Данная статья является адаптированным переводом статьи Slow money crypto Майка Мейплса, набравшей 2800 лайков на Медиуме Почти 10 лет назад я и
Анн Мира-Ко встретились с командой
Yale Endowment.
Мы должны были презентовать наш проект
Floodgate. Шла гроза и внезапно отключился свет.
Дэвид Свенсен, легендарный специалист по инвестициям Yale, приехал рано.
Мы с Анн разожгли свечи, он прогуливался по лобби. Вскоре прибыла вся команда.
На встрече Свенсен задал неожиданный вопрос:
“Некоторые из этих инвестиций скорее всего станут публичными. Какие их них ты оставишь и после IPO?”Быстрые деньги и Медленные деньгиС той поры, как Дейв Свенсен стал главным по инвестициям в Yale в 1985, их фонд
вырос с $1,3 млрд до $24 млрд. Его длительное сотрудничество с
Дином Такахаси это подлинная история успеха. Дейв написал об этом две книги,
Pioneering Portfolio Management, и
Unconventional Success.
(На русский язык переведена одна его книга —
Секреты стабильно высокой доходности от легенды мира инвестиций)
Эти ребята мой любимый пример “Медленных денег”
“Быстрые деньги” пытаются предсказать рынок в краткосрочной перспективе. Они считают, что знают больше остальных участников рынка в погоне за быстрыми деньгами. Они остро реагируют на новую информацию. Самая важная вещь для них это ликвидность рынка.
“Медленные деньги” вкладывают надолго, они владеют частью перспективного безнеса, который растет быстрее рынка. Ликвидность для них не так важна, потому что часто такие вложения растягиваются на годы
Ликвидность может быль больше багом, чем фичейДэвид Свенсен взглянул на медленные деньги даже дальше.. он показал, что ликвидность это не всегда преимущество.
Здесь возникает противоречие — как такое может быть, ведь ликвидность даёт свободу вовремя избавляться от актива?
Мысль Свенсена заключалась в том, что такие высоколиквидные акции делают рынок конкурентноспособным и эффективным.
Ликвидность привносит в торговлю эмоциональные соблазны — каждый из нас попадал в ситуацию, когда ничего не делать было бы лучше.
Медленные деньги ограничены ликвидностью, удерживая активы небольших недооцененных компаний, которые станут чрезвычайно востребованы в будущем.
Поскольку Yale Endowment работают с очень долгосрочными инвестициями, их терпение даёт им преимущество.
Чем дольше вы хотите держать актив, тем меньшее преимущество даёт ликвидность.
Быть правым и терпеливым — вот что важно в этом случае. Быстрые и медленные фаундерыОба этих понятия можно применить и к фандрайзингу. Быстрые деньги думают о мгновенной прибыли,
не слишком желают управлять активами и часто флипают. Медленные же деньги вкладывают на годы, помогают продукту развиваться,
создавая правильную модель, эко-систему, культуру и команду, чтобы стать ценным для миллионов или даже миллиардов пользователей.
Однако, медленные деньги не означают медленное движение. Для максимальной эффективности, нужно подстраиваться под рынок и конкурентов максимально быстро.
Рыбные историиУ меня много примеров, как “Быстрые деньги” умудрялись проворачивать отличные сделки, покупая на низах и продавая на хаях, либо шортили перекупленные монеты,
и всё это происходило очень быстро, иногда на сделку требовались считанные дни.
Но это всё напоминает мне рыбные истории из детства. Мы ходили на рыбалку, наслушавшись историй про большие уловы,
но на деле всё оказывалось далеко не так ярко. Нам рассказывают о прибыли, но умалчивают о потерях.
Польза от быстрых денегНо значит ли это, что я считаю медленные деньги безоговорочным лидером? Это не совсем так.
Быстрые деньги и технологические прорывы всегда существовали в симбиозе. Будь то железные дороги в 19 веке, радио в 1920х,
интерент-бум в 1990х или блокчейн в наше время. С одной стророны, новые компании предлагают свои токены за баснословные цены относительно других старт-апов,
но с другой — это даёт им пространство для экспериментов.
Я узнал множество идей от управляющих хедж-фондами. Многие из них чрезвычайно умны и проницательны, особенно касаемо всего рынка,
а не оценки отдельно взятых токенов. Владельцы крипто-проектов должны эти мнения знать и учитывать.
Думая быстро и медленноЕсли вы верите в крипту, вы неминуемо должны спрашивать, какие проекты займут лидирующие позиции в ближайшие годы,
и кто из персонажей крипто-индустрии станет местными Биллом Гейтсом, Ларри Пейджем и Джеффом Безосом?
Если вы этими вопросами не задаётесь, вы скорее всего быстрый игрок. Но в этом случае вы должны четко отдавать себе отчет в том,
что такого вы знаете о рынке, чего не знают другие? У спекулянтов очень большой простор на нерегулируемом рынке.
Если вы понимаете, что не знаете ничего, скорее всего, ваша торговля обречена на провал. Благотворительность в новые технологии конечно хорошо, но не прибыльно.
Помощь до концаКрипто-проекты напоминают мне цирк. Полная хаотичность. В отличие от традиционных старт-апов, они в основном не имеют готового продукта, только work-in-progress.
Смогут ли безнес-сети сочетать в себе традиционные акции и токены? Как именно токены смогут привести к преуспеванию в будущем на подобие акций в прошлом?
Смогут ли токенизированные проекты выделиться в будущем, или биткоин останется основной единицей?
С текущими волатильностью и нестабильностью, основатели проектов должны уметь сочетать в своей стратегии как быстрые, так и медленные деньги.
Быстрые деньги дадут представление о тенденциях на рынке, механизмах работы с деньгами, токенизации и тд.
Медленные деньги дадут знания в области рекрутинга, выхода на рынок, подачу продукта, операционная помощь и тд.
Также они могут защитить проект от краткосрочных трейдеров и дать ему спокойно развиваться, не обращая внимание на внешние факторы.
Взглянем на список самых богатых людей в мире на текущий момент:
Быстрые деньги способны завлечь, но если быть терпеливым и всё делать верно, это с лихвой окупится
Попомните мои слова: Медленные деньги в лице инвесторов, основателей и создателей будут в наибольшем выигрыше.
Кто-то скажет: крипта не центролизирована, сейчас другое время, но когда вся эта пыль рассеется,
по моему мнению, наибольшую выгоду получат люди, сфокусированные на привнесение ценности.
-
Если вам понравилась статья, буду благодарен за
+мерит 
Плюс ко всему, это мотивация для новых постов
