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July 07, 2014, 12:54:33 AM |
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Hass McCook是一位特许工程师及牛津大学MBA，在过去几个月研究比特币，最近加入了Lifeboat基金 会下属的新货币体系顾问委员会。继之前对黄金生产成本进行研究后，McCook又发表了对印刷和铸造实体货 币的可持续性研究报告。
1.研究背景
货币是社会运行的润滑剂，在过去几百年纸币和硬币是货币的表现形式。曾经纸币有黄金作为支撑并可以兑换黄金 ，这就是二战后制定的布雷顿森林体系。在1971年发生了尼克松冲击，所有货币都可以自由浮动，作为支撑的 不再是黄金而是国家信誉。这种货币被称为“法定货币”，即货币的价值由政府赋予。McCook的报告并不讨 论有黄金支撑的货币和法定货币的优劣，仅仅讨论他们的三重底线影响。
2.未来趋势
法定货币具有通货膨胀性，除非进入到完全的电子交易系统，否则要每年印制更多的货币。根据Sm ithers-Pira (2014) 的研究报告，数字化和收敛性是防伪印刷业要面临的挑战，当然也能视为进行革新的机遇，但是防伪印刷依然要完 成其抵御假冒、保证可靠性的历史使命。在印刷趋势上，澳大利亚和加拿大使用聚合物制成的货币，降低了经济和 环境成本。由于硬币所含的金属对环境影响太大，并且金属成本上升，在未来40年内很有可能被取 缔。
3.实体货币的生命周期
纸币：据美联储数据，非聚合物制成的纸币其生命周期取决于面值，面值100美元的约为15年，低于100美 元的基本在5年左右。到达可利用周期尽头时纸币会被焚毁。
硬币：硬币的平均生命周期约为25年，当不能再继续使用时会被回收用于下一轮铸造。
4.流通中的货币
M0与M1货币供应：M0货币供应指的是在一定时间内一个经济体内可变现的货币资产的总和。M1货币供应指 的是一个经济体内流通的实体货币的总和。2008年金融危机后，全球货币需求激增但是没有相应的印制更多实 体货币。
硬币：美元和欧元硬币流通量较大，日元硬币约为45亿枚，但是不及美元和欧元的20分之一。而印度流通中的 硬币超过1万亿枚。
纸币：由于价值相对较高所以流通中的纸币少于硬币数量。据美联储数据，流通中的美元价值大概在1.27万亿 ，其中1.22万亿是存在于联储发行的350亿张纸币。欧盟截止2014年2月的纸币发行量为158亿张， 价值9337亿欧元。美欧日占到全世界MO、M1货币供应的60%,可以推测全球流通中的纸币数量至少有2 000亿。
5.实体货币的经济成本
纸币：据美联储数据，2014年美国印制纸币的成本为8.267亿美元。美国纸币使用的是较为便宜的棉麻混 合物，使用聚合物材料的纸币成本高出一倍，但是使用期限长出3倍，因此整个的成本要降低50%。照这种形势 ，聚合物材料的纸币终将会取代棉麻混合物。
硬币：据美国铸币局数据，2013年美国铸造硬币的成本为4.59亿美元。据测算铸造这些硬币要使用372 40公吨的金属，其中铜和镍各占90%和10%。这两种金属的价格分别是7000美元/公吨和16000美元/公吨，材料成本为3.5亿美元。
6.实体货币的环境成本
纸币：根据学者测算，2002年美国生产纸币的耗电量和欧元相接近，分别是80万GJ和87万GJ。欧盟发 布的货币可持续性分析显示，2003年印制30亿纸币所需的能源相当于46万个60W灯泡全年照明，约合2 .4亿千瓦小时。将这个数值乘以4（考虑到其占全球 M0/M1 的比重），可得全球的耗电量为1840万GJ，相当于307万公吨二氧化碳的排放量。
聚合物货币：聚合物货币的环境效应比棉麻混合物货币要低30%，但是目前这种货币的使用量还比 较少。
硬币：据测算全球仅是开采所需的金属就需要2125万GJ，这还不包括切割和压膜的耗费，这可以换算成35 0万公吨二氧化碳的排放量。
7.实体货币的社会经济成本
由于法定货币的物理和经济属性，极易成为犯罪因素。
洗钱：据联合国毒品和犯罪监控组织2008年的数据，每年用于洗钱的货币金额在8000亿美元至3万亿美元 之间。将这一金额折合成人力成本，相当于墨西哥过去6年贩毒造成的5万次死亡及2700万人被迫进行强制劳 动、卖淫和惨遭人口贩卖。
铸币税：制造货币的成本要远远低于货币的流通价值，结果就是通货膨胀或者消费者购买力的损失。全球平均年通 胀率为3.9%，照此计算10年后贬值30%，20年后贬值50%，30年后贬值70%。
腐败：据2009年BBC报道，全球每年由于政客和官员腐败给政府造成的损失达1.6万亿美元 。
交易欺诈：通过信用卡和借记卡进行的交易欺诈造成的损失每年大约是1900亿美元。
机构欺诈：据注册舞弊检查师协会测算，像雷曼兄弟事件、安然事件这样的机构欺诈造成的损失占到全球收入的5 %，约合每年3.7万亿美元。当然比特币世界也有这样的事件。
盗窃：这同样存在于比特币世界。每年由于盗窃造成的损失占到零售额的1.4%，约合1122亿 美元。
黑市：每年流入黑市的货币约合1.8万亿美元。
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