地方债发行进度较慢利率明显上浮机构配置意愿不高

券商、基金等机构配置地方债意愿不高，尤其当前利率上行阶段，相较国债、国开债等，地方债性价比较低。不过，今年如果出现较多信用债违约，资金出于避险考虑，可能会分流一部分到地方债上来。
截至5月9日，全国地方政府债券已完成招标额度约为8668亿元，相较今年整体额度，发行进度较慢。
消息显示，上交所近日召集部分券商开展动员会，要求加大对地方政府债券承销力度。有券商人士对21世纪经济报道记者表示，今年确有地方财政厅召集券商，希望在交易所发行地方政府债券，作为一个改革事项在推进。
扩大投资主体，是今年地方政府债券发行的题中之意。按年初财政部部署要求，继续在上交所发行地方债，鼓励研究推进在深交所发债，同时还将研究推进非金融机构和个人投资地方债。
目前地方债投资主体80%为银行。如何提高地方债对投资者的吸引力，仍是个问题。21世纪经济报道记者采访业内人士了解到，后续地方债配置方面，有机构认为地方债收益、流动性较差，不愿持有。但也有机构认为，在金融去杠杆进程推进，加之风险偏好下降的背景下，可能会增加地方债配置。
发行进度较慢
截至5月9日，全国地方政府债券已完成约8668亿元。
当前仅有河北、黑龙江、重庆、青海四省市发行了新增债券，额度总计583亿元，占比约为7%。置换债券额度达到约8085亿元，占目前地方债发行规模比重93%。
2017年新增地方债额度为1.63万亿，包括8300亿元一般债券和8000亿元专项债券。截至2016年底，地方债剩余需置换的规模约为4.69万亿元，剩余置换债券将在2018年上半年左右发行完成，预计2017年全年置换债券发行规模约3万亿多。
若按2017年全年预计总共发行5万亿规模地方债来算，当前8668亿元额度占比仅为17%左右，进度较慢。