[Diskusi] ETF Bitcoin & Aset Dengan Eksposur Terkait (Termasuk MSTR)

[AakZaki]

Thread ini bertujuan untuk membahas distribusi kepemilikan Bitcoin oleh berbagai ETF dan Non ETF.

Dengan meningkatnya peran institusi, penting untuk memahami siapa yang memegang supply terbesar dan bagaimana hal ini dapat mempengaruhi dinamika pasar.

Saya ingin berbagi data terbaru mengenai kepemilikan Bitcoin oleh ETF dan Non ETF, yang menunjukkan bagaimana institusi besar saat ini mengakumulasi Bitcoin.

Data ini diurutkan berdasarkan jumlah BTC yang dimiliki, sehingga kita bisa melihat dengan jelas siapa pemain terbesar di pasar ETF Bitcoin dan Non-ETF saat ini.
Menarik untuk diperhatikan bagaimana distribusi ini bisa berdampak pada likuiditas, harga dan arah pasar ke depan.

Data berikut saya urutkan berdasarkan jumlah BTC yang dimiliki:

ISSUER	|	TICKER	|	BTC Holdings
--------------------------------------------------------	|	--------------------	|	--------------------
Microstrategy	|	MSTR - Stock	|	818334 BTC
Blackrock	|	IBIT - ETF	|	810803 BTC
Fidelity	|	FBTC - ETF	|	185928.4 BTC
Grayscale Bitcoin	|	GBTC - ETF	|	151113.8 BTC
Grayscale Bitcoin Mini	|	BTC - ETF	|	53002.7 BTC
CoinShares / XBT Provider	|	XBTE - ETF	|	48466 BTC
Bitwise Bitcoin ETF	|	BITB - ETF	|	38093.6 BTC
ARK 21Shares Bitcoin ETF	|	ARKB - ETF	|	37505.5 BTC
Purpose Bitcoin ETF	|	BTCC - ETF	|	21047.2 BTC
Vaneck Bitcoin Trust	|	HODL - ETF	|	16693.5 BTC
3iQ The Bitcoin Fund	|	QBTCBV - ETF	|	13000 BTC
ETC Group Bitcoin ETP	|	BTCE - ETF	|	12967.5 BTC
Bitwise Physical Bitcoin ETP	|	BTCE - ETF	|	12089.7 BTC
Bitwise 10 Crypto Index Fund	|	BITW - ETF	|	10784 BTC
Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF	|	HASH11 - ETF	|	9254.6 BTC
CI Galaxy Bitcoin Fund ETF	|	BTCX - ETF	|	8923.3 BTC
21Shares AG	|	ABTC - ETF	|	8915.9 BTC
Fidelity Advantage Bitcoin ETF	|	FBTC.CA - ETF	|	8664.3 BTC
VanEck Vectors Bitcoin ETN	|	VBTC - ETF	|	6868 BTC
Invesco Galaxy Bitcoin ETF	|	BTCO - ETF	|	6760.4 BTC
Valkyrie Bitcoin Fund	|	BRRR - ETF	|	6410.0 BTC
Franklin Bitcoin ETF	|	EZBC - ETF	|	6330.8 BTC
Grayscale Digital Large Cap Fund	|	GDLC - ETF	|	5750.5 BTC
iShares Bitcoin ETP	|	IB1T.GY - ETF	|	3772.6 BTC
Invesco Physical Bitcoin ETP	|	BTIC - ETF	|	3664.4 BTC
CI Galaxy Bitcoin Fund (USD)	|	BTCX - ETF	|	3619.9 BTC
Morgan Stanley (MSBT) Bitcoin Trust ETP	|	MSBT - ETF	|	2477.1 BTC
3iQ CoinShares Bitcoin ETF	|	BTCQ - ETF	|	2414.1 BTC
Global X (EBTC)	|	EBTC - ETF	|	2364.4 BTC
ChinaAMC Bitcoin ETF	|	3042.HK - ETF	|	2310.4 BTC
WisdomTree Bitcoin Fund	|	BTCW - ETF	|	2242 BTC
Valour Bitcoin Zero ETP	|	BTC0E.AS - ETF	|	2000 BTC
Osprey Bitcoin Trust	|	OBTC - ETF	|	1923.3 BTC
Evolve Bitcoin ETF	|	EBIT - ETF	|	1835.9 BTC
Hashdex Nasdaq Bitcoin ETF	|	BITH11 - ETF	|	1755.3 BTC
Bosera HashKey Bitcoin ETF	|	09008.HK - ETF	|	1653.2 BTC
QR Assets	|	QBTC11 - ETF	|	1093.1 BTC
Monochrome Bitcoin ETF	|	IBTC - ETF	|	965.9 BTC
Bitwise Core Bitcoin ETP	|	BTC1 - ETF	|	460.6 BTC
Harvest Bitcoin Spot ETF	|	3439.HK - ETF	|	292.9 BTC
DDA Physical Bitcoin ETP	|	XBTI - ETF	|	211 BTC
Hashdex Bitcoin ETF	|	DEFI - ETF	|	134.9 BTC
21Shares Bytetree BOLD ETP	|	BOLD - ETF	|	68.9 BTC
Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF	|	BCOIN - ETF	|	18.2 BTC

