Calote de US$ 300 B da Evergrande e os riscos para cripto

[Disruptivas]

O economista australiano David Llewellyn-Smith especulou recentemente que a responsável pela stablecoin Tether pode ter exposição ao papel comercial emitido pelo Evergrande e sua "monstruosa dívida de US$ 300 bilhões", alertando que o Bitcoin (BTC) pode compreender uma das contrapartes da Evergrande através do domínio do Tether (USDT) como par do BTC.

A suposição do economista vem do último relatório da Tether que mostrava que US$ 30,8 bilhões de seus US$ 62,8 bilhões em ativos são mantidos em títulos comerciais. Como a Evergrande é um dos 10 maiores detentores do instrumento em todo o mundo, a exposição seria provável.


A Tether negou! No entanto isso me faz pensar sobre a segurança futura de novas empresas que tenham os títulos e voltamos aqui ao debate do risco do Tether às criptomoedas!

[TryNinja]

O pessoal anti-Bitcoin e anti-Tether está certo de que a Tether tem bilhões em commercial paper chinês (até mesmo da Evergrande). Eles dizem que a Tether compra os papeis com desconto e imprime o valor cheio em Tether para "pumpar" o mercado.

Não entendo muito do mercado de CP e nem dos seus ratings, mas esse foi o último tweet do Stuart Hoegner, conselheiro geral da Tether e a outra face pública da Tether junto com o Paolo Ardoino (inclusive ele me quotou ai ):

If the concern is Chinese CP, as such, we have published the ratings on our portfolio and the 1/3 maturities as part of our June 30, 2021 reserves report (subject to the assurance opinion from Moore Cayman): https://tether.to/wp content/uploads/2021/08/tether_assuranceconsolidated_reserves_report_2021-06-30.pdf

More directly, the tweets on which @michaeljburry appears to be relying (specifically: "[T]he crypto universe may be riding on the back of China's collapsing property developers ...") has no basis in fact.

E olha quem também já faz parte da conspiração... o próprio Michael Burry.

A Tether negou! No entanto isso me faz pensar sobre a segurança futura de novas empresas que tenham os títulos e voltamos aqui ao debate do risco do Tether às criptomoedas!

A fonte, para quem quiser ler sobre: https://twitter.com/paoloardoino/status/1438217509094690821?s=20

[joker_josue]

E risco para o Tether e esses boatos só vão acelerar o fim das stablecoins.

A maioria dos governos estão a planear fazer a suas moedas digitais e quando implementarem isso, a primeira coisa que irão fazer é proibirem as stablecoins. Claro que isto não é assim tão simples como eu estou a dizer, mas as coisas caminham-se para essa situação. Só resta saber quando é que elas vão cair.

[bitmover]

O economista australiano David Llewellyn-Smith especulou recentemente que a responsável pela stablecoin Tether pode ter exposição ao papel comercial emitido pelo Evergrande e sua "monstruosa dívida de US$ 300 bilhões", alertando que o Bitcoin (BTC) pode compreender uma das contrapartes da Evergrande através do domínio do Tether (USDT) como par do BTC.

Independente da exposição do Tether à um calote da Evergrande, o mercado já está sangrando.

Assim como aconteceu na pandemia, na minha leitura o Bitcoin (e as criptos) estão caindo porque o pessoal está vendendo cripto para comprar bolsas do mundo inteiro, que estão hoje com um super desconto.

Isso aconteceu até com o ouro durante a pandemia. O ouro caiu (menos do que as bolsas), pq muita gente vendia para comprar ações.

[Disruptivas]

Assim como aconteceu na pandemia, na minha leitura o Bitcoin (e as criptos) estão caindo porque o pessoal está vendendo cripto para comprar bolsas do mundo inteiro, que estão hoje com um super desconto.

Isso aconteceu até com o ouro durante a pandemia. O ouro caiu (menos do que as bolsas), pq muita gente vendia para comprar ações.

hmmmm, nunca pensei nisso dessa forma e nunca vi nada sobre isso. Tem algum algum estudo que mostre o ''fluxo'' desse dinheiro de cripto pra bolsas?

Seila, acho um pouco estranho. Mas talvez só não tinha acessado essa forma de pensar.

