何为逼空？分析师为大家解谜

“追涨杀跌”一直被用来形容那些投资经验不足或者新入场的币圈投资者。我们经常可以看到，比特币或其他加密货币价格已经很高了，但是还有人源源不断地买入，最后在K线上形成一根长长的上影线。往往在这个时候，很多人都会认为那些交易经验不足的投资者又在山顶“乘凉”，成为了“接盘侠”。

但事实上并非如此，追在顶点的除了那些新手或者交易经验不足的投资者之外，更多的是那些经验老道的投资者作出的无奈之举。

相信大家都会觉得很奇怪，为什么经验老道的投资者会犯这种低级错误呢？BIEX首席合作合约分析师，为大家揭开这个谜题。

进入6月之后，币圈就进入了漫漫熊市。很多币圈的投资者都开始转向杠杆交易。杠杆交易与现货交易不同的是，杠杆交易中加入了“做空”这个概念和功能。所谓的做空是指，交易者可以先借入产品在高价卖出，然后在低价买回来相同数量的产品，还回去。例如做空比特币，需要借入比特币；做空以太坊，需要借入以太坊。有的时候大家可能会遇到无法做空的情况，因为平台做空的额度已经用完，这个时候，是指平台已经没有额外的币借给你，让你做空了。

在这里，本文中提到的做空是指现货做空，例如火币和Bitfinex。并不是像BITMEX和BIEX这样的合约做空。合约只是取了比特币作为价值标的物，一般情况下，其不会对现货市场产生影响，当然不排除某些及其特殊情况，期货市场的价格对现货市场产生影响。下面我们来举一个的例子，让大家更好的理解何谓“做空”，以及做空之后的“逼空”。

假设A投资者手上有大量的比特币，他想要在比特币市场上赚钱。这个时候他会怎么做呢？首先他会大肆宣扬比特币价格要跌了，从7000美元跌倒6000美元，利空消息满天飞，让大部分人都觉得比特币价格会下降。此时一部分投资者就会想做空比特币。这部分投资者手上没有比特币，他们想要做空就必须要借出比特币。

此时投资者A就把他手上的比特币在7000美元的时候借出。在接下来的几个月内，A投资者就会在现货市场上持续买进比特币，迫使比特币的价格从7000美元上升到7100美元再到7200美元等等。当那些做空的交易者察觉到价格再往他们预期的相反方向走的时候，就会想要买入比特币，来归还他们借出的比特币。

但此时，市场上已经没有低价的比特币或者比特币卖给他们了，可是他们需要在约定的时间归还他们借出去的比特币。这迫使这些投资者以更高的价格买入比特币，进一步迫使比特币的价格从7200美元上涨到7300美元甚至更高。

假设在这个过程中，那些投资者开了杠杆做空，那么一旦爆仓，系统会自动用他们的保证金去买入同等数量的比特币来归还欠下的。10倍杠杆，价格上升10%就会爆仓，20倍杠杆，价格上升5%就会上涨。大家经常可以看到，当行情出现的时候，各个账户接连爆仓，先从100倍的开始，直到50倍，25倍，20倍，10倍，甚至最后的3倍，一路爆仓下去。也就是“逼空”和“空头踩踏”事故发生了。竞相买入比特币，促使价格的进一步上涨。

整个过程看似很荒谬，但是切切实实每天都会上演。所以现在大家理解“逼空原理”了吧。BIEX首席合作合约分析师声称：没有永远的空头，也没有永远的多头。在这漫漫熊市中，大家一定要学会自己判断。不要被市场上纷繁复杂的消息所欺骗。