Dalam tabel ini sudah ada 1,514,651 BTC yang berada di Bitcoin ETF dan 818,334 BTC di Perusahaan besar MSTR Non-ETF. Jadi saat Thread ini dibuat jumlah BTC yang ada di tabel adalah 2,332,985 BTC.
Menurut pendapat anda apa dampak dari semua ini?
Jika ada yang berkenan update data terbaru berikut sumbernya

Source: ETF Bitcoin

[MAAManda]

Izin menambahkan om @AakZaki, sebenarnya Bitcoin (BTC) yang dipegang institusi sudah hampir 4JT, tepatnya 3,902,890 dengan persentase 18.585% dari total suplai Bitcoin (BTC). Totalnya ada 6 kategori yang meliputi ETF, negara-negara, perusahaan publik, perusahaan privat, perusahaan penambang Bitcoin (BTC) & yang terakhir DeFi.

Sumber Gambar: Bitbo

Tambahan sedikit lagi om, karena Strategy yang mana merupakan perusahaan publik masuk kedalam kategori, artinya perusahaan publik yang lain juga bisa masuk juga. Jadi, kalau dihitung kembali dari perusahaan yang mengeluarkan produk ETF & perusahaan publik, angka sebenarnya adalah 2,685,764 Bitcoin (BTC).

[Chikito]

Wow, ada 11% dari total supply Bitcoin di ETF. Sebuah angka yang fantastic jika semua itu masuk ke market dan dijual semua sekaligus, kalau semua perusahaan itu kepeningan dan ngejual asset sekaligus, Harga btc bisa ke angka ekstrem $20K. Tapi ya mustahil karena perusahaan sekelas blackrock tidak menjual sekaligus, tapi bertahap, dan bikin bear market panjang.

Tapi pernyataan saya di atas itu hanya skenario paling buruk. Kalau realistisnya sih, positif. Perusahaan sekelas blackrock dan MSTR itu pemain lama, mereka akan menyimpan BTC untuk jangka panjang. Karena yang masuk ke BTC itu perusahaan besar ternama dan kuat, maka akan menarik investor baru untuk masuk ke BTC juga, sehingga ke depan harga BTC akan mencetak rekor baru di circle selanjutnya.

[MAAManda]

Wow, ada 11% dari total supply Bitcoin di ETF. Sebuah angka yang fantastic jika semua itu masuk ke market dan dijual semua sekaligus, kalau semua perusahaan itu kepeningan dan ngejual asset sekaligus, Harga btc bisa ke angka ekstrem $20K. Tapi ya mustahil karena perusahaan sekelas blackrock tidak menjual sekaligus, tapi bertahap, dan bikin bear market panjang.

