हाल ही में, बिटकॉइन स्ट्रैटेजिक रिज़र्व (SBR) का विचार कई समाचार रिपोर्टों में सामने आया है. यह धारणा कि अमेरिका बिटकॉइन को एक रणनीतिक भंडार के रूप में इस्तेमाल कर सकता है, बिटकॉइन की कीमत को 100K की सीमा पार कराने में महत्वपूर्ण साबित हुई है.
इस थ्रेड में, मैं समझाऊंगा कि रणनीतिक भंडार (Strategic Reserve) क्या होता है और बिटकॉइन भंडार क्यों महत्वपूर्ण है.
1. रणनीतिक भंडार की परिभाषा2. वर्तमान प्रस्ताव: B.I.T.C.O.I.N. अधिनियम3. कार्यान्वयन विवरण: इसे कैसे लागू किया जा सकता है 4. BSR लॉन्च से मूल्य अपेक्षाएँ5. दुनिया भर में अन्य कार्यान्वयन6. अन्य हितधारकों की राय और विचार7. बाज़ार की अपेक्षा8. लिंक और दस्तावेज़
1. रणनीतिक भंडार की परिभाषारणनीतिक भंडार (Strategic Reserve) एक महत्वपूर्ण संसाधनों का भंडार होता है, जिसे किसी सरकार, बड़े संस्थान, या अन्य इकाई द्वारा विशेष परिस्थितियों में उपयोग के लिए सुरक्षित रखा जाता है—जैसे आपात स्थिति, गंभीर आपूर्ति बाधाएँ, युद्ध, या अत्यधिक बाज़ार अस्थिरता के दौरान.
सामान्य भंडार, जो दैनिक उपयोग में आते हैं, के विपरीत, रणनीतिक भंडार को अनिश्चितताओं से निपटने के लिए जानबूझकर बनाए रखा जाता है. इसका उद्देश्य संकट के समय स्थिरता और सुरक्षा सुनिश्चित करना होता है.
रणनीतिक भंडार की कुछ विशेषताएँ इसे सामान्य भंडारण से अलग और विशिष्ट बनाती हैं:
- दीर्घकालिक भंडारण: रणनीतिक भंडार आमतौर पर लंबे समय तक संग्रहीत किए जाते हैं और केवल अत्यधिक आपूर्ति बाधाओं या आपात स्थितियों में जारी किए जाते हैं
- महत्वपूर्ण संसाधन: इन भंडारों में वे वस्तुएँ या संपत्तियाँ शामिल होती हैं जो राष्ट्रीय सुरक्षा, आर्थिक स्थिरता, या समाज की भलाई के लिए आवश्यक होती हैं
- नियंत्रित पहुँच: सरकारें या उच्च स्तरीय शासी निकाय इन भंडारों के रखरखाव, उपयोग और पुनः पूर्ति को सख्त और पूर्वनिर्धारित प्रोटोकॉल के तहत नियंत्रित करते हैं.
उदाहरण के लिए, वर्तमान में अमेरिका के पास दो प्रमुख रणनीतिक भंडार हैं:
- रणनीतिक पेट्रोलियम भंडार (SPR): 1970 के दशक में तेल संकट के बाद, अमेरिकी सरकार ने एक तेल भंडार बनाने का निर्णय लिया, जिसे अमेरिकी ऊर्जा विभाग द्वारा प्रशासित किया जाता है, ताकि इसका उपयोग अमेरिकी अर्थव्यवस्था को अत्यधिक बाजार मूल्य उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए या आपूर्ति शृंखला की समस्या या युद्ध की स्थिति में घरेलू औद्योगिक गतिविधियों को ऊर्जा प्रदान करने के लिए किया जा सके. वर्तमान में, SPR में 390 मिलियन बैरल से अधिक तेल है (इस भंडार की अधिकतम अनुमत क्षमता 700 मिलियन बैरल से अधिक है), जो मेक्सिको की खाड़ी के पास चार नमक गुफाओं में संग्रहीत है, जिसका मूल्य लगभग 27 अरब डॉलर से अधिक है, जब WTI क्रूड लगभग 75 डॉलर प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है.
