，美股还会下行10%。

格罗斯看跌美股是因为，经济环境无法支持美股像2013年那样反弹，今天的美股上市企业盈利处于低潮，大宗商品价格徘徊低位还在伤害能源企业。他认为，在投资者对美联储和未来经济表现有改观以前，现金都是最佳选择，它不会产生回报但也不会造成损失，“和持有回报4%-5%的风险资产相比，持有25到50个基点的商业票据还没有那么多危险。投资者需要冷静下来留在场外。”

彭博新闻社报道提到，根据9月美国新增非农就业人数放缓和薪资增长停滞判断，期货交易者认为，美联储本月加息的可能性仅有约10%。格罗斯也认为，薪资偏低和就业增长放缓拖累了零售销售和经济活动，虽然美联储需要通过加息解决市场扭曲问题，但现在行动受到限制。

由此格罗斯预计，因为存在通缩压力，美国国债收益率会在一定幅度内波动，现在他预计的幅度上限比过去高，他还建议押注这一幅度的波动率交易。


作为全球最大共同基金之一PIMCO创始人，格罗斯今年多次发表看空不同类型资产的言论，比如年初预测到年末许多资产都会收跌，4月表示做空德国国债是一生一次的机会，6月又认为做空A股是下一个一生一次的机会。

在格罗斯喊话后，德债和A股均有大跌。但即使看准了德国国债和A股跌势，他也都没下手，而是做空了标普500股指和其他间接做空的交易。今年第三季度，三大美股股指跌幅和波动率均创四年新高。现在格罗斯预计股市可能反弹。

今年格罗斯也分别在7月和9月的投资展望中提到现金为王的观点。7月时他认为，风险仅仅是被转移到了作为“影子银行体系”运作的投资基金上。投资者应当持有足够现金以避免在恐慌时被迫抛售所持基金。

9月时他提到，当前零利率压低了几乎所有资产的实际和潜在投资回报率，现金及类现金的资产、如1~2年期企业债是非常好的投资品种，风险和收益匹配。不过市场不景气的时候不会过度关注资产回报率。

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全球股市强势归来 标普收涨1.83%

全球股市继周五强劲反弹之后，周一继续全线上涨。标普500指数收涨1.83%，道指收涨1.85%，纳指收涨1.56%。欧洲泛欧绩优300指数收涨3.01%。

对于大西洋两岸公布的令人失望的服务业数据，投资者似乎并没有那么感兴趣，反而更加关注在周五非农就业报告之后，美联储未来会做出怎样的利率决定。

此外，对于欧洲央行和日本央行可能推出经济刺激措施，投资者的预期也继续上升。

德意志银行宏观策略分析师Jim Reid表示，“我们的观点是，鉴于非常措施已经在很多情况下人为地支撑了市场，各国央行都陷入了额外刺激措施的困境之中。”他补充道，“已经如此积极地维持了这么久，他们不能承受崩盘的代价。”

至于美联储，美国联邦基金利率期货市场变化显示，投资者预期美联储在12月首次加息的可能性为31%，而本月几乎没有加息的可能。在上周五非农报告公布之前，投资者预期美联储12月加息的可能性为43%。

三菱东京日联银行（Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ）外汇分析师Lee Hardman称，尽管美国今年加息的可能性降低，但完全排除今年加息的可能性，仍然为时过早。“非农就业报告可能夸大了美国劳动力市场的疲软，而其他领先指标仍然看好美国经济前景。”

周一，全球股市表现强劲。截至美股收盘，标普500指数继上周五逆转跌势之后，收涨1.8%至1987点。

有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所（CBOE）波动性指数（VIX）尾盘下跌7.9%，并且自8月中旬的极端市场动荡以来，首次低于20的平均水平。

欧股方面涨势更为猛烈，工业商品价格上涨带动了能源、矿业和金属板块齐飞，欧洲泛欧绩优300指数收盘上涨3%。嘉能可股价在伦敦跃升21%，收复了一周前的全部跌幅。

亚洲股市同样看涨，日经225指数收涨1.58%，报18005.49点。香港恒生指数收涨1.62%，报21854.50点。

在上周五非农就业报告之后，美国政府债券价格回落。周一，10年期美债收益率上涨7个基点，至2.06%。与此同时，两年期国债收益率上涨3个基点，至0.61%。

美元兑欧元和日元均有小幅上涨，推动了黄金小幅走低，至每盎司1135美元。大宗商品周一强势回升。布伦特原油期货收涨2.5%，至每桶49.25美元。伦敦交易的铜价亦上升1.5%，至每吨5178美元。