Tapi pernyataan saya di atas itu hanya skenario paling buruk. Kalau realistisnya sih, positif. Perusahaan sekelas blackrock dan MSTR itu pemain lama, mereka akan menyimpan BTC untuk jangka panjang. Karena yang masuk ke BTC itu perusahaan besar ternama dan kuat, maka akan menarik investor baru untuk masuk ke BTC juga, sehingga ke depan harga BTC akan mencetak rekor baru di circle selanjutnya.

Berdasarkan data di Bitbo, nilai persentase ETF sebenarnya 7.205%, bukan 11% om. Tapi tetap saja kalau semuanya dijual di market bisa langsung merah merona market. Sedikit meluruskan pemahaman juga bahwa perusahaan issuer ETF tidak menjual Bitcoin (BTC) secara langsung, baik dari OTC atau ke market, karena di ETF ada strukturnya.

- Perusahaan Penerbit ETF
- Authorized Participant (AP)
- Perusahaan Kustodian

Perusahaan penerbit ETF yang membuka produk ETF, kalau ada in-flow permintaan ETF, mereka akan meneruskannya ke Authorized Participant, kemudian Authorized Participant membeli Bitcoin (BTC) aslinya, setelah Bitcoin (BTC) dibeli, kemudian dikirim ke perusahaan kustodian, jadi bukan perusahaan penerbit yang menyimpan Bitcoin (BTC) yang dibeli itu. Mekanisme ini tidak hanya berlaku untuk in-flow permintaan, tapi juga out-flow. Betul tidak seperti itu om @mu_enrico?

[Jatiluhung]

Wow, ada 11% dari total supply Bitcoin di ETF. Sebuah angka yang fantastic jika semua itu masuk ke market dan dijual semua sekaligus, kalau semua perusahaan itu kepeningan dan ngejual asset sekaligus, Harga btc bisa ke angka ekstrem $20K. Tapi ya mustahil karena perusahaan sekelas blackrock tidak menjual sekaligus, tapi bertahap, dan bikin bear market panjang.

Kalau mekanisme ETF rasanya hampir sulit untuk terjadi pak kalau mereka akan menjual sekaligus asset btc mereka. Karena mereka membeli dan menjual pun berdasarkan pada penyeimbangan aset dasar dalam hal ini bitcoin, dengan jumlah saham ETF yang dipegang oleh si investor pak. Karena intinya jika investor beli saham ETF maka penyedia ETF dalam hal ini misalnya Blackrock sebagai manajer dana secara ril harus membeli bitcoin untuk mendukung nilai saham yang dibeli si investor. Begitu juga sebaliknya. tetapi Blackrock memang bisa menjadi mungkin menjual semuanya apabila memang semua investornya juga menjual serempak saham ETF bitcoinnya.

Sehingga jangan heran kita bisa terus melihat kalau iShares Bitcoin Trust (Blackrock) menjual dan membeli terus menerus seperti histori ini contohnya.

https://bitbo.io/treasuries/blackrock-ibit/
Dan hal ini juga terjadi pada semua penyedia ETF.

 

Tapi pernyataan saya di atas itu hanya skenario paling buruk. Kalau realistisnya sih, positif. Perusahaan sekelas blackrock dan MSTR itu pemain lama, mereka akan menyimpan BTC untuk jangka panjang. Karena yang masuk ke BTC itu perusahaan besar ternama dan kuat, maka akan menarik investor baru untuk masuk ke BTC juga, sehingga ke depan harga BTC akan mencetak rekor baru di circle selanjutnya.

