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Author Topic: 官媒:金融监管协调加强 温和去杠杆重奏主旋律  (Read 44 times)
GGfan
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May 18, 2017, 01:43:42 AM
 #1

今年以来,金融去杠杆方面的新规不断出台。
央行5月12日发布的《2017年第一季度中国货币政策执行报告》表示,继续实施稳健中性的货币政策,维护流动性基本稳定,既为信贷合理增长提供必要的流动性支持,又防范信贷过快扩张和杠杆率进一步攀升。报告特别提出“加强金融监管协调,有机衔接监管政策出台的时机和节奏,稳定市场预期,把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。”
交通银行金融研究中心首席研究员仇高擎表示,从4月份货币金融数据看,信贷及社会融资规模增长速度合理,表内(贷款)融资比重提高,加强宏观审慎监管、去杠杆、防风险取得初步成效。“金融去杠杆和脱虚向实的方向虽已确定,然而调整节奏和步伐也需综合考量市场承受能力,防范势头过猛带来的局部流动性风险。”
监管政策会考量市场承受能力
报告指出,监管宗旨是确保金融领域的业务更加规范,更加有利于发挥金融体系作为融资中介、配置资金资源的作用,提高金融服务实体经济的效率。此外,监管层近期也强调,“所有的监管制度规定都不是要限制或取消某一个业务,只要是合法合规的都鼓励和支持,制度的制定主要目的在于规范机构经营行为,市场对此没必要紧张”。
仇高擎表示,一系列监管新规很大程度上旨在弥补过去监管的空白和重叠,一方面,着力防范监管空白可能遗留的潜在金融风险,另一方面,防止资金在金融体系内层层嵌套、推升金融机构杠杆、降低服务实体经济的效率。金融去杠杆和脱虚向实的方向虽已确定,然而调整节奏和步伐也会综合考量市场承受能力,防范势头过猛带来的局部流动性风险。
央行也表示,会坚持综合施策,加强协调配合,把握好节奏和力度,注重稳定市场预期。
央行也在报告中再次就市场利率问题表态:公开市场利率随行就市适度上行,反映了2016年以来在内外部因素综合作用下货币市场利率中枢上行的走势,是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果,不宜将公开市场利率上行与“加息”画上等号。
“市场利率虽在政策转换期已有所抬升,而存贷款基准利率维持不变,银行新发放贷款加权平均利率仅小幅提高。”仇高擎表示,可见当前一系列金融监管改革的推进,与维护好一个稳健的货币金融环境、保持金融对于实体经济的支持力度并不矛盾。
近日,由于市场对于监管趋严存在超调反应,进而形成了短长期资金供需失衡,导致市场利率出现了一定程度短长期倒挂。仇高擎表示,表外资金逐步回归,已显著降低了市场资金多层嵌套、信用链条过长所产生的流动性风险、利率风险和信用风险。考虑到央行一直坚持平衡型流动性管理的思路,倒挂的短长期利率最终会随着市场担忧的驱散而恢复常态。
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