Interest Rate Swap - Banche - Oro

[Paolo.Demidov]

Interest Rate Swap:
https://www.borsaitaliana.it/borsa/glossario/interest-rate-swap.html

Da tempo ho un pensiero in mente:
quali sono le banche forti ? quelle deboli... ?
qualcuno è stato troppo avido ?
azioni di minatori di oro... considerando che molti di essi come "sottoprodotto" producono rame... condivido con voi questa riflessione.
Alla luce del fatto che poco tempo fa Newmont uno dei più grandi produttori di oro al mondo ha lanciato una offerta per inglobare una azienda concorrente, nella più grande acquisizione di settore di sempre.
Dopo l'acquisizione Newmont sarebbe di gran lunga il più grande minatore di oro al mondo.
https://www.newmont.com/investors/news-release/news-details/2023/Newmont-Confirms-Proposal-to-Combine-with-Newcrest/default.aspx


Interest Rate Swap, è uno strumento finanziario derivato, di gran lunga il tipo più scambiato.

Non entro nei dettagli e dei vari tipi e modalità con cui si attuano; per semplificare, si tratta di uno strumento che si può pensare come una sorta di assicurazione contro il rialzo dei tassi d'interesse.

Il rialzo dei tassi d'interesse oltre che in percentuale assoluta hanno altri due parametri importanti:
- il tempo in cui si rialzano
se un tasso passa da 1% a 9% in un mese non è la stessa cosa se la transizione si verifica in tre anni

- la persistenza di tassi "elevati"
si parla molto dei "picco" che le banche centrali raggiungeranno prima di arrestarsi, ma è veramente poco trattato su quanto terranno i tassi alti... in generale.

Analogamente all'inflazione, estremizzo:
se per un mese abbiamo una inflazione al 25% è il problema di un mese, se abbiamo una inflazione al 10% per 7 anni... eh... il problema è di ben altra dimensione.


Il rialzo dei tassi d'interesse che c'è stato è stato il rialzo più rapido di sempre.
Storicamente abbiamo avuto anche tassi più alti ed inflazione più alta, ma siamo passati, come nelle manovre navali delle grandi navi a vapore da avanti tutta, tassi ai minimi storici per molti anni, a indietro tutta.


Swap
Da tenere presente per chi non ha esperienza finanziaria che uno swap è da immaginare appunto come una assicurazione.

Immaginate di fare una assicurazione contro le malattie, voi pagate ad una compagnia di assicurazione un premio d'importo prefissato, mensilmente.
Se voi vi ammalate la compagnia di assicurazione di indennizza una cifra mensilmente calcolata per gli effettivi giorni di malattia.

Facciamo un esempio con cifre a caso, il premio di questa assicurazione costa 100 dollari al mese se vi ammalate la compagnia vi conteggia 10 dollari di indennizzo giornalmente.

Se in un mese state ammalati 3 giorni... pagherete $ 100 e ne riceverete $ 30, se state ammalati 30 giorni ne pagherete sempre $ 100 ma me riceverete $ 300.

Il problema per la compagnia assicurativa nasce quando per molti giorni continuativamente la gente si ammala.
Magari molti, improvvisamente, lungamente...

Come inizia ad essere un problema per chi cercava di fare speculazione comprando/assicurando tassi fissi vendendo/garantendo l'evento dei rialzo dei tassi.

Immaginate si essere una banca in cerca di rendimento, sul mercato ci sono tassi 0%, l'azionario è ai massimi storici poche cose convenienti... anzi ci sono grandi plusvalenze, siete pieni di soldi.
L'inflazione è bassa da molti anni, c'è il QE da molti anni.

State riflettendo sul da farsi, quando arriva un omino, tipo l'omino burroso che guida il carro dei ciuchini in Pinocchio.

Arriva l'omino e vi dice, ci sono i tassi a zero, facciamo così, facciamo uno scambio, uno swap; facciamo un contratto che dura "x" anni, io ti garantisco il 2% di rendimento, tasso fisso, ma... !
Se i tassi si rialzano tu mi fornisci un tasso variabile a differenza.

2% contro 0% buono ! e per molto tempo va alla grande, incassate solo il vetro bel 2%, pagate zero.
Così come una compagnia incassa solamente se in un contratto di assicurazione malattia, non si ammala mai nessuno.
Ma un giorno... inizia...