Memang perusahaan-perusahaan besar ini telah menarik banyak investor untuk masuk juga ke btc melalui Pasar ETF yang mereka  buat. Sedangkan  kalau sekelas Microstrategy atau perusahaan publik lainnya maka mereka memang terkadang berinvestasi nya juga kadang sekaligus besar. jadi cukup mungkin juga kalau mereka menjualnya juga sekaligus besar.

contohnya perusahaan publik yang satu ini yaitu Marathon Digital Holdings Inc yang menjual dalam jumlah besar sekaligus yaitu sekitar 15k btc.

https://bitbo.io/treasuries/marathon/

Nah kalau contoh yang membeli langsung banyak ada juga yaitu Twenty One Capital (XXI), mereka langsung masuk ke bitcoin dengan jumlah besar yaitu sebanyak 31.500 BTC.


https://bitbo.io/treasuries/twenty-one-capital/

Yang mana Twenty One Capital (XXI) ini mereka langsung berada diperingkat 3 sebagai dalam jumlah btc yang dipegang diantara Public compenies yang lain. Padahal di thread yang saya buat dulu Twenty One Capital (XXI) ini bahkan belum masuk. jadi di 20 besar pun belum ketemu. Eh ternyata pas masuk langsung naik ke peringkat 3 teratas aja ini perusahaan publik. 

[AakZaki]

-snip-

Tambahan sedikit lagi om, karena Strategy yang mana merupakan perusahaan publik masuk kedalam kategori, artinya perusahaan publik yang lain juga bisa masuk juga. Jadi, kalau dihitung kembali dari perusahaan yang mengeluarkan produk ETF & perusahaan publik, angka sebenarnya adalah 2,685,764 Bitcoin (BTC).

Seperti yang tertera pada judul, sejatinya saya ingin membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR saja selaku Top Holder, dan secara sengaja saya memang tidak memasukkan Perusahaan publik lainnya agar tetap pada tujuannya membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR.

Mungkin seharusnya saya dibagian pembuka menulisnya ETF dan Top Holder, bukan ETF dan Non-ETF.
Mengenai adanya perusahaan lain seperti publik korporat atau private dan semacamnya saya sudah tahu sejak saya update sumber tersebut. 

[kawetsriyanto]

Wow, ada 11% dari total supply Bitcoin di ETF. Sebuah angka yang fantastic jika semua itu masuk ke market dan dijual semua sekaligus, kalau semua perusahaan itu kepeningan dan ngejual asset sekaligus, Harga btc bisa ke angka ekstrem $20K. Tapi ya mustahil karena perusahaan sekelas blackrock tidak menjual sekaligus, tapi bertahap, dan bikin bear market panjang.

Entah itu sampe 11% atau tidak, yang jelas persentasenya sudah cukup besar. Dengan kepemilikan BTC dengan jumlah besar di perusahaan-perusahaan besar seperti itu, harusnya menimbulkan trust yang lebih untuk investor dan calon-calon investor BTC. Ya, sayangnya ada potensi bahaya yang juga besar dibalik ini semua. Bukan tidak mungkin kalau beberapa dari mereka menjual aset BTC dalam jumlah besar karena alasan tertentu. Tentu saja itu berpotensi menyebabkan penurunan harga yang signifikan walaupun saya tidak yakin kalau bakal tiba-tiba ke $20k. Meskipun bakal bikin market merah, harusnya tidak akan sampe bearish panjang. Ya lebih kurang sama ketika ada isu perang atau kondisi ekonomi dunia.

Tapi pernyataan saya di atas itu hanya skenario paling buruk. Kalau realistisnya sih, positif. Perusahaan sekelas blackrock dan MSTR itu pemain lama, mereka akan menyimpan BTC untuk jangka panjang.

Mau pemain lama ataupun pemain baru, tidak ada yang menjamin mereka bakal hold terus. Ada saja potensi mereka akan jual aset BTC mereka, entah bertahap atau sekaligus. Namanya perusahaan mereka pasti punya target profit dan mereka perlu mengatur cash-flow keuangan mereka dalam skala waktu tertentu. Apalagi seperti Microstrategy yang beberapa aset BTC mereka dibeli dengan uang pinjaman.

Seperti yang tertera pada judul, sejatinya saya ingin membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR saja selaku Top Holder, dan secara sengaja saya memang tidak memasukkan Perusahaan publik lainnya agar tetap pada tujuannya membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR.

Kurang luas cakupan pembahasannya kalau cuman ETF dan Microstrategy. Tidak masalah ada perusahaan lainnya yang juga bagian dari top holder BTC. Toh biar kita bisa lihat juga pergeseran rank mereka dalam beberapa waktu kedepan.

