Биткоин против акций Strategy: что лучше?

[Alex077]

   
   Биткоин  вырос более чем на 1000% за последние пять лет, в то время как индекс Dow Jones поднялся на 70%, а индекс Nasdaq 100, в котором преобладают акции высокотехнологичных компаний, вырос на 122% за тот же период.

С другой стороны, акции Strategy превзошли все эти активы после трансформации своей бизнес-модели из чисто софтверной компании в фирму, занимающуюся биткоинами. Ее акции взлетели почти на 3000%, увеличив ее рыночную капитализацию с 1 млрд долларов в 2020 году до 101 млрд долларов сегодня.
         
 Подход Strategy оказался эффективным, поскольку его премия за чистую стоимость активов усиливается за счет роста цены биткоина. Более высокая цена акций, в свою очередь, облегчает компании сбор средств и накопление большего количества биткоинов.
 Однако опасения дальнейшего размывания вызывают беспокойство. План компании привлечь $84 млрд за счет продажи акций оказал давление на ее акции. В то время как биткоин торгуется вблизи своего исторического максимума, акции Strategy упали более чем на 12% с пика 2025 года. Т.е. есть моменты когда цена акций Стратегов не коррелирует с ценой биткоина и вполне возможно, что при более крупных покупках это расхождение будет усиливаться....
 Если какой-либо из прогнозов окажется точным, акции Bitcoin и Strategy, скорее всего, принесут сильную долгосрочную прибыль.
При целевом уровне прогноза от BlackRock в 700 000 долларов США биткоин вырастет примерно на 536% по сравнению с текущим уровнем, что даст ему рыночную капитализацию не менее 13,9 трлн долларов США.

Если предположить, что на тот момент у Strategy будет 576 230 BTC, то ее активы в Bitcoin будут стоить $403,36 млрд. Применение исторической премии NAV в размере 1,58x предполагает, что рыночная капитализация Strategy может превысить $637 млрд.
         
 PS В идеале если ралли биткоина продолжится и премия по чистой стоимости активов сохранится, акции Strategy превзойдут биткоин по относительной доходности. Но в реальности скорее всего при сильном увеличении объемов покупок от Стратегов их акции будут снижаться по сравнению с ценой биткоина в следствии размывания долей. Пока на данный момент для институционалов более предпочтительно покупать акции Стратегов, которые предоставляют более понятный механизм хранения, страхования и аудита. Но вместе с тем есть и биткоин ETF которые напрямую задействуют биткоин и также являются понятным финансовым инструментом.

 Время покажет кто окажется в большем выигрыше....

[Cryptmuster]

Arkham заявили об идентификации ранее нераскрытых биткоин-адресов, связанных с компанией Strategy. У себя в твиттере Arkham написали, что они выявили еще 70 816 BTC, принадлежащих Strategy, доведя общие выявленные активы MSTR BTC до 54,5 млрд долларов. Мы первые, кто публично идентифицировал эти активы. Это составляет 87,5%



Заявления Arkham последовали за комментариями основателя компании о рисках публикации адресов кошельков. На конференции Bitcoin 2025 в Лас-Вегасе он отметил, что публикация адресов опасна для компаний, владеющих биткоином.

«Ни один аналитик по институциональной или корпоративной безопасности не сочтет хорошей идеей публикацию всех адресов кошельков, чтобы вас можно было отследить», — сказал Сэйлор.

Он подчеркнул, что обнародование кошельков позволяет тщательно проверять каждую будущую транзакцию, подвергая компанию рискам, которые могут быть не сразу очевидны.

Понятно что Сейлору это не понравилось, но зато хоть будем знать когда Strategy начнут продавать. 

[Alex077]

                       Strategy снова закупает биткоин
 
   Компания Strategy приобрела еще 705 BTC на сумму $75,1 млн по средней цене $106 495 за монету. Теперь на счету фирмы уже 580 955 BTC.
С начала года компания зафиксировала доходность по биткоину на уровне 16,9%. Всего Strategy вложила в BTC около $40,68 млрд — по средней цене $70 023.
 Так постепенно Сейлор подбирается к заветному 1000 000 биткоинов....