2% contro 1%... uhmmm... meno buono...

2% contro 2% pareggio...  

2% contro 5%... ah... -3%...  

se questo 5% diventa 7% ?
se questo 5% invece che rimanere pochi mesi, rimane anni... ?!

Eh...

In questi meccanismi di assicurami che ti assicuro c'è chi magari esagera e secondo me qualche banca ha esagerato è stata troppo avida contando di poter incassare molto non prevedendo un rialzo dei tassi o meglio non prevedendo che fosse così forte e così veloce.
Se non ritrovi copertura... crack.

Già nel 2022 anche per fattori dati dalla guerra l'oro ha avuto un ritorno d'interesse.
Le banche centrali hanno effettuato acquisti record.

Adesso si apre una fase nuovamente interessante, nell'incertezza o nell'impossibilità di stipulare nuovi contratti swap o essendo questi ora molto onerosi, per vari fattori tecnici in fondo alla catena di assicurazione/riassicurazione assume valore l'oro.

Una configurazione che non si era vista da molto tempo.

L'oro per i soggetti istituzionali; ma questa configurazione assume valore anche per quei grandi trader che prendevano a prestito denaro fiat per operare in cripto.

Per il piccolo investitore privato c'è il mito di bene rifugio, su questo non bisogna confondersi, diciamo che si tratta di garanzia rifugio.


Tutto questo per dire che è da rivisitare la versione dei media che alcune banche siano andate default per i prelievi avuti, in alcuni casi è vero, ma in altri diciamo che sono arrivate difficoltà da comportamenti di eccesso di avidità che portano i grandi investitori più accorti a fuggire da certe banche.

[jack0m]

Interessante. Quindi prevedi che l'oro continuerà ad apprezzarsi nei prossimi mesi? Quale pensi che possa essere il target?

[Paolo.Demidov]

Interessante. Quindi prevedi che l'oro continuerà ad apprezzarsi nei prossimi mesi? Quale pensi che possa essere il target?

Non ho fatto una analisi, il sospetto è che si vadano ad accumulare due effetti, un effetto di chi deve comprare oro per uso pratico, come garanzia, per mantenere requisiti patrimoniali.

L'altro effetto è l'indebolimento del dollaro, l'oro principalmente è quotato in dollari... c'è una spinta  rialzo da un punto di vista più tecnico.

Già adesso valutando e pensando le quotazioni dell'oro in varie valute ci sono andamenti interessanti.

Siamo già su valori di nuovi massimi storici.




Le azioni dei minatori d'oro sono state nei mesi scorsi a livelli abbastanza bassi, questo ha favorito alcune operazioni di fusione.
Ha influito l'aumento dei costi di estrazione in generale.
Qui influisce il normale equilibrio di mercato, quando un prodotto ha quotazioni molto basse, rallenta e poi si ferma la produzione.
Oro e azioni di minatori d'oro sembrano cose molto simili, ma ci sono ampie differenze.
A partire dal fatto che un lingotto d'oro chiuso in cassaforte non ha costi operativi e non consuma energia.
Chi immobilizza sull'oro fisico punta al ritorno assoluto sulle quotazioni, chi punta sulle azioni dei minatori punta più genericamente che le quotazioni mantengano elevate per tempo, con costi sotto controllo, rese di estrazione elevate.
Varie considerazioni si possono fare ulteriormente.

La spinta potrebbe venire da qualche banca o qualche hedge che opera come "banca ombra" che salta causa avidità esagerata sugli Interest Rate Swap.

Se dovessi sbilanciarmi su un valore max, si potrebbe andare verso +13 / 18% dei valori attuali ~ $ 2.370 potrebbe essere un limite con grandi tensioni.
Se si sommano vari fattori e si sviluppa una "guerra" fra banche centrali... gli effetti potrebbero essere imprevedibili.

La grossa parte la fanno i soggetti istituzionali.
Se non ci fossero tensioni geopolitiche ulteriori, possibilità, convenienza ad operare in derivati, gli istituzionali apicali hanno quasi solo l'opzione di acquistare oro per mantenersi credibili.
Già un paese come la Russia... i cui dati ricavabili hanno affidabile assai, c'è da pensare che l'oro che produce lo debba conservare o veicolare in modalità non usuali sul mercato.
Russia e chi ne è sotto l'influenza.