[MAAManda]

Seperti yang tertera pada judul, sejatinya saya ingin membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR saja selaku Top Holder, dan secara sengaja saya memang tidak memasukkan Perusahaan publik lainnya agar tetap pada tujuannya membahas tentang ETF Bitcoin dan MSTR.

Mungkin seharusnya saya dibagian pembuka menulisnya ETF dan Top Holder, bukan ETF dan Non-ETF.
Mengenai adanya perusahaan lain seperti publik korporat atau private dan semacamnya saya sudah tahu sejak saya update sumber tersebut.

Ok, saya jadi tahu kemana arah diskusi yang sebenarnya mau om buat ini. Dari semua kategori & masing-masing entitas pemilik, memang Strategy yang paling gila, rata-rata kepemilikan berada dibawah 1%, namun berbeda dengan Strategy yang punya lebih dari 3% total suplai.

Kalau saya diizinkan berpartisipasi di topik ini, saya bisa bantukan om untuk update setiap bulan, lengkap dengan dinamika perubahan persentase naik & turun total kepemilikan Bitcoin (BTC), selain sajian data internal didalam topik, ada juga data eksternalnya nanti via Spreadsheet.

[Chikito]

Perusahaan penerbit ETF yang membuka produk ETF, kalau ada in-flow permintaan ETF, mereka akan meneruskannya ke Authorized Participant, kemudian Authorized Participant membeli Bitcoin (BTC) aslinya, setelah Bitcoin (BTC) dibeli, kemudian dikirim ke perusahaan kustodian, jadi bukan perusahaan penerbit yang menyimpan Bitcoin (BTC) yang dibeli itu. Mekanisme ini tidak hanya berlaku untuk in-flow permintaan, tapi juga out-flow. Betul tidak seperti itu om @mu_enrico?

Ribet juga ya. Beda sama ritel kayak kita ini, kalau kepengen punya aset BTC, langsung aja beli di exchange, lalu kirim ke wallet pribadi. Ya mungkin prosedur tiap perusahaan beda, dan menuntut mereka untuk punya BTC dengan prosedur ribet gitu.

Yang mana Twenty One Capital (XXI) ini mereka langsung berada diperingkat 3 sebagai dalam jumlah btc yang dipegang diantara Public compenies yang lain. Padahal di thread yang saya buat dulu Twenty One Capital (XXI) ini bahkan belum masuk. jadi di 20 besar pun belum ketemu. Eh ternyata pas masuk langsung naik ke peringkat 3 teratas aja ini perusahaan publik. 

Nah kayak gini aja seharusnya, tanpa perlu ke ETF lagi, tapi langsung beli di exchange. Mungkin Twenty One Capital (XXI) sebuah perusahaan yang tidak mau ribet, sehingga beli langsung di exchange jadi realistis dan cukup simpan di HW wallet perusahaan.

Mau pemain lama ataupun pemain baru, tidak ada yang menjamin mereka bakal hold terus. Ada saja potensi mereka akan jual aset BTC mereka, entah bertahap atau sekaligus. Namanya perusahaan mereka pasti punya target profit dan mereka perlu mengatur cash-flow keuangan mereka dalam skala waktu tertentu. Apalagi seperti Microstrategy yang beberapa aset BTC mereka dibeli dengan uang pinjaman.

ya kayak MSTR saat ini, BTC yang mereka Hold range rata2 pembeliannya di angka $75K. Kalau mereka jual saat ini tentu rugi, karena beli BTCnya gak nentu, kadang beli di harga $110K, kadang juga beli di harga $60K, kapan mereka punya duit akan mengakumulasikan segera ke BTC.

[AakZaki]

-snip-

Kalau saya diizinkan berpartisipasi di topik ini, saya bisa bantukan om untuk update setiap bulan, lengkap dengan dinamika perubahan persentase naik & turun total kepemilikan Bitcoin (BTC), selain sajian data internal didalam topik, ada juga data eksternalnya nanti via Spreadsheet.