- स्वर्ण भंडार : अमेरिका के पास दुनिया का सबसे बड़ा स्वर्ण भंडार है, जिसकी मात्रा लगभग 8,133.5 मीट्रिक टन है, और इसका कुल मूल्य लगभग 700 अरब डॉलर है. इन भंडारों का लगभग 65% हिस्सा फोर्ट नॉक्स (Fort Knox) स्थित यूएस बुलियन डिपॉजिटरी में संग्रहीत है.
संघीय सरकार स्वर्ण का मालिक है. सरकार ने फेडरल रिजर्व बैंकों को 11 अरब डॉलर मूल्य के "गोल्ड सर्टिफिकेट" जारी किए हैं. यह सर्टिफिकेट फेडरल रिजर्व बैंकों के लिए फेडरल रिजर्व नोट्स (अमेरिकी डॉलर) के एक छोटे हिस्से के रूप में संपार्श्विक (collateral) के रूप में कार्य करता है. फेडरल रिजर्व स्वर्ण का मालिक नहीं है.
अमेरिकी सरकार के पास कई अन्य रणनीतिक भंडार भी हैं, जिनमें प्राकृतिक गैस, अनाज, खाद्य पदार्थ, और चीज़ शामिल हैं (यह 2015 तक किशमिश का भंडार भी रखती थी).
2. वर्तमान प्रस्ताव: B.I.T.C.O.I.N. अधिनियमवायोमिंग की रिपब्लिकन सीनेटर सिंथिया लुमिस ने जुलाई में बिटकॉइन स्ट्रैटेजिक रिज़र्व का विचार प्रस्तुत किया. उन्होंने अमेरिकी सरकार से बिटकॉइन को अपनी दीर्घकालिक रणनीतिक भंडारों का हिस्सा बनाने का समर्थन किया है. अमेरिकी सीनेट में, उन्होंने इस बिल का नाम BITCOIN (Boosting Innovation, Technology and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide) Act रखा.
31 जुलाई, 2024
वाशिंगटन, डी.सी. – अमेरिकी डॉलर को सशक्त बनाने और राष्ट्रीय ऋण को कम करने के लिए एक ऐतिहासिक प्रस्ताव की घोषणा के बाद, आज अमेरिकी सीनेटर सिंथिया लुमिस (R-WY) ने बिटकॉइन एक्ट (Boosting Innovation, Technology and Competitiveness through Optimized Investment Nationwide - BITCOIN Act) को अमेरिकी सीनेट में आधिकारिक रूप से पेश किया.
लुमिस ने कहा, "वायोमिंग के परिवारों को बढ़ती महंगाई दरों से जूझते हुए और हमारे राष्ट्रीय ऋण को नए और अभूतपूर्व उच्चतम स्तर तक पहुंचते हुए देख रहे हैं, यह समय है कि हम आने वाली पीढ़ियों के लिए एक उज्जवल भविष्य बनाने के लिए साहसिक कदम उठाएं और एक रणनीतिक बिटकॉइन भंडार बनाएं." "बिटकॉइन केवल हमारे देश को ही नहीं, बल्कि पूरे विश्व को बदल रहा है, और बिटकॉइन को एक बचत तकनीक के रूप में उपयोग करने वाला पहला विकसित देश बनना, हमें वैश्विक वित्तीय नवाचार में अग्रणी के रूप में सुरक्षित करता है. यह हमारा लुइसियाना खरीदारी क्षण है, जो हमें अगली वित्तीय सीमा तक पहुँचने में मदद करेगा." BITCOIN Act एक रणनीतिक बिटकॉइन भंडार स्थापित करता है, जो अमेरिका के बैलेंस शीट को सुदृढ़ करने और संघीय सरकार के बिटकॉइन संपत्तियों के पारदर्शी प्रबंधन को सुनिश्चित करने के लिए एक अतिरिक्त मूल्य के भंडार के रूप में कार्य करेगा. विशेष रूप से, यह विधेयक निम्नलिखित कदम उठाएगा:
- संयुक्त राज्य वित्त मंत्रालय द्वारा संचालित एक सुरक्षित बिटकॉइन वॉल्ट्स के विकेन्द्रीकृत नेटवर्क की स्थापना, जिसमें राष्ट्रीय बिटकॉइन संपत्तियों के लिए सर्वोत्तम स्तर की भौतिक और साइबर सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए कानूनी आवश्यकताएँ होंगी.