Guerra + inflazione + difficoltà bancarie + euro più forte del dollaro sono già tutti ingredienti a favore dell'oro, ma sul grafico postato sopra si vede.

[Paolo.Demidov]

Un grafico che indica acquisti e vendite di oro delle banche centrali.

https://www.ilsole24ore.com/art/la-domanda-oro-banche-centrali-riprende-slancio-ruolo-cina-AEvZn95C


Oggi l'oro potrebbe passare i massimi storici.

[HedgeFx]

Fare analisi e previsioni sull'oro è una delle cose più difficili che possa esistere , in quanto i fattori che ne influenzano il prezzo sono molteplici e alle volte impensabili. Ad esempio negli anni passati il prezzo dell'oro è stato spesso tenuto a galla dai matrimoni indiani (corioso vero?) che ne hanno sostenuto la domanda.
Personalmente è dal 2000 che lo seguo assieme al petrolio WTI, ma se sul secondo ho alcune volte aperto posizioni (sia corte che lunghe) sull'oro ho sempre glissato: troppi rischi per chi vuole farne semplicemente uno strumento di trading.

[Paolo.Demidov]

Fare analisi e previsioni sull'oro è una delle cose più difficili che possa esistere , in quanto i fattori che ne influenzano il prezzo sono molteplici e alle volte impensabili. Ad esempio negli anni passati il prezzo dell'oro è stato spesso tenuto a galla dai matrimoni indiani (corioso vero?) che ne hanno sostenuto la domanda.
Personalmente è dal 2000 che lo seguo assieme al petrolio WTI, ma se sul secondo ho alcune volte aperto posizioni (sia corte che lunghe) sull'oro ho sempre glissato: troppi rischi per chi vuole farne semplicemente uno strumento di trading.

Per fare trading sull'oro bisogna avere mezzi adeguati... nel senso davvero molta liquidità.

Presentarsi anche con un milione sarebbe un come voler riempire o svuotare un lago con un secchiello...

Passati i $ 2.000 l'oncia stiamo ora tornando indietro.
È ovviamente un limite dove ci sono tensioni.

Altre tensioni sembrano un po' attenuarsi.

Vediamo dopo che ha parlato la FED cosa accade.

[Paolo.Demidov]

Sprott parere autorevole però...
è un po' come se la Del Monte ci dicesse che ci sarà il record del pezzo degli ananas...

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-20/sprott-sees-gold-hit-fresh-record-as-banking-crisis-unfolds

[Paolo.Demidov]

Interessante. Quindi prevedi che l'oro continuerà ad apprezzarsi nei prossimi mesi? Quale pensi che possa essere il target?

Non ho fatto una analisi, il sospetto è che si vadano ad accumulare due effetti, un effetto di chi deve comprare oro per uso pratico, come garanzia, per mantenere requisiti patrimoniali.

L'altro effetto è l'indebolimento del dollaro, l'oro principalmente è quotato in dollari... c'è una spinta  rialzo da un punto di vista più tecnico.

Già adesso valutando e pensando le quotazioni dell'oro in varie valute ci sono andamenti interessanti.

Siamo già su valori di nuovi massimi storici.




Le azioni dei minatori d'oro sono state nei mesi scorsi a livelli abbastanza bassi, questo ha favorito alcune operazioni di fusione.
Ha influito l'aumento dei costi di estrazione in generale.
Qui influisce il normale equilibrio di mercato, quando un prodotto ha quotazioni molto basse, rallenta e poi si ferma la produzione.
Oro e azioni di minatori d'oro sembrano cose molto simili, ma ci sono ampie differenze.
A partire dal fatto che un lingotto d'oro chiuso in cassaforte non ha costi operativi e non consuma energia.
Chi immobilizza sull'oro fisico punta al ritorno assoluto sulle quotazioni, chi punta sulle azioni dei minatori punta più genericamente che le quotazioni mantengano elevate per tempo, con costi sotto controllo, rese di estrazione elevate.
Varie considerazioni si possono fare ulteriormente.

La spinta potrebbe venire da qualche banca o qualche hedge che opera come "banca ombra" che salta causa avidità esagerata sugli Interest Rate Swap.