[Alex077]

          Strategy объявляет о предполагаемом первичном размещении акций STRD для покупки большего количества биткоинов

  2 июня Strategy  объявила, что планирует провести IPO «10% привилегированных акций серии A Perpetual Stride» по цене 100 долларов за акцию под тикером STRD.

Компания намерена использовать чистую выручку от размещения на «общие корпоративные цели, включая приобретение биткоинов и для оборотного капитала», заявили в компании.

По словам Сэйлора, фирма предоставляет опционы на привилегированные акции «институциональным инвесторам и избранным неинституциональным инвесторам».
 Будет установлена годовая ставка дивидендов в размере 10%, но выплаты не являются обязательными, и дивиденды не являются кумулятивными. Дивиденды будут выплачиваться ежеквартально, а первый платеж будет 30 сентября 2025 года.
 Итого это еще 2,5 ярда на покупку биткоинов....

[zasad@]

https://intel.arkm.com/explorer/entity/microstrategy
А где еще 100К?

Я тоже веду статистику
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5487893.msg65413911#msg65413911
у компании было 576К недавно.

Такими темпами покупки они через пару лет обгонят по балансу кошельки Сатоши.

Проше всего крупному трейдеру работать на больших биржах через финансовые инструменты с большой ликвидностью не касаясь актива. 

[Smartprofit]

Вообще, если подумать, то бизнес-модель Микростратегов безумна ...

Что вообще такое акции? Как вообще, в экономике возникло такое понятие?

Первые аналоги акций - это доли добычи на пиратских кораблях. Известно, что многие пираты очень сильно преуспели, есть даже примеры, когда пират Морган стал губернатором. Соответственно свои наработки они успешно внедрили в цивилизованный английский социум.
Доли (акции) это полезный финансовый инструмент, когда речь идёт о большом совместном предприятии. Например, нам нужно снарядить корабль и ограбить Картахену. Мы создаём акционерное общество и выпускаем акции. Часть акций мы передаём владельцу корабля, ещё часть акций поставщику продовольствия, а далее, распространяем акции среди команды. При этом, наиболее квалифицированные члены экипажа - капитан, квартирмейстер, штурман, боцман, плотник, доктор и так далее получают больше акций. Рядовые члены команды получают соответственно меньше акций.

Это и есть смысл акционерного общества. Большое предприятие, которое не потянет один человек, поэтому нужно привлекать капитал. Акционерное общество буквально делит шкуру неубитого медведя. Для этого, оно собственно и нужно. А когда акции проданы и распределены, то можно уже и на медведя идти.

А что делают Микростратеги?

Они выпускают акции, покупают на них биткоины, хвастаются ими, потом снова выпускаю акции, снова покупают биткоины, снова ими хвастаются ... Это что экономическая модель?

Нет, я понимаю, есть ситуации, когда учреждения не могут покупать биткоины напрямую и ставить их на свой баланс. Но вообще, чисто по логике, ничего не мешает любому лицу самостоятельно купить для себя биткоин.

Тем более, что Микростратеги самостоятельно его не хранят... Они тоже используют стороннего хранителя.

То есть, в основе деятельности Микростратегов изначально лежит порочная экономическая модель. И мне собственно на это плевать, но с одной оговоркой, ведь рано или поздно они торпедируют Биткоин. Как именно произойдёт катастрофа, я пока описать не могу, но то что она произойдёт, это абсолютно понятно.

[satscraper]

На мой взгляд очень странный вопрос, что лучше.

Пользователям локала акции Strateg не доступны. Поэтому понятно, что для них Биткоин лучше. Это с локальной точки зрения.

С фундаментальной точки зрения акции это простая бумага, которая имееет свою ценность только до тех пор, пока её покупают. Вероятность банкротства Strategy на мой взгляд гораздо выше, чам вероятность "банкротства" проекта под наванием Биткоин.