- एक निर्धारित अवधि के भीतर 1 मिलियन बिटकॉइन खरीदने का कार्यक्रम लागू किया जाएगा, जिससे कुल बिटकॉइन आपूर्ति का लगभग 5% हिस्सा प्राप्त किया जाएगा, जो संयुक्त राज्य के स्वर्ण भंडार के आकार और दायरे के समान होगा.
- इसे फेडरल रिजर्व सिस्टम और वित्त मंत्रालय में मौजूदा धन को विविधित करके वित्त पोषित किया जाएगा.
- निजी बिटकॉइन धारकों के स्वयं-स्वामित्व अधिकारों की पुष्टि की जाएगी और यह सुनिश्चित किया जाएगा कि रणनीतिक बिटकॉइन भंडार व्यक्तिगत वित्तीय स्वतंत्रताओं का उल्लंघन नहीं करेगा.
उसके प्रस्ताव और सार्वजनिक बयान एक ऐसे दृष्टिकोण को रेखांकित करते हैं जिसमें अमेरिका बिटकॉइन को अन्य रणनीतिक संपत्तियों—जैसे स्वर्ण—की तरह अपने खजाने में रखता है, जिससे यह अमेरिकी सरकार के नियंत्रण में दुनिया के भंडार का समान हिस्सा प्राप्त कर रहा है.
ट्रंप चुनाव के बाद, इस विचार ने गति प्राप्त की:
बिटकॉइन रणनीतिक भंडार (SBR) एक करदाता-न्यूट्रल ऑपरेशन के माध्यम से लागू किया जाएगा, जिससे सरकार को 1 मिलियन बिटकॉइन प्राप्त करने का अवसर मिलेगा, और उसे कम से कम 20 साल तक बनाए रखा जाएगा:
- भंडार को फेडरल रिजर्व के स्वर्ण प्रमाणपत्रों को बाजार मूल्य पर चिह्नित करके और उन्हें बेचकर वित्तपोषित किया जाएगा.
- सरकार अधिशेष का उपयोग बिटकॉइन खरीदने के लिए करेगी, बिना करदाता के पैसे का उपयोग किए.
- न्याय विभाग सिल्करोड मामले से 208,000 बिटकॉइन को SBR में ट्रांसफर करेगा.
- सरकार हर साल चार लगातार वर्षों के लिए 200,000 बिटकॉइन खरीदेगी.
- न्यूनतम होडलिंग अवधि 20 साल होगी.
"नए" विचार में फेडरल रिजर्व प्रमाणपत्रों को मार्क-टू-मार्केट मूल्यांकन पर फिर से मूल्यांकन करने की बात है: ये प्रमाणपत्र 1973 में $42.22/औंस के वैधानिक स्वर्ण मूल्य पर जारी किए गए थे और अब इन्हें $2,600/औंस से अधिक मूल्य पर आंका जा सकता है.
इस समायोजन से प्राप्त लाभ सरकार को बिना नए ऋण उत्पन्न किए खर्च करने में सक्षम बनाएंगे, जिससे करदाता के पैसे के संदर्भ में यह एक तटस्थ कदम साबित होगा.
3. कार्यान्वयन विवरण: इसे कैसे लागू किया जा सकता हैबिटकॉइन को रणनीतिक भंडार (SBR) में ट्रांसफर करने के कुछ तरीके हैं:
- फेडरल रिजर्व को जब्त किए गए बिटकॉइन का ट्रांसफर न्याय विभाग के पास सिल्करोड मामले से जब्त किए गए 208,000 बिटकॉइन हैं. इन सिक्कों को फेडरल रिजर्व में ट्रांसफर करके SBR का अधिकांश हिस्सा स्थापित किया जा सकता है.