Se dovessi sbilanciarmi su un valore max, si potrebbe andare verso +13 / 18% dei valori attuali ~ $ 2.370 potrebbe essere un limite con grandi tensioni.
Se si sommano vari fattori e si sviluppa una "guerra" fra banche centrali... gli effetti potrebbero essere imprevedibili.

La grossa parte la fanno i soggetti istituzionali.
Se non ci fossero tensioni geopolitiche ulteriori, possibilità, convenienza ad operare in derivati, gli istituzionali apicali hanno quasi solo l'opzione di acquistare oro per mantenersi credibili.
Già un paese come la Russia... i cui dati ricavabili hanno affidabile assai, c'è da pensare che l'oro che produce lo debba conservare o veicolare in modalità non usuali sul mercato.
Russia e chi ne è sotto l'influenza.


Guerra + inflazione + difficoltà bancarie + euro più forte del dollaro sono già tutti ingredienti a favore dell'oro, ma sul grafico postato sopra si vede.

C'è chi dice $ 2.200 chi $ 2.600... 
la media è $ 2.400, si fa cime nella storia del tiro alla fiera... si deve individuare il peso del toro tutti danno un valore, nessuno indovina esattamente, ma la media di tutti i pareri è esattamente il peso del toro.

https://www.cnbc.com/2023/03/22/gold-price-could-hit-high-amid-svb-credit-suisse-bank-problems.html

[jack0m]

Interessante. Quindi prevedi che l'oro continuerà ad apprezzarsi nei prossimi mesi? Quale pensi che possa essere il target?

Non ho fatto una analisi, il sospetto è che si vadano ad accumulare due effetti, un effetto di chi deve comprare oro per uso pratico, come garanzia, per mantenere requisiti patrimoniali.

L'altro effetto è l'indebolimento del dollaro, l'oro principalmente è quotato in dollari... c'è una spinta  rialzo da un punto di vista più tecnico.

Già adesso valutando e pensando le quotazioni dell'oro in varie valute ci sono andamenti interessanti.

Siamo già su valori di nuovi massimi storici.




Le azioni dei minatori d'oro sono state nei mesi scorsi a livelli abbastanza bassi, questo ha favorito alcune operazioni di fusione.
Ha influito l'aumento dei costi di estrazione in generale.
Qui influisce il normale equilibrio di mercato, quando un prodotto ha quotazioni molto basse, rallenta e poi si ferma la produzione.
Oro e azioni di minatori d'oro sembrano cose molto simili, ma ci sono ampie differenze.
A partire dal fatto che un lingotto d'oro chiuso in cassaforte non ha costi operativi e non consuma energia.
Chi immobilizza sull'oro fisico punta al ritorno assoluto sulle quotazioni, chi punta sulle azioni dei minatori punta più genericamente che le quotazioni mantengano elevate per tempo, con costi sotto controllo, rese di estrazione elevate.
Varie considerazioni si possono fare ulteriormente.

La spinta potrebbe venire da qualche banca o qualche hedge che opera come "banca ombra" che salta causa avidità esagerata sugli Interest Rate Swap.

Se dovessi sbilanciarmi su un valore max, si potrebbe andare verso +13 / 18% dei valori attuali ~ $ 2.370 potrebbe essere un limite con grandi tensioni.
Se si sommano vari fattori e si sviluppa una "guerra" fra banche centrali... gli effetti potrebbero essere imprevedibili.

La grossa parte la fanno i soggetti istituzionali.
Se non ci fossero tensioni geopolitiche ulteriori, possibilità, convenienza ad operare in derivati, gli istituzionali apicali hanno quasi solo l'opzione di acquistare oro per mantenersi credibili.
Già un paese come la Russia... i cui dati ricavabili hanno affidabile assai, c'è da pensare che l'oro che produce lo debba conservare o veicolare in modalità non usuali sul mercato.
Russia e chi ne è sotto l'influenza.


Guerra + inflazione + difficoltà bancarie + euro più forte del dollaro sono già tutti ingredienti a favore dell'oro, ma sul grafico postato sopra si vede.