[zasad@]

Вообще, если подумать, то бизнес-модель Микростратегов безумна ...
..

То есть, в основе деятельности Микростратегов изначально лежит порочная экономическая модель. И мне собственно на это плевать, но с одной оговоркой, ведь рано или поздно они торпедируют Биткоин. Как именно произойдёт катастрофа, я пока описать не могу, но то что она произойдёт, это абсолютно понятно.

Strategy и другим гигантам рынка надо сказать спасибо. Они выкупают монеты с рынка, а иначе без них не было такого роста. Пока у компаний очень маленький объем монет, так что можно на счет скама не беспокоится. Но он обязательно будет.
Пока в этом рынке очень мало денег и ликвидности, поэтому я его считаю не таким вероятным

[Alex077]

Вообще, если подумать, то бизнес-модель Микростратегов безумна ...
..

То есть, в основе деятельности Микростратегов изначально лежит порочная экономическая модель.

Strategy и другим гигантам рынка надо сказать спасибо. Они выкупают монеты с рынка, а иначе без них не было такого роста....

Да тут однозначно они выкупают с рынка достаточно большие объемы тем самым поддерживая дефицит биткоина и повышают его цену.
 И кстати о покупках...
     Strategy привлечет еще капитал для покупки BTC.

Согласно документу из SEC, Майкл Сэйлор планирует привлечь дополнительные $980 млн для покупки BTC.
  https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1050446/000119312525137186/d125757d424b5.htm
Такие новости всегда радуют рынок и укрепляют позиции биткоина, по крайней мере пока...

[Julien_Olynpic]

На мой взгляд очень странный вопрос, что лучше.

Пользователям локала акции Strateg не доступны. Поэтому понятно, что для них Биткоин лучше. Это с локальной точки зрения.

С фундаментальной точки зрения акции это простая бумага, которая имееет свою ценность только до тех пор, пока её покупают. Вероятность банкротства Strategy на мой взгляд гораздо выше, чам вероятность "банкротства" проекта под наванием Биткоин.

Да, акции стратегов интересны лишь институционалам (американским в основном) и, скажем так, "параинституционалам". То есть ребятам поменьше, которые тем не менее не хотят геморра с самостоятельным хранением и, главное. им нужна белая история с уплатой налогов и легальный доход. При этом акции им интереснее биткойн ЭТФ за счёт большей волатильности (даже чем у битка) и большего потенциала роста, а издержек меньше. Поэтому я и пишу, что Майкл Сейлор изобрёл своего рода "вечный двигатель". Схему одновременного пампа битка и акций стратегов. Но рано или поздно спрос насытится, конечно же. Ему в затылок уже дышат последователи.

[Alex077]

В воскресенье Сэйлор опубликовал диаграмму, показывающую прошлые покупки биткоинов компанией Strategy в X, с подписью: «Ничто не остановит этот апельсин».

 Пост Сэйлора появился после того, как в четверг на него, Strategy и топ-менеджеров компании подал в суд инвестор, заявивший, что они нарушили свои фидуциарные обязанности, прежде чем сообщить о многомиллиардных убытках в биткоинах по результатам первого квартала.

В иске акционеров, поданном Эби Пармаром в федеральный суд Вирджинии, утверждалось, что Сэйлор, генеральный директор Strategy Фонг Ле, финансовый директор Эндрю Канг и четыре директора совета директоров «сделали существенно ложные и вводящие в заблуждение заявления» об изменении практики бухгалтерского учета.
 В иске утверждалось, что изменение бухгалтерского учета привело к тому, что Strategy зафиксировала нереализованный убыток в размере 5,9 млрд долларов по своим биткоинам по результатам первого квартала, опубликованным в начале апреля, что привело к падению стоимости акций компании почти на 9%

[Smartprofit]

