“泡沫魔咒”——比特币让投资者心存疑虑的五大原因

撰文：彭博社
近期这种数字货币的涨幅超过100%，这种行情似曾相识
“区块链技术的保密性和性能方面的限制，使其最适合面向企业”
比特币的逆天上涨，让投资者以为加密货币的牛市行情已经到来。可是怀疑者指出，牛市不会来得这么快。
在2017年4月至5月，这种数字货币的涨幅超过100%。看空者认为，这种行情似曾相识。

比特币2017年3月至5月间的涨跌情况

比特币的整体价格走势

早在2013年11月，比特币价格在短时间内上涨了四倍，首次突破 1000美元大关。可是到了2014年情人节，比特币的价格就跌了一半左右，此后两年的大部分时间都在500美元以下波动。
接下来，比特币价格突然暴涨，在短短两个月时间里涨至1400美元以上。按照5月22日这一周的最高值计算，一枚比特币大约可以买到两盎司的黄金。比特币的支持者宣称，区块链进入主流的时代已经到来，他们认为比特币的基础技术可以让穷人摆脱贫困，使交易更加安全、廉价和高效。
不过批评者警告称，比特币见顶的迹象已经出现。
5月25日，比特币上涨超过300美元，创下历史新高，此后急转下跌，收盘价与开盘价几乎持平。600美元的涨跌幅创下历史最大单日波幅。
第二天，比特币价格下跌了8%。截止纽约时间下午12点35分，比特币价格下跌1.5%，降至2225.50美元。对于看空者来说，如此剧烈的波动表明比特币作为保值工具并不可靠。

比特币价格创下历史新高后回落
以下是看空者警告投资者保持谨慎的其它几个原因：
安全问题
5月爆发的勒索病毒攻击提醒人们，由于具有匿名性的特点，比特币依然受到黑客和犯罪分子的青睐。

比特币价格在香港黑客事件后受挫
2014年，当时全球最大的比特币交易平台、总部位于东京的Mt. Gox宣布遭到网络攻击，随后申请破产保护，比特币应声下跌。
2016年8月，香港的比特币交易平台Bitfinex被黑客窃取了大约价值6900万美元的比特币，比特币再次大跌。这个交易平台此后已经补偿了客户的损失。
规模争论
关于如何升级比特币区块链的问题，比特币社区已经争论了一年多的时间。
验证交易所需的时间和费用已经上升至历史新高，使得企业更难使用比特币作为支付手段。虽然比特币高管表示，2017年可能是这种加密货币真正开始扩大规模的时候，不过其他人却不太确定。
近期，50多家公司签订了加快比特币交易速度的协议，可是就像2016年在香港达成的协议那样，意识形态的分歧阻碍类似协议真正得到落实。SegWit在2016年10月签订的升级协议备受称赞，不过只有三分之一的比特币社区接受。

SegWit的升级协议在比特币社区的接受度
如果最新的协议没有取得进展，这种僵局持续下去，数字货币用户可能会放弃比特币，选择提供更好区块链的其它货币。
数字货币竞争对手
在价格暴涨导致加密货币行业陷入疯狂之际，人们很容易忽视更广阔的前景。
尽管自2017年年初以来，比特币的价格上涨了超过100%，可是随着其它的数字货币抢走了风头，比特币的市场份额有所下降。华尔街区块链联盟(Wall Street Blockchain Alliance)主席罗恩·夸兰塔(Ron Quaranta)说，现在估计比特币有700个竞争对手。

数字货币总市值攀升了10%
根据CoinMarketCap.com的数据显示，截至5月26日，比特币占据整体数字货币市场大约一半的份额，低于2月的85%左右。与此同时，以太坊(Ethereum)的市场份额增加到大约20%。
不过有些替代币支持者并不感到担忧，他们说只要还有另一种数字货币站得住脚，比特币的生死并不重要。
政府不认可
普罗大众并不了解比特币，许多监管机构也不了解，这使得难以对比特币进行监管。
2015年，纽约开始为加密货币公司颁发有争议的营业执照，但是根据Coinbase的统计，截至2017年1月中旬，只有三家公司获得了执照，因为许多初创企业无力支付申请费用。
2017年1月，美国金融监管局要求公众协助识别区块链可能存在的风险。两个月后，美国证券交易委员会(SEC)驳回了温克尔沃斯兄弟关于数字货币交易基金上市的申请，比特币价格随之暴跌。

2017年3月中旬，比特币价格暴跌
在近期关于中国区块链的报告中，盛博公司(Sanford C. Bernstein)分析师指出，虽然这项技术可以让中国银行业受益，但是不可能引发金融革命。
“我们认为，在中国这样的发展中国家，区块链应用更有可能是逐渐发展，而不是出现革命性的飞跃。”
”
这位分析师说，“除了监管部门对金融创新持保守态度以外，区块链技术的保密性和性能方面的限制，使其最适合面向企业而不是终端消费者。”
泡沫破裂
无论是17世纪荷兰的郁金香投机热，还是上世纪90年代末的互联网股票狂潮，历史证明市场会进行自我修正。
投机市场往往会在某个时候失去动力，确定临界点总是最难的环节。考虑到比特币最近的惊人暴涨，有些投资者很难相信，人们念念不忘的泡沫魔咒在比特币的身上会有什么不同。
编辑：马杰、王倩
翻译：孟洁冰
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