- खुला बाज़ार खरीद सरकार बाजार से बिटकॉइन खरीदेगी, जिसे संभवतः कॉइनबेस के साथ साझेदारी के माध्यम से किया जाएगा.यह बिटकॉइन प्राप्त करने का सबसे तेज़ तरीका होगा, लेकिन कम प्रभावी होगा। इसमें, निश्चित रूप से, खरीद दबाव के खिलाफ बाजार में उतार-चढ़ाव या स्लिपेज सबसे अधिक होगा
- अमेरिकी खनिकों के साथ रणनीतिक साझेदारी यह एक किफायती तरीका हो सकता है. सरकार अमेरिकी खनिकों से औसत मूल्य पर खनित बिटकॉइन खरीद सकती है. इससे खनिकों को स्थिर मूल्य मिलेगा और सरकार बाजार पर प्रभाव को सीमित कर सकेगी. सरकार खनन कंपनियों से सीधे BTC में कर भी एकत्र कर सकती है और इन कंपनियों को नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों के माध्यम से अपने विद्युत संतुलन को कार्बन न्यूट्रल बनाने के लिए अनुदान दे सकती है या स्थानीय ग्रिड्स के साथ ERCOT-शैली के समझौतों को सुविधाजनक बना सकती है. यह पूरी तरह से डोनाल्ड ट्रंप के उद्योग पर दृष्टिकोण के अनुरूप है.
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प्राइवेट सेक्टर के साथ इस तरह की साझेदारी बनाना दोनों संबंधित पक्षों और समग्र उद्योग के लिए फायदेमंद होगा.
4. BSR लॉन्च से मूल्य अपेक्षाएँबिटकॉइन रणनीतिक भंडार (BSR) की शुरुआत का बाजार मूल्य पर अत्यधिक प्रभाव पड़ेगा.
यह विभिन्न तंत्रों के माध्यम से होगा:
- प्रत्यक्ष बाजार प्रभाव: खरीदारी से बाजार पर प्रभाव पड़ेगा, जो विक्रेताओं को सीधे प्रभावित करेगा. जैसा कि हमने देखा है, इसे कुछ हद तक परिष्कृत खरीद रणनीतियों द्वारा कम किया जा सकता है, लेकिन यह बाजार की सूक्ष्म संरचना को नाटकीय रूप से बदल देगा.
- अप्रत्यक्ष बाजार प्रभाव: पहले BSR की शुरुआत अन्य संप्रभु अधिकारियों के लिए मजबूत संकेत होगा, जो दूसरे BSR की घोषणा की दौड़ को खोल देगा. एक फ्लाईव्हील घूमेगा, जो अन्य राष्ट्रीय बैंकों को बिटकॉइन खरीदने की ओर आकर्षित करेगा, जैसे आज सोने को खरीदने की दौड़ चल रही है.
- मॉडल-प्रेरित खरीदारी: BSR-प्रेरित खरीदारी की शुरुआत बिटकॉइन को विकास के अगले चरण में प्रेरित करने के लिए आवश्यक है, जो उन सभी बुलिश मॉडल्स के लिए जरूरी है (चाहे वह स्टॉक-टू-फ्लो, पावर लॉ या S-curve दृष्टिकोण हो) ताकि उनकी भविष्यवाणियां सच हो सकें. जब तक ये मॉडल "नकारे" नहीं जाते, तब तक यह ढांचा बुलिश रहेगा.
यह कहने के बाद, BSR के प्रभाव का सटीक मूल्यांकन करना काफी कठिन है, लेकिन निश्चित रूप से, प्रभाव विशाल होगा.
कुछ भविष्यवाणियाँ:
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| Novogratz: 500K | Adam Back: Millions |
एक अनुमान के रूप में, हम ETF लॉन्च के साथ जो हुआ, उसके आधार पर अमेरिका द्वारा खरीदी जाने वाले बिटकॉइन का प्रभाव अनुमानित कर सकते हैं. अगर ETF ने जनवरी 2024 में 40K से लेकर दिसंबर 2024 में 100K तक कीमत को 30 बिलियन डॉलर के प्रवाह के साथ बढ़ाया, तो US SBR के लॉन्च से 1 मिलियन बिटकॉइन, यानी 100 बिलियन डॉलर के प्रवाह, बाजार को 100K से 300K तक बढ़ा सकते हैं. यह केवल पहले कारक (प्रत्यक्ष बाजार प्रभाव) को ध्यान में रखेगा, और इसमें कारक 2 (अप्रत्यक्ष खरीदारी) और कारक 3 (मॉडल-प्रेरित खरीदारी) से होने वाले प्रभाव को छोड़ दिया गया है.