Микростратеги - к ним я отношусь не слишком хорошо. Вообще, всё что происходит сейчас на этом рынке, очень похоже на пирамиду. Особенно опасны последователи Микростратегов. Цена покупки у них гораздо выше, чем у Майкла Сейлора. А любовь к Биткоины ещё ниже. Соответственно в любой сложной ситуации, они будут лить как отъявленные хомяки. И их, главное, в этом даже не упрекнуть. Потому что они не известоры, и даже не трейдеры, это по-хорошему коммерческие компании, которые должны заниматься совсем другим, своей предпринимательской деятельностью.
В общем, Микростратеги придумали очень опасную схему. Тут тут, в соседней теме, пишут про возможный форк Биткгина. Это одно из возможных последствий всего этого.
Цена же это не самое главное, самое главное - это децентрализация. Именно в децентрализации сила Биткоина. А Майкл Сейлор  и его компания этот принцип нарушают.

[Alex077]

Микростратеги - к ним я отношусь не слишком хорошо. Вообще, всё что происходит сейчас на этом рынке, очень похоже на пирамиду. Особенно опасны последователи Микростратегов......  Тут тут, в соседней теме, пишут про возможный форк Биткгина. Это одно из возможных последствий всего этого.....

  Да вот такие потрясения типа хард форка точно выбьют Стратегов из полосы удачи и постоянного роста, но пока это чисто теоретические предположения, так что не так все страшно. А то, что они не строгие последователи идеи децентрализации и самого принципа биткоина, это понятно, институционалы, что с них взять. Они выполнят свою миссию по рекламе битка и его более массовому принятию и о них все забудут...

  А пока «Strategy Майкла Сэйлора» имеет 91% шансов присоединиться к S&P 500 во втором квартале»
 Аналитик  утверждает, что компания MicroStrategy (MSTR) Майкла Сэйлора, торгующаяся под названием Strategy, имеет высокие шансы попасть в индекс S&P 500, если биткоин не упадет более чем на 10% до конца второго квартала.
«Я считаю, что вероятность того, что MSTR войдет в индекс S&P 500 во втором квартале, составляет около 91%», — заявил финансовый аналитик Джефф Уолтон в своем видеообращении во вторник.

 MSTR нуждается в совокупной положительной прибыли за последние четыре квартала
 Он пояснил, что если цена упадет ниже 95400, Strategy, имеющая самые большие запасы биткоинов среди публичных компаний — 592 345 биткоинов, «не сможет получить прибыль во втором квартале больше, чем за последние три квартала вместе взятые».
  Для включения в S&P 500 компания должна публиковать положительную общую прибыль за последние четыре квартала

[Julien_Olynpic]

Микростратеги - к ним я отношусь не слишком хорошо. Вообще, всё что происходит сейчас на этом рынке, очень похоже на пирамиду. Особенно опасны последователи Микростратегов. Цена покупки у них гораздо выше, чем у Майкла Сейлора. А любовь к Биткоины ещё ниже. Соответственно в любой сложной ситуации, они будут лить как отъявленные хомяки. И их, главное, в этом даже не упрекнуть. Потому что они не известоры, и даже не трейдеры, это по-хорошему коммерческие компании, которые должны заниматься совсем другим, своей предпринимательской деятельностью.
В общем, Микростратеги придумали очень опасную схему. Тут тут, в соседней теме, пишут про возможный форк Биткгина. Это одно из возможных последствий всего этого.
Цена же это не самое главное, самое главное - это децентрализация. Именно в децентрализации сила Биткоина. А Майкл Сейлор  и его компания этот принцип нарушают.

Однако именно благодаря микростратегам и их последователям (особенно) растёт биткойн. По большому счёту остальным участникам рынка он не больно-то и нужен в таких объёмах. Просто сейчас биткойн уже очень большой и инертный. И поднять его цену на соотвествующее количество пунктов могут только тяжёловесы типа стратегов, его последователей или вот проекта сыновей Трампа Ворлд Либерти.
   Но вообще, если вещь кому-то интересна, то как правило находится один самый активный участник, который и начинает максимально скупать актив. Вспоминает правило 20-80 и распределение Парето. Абсолютной децентрализации нигде в природе почти не существует.