Gaskeun, Dibagian akhir Thread saya sudah tulis kalo ada yang mau update berkala silahkan.

ya kayak MSTR saat ini, BTC yang mereka Hold range rata2 pembeliannya di angka $75K. Kalau mereka jual saat ini tentu rugi, karena beli BTCnya gak nentu, kadang beli di harga $110K, kadang juga beli di harga $60K, kapan mereka punya duit akan mengakumulasikan segera ke BTC.

Untuk MSTR gak rugi, kan sudah Harga akumulasi dari DCA. Kalo sekarang Average cost nya $75,537 dan Harga Bitcoin saat ini $78,227 berarti masih ada spread profit $2690 per BTC. 818.334 BTC x $2690 = $2,201,318,460 Profit - $61,814 Fee Transaksi = $2,201,256,646 masih segini profit bersihnya.

Kurasa pada akhirnya MSTR bayar hutangnya dari hasil Profit seperti yang kutulis di atas.

[Luzin]

Institusi besar telah memulai dan memiliki akumulasi yang sangat besar ada dua sisi yang saya pandang. Sisi positifnya semakin banyak yang percaya akan investasi Bitcoin dan kapitalisasi semakin besar dan harganya juga kemungkinan semakin lebih baik. Tapi sisi negatifnya saya merasa apakah besok bitcoin bisa berubah ke sentralisasi secara kepemilikan? Secara sistem blokchainnya memang masi desentralisasi tapi saat ini industri lebih kepada untung rugi uang. Jadi saya merasa kawatir manipulasi pasar akan semakin besar, rentanya likuiditas pasar misal institusi itu melepas semua aset harga BItcoin bisa crash tajam.

[TedMosby]

Saya dulu penasaran kenapa ada orang lebih milih ETF Bitcoin ketimbang investasi langsung beli Bitcoin lalu dihold atau trading sendiri. Selain faktor keamanan memang apa lagi yang dipertimbangkan orang2 ini? gak mau ribet? gak punya waktu? atau gaptek gak ngerti bagaimana teknis Bitcoin (wallet, send/receive, fee, exchange, dll)?



Setelah saya baca beberapa sumber, ternyata ada alasan lainnya, yaitu pajak. Untuk Indonesia yang pajaknya masih jauh sekali persentasenya dibanding US, mungkin belum begitu diperhitungkan ya (?). Nah untuk masalah pajak ini, kalau di ETF tidak semua aktivitas dipajakin, gak kayak kalau kita invest sendiri, terus ngelakuin trade, swap, dll.

The fundamental distinction lies in what triggers a taxable event:
ETFs: Only when you sell your ETF shares
Direct Holdings: Every time you interact with the blockchain (trade, swap, spend, etc.)

Terus proses pelaporan pajaknya jadi lebih simple.

Automatic Reporting: Your brokerage generates 1099-B forms that are sent to both you and the IRS, CRA, or other relevant tax authorities.

Bisa dimasukkan ke tabungan/investasi dana pensiun. Ini secara pajak, lebih (makin) menguntungkan.

You can hold crypto ETFs inside a traditional IRA, Roth IRA, or other tax-advantaged accounts at most major brokerages. Fidelity, Schwab, and Interactive Brokers all allow crypto ETF purchases in retirement accounts without special restrictions.

CMIIW. Maaf repost kalau udah ada yg bahas.

[mu_enrico]

Perusahaan penerbit ETF yang membuka produk ETF, kalau ada in-flow permintaan ETF, mereka akan meneruskannya ke Authorized Participant, kemudian Authorized Participant membeli Bitcoin (BTC) aslinya, setelah Bitcoin (BTC) dibeli, kemudian dikirim ke perusahaan kustodian, jadi bukan perusahaan penerbit yang menyimpan Bitcoin (BTC) yang dibeli itu. Mekanisme ini tidak hanya berlaku untuk in-flow permintaan, tapi juga out-flow. Betul tidak seperti itu om @mu_enrico?

