中国6月外储五连升！创三年最长上升周期

受益于非美资产带来的估值提升，中国6月外汇储备连续第五个月上升，创2014年6月来最长上升周期，并实现连续第五个月站在三万亿以上。中国央行数据显示，中国6月外汇储备 30567.9亿，低于预期 30610亿，较5月末上升32亿美元，环比升幅为0.11%。（上图来自华尔街见闻数据频道）数据还显示，6月末官方储备资产中黄金储备735亿美元，5月末为750亿美元。6月末黄金储备5,924万盎司，5月末为5,924万盎司。中国6月SDR计价外汇储备21969.36亿，前值22058.24亿。今年上半年，外汇储备规模较年初的30105亿美元上升463亿美元，增幅为1.5%。国家外汇管理局有关负责人就6月份外汇储备规模变动情况答记者问时表示：6月，我国跨境资金流动延续稳定势头，外汇供求仍保持相对平衡状态；国际金融市场上，非美元货币相对美元总体升值，资产价格小幅变动，外汇储备所投资的货币和资产之间发挥了此消彼长的分散化效应，外汇储备规模小幅微升。外管局表示，往前看，我国经济增长的稳定性和协调性在不断提升，从产业支撑、发展动力、发展信心、发展环境等多个方面分析，我国经济运行总体平稳、稳中向好的态势将继续巩固、持续。随着金融市场扩大开放，外汇市场健康发展，市场预期稳定，跨境资金流动和外汇市场供求基本平衡，将进一步推动外汇储备规模保持稳定。交行金融研究中心高级研究员刘健表示，6月外储回升仍主要得益于非美资产带来的估值提升，6月美元指数下跌1.4%，欧元、英镑对美元均有不同程度升值，粗略估计汇率估值对外储贡献约100亿美元。不过，6月美、欧、日长期国债收益率均有所上升，债券价格下跌一定程度上对冲了汇率估值作用。刘健认为，6月外储增幅小于前两个月。短期内，美元指数进一步下跌空间有限，汇率估值对外汇储备贡献度可能下降，并可能成为外储回升的重要制约因素。申万宏源宏观分析师李慧勇、邱涤凡点评6月外汇储备数据时表示，外储内生增量再次转正：6月份美元指数下降1.38%，汇兑损益因素拉动外储增加约123亿美元；部分储备资产价格出现下跌，估值效应拉低外储约174亿美元。整体来看，汇兑和估值效应对外储造成拖累约51亿美元，因此实际外储增加约83亿美元。李慧勇、邱涤凡认为，当前人民币单边贬值预期已被打破，企业债务重整已于去年中基本完成，出口恢复正增长，始于811汇改的本轮人民币汇率重估已接近尾声，未来将进入正常的区间波动。预计三季度外围环境继续保持稳定，外储将继续企稳于3万亿美元之上。本月初，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在《求是》撰文指出，外汇管理部门要按照宏观政策要稳的政策思路，全面做好稳增长各项工作，为经济平稳健康发展和社会和谐稳定创造良好的外部环境。在复杂多变的内外部经济金融环境下，外汇储备需要逐步回归维持国际收支平衡的基本功能。这是解决我国经济发展中的主要矛盾和突出问题、保障宏观经济稳健运行的必然要求。潘功胜认为，综合来看，未来我国外汇储备规模将在波动中逐步趋于稳定。预计跨境资本流动将进一步向均衡收敛。就我国而言，当前无论采用何种标准来衡量，我国外汇储备都是相当充裕的，能够满足国家经济金融发展的需求。