[Lannakosa]

Однако именно благодаря микростратегам и их последователям (особенно) растёт биткойн. По большому счёту остальным участникам рынка он не больно-то и нужен в таких объёмах. Просто сейчас биткойн уже очень большой и инертный. И поднять его цену на соотвествующее количество пунктов могут только тяжёловесы типа стратегов, его последователей или вот проекта сыновей Трампа Ворлд Либерти.
   Но вообще, если вещь кому-то интересна, то как правило находится один самый активный участник, который и начинает максимально скупать актив. Вспоминает правило 20-80 и распределение Парето. Абсолютной децентрализации нигде в природе почти не существует.

Стратеги с таким количеством монет играют большую роль для битка, но я думаю что если бы не они, то нашелся бы кто то другой кто занял бы их место. У примеру Блжкрок подключились в игру гораздо позже но при этом уже обходят стратегов по количеству битков. Сейчас появился проект сыновей Трампа о котором вы упомянули, а это значит, что могут появляться и другие. Кроме этого есть много игроков помельче, но если их станет очень много то они тоже смогут держать большое количество монет, что может быть даже лучше.

[Alex077]

          Strategy рассчитывает получить прибыль во втором квартале в 14 млрд долларов

    Некогда малоизвестная фирма-разработчик ПО Майкла Сэйлора теперь на пути к неожиданной прибыли в размере 14 миллиардов долларов, не от корпоративных продаж, а от роста биткоина. Пока Уолл-стрит спорит о том, гениальна его модель или бессмысленна, ясно одно: правила корпоративной стоимости переписываются.

1 июля агентство Bloomberg  сообщило, что компания Michael Saylor's Strategy (MSTR) готова получить нереализованный доход в размере $14 млрд во втором квартале. Эта цифра поместит фирму из Тайсонс-Корнер, штат Вирджиния, в число элитных компаний Уолл-стрит, таких как Amazon и JPMorgan.
 
Ошеломляющая цифра связана не с доходом компании от программного обеспечения, который остается скромным и составляет 112,8 млн долларов, а с недавним изменением в бухгалтерском учете, согласно которому теперь ее стоимость составляет 597 325 биткоинов по рыночным ценам.

Этот шаг, в сочетании с 30-процентным ростом BTC в прошлом квартале, превратил спорную ставку Сэйлора на биткоин в один из самых дерзких и противоречивых корпоративных экспериментов в современных финансах.

 Настоящий поворотный момент наступил 30 июня, когда Strategy заслужила  включение в Russell Top 200 Value Index , бенчмарк, традиционно зарезервированный для таких богатых деньгами гигантов, как ExxonMobil. Это признание подчеркивает, насколько радикально изменилось восприятие Уолл стрит.

[Smartprofit]

Я почти убеждён, то Стратеги копят биткоины не для себя. Я уверен, что они связаны с деятелями республиканской партии. То проект Bitcoin резерва и накопления первой криптовалюты Стратегами это всё звенья одной цепи. Я конечно не знаю, каким именно образом Стратеги в своё время передадут правительству США находящиеся у них монеты. Однако, уверен, что себя они не обидят. И соответствующую прибыль они получат.
Майкл Сейлор понимает, что ничто не может расти вечно. И к моменту, когда стоимость актива стабилизируется он уже не должен владеть им. Вся его существующая схема уже работать не будет.
Кроме того, Майкл Сейлор отлично понимает, что без поддержки правительства США его авантюра тоже обречена на неудачу.
Поэтому, на мой взгляд, я считаю, что во всём этом есть нечто большее, чем мы сейчас видим.