Ya begitu benar, pasti nyontek ya? wkwk

---

Sebetulnya profil risikonya berbeda antara MSTR vs ETF, kita bisa bahas entitas tersebut yang paling banyak hold BTC (kalau asumsi adanya Satoshi koin diabaikan).
Kalau membahas tentang kontrol dan skenario dump tentunya berbeda.

MSTR itu menerbitkan utang, saham, buat beli BTC, dan mereka yang mengendalikan kapan mau beli, kapan mau jual.
Sedangkan ticker-ticker ETF itu produk sekuritas di bursa yang underlying-nya BTC. Investor bisa beli "kepemilikan ekonomi" untuk BTC. Tujuannya agar lebih mudah beli eksposur BTC, bisa (seolah-olah) beli BTC secara fraksional tertentu (Misal harga ETF IBIT $44) di pasar yang regulated di US.

Untuk investor, termasuk lebih nikmat dengan adanya ETF karena bisa trading di broker mainstream, dan bisa beli nominal kecil. Hanya saja kok rasanya tidak sesuai dengan semangat BTC yang tanpa "trusted third party." Mungkin itu yang lebih menarik didiskusiken:
Apakah semangat trading di CEX dan US Market ini malah berlawanan dengan semboyan "Not your keys, not your coins" dan anti-"trusted third party" ??

[MAAManda]

Gaskeun, Dibagian akhir Thread saya sudah tulis kalo ada yang mau update berkala silahkan.

Oke om, nanti saya update berkala, semoga bisa konsisten seperti topik-topik yang om moderasi .

Ya begitu benar, pasti nyontek ya? wkwk

Ya tipis-tipislah om, bahan bacaan sekarang sulit, lebih baik memanfaatkan teknologi yang ada, sudah melokal juga kan, asalkan jangan plek ketiplek, cari ilmunya & pahami.

Apakah semangat trading di CEX dan US Market ini malah berlawanan dengan semboyan "Not your keys, not your coins" dan anti-"trusted third party" ??

Sebenarnya jelas berlawanan ya menurut saya om, tidak sesuai dengan apa yang dicita-citakan Satoshi Nakamoto. Tapi mau bagaimana lagi, kalau tidak seperti itu, Bitcoin (BTC) tentu tidak akan sebesar sekarang. Pemain tradisional tetap di permainan lamanya, efeknya kapitalisasi pasar Bitcoin (BTC) tidak seperti sekarang. Saya percaya dengan domino effect, perubahan atau gerakan kumulatif apapun akan memberi dampak.

Kita juga pernah diskusi di forum sebelah terkait hal ini, bukan?

[TedMosby]

-snip-

Untuk investor, termasuk lebih nikmat dengan adanya ETF karena bisa trading di broker mainstream, dan bisa beli nominal kecil. Hanya saja kok rasanya tidak sesuai dengan semangat BTC yang tanpa "trusted third party." Mungkin itu yang lebih menarik didiskusiken:
Apakah semangat trading di CEX dan US Market ini malah berlawanan dengan semboyan "Not your keys, not your coins" dan anti-"trusted third party" ??

IMO, orang yang investasi di ETF Bitcoin, kayaknya lebih melihat Bitcoin sebagai kendaraan untuk mendapatkan capital gain. Bukan untuk digunakan, bukan kayak mayoritas orang di sini atau maxi2 yang fighting the traditional banking system, fck centralized system, dan sejenisnya  

Kayaknya mereka tidak peduli bagaimana teknologinya, manfaatnya, selama bisa cuan, mereka masuk. Terus kemungkinan lainnya karena kemudahan dan keuntungan dari perlakuan pajaknya yang berbeda seperti yang ada di post saya di atas.