C'è chi dice $ 2.200 chi $ 2.600... 
la media è $ 2.400, si fa cime nella storia del tiro alla fiera... si deve individuare il peso del toro tutti danno un valore, nessuno indovina esattamente, ma la media di tutti i pareri è esattamente il peso del toro.

https://www.cnbc.com/2023/03/22/gold-price-could-hit-high-amid-svb-credit-suisse-bank-problems.html

Ma ho capito bene o si sostiene che l'aumento delle quotazioni sarà conseguenza di un ulteriore incremento dei tassi da parte della FED?
Da un certo punto di vista sembra controintuitivo: si è sempre detto che i tassi alti penalizzano un asset che non da alcun rendimento.

[Paolo.Demidov]

Ma ho capito bene o si sostiene che l'aumento delle quotazioni sarà conseguenza di un ulteriore incremento dei tassi da parte della FED?
Da un certo punto di vista sembra controintuitivo: si è sempre detto che i tassi alti penalizzano un asset che non da alcun rendimento.

Per l'oro contano i tassi reali:
https://it.m.wikipedia.org/wiki/Tasso_d%27interesse_reale

Il rialzo dei tassi che favorisce l'oro fa riferimento al fatto che il rialzo dei tassi ha creato degli squilibri nel sistema bancario, concettualmente, per semplificare, possiamo dire che l'oro può riprendere la funzione di bene-garanzia rifugio quando il sistema bancario non è in grado di costruire adeguatamente un sistema di garanzie in derivati vari.

Da considerare anche le tensioni geopolitiche e da considerare chi vede già questo percorso:
le difficoltà delle banche si tradurranno in minor credito al consumo e restrizioni del credito = questo creerà maggiori effetti deflazionistici dei rialzi della FED che comunque rimarranno = ci sarà un rallentamento/recessione dell'economia = inflazione frena e si riassorbe = la FED dovrà iniziare a tagliare i tassi, almeno un po' = il dollaro si indebolisce.

Anche in quel caso l'oro su scenari di tassi reali convenienti e dollaro che si indebolisce, diventa maggiormente attrattivo, essendo che la quotazione principale in dollari.

Poi ci sono le tensioni geopolitiche, ci sono anche dei problemi di fondo fra il caro energia che ha rallentato le fonderie e anche varie problematiche sulla catena di estrazione.

[fillippone]

Tutto questo per dire che è da rivisitare la versione dei media che alcune banche siano andate default per i prelievi avuti, in alcuni casi è vero, ma in altri diciamo che sono arrivate difficoltà da comportamenti di eccesso di avidità che portano i grandi investitori più accorti a fuggire da certe banche.

Dovresti sapere però che le banche hanno un enorme mismatch contabile a bilancio se usano gli swap (con MtMM) per coprire un portafoglio di HTM (che è a ratei e riscontri, banking book)...
e che è solo se fai il furbo e tale mismatch supera una determinato ammontare, allora la banca va in crisi, altrimenti tutto ok.

[Paolo.Demidov]

Tutto questo per dire che è da rivisitare la versione dei media che alcune banche siano andate default per i prelievi avuti, in alcuni casi è vero, ma in altri diciamo che sono arrivate difficoltà da comportamenti di eccesso di avidità che portano i grandi investitori più accorti a fuggire da certe banche.

Dovresti sapere però che le banche hanno un enorme mismatch contabile a bilancio se usano gli swap (con MtMM) per coprire un portafoglio di HTM (che è a ratei e riscontri, banking book)...
e che è solo se fai il furbo e tale mismatch supera una determinato ammontare, allora la banca va in crisi, altrimenti tutto ok.

Molte delle banche regionali essendo su una dimensione inferiore rispetto ai pochi grandi colossi avevano e hanno possibilità contabili a maglie poi larghe...
Problema che hanno negli USA rispetto all'UE.

I revisori contabili hanno fatto il loro lavoro anche se la figura è stata da "le ultime parole famose":
https://www.open.online/2023/03/13/usa-crac-svb-falla-controlli-societa-revisione-kpmg/


I derivati possono creare " volatilità" in bilancio, la situazione della Silicone Valley Bank era particolare:

Come si nota dal grafico (che esplora il rapporto di titoli Held to Maturity e titoli Available for Sales) SVB (linea blu) aveva scelto di segnare a bilancio una percentuale molto più ampia della media dell'industria (linee verdi e arancioni).