[Inwestour]

Я почти убеждён, то Стратеги копят биткоины не для себя. Я уверен, что они связаны с деятелями республиканской партии. То проект Bitcoin резерва и накопления первой криптовалюты Стратегами это всё звенья одной цепи. Я конечно не знаю, каким именно образом Стратеги в своё время передадут правительству США находящиеся у них монеты. Однако, уверен, что себя они не обидят. И соответствующую прибыль они получат.
Майкл Сейлор понимает, что ничто не может расти вечно. И к моменту, когда стоимость актива стабилизируется он уже не должен владеть им. Вся его существующая схема уже работать не будет.
Кроме того, Майкл Сейлор отлично понимает, что без поддержки правительства США его авантюра тоже обречена на неудачу.
Поэтому, на мой взгляд, я считаю, что во всём этом есть нечто большее, чем мы сейчас видим.

Ваша теория имеет место быть, но мне кажется что тут все на много проще. Есть Фанатичный Сейлор который верит в биток по миллиону, он любыми способами ищет деньги, штампует акции Стратегов и на деньги инвесторов, которые верят в то что биток будет расти дальше покупает монеты и холдит их. Сложность заключается только в том, что Стратегам когда то придется продавать битки, холдить вечно просто нету смысла, или может придумают какую то продажу микро частями чтобы это не влияло на рынок, хотя их продажи точно насторожат весь рынок.

[Alex077]

    Strategy Майкла Сэйлора подверглась коллективному иску из-за потери $5,9 млрд

 Групповой иск,  поданный в Окружной суд США по Восточному округу Вирджинии, направлен против компании и некоторых ее руководителей высшего звена, включая основателя и председателя правления Майкла Сэйлора.

Иск представляет интересы инвесторов, купивших акции Strategy в период с 30 апреля 2024 года по 4 апреля 2025 года. Истцы утверждают, что компания вводила акционеров в заблуждение относительно рисков и финансовых последствий своей стратегии в отношении биткоина.
 1 января 2025 года Strategy приняла ASU 2023-08 — новое правило бухгалтерского учета, требующее от компаний отчитываться о справедливой стоимости криптоактивов. Согласно новому правилу, нереализованные прибыли и убытки теперь должны быть включены в квартальную прибыль.

До этого изменения Strategy использовала более ограниченный метод, при котором убытки регистрировались только в том случае, если цена биткоина падала ниже цены покупки, а прибыль не признавалась, если активы не продавались. Это позволяло компании избегать отображения отрицательных колебаний рыночной цены BTC в своих отчетах о прибылях и убытках, если только они не были вызваны продажей или обесценением.
 
 Влияние стало очевидным 7 апреля 2025 года, когда Strategy подала отчет в SEC, в котором раскрыла нереализованный убыток в размере $5,91 млрд по своим биткоин-активам за первый квартал. Убыток был связан как с падением цены биткоина, так и с переходом на учет по справедливой стоимости и спровоцировал падение акций Strategy на 8%.
 Согласно жалобе, фирма завысила потенциал роста своих активов BTC и не смогла четко предупредить инвесторов о рисках, особенно в соответствии с новыми правилами бухгалтерского учета.

[Inwestour]

    Strategy Майкла Сэйлора подверглась коллективному иску из-за потери $5,9 млрд
 
 Влияние стало очевидным 7 апреля 2025 года, когда Strategy подала отчет в SEC, в котором раскрыла нереализованный убыток в размере $5,91 млрд по своим биткоин-активам за первый квартал. Убыток был связан как с падением цены биткоина, так и с переходом на учет по справедливой стоимости и спровоцировал падение акций Strategy на 8%.
 Согласно жалобе, фирма завысила потенциал роста своих активов BTC и не смогла четко предупредить инвесторов о рисках, особенно в соответствии с новыми правилами бухгалтерского учета.

Они с каждой покупкой битка показывают что находятся в мега прибыли, а тут иск за миллиардные потери. И вот это последнее предложение особенно красиво сформулировано, не смогли предупредить инвесторов о рисках.  Инвесторам было бы уместно самостоятельно изучить все возможные риски перед тем как покупать акции Strategy, а не иски потом подавать. Хотя американцы это любят, если что сразу иск, но что то мне подсказывает что в данном случае им не получится ничего получить с этого иска.