Saya juga yakin mayoritas dari mereka paham soal "Not your keys, not your coins", terlebih sudah ada banyak kasus2 besar soal exchange yang bermasalah, dari Mt.Gox sampe FTX. Hanya saja kalau lihat banyaknya institusi2 besar yang masuk dan tetap stay jadikan Bitcoin bagian dari alokasi portofolionya, terus ada nama2 besar yg ngeluarin Bitcoin ETF, masak iya gak ikutan? Mungkin mindset saya perlu diubah, tapi saya saja, kalau misalnya BRI/BCA ngeluarin produk investasi yg ada eksposurnya ke Bitcoin, saya kemungkinan besar akan tertarik. Lebih percaya keamanan mereka daripada diri sendiri  

[Jatiluhung]

Institusi besar telah memulai dan memiliki akumulasi yang sangat besar ada dua sisi yang saya pandang. Sisi positifnya semakin banyak yang percaya akan investasi Bitcoin dan kapitalisasi semakin besar dan harganya juga kemungkinan semakin lebih baik. Tapi sisi negatifnya saya merasa apakah besok bitcoin bisa berubah ke sentralisasi secara kepemilikan? Secara sistem blokchainnya memang masi desentralisasi tapi saat ini industri lebih kepada untung rugi uang. Jadi saya merasa kawatir manipulasi pasar akan semakin besar, rentanya likuiditas pasar misal institusi itu melepas semua aset harga BItcoin bisa crash tajam.

Skenario ini memang yang sudah sering dimainkan kan pak sejak beberapa negara seperti Amerika memiliki banyak bitcoin hasil sitaan, begitu juga setelah china memiliki banyak bitcoin. Sebelumnya negara jerman juga pernah menjual bitcoin mereka yang cukup banyak dan tentunya bitcoin tersebut hasil sitaan. Namun saat itu juga sempat ada kepanikan dipasar walaupun jumlah btcnya sebenarnya hanya puluhan ribu saja yaitu hanya 50.000BTC. tetapi memang efek berita yang di goreng tetap berdampak pada pasar saat itu.

Dan juga kita telah menyaksikan terkadang pergerakan dari dompet milik suatu negara seperti amerika yang bergerak saja bisa membuat spekulasi liar dipasar yang berdampak juga, jadi yah memang akan sangat mengerikan sekali pak jika ada perusahaan besar seperti mircostrategy yang kemudian tiba-tiba membuat berita akan menjual bitcoin mereka. Dan skenario yang dimainkan seperti ini jelas akan berdampak besar. Apalagi sejauh ini yang kita tahu tentang Microstaretgy hanyalah membeli dan membeli terus.

Namun penjualan besar oleh institusi besar yang megang bitcoin  yang punya ETF bitcoin rasanya memang cukup sulit terjadi. karena mereka memang melepas dan membeli pun berdasarkan permintaan para investor di pasar etf bitcoin mereka tersebut. Terkecuali jika memang ada kepanikan jual serentak dari para investor. Yang harus dikhawatirkan adalah bitcoin yang dimiliki Negara, perusahaan publik dan perusahaan private. yang pemegang tiga ini lebih sulit di prediksi. Tapi kalau tidak ada berita yang terlalu di goreng maka semuanya bisa tetap aman sepertinya pak.


contohnya seperti saat Marathon Digital Holdings Inc menjual 15k btc sebenarnya tidak terlalu di goreng beritanya jadi aman saja. tetapi memang ukurannya tidak terlalu besar. Dan lagi mereka menjualnya bertahap. Berdasarkan berita yang saya baca mereka menjualnya dari tanggal 4 maret hingga 25 maret. Sehingga langkah penjualan cermat mereka membuat pasar tetap sehat. jadi saya pikir insititusi lain pun pasti akan mengambil langkah yang serupa ketika akan menjual.

Referensi:
1. Terkait Jerman menjual bitcoin:
https://investortrust.id/market/34457/terburu-buru-jual-bitcoin-jerman-kehilangan-potensi-cuan-rp-2-triliun

2. Terkait Marathon Digital Holdings Inc menjual 15k btc:
https://www.gate.com/id/blog/100817/marathon-digital-sells-15-000-bitcoins-yet-shares-surge-exploring-the-new-paradigm-of-mining-companies-deleveraging-and-ai-transformation