Questa scelta, in un certo senso, nascondeva l'esposizione della banca all'aumento dei tassi e metteva in pancia dell'istituto un numero significativo di "perdite irrealizzate" che mascheravano la sua solidità patrimoniale.

Insomma, quest'analisi ci porta a ritenere che i guai di SVB si possano spiegare in gran parte per un mix di eccessiva concentrazione geografica e settoriale, un'attitudine discutibile alla gestione del rischio e alcune mosse finanziarie e contabili poco attente, come la decisione di smobilitare dal portafoglio la componente di derivati di protezione

https://fundspeople.com/it/opinione/crollo-svb-il-crack-spiegato-attraverso-le-analisi-di-bilancio-e-di-portafoglio-obbligazionario-e-le-implicazioni-per-i-mercati/

Oltre la contabilità discutibile anche le scelte di comunicazione.

In effetti quelle "perdite irrealizzate" sono state realizzate per la corsa agli sportelli, hanno dovuto liquidare in perdita... per restituire il denaro che veniva richiesto.

Per fare uscire dal bilancio alcune voci scomode gli artifici sono molteplici e del tutto nella legalità.
Certo quando il giochino si rompe...

Questo è un tipo di difficoltà.
C'è anche chi ha giocato troppo con i derivati di protezione anche qui si può scoprire che la.xoleetina è corta se i tassi rimarranno "alti" per lungo tempo.

La Yellen ha escluso l'estensione dell'assicurazione anche per i depositi sopra $ 250.000:
https://www.cnbc.com/2023/03/22/treasury-will-do-whatever-it-takes-to-ensure-savings-remain-safe-yellen-to-tell-senators-.html

Mentre era stato pensato di estendere questa protezione per 2/3 anni, per evitare ulteriori prelievi di massa.
È una delle poche strade percorribili, in attesa che la situazione tassi torni normale e che si normalizzi la situazione dei mercati obbligazionari.
Nel contempo occorrono riforme su come devono comportarsi gli istituti più piccoli e su cosa sia ammesso a livello contabile.

Penso che questa estensione possa essere fornita come ha proposto qualcuno, magari facendo pagare un premio assicurativo aggiuntivo ai correntisti, almeno quelli più grandi.

[fillippone]

Non ci sono le risorse: i depositi sono ordini di grandezza superiori a quelli del fondo, e non può che essere così.
Se la banca dovesse avere riserve pari si depositi prestati farebbe un lavoro diverso da quello della banca, ovvero la “trasformazione delle riserve”.
Forse per qualcuno sarebbe un merito.

[Paolo.Demidov]

Non ci sono le risorse: i depositi sono ordini di grandezza superiori a quelli del fondo, e non può che essere così.
Se la banca dovesse avere riserve pari si depositi prestati farebbe un lavoro diverso da quello della banca, ovvero la “trasformazione delle riserve”.
Forse per qualcuno sarebbe un merito.

Si arriverà ad un compromesso, a costo di assicurare alcune banche rispetto ad altre.
A seguito di una contropartita... chiaro.

[fillippone]

Non ci sono le risorse: i depositi sono ordini di grandezza superiori a quelli del fondo, e non può che essere così.
Se la banca dovesse avere riserve pari si depositi prestati farebbe un lavoro diverso da quello della banca, ovvero la “trasformazione delle riserve”.
Forse per qualcuno sarebbe un merito.

Si arriverà ad un compromesso, a costo di assicurare alcune banche rispetto ad altre.
A seguito di una contropartita... chiaro.

Come si fa ad assicurare una banca e non l’altra?
Se sai che la tua banca, magari anche sana, non è assicurata, che ragione hai per tenere i depositi in quella banca? La prima cosa che fai è li levi, magari anche alla svelta. Perché la banca sana, se tutti levano i depositi, diventa una banca malata.

[HedgeFx]

Come si fa ad assicurare una banca e non l’altra?
Se sai che la tua banca, magari anche sana, non è assicurata, che ragione hai per tenere i depositi in quella banca? La prima cosa che fai è li levi, magari anche alla svelta. Perché la banca sana, se tutti levano i depositi, diventa una banca malata.

