一文看懂：如何交易明特朗普今天重磅讲话

美国总统特朗普将于北京时间明日（3月1日）上午10:00在国会首次发表讲话（注：美东时间周二晚上九点）。投资者希望从中寻找更多特朗普政策的细节。

特朗普周一表示，在明早的国会演讲中，他将谈到基础设施支出的方案，我们对基础设施会开始大投入。”除了在基础设施上投入以外别无选择。

特朗普政府称其下一年国防开支将历史性地”增长540亿美元（9%），并在包括海外援助等的非国防方面缩减相同额度的开支，大多数机构将收缩预算。

不过，特朗普重申他上周的表态，称只有在处理奥巴马医改法案后才会发布税改方案。巴克莱认为，如果特朗普希望在今年就可以使经济产生明显改善，其政策的关注点将从移民政策和医保，转向财政政策。

市场预期

目前一些管理着万亿资金的大金融机构对特朗普本次讲话持乐观和耐心的态度，但也有不少分析师预期，要让特朗普抛出税改、医改等方案的细节简直太难了。由于缺乏更多细节，投资者担忧特朗普在8月国会休会之前能否通过税改方案。

白宫新闻秘书Sean Spicer周一表示，特朗普将在国会首次讲话上给出税收和监管改革方面的详细计划。

华尔街将这次讲话视为交易的触发因素，许多投资者预计特朗普讲话将决定未来几个交易日的市场走势，市场关注焦点在特朗普的税改方案以及经济刺激计划。

周日，美国财长长史蒂文·努钦（Steven Mnuchin）称，特朗普的首个预算案，其内容或将涉及旨在简化税收体系、减轻中产阶级税负、和提高美企全球竞争力等方面。

那么周三特朗普讲话，对金融市场有何影响，投资者应如何交易，本文给出了一些思路。

美股

高盛建议投资者通过跨式期权组合押注波动性获利。

高盛在给客户的报告中称，由于特朗普可能讨论企业税改革、奥巴马医保替换方案以及贸易政策，因此押注前期受已经充分反映这些政策以及受特朗普tweets影响的那些股票和ETFs波动性将上升。

高盛还关注与医保和消费相关的股票。

不过分析指出，近期市场上涨的主要动力就是对税改的预期，一旦税改缺乏明确的时间表，投资者失去耐心可能引发抛售。

U.S. Global Investors Inc首席交易员也认为，特朗普讲话可能会推动市场进一步上涨，不过需要注意如果没有更多实质性进展，那么抛售可能很快到来。

2月以来，美股连续创下历史记录，因预期特朗普将采取的政策，包括大规模削减企业税以及放松对环境和金融领域的监管，可能加速经济增长和推升企业利润。

日元

德意志银行周一表示，特朗普的国情咨文或令市场失望，使得USDJPY再跌一程；该行还指出，欧元区政治风险、日本机构增加外汇对冲也将使USDJPY承压，预计其短期仍会在110-115区间徘徊，但长期依然看涨，预计未来3-6个月将升至115以上，12个月内将升至120以上。

德意志银行指出，特朗普此前表示将很快公布税改计划，如果他的提案与国会共和党的相似，可能会被认为没有新意；如果提案需要与国会进行重大商议，则可能会被视为不可行。这都将导致USDJPY的走软。

黄金

目前，黄金多头下注美国政策的不确定性将持续。据商品和期货交易委员会的数据，上周初其在黄金期货的净多头提高了20%，达到去年十一月份的最高水平。与此同时，本月迄今全球最大的黄金ETF SPDR流入了15亿美元。

INTL FCStone分析师Edward Meir表示，在未来24小时内，金价可能遭遇回调。

Meir表示，金价上涨的动能来自短期预期，而任何提议都需要进入实质性的立法阶段，并需要国会批准。

不过Meir指出，如果耶伦在周五的讲话中暗示3月可能暂缓加息，那么金价本周仍有上涨动能。考虑到特朗普政府的政策不确定性，德银不预计在当前通胀环境下美联储会于3月加息。

此外，黄金还受到欧洲政治风险以及亚洲实物需求的推动。

我们看到新兴市场仍然有可观的经济增长，这意味着我们将看到好的珠宝需求，”State Street的Milling-Stanley说，我们也看到，因为货币疲软，将会有更多的投资需求，这是非常有帮助的。