Mesmo com as quedas, acho que as bolsas não est'ão com super desconto, mas mais perto de bolha na verdade, devido à alta liquidez no mercado devido as impressoes massivas (o que acho que também infla btc de certa forma).

Sempre pensei essa ''correlaçao'' entre quedas atraves de outros parametros, um deles por exemplo é rebalanceio de portfolio o outro é meio que na linha do que citei acima, de todo mundo sofrer junto pelo excesso ou falta de liquidez do mercado de forma geral.

[bitmover]

hmmmm, nunca pensei nisso dessa forma e nunca vi nada sobre isso. Tem algum algum estudo que mostre o ''fluxo'' desse dinheiro de cripto pra bolsas?

Esse fluxo existe, eu acho que já vi o theymos ou o vitalik falando sobre isso (procurei mas não achei... acho que foi no reddit :/)

E o mesmo ocorre com o ouro. No mundo de hoje todo ativo tem algum tipo de correlação, mesmo que inversa.

Fiz uma comparação rápida aqui do SP500 com o BTCUSD e dá pra ver claros sinais de correlação, especialmente nos crashes.



Achei uma notícia interessante aqui sobre o ouro:

https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/research/covid-19-impacts-to-metals-prices-volatility-is-here-to-stay-part-2

Gold performed in a fashion similar to the 2008 financial crisis, in that funds with positions in gold in the futures markets were forced to sell their gold to meet margin calls, raise cash and buy U.S. treasuries.

Ou seja, eles precisaram vender ouro para cobrir operações de ações porque estavam operando ações a descoberto. Na prática, é literalmente vender ouro para comprar ações.

Isso tb rola com o bitcoin, achei aqui uma matéria que menciona esse assunto tb, dizendo que o bitcoin estava sendo usado para cobrir margin calls: https://www.cnbc.com/2021/09/20/bitcoin-drops-8percent-to-below-44000-as-risky-assets-tumble-globally-regulatory-concerns-intensify.html

Sempre pensei essa ''correlaçao'' entre quedas atraves de outros parametros, um deles por exemplo é rebalanceio de portfolio o outro é meio que na linha do que citei acima, de todo mundo sofrer junto pelo excesso ou falta de liquidez do mercado de forma geral.

Ué  mas o rebalanceio de portfólio geraria exatamente esse movimento: vender cripto para comprar ações.

Se você tinha 50%acoes  30%ouro e 20%btc, e as ações caem pra 25%, um rebalanceio em massa iria "crashar" o btc e o ouro. Eu acredito que foi exatamente isso que aconteceu na pandemia.



Novamente aqui sobre o Ouro:

This time around, however, given the steep stock-market declines, gold has become the asset of choice among investors to generate cash. “Investors are selling anything with a bid and running for cover, and that includes typical hedges like gold,” said Brien Lundin, editor of Gold Newsletter.

“We saw similar behavior during the 2008 financial crisis, however, and once investors understood and appreciated the scope of central bank stimulus coming down the pike, they began buying gold,” he said. “The price more than doubled from the lows thereafter.”

https://www.marketwatch.com/story/theres-a-simple-reason-that-gold-is-falling-along-with-coronavirus-afflicted-global-stocks-2020-02-28

Na minha opinião, esse anything ai inclui bitcoin

[nacamarini]

nem sei masi quantos anos eu escuto que usdt vai quebrar o btc pois o usdt tem X ou Y problema, geralmente esse papo surge antes de grandes altas

[bitmover]

nem sei masi quantos anos eu escuto que usdt vai quebrar o btc pois o usdt tem X ou Y problema, geralmente esse papo surge antes de grandes altas

Não é pq o papo é antigo e ele ainda não foi realizado que ele a preocupação é fundada.

A Tether recebeu dólares das corretoras e enviou USDT para elas. É literalmente uma dívida que a Tether tem com as corretoras (e com quem possuir USDT).

Como essa dívida já esta na faixa de dezenas de bilhoes de dólares, claro que surge uma preocupação sobre a capacidade de pagamento dessa dívida.

Certamente existe muita desinformação e FUD, mas a Tether não ajuda. A empresa não é transparente sobre onde está o dinheiro,  e isso dá margem para especulações do tipo "será que eles tem dinheiro na evergrande?".

Essas preocupações e boatos poderiam ser facilmente resolvidos se eles fossem mais transparentes, como a USDT e a BUSD.