今天想给大家分享“箱体交易策略”（Box Trading Strategy）。箱体交易策略是一种基于价格在一定范围内波动的趋势进行交易的策略。这种策略通常用于市场处于横盘或震荡行情的时候，即价格在一定的高低范围内波动而没有明显趋势的时候。大家可能会怀疑我们的诚意，你会说现在的市场环境，大部分分析师都在号召激进啊——看多的说现在可以“买怀疑”、“买预期”，看空的也乐意在每一个多头谣言被证伪的时候庆祝自己的成倍的利润。然而，稳妥投资，让财富缓慢增长才是我们的投资原则。我们始终觉得不管这轮牛市会不会开启，都要小心合约和期权等复杂的衍生品在波动大的市场环境中增加你的风险敞口。
再说“箱体交易策略”。尼古拉斯 •达瓦斯有一段非常著名的话，“一只股票的价格可以上升到一个特定的水平。然后，在触及顶部的时候，它会像一只乒乓球一样弹回去，向下触及底部，接着再向上反弹回来，随后遭遇到和从前一样的阻力。”他描述的就是“箱体”。箱体的本质是因为股市参与者对价格认识的分歧所形成的价格的波动而产生的：
1.箱体是分歧的结果和表现，从箱体我们能研究出博弈双方的行为，能看出主力的动机。
2.箱体是由价格的多个转折点确定的。箱体中的转折点不但反映了价格的压力和支撑，更反映了大众的心理波动或习惯。当这样的心理波动或习惯被突破时，就将发生破箱，价格也就开始新的寻箱，行情也因此产生。
对风险的认识和管理贯穿整个人类金融发展史。无论风险管理的工具和手段有多么复杂和精细，风险管理的方法本质上都归为风险的分散和转移两种方式。
上面我们讲的“箱体交易策略”投资组合理论是风险分散的典型实践应用，而期权的出现则为风险转移提供了条件和工具。期权作为非线性特征的产品，与期货、股票等线性产品最明显的区别在于期权比线性产品增加了波动率维度。期货等线性产品是在价格和时间的二维平面里面交易的：而期权多出的波动率维度把我们带入了神奇的三维立体空间。在加密货币领域，有一个新产品（更准确的说应该是迭代产品）比普通期权更友好，更能实现风险转移，它就是刚刚上线测试网的，由币安实验室孵化计划项目BracketX推出的Passage。
Passage是一种期权产品，专为那些希望在短期内参与市场波动而没有明确方向偏好的交易者而设计。它允许交易者设置资产价格范围（例如，BTC 20000美元 - 20655美元），并选择交易的“Stay In”或“Breakout”方向，根据第一次范围突破之前的时长获取收益。
· "Stay In"交易者会在资产（例如BTC）在价格范围内停留的时间越长，获得回报越多。
· "Breakout"交易者会在资产越快地突破价格范围，获得回报越高。
Passage的合同期为2天，最大回报为200%（2倍），在第一时间点突破价格范围时自动触发赔付。如果你预测价格在一天内会被突破，那么投注"Breakout"会更有利，如果停留在一天以上，那么投注"Stay In"会更有利。
Passage提供了一种相对简单且新手容易掌握的方法来参与市场，尤其是对那些希望在短期内获得回报但又不愿意承担过大风险的投资者。
1.简单的操作流程： Passage的操作步骤相对简单，选择、选择、选择就ok。
2.有明确的风险和回报： 每个Passage合同都有一个最大回报（2倍），并在第一次范围突破时自动触发。这种明确的风险和回报结构使得投资者更容易理解可能的结果。
3.交易选择既丰富又简单： 通过提供“Stay In”和“Breakout”两种交易选择，Passage允许投资者选择市场走势，而这个走势又不是直白的多空，而是把多、空、横盘都打包进了“箱体”。你只需要判断2天内，走势是在箱内还是会有下阶段的“寻箱”（有机会再分享“寻箱”相关的内容）。
4.另外，提供了Vault功能： Passage引入了Vault，为订单提供更多流动性。Vault充当了“提前终止”交易的指定对手方。如果交易者希望在合同到期之前关闭或出售他们的持仓，他们可以向Vault请求一个卖价的报价。Vault同时也为投资者提供了额外的被动收入途径。
我们为中文区用户做了Passage的测试网教程
https://twitter.com/ringz_onion123/status/1716346622844801182 。教程提到的测试网活动将于11月14号结束，虽然是测试网活动，但奖励的可是真金白银。这让我们十分期待他们在最新一期AMA中宣布的主网上线后的竞赛活动。另外，值得一提的是，同样在这场AMA中项目方有透露出他们正在评估各种代币模型。DeFi项目、BN孵化、前期徽章性质的NFTs，这些关键词让人蠢蠢欲动了。好了朋友们，今天先到这里，祝牛市早来，不来就都去BracketX试试低风险的期权吧。
