 |
August 20, 2017, 11:16:10 AM |
|
Ответ по поводу, как и кто будет расценивать жетон в качестве ценной бумагой.
Вообще говоря, среди готовящихся к ICO есть три подхода к этому вопросу.
Первый. Необходимо создать такую концепцию жетона, которая пройдет В ИДЕАЛЕ через HOWEY TEST, FAMILY RESEMBLANCE TEST AND RISK CAPITAL TEST. В большинстве штатов применяется первый тест, но в некоторых и все три. Я не берусь дать Вам совет о структуре токена. Этим занимаются команды юристов за приличные деньги, знающие все прецеденты. Здесь я приведу цитату из решения Верховного суда США по делу HOWEY, касающуюся их понимания ценной бумаги: “embodies a flexible rather than a static principle, one that is capable of adaptation to meet the countless and variable schemes devised by those who seek the use of the money of others on the promise of profits.” Исходя из этого определения, описанная Вами концепция - это ценная бумага, потому что Вы предлагаете людям получать ПАССИВНЫЙ доход. Второй тест касается мотивации покупателя инструмента ( жетона в нашем случае) и значения для компании привлеченного капитала. Привожу основные пункты теста.
1.If the seller’s purpose is to raise money for the general use of a business enterprise or to finance substantial investments and the buyer is interested primarily in the profit the note is expected to generate, the instrument is likely to be a “security.”
2.If there is a plan to distribute the notes for trading and investment, the notes are likely to be considered securities.
3.If investors reasonably expect that the notes will be treated as securities, the courts are more likely to do so.
4.If some other regulatory scheme reduces the risk of the note, the courts are likely to find the application of the securities laws unnecessary. Очевидно, что Ваша концепция и этот тест не проходит.
Третий тест говорит о необходимости дать волю покупателю, чтобы он влиял на риски использования его капитала. Ниже приводятся его пункты.
1.whether funds are being raised for a business venture or enterprise;
2.whether the transaction is offered indiscriminately to the public at large;
3.whether the investors are substantially powerless to effect [sic] the success of the enterprise; and
4.whether the investor’s money is substantially at risk because it is inadequately secured.
Ваша концепция этот тест тоже не проходит.
А далее начинается самое интересное. Вы можете мне возразить, что никакой проект по недвижимости, да и иные не пройдет все три теста. И это правда. Но все же надо стараться удовлетворить по крайней мере первому. Ведь Ваш жетон большинство покупателей хотят продать на бирже, а не дождаться окончания стройки. И Вам биржу надо убеждать листинговать жетон.
Второй Некоторые команды в недвижимости ПЫТАЮТСЯ получить разрешения и разъяснения менее придирчивых ЦКБ, нежели американский SEC. Например, сингапурский MAS таков. Тогда жетон будет ценной бумагой, но его выпуск будет разрешен государством, но по-прежнему не будет доступен для американской публики. По этому пути идут НЕ девелоперы, а ребята, которые хотят купить недвижимость и отдавать ее в аренду. Им, этим ребятам, просто деваться некуда, потому что у них изначально недвижимость дорогая и вся их прибыль состоит в части аренды. См., например, REIDAO, hometoken.io
Третий Есть отчаянные мужики, которые отсекают и Сингапур, и Америку. Они считают, что бирж открывается много, кто-то их возьмет, либо биржи откажут американским клиентам в обслуживании. Но...... Недвижимость - это десятки миллионов долларов, жетон должен быть в листинге крупной биржи. А они никогда не откажутся от работы с американцами. Напомню, что SEC В ПЕРВУЮ очередь предупредил биржи о невозможности работы с компаниями, чьи жетоны являются ценными бумагами на американском рынке. Кроме того, процедура отсечения предусматривает запрос ПАСПОРТОВ и АДРЕСОВ ваших покупателей жетонов ( есть разъяснение на эту тему). А многие ли люди захотят посылать эту информацию. Это против культуры blockchain.
УФ, надеюсь ответил
|
Poll
