汇仁肾宝每片成本0.18元疯狂广告烧钱致"被掏空"

“喝汇仁肾宝，他好我也好”近乎轰炸式的电视广告，让汇仁药业的“补肾神品”汇仁肾宝风头强劲。近日汇仁药业正进入IPO的闯关阶段。
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汇仁肾宝零售价为成本价14倍
在证监会的统计表中，汇仁药业的审核状态为“已反馈”。按惯例意味着该企业距离上市近了一步，最终能否“过关”，市场拭目以待。
据招股书显示，汇仁肾宝片在2016年上半年的平均单位成本仅0.18元/片。在西安市场，汇仁肾宝片每盒装126片，市面上单盒零售价为322元，等于每片零售价2.56元，而以成本0.18元/片计算，其每盒的成本价仅为22.68元（未计算包装、物流、渠道、广告、零售、税费等费用），这样一算，零售价大约是成本价的14倍。北京青年报记者注意到，在北京市场，同样规格的一盒，其零售价提高3元，为325元。
其招股书显示，汇仁肾宝销售额从2013年的9600多万增长至2015年的12.8亿元，速度可谓惊人。2013年至2016年6月，汇仁肾宝片销量约为18亿片，其中2015年销量超过8亿片。
追访
毛利率去年上半年达86%
近年汇仁药业业绩不俗，营收直线上升，2013年至2016年6月，汇仁药业实现营收为4.57亿、9.08亿、14.85亿、7.59亿元。
汇仁肾宝逐渐成为贡献公司近九成业绩的主打产品。2013年至2015年间，汇仁肾宝营收占比分别为21.33%、68.49%、86.12%。
据招股书显示，汇仁肾宝片在2016年上半年平均单位成本仅0.18元/片，经销价为1.9元/片，平均毛利率达到86.48%。
以肾宝片这样高的毛利率指标衡量，同行业上市公司只能屈居下风。去年上半年，拥有六味地黄丸（也可以补肾虚）的九芝堂毛利率为59.45%，其他如桂林三金、广誉远、东阿阿胶、启迪古汉等知名公司的同期毛利率平均67.46%。汇仁药业指出，公司主营业务毛利率高于同行业公司平均水平，因主要产品不同，其他可比上市公司侧重于补肾类之外的其他细分品类。华安证券投资总监屈放表示，“补肾类药品毛利高首先是因为需求可观。”