Infatti si rischia il classico fenomeno di selezione avversa , con il trasferimento di denaro dalle banche sane a quelle malate! In pratica tutto l'opposto di quanto sperato.

[Paolo.Demidov]

Non ci sono le risorse: i depositi sono ordini di grandezza superiori a quelli del fondo, e non può che essere così.
Se la banca dovesse avere riserve pari si depositi prestati farebbe un lavoro diverso da quello della banca, ovvero la “trasformazione delle riserve”.
Forse per qualcuno sarebbe un merito.

Si arriverà ad un compromesso, a costo di assicurare alcune banche rispetto ad altre.
A seguito di una contropartita... chiaro.

Come si fa ad assicurare una banca e non l’altra?
Se sai che la tua banca, magari anche sana, non è assicurata, che ragione hai per tenere i depositi in quella banca? La prima cosa che fai è li levi, magari anche alla svelta. Perché la banca sana, se tutti levano i depositi, diventa una banca malata.

Non facciamo tutto bianco o tutto nero.
È un fatto di opportunità, dipende solo dalle modalità, dipende dai costi o vincoli.

Potrebbero per esempio impostare una assicurazione oltre i $ 250.000 ma applicare un costo di assicurazione oltre questa somma o essere assicurati solo per depositi vincolati ad un certo tempo.

[fillippone]

Non ci sono le risorse: i depositi sono ordini di grandezza superiori a quelli del fondo, e non può che essere così.
Se la banca dovesse avere riserve pari si depositi prestati farebbe un lavoro diverso da quello della banca, ovvero la “trasformazione delle riserve”.
Forse per qualcuno sarebbe un merito.

Si arriverà ad un compromesso, a costo di assicurare alcune banche rispetto ad altre.
A seguito di una contropartita... chiaro.

Come si fa ad assicurare una banca e non l’altra?
Se sai che la tua banca, magari anche sana, non è assicurata, che ragione hai per tenere i depositi in quella banca? La prima cosa che fai è li levi, magari anche alla svelta. Perché la banca sana, se tutti levano i depositi, diventa una banca malata.

Non facciamo tutto bianco o tutto nero.
È un fatto di opportunità, dipende solo dalle modalità, dipende dai costi o vincoli.

Potrebbero per esempio impostare una assicurazione oltre i $ 250.000 ma applicare un costo di assicurazione oltre questa somma o essere assicurati solo per depositi vincolati ad un certo tempo.

In realtà il discorso mi pare abbastanza bianco o nero.
Se ho un deposito in una banca che non sarà coperta per i debiti oltre i 250k non lascio nulla li dentro, neanche 100k. Ed è un comportamento razionale. Non voglio dovermi trovare a sperare che il FDIC copra il mio credito nei confronti della banca.
Ed è esattamente questo mio comportamento razionale (il fatto di levare i depositi) che può mettere in difficoltà una banca.

[Paolo.Demidov]

In realtà il discorso mi pare abbastanza bianco o nero.
Se ho un deposito in una banca che non sarà coperta per i debiti oltre i 250k non lascio nulla li dentro, neanche 100k. Ed è un comportamento razionale. Non voglio dovermi trovare a sperare che il FDIC copra il mio credito nei confronti della banca.
Ed è esattamente questo mio comportamento razionale (il fatto di levare i depositi) che può mettere in difficoltà una banca.

Si tratta solo di trovare la modalità giusta...

Goldman... nomen omen 
https://www.mining.com/web/goldman-hikes-gold-forecast-reiterates-bullish-commodities-view/

[jack0m]

In realtà il discorso mi pare abbastanza bianco o nero.
Se ho un deposito in una banca che non sarà coperta per i debiti oltre i 250k non lascio nulla li dentro, neanche 100k. Ed è un comportamento razionale. Non voglio dovermi trovare a sperare che il FDIC copra il mio credito nei confronti della banca.
Ed è esattamente questo mio comportamento razionale (il fatto di levare i depositi) che può mettere in difficoltà una banca.

Si tratta solo di trovare la modalità giusta...

Goldman... nomen omen  
https://www.mining.com/web/goldman-hikes-gold-forecast-reiterates-bullish-commodities-view/

solo 2050$? Che taccagni... confidavo almeno in un 2200-2300

(disclosure: lo ammetto, ho qualche moneta d'oro da parte )