перевод статьи
https://medium.com/loanscan/digital-asset-lending-via-decentralized-lending-protocols-q2-2019-e10ec4d48098Кредитование цифровыми активами через децентрализованные кредитные протоколы Q2 2019Обзор кредитной деятельности проектов Compound, Dharma, dYdX и MakerDAO на платформе децентрализованного финансирования(DeFi)
Рынки криптовалюты показали высокий рост во 2 квартале 2019 года, а децентрализованное кредитование не стало исключением и достигло объеме выдачи кредитов 155 миллионов долларов США. В этом отчете мы рассмотрим кредитование и заимствование по четырем крупнейшим проектам DEFI: Compound, Dharma, dYdX и Maker.
Общая статистикаВо втором квартале более 155 миллионов долларов США были выданы на платформе DeFi по протоколам децентрализованного финансирования, что на 130% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Ранее 81,4 млн. долл. США и 66,3 млн. долл. США были выданы в 4 квартале 2018 года и 1 квартале 2019 года соответственно.
В обоих предшествующих кварталах большинство кредитов было получено через MakerDAO посредством выпуска стейблкоина DAI. В среднем более 300 займов выдавалось ежедневно во втором квартале 2019 года, а ежедневный объем выдаваемых средств составлял почти 2 миллиона долларов.
Общий объем непогашенных кредитов в DeFi впервые достиг отметки в 100 миллионов долларов в начале мая, увеличившись до 117 миллионов долларов к концу июня, что на 27% больше по сравнению с первым кварталом 2019 года.
DeFi тарифыLoanScan недавно выпустил статистические данные DeFi для DAI, USDC и ETH, предоставив пользователям DeFi полезную информацию и контрольные показатели для оценки эффективности кредитного портфеля. Информация доступна как на
https://loanscan.io, так и через бесплатный API.
Compound v2 и dYdX v2
Во втором квартале 2019 года были выпущены новые и улучшенные версии кредитных протоколов Compound и dYdX. Кроме того, команда dYdX запустила спотовую биржу, включающую свой протокол для маржинальной торговли. К концу июня 2019 года оба протокола обогнали MakerDAO по кредитам. Подробнее в последующих разделах.
Кроме того, добавление USDC в качестве обеспечения и основного актива стало большим шагом для этого направления. Поскольку USDC доступен на таких биржах, как Coinbase, этот цифровой актив позволяет пользователям легко переходить из фиатных активов в цифровые, поддерживаемые платформой DEFI. Stablecoin, который котируется и доступен на многих биржах, также влечет за собой большую опциональность в использовании токена для кредитного плеча или котировки других активов, таких как ETH.
DAInastyDAI по-прежнему доминирует в DeFi, причем более 86% заемных активов в stablecoin MakerDAO. Тем не менее, ETH составлял примерно 10% от заемных активов, это показывает, что, желающих кредитовать или инвестировать ETH на платформах Compound и dYdX вполне достаточно. По сравнению с DAI и его использованием в DeFi, USDC еще не достиг такого же уровня децентрализованного заимствования. В то время как USDC имел рыночную капитализацию около $370 млн по состоянию на конец 2 квартала (более чем в 4 раза больше, чем DAI),на конец июня 2019 года она составляла всего 3% от общей суммы заемных и непогашенных активов, что свидетельствует о довольно большом росте на рынках заимствования в стабильной валюте.
Между тем, за исключением Augur и “ 3 больших монет” DAI, USDC и ETH, другие токены ERC-20, совместимые с платформой DeFi, едва превысили полумиллионную отметку, составив незначительную часть общего объема кредитования.
CompoundВо втором квартале Compound прекратил заимствования из своих v1 smart contracts, одновременно представив v2, который позволяет отдельным пользователям держать cTokens в автономном режиме. Кроме того, в Compound были введены новые параметры для расчета процентной ставки и обеспечения протокола.
В Compound v2 за весь квартал было получено примерно на 50% больше кредитов, чем в v1, что почти вдвое превышает стоимость в долларах. В целом объем выдачи кредитов по Compound v1 и v2 вместе взятых составил 24,7 млн долларов во 2 квартале по сравнению с 3,8 млн долларов в 1 квартале.
Заемные активы по-прежнему являются преимущественно стабильными монетами, что говорит о том, что рынок по-прежнему очень оптимистичен и хочет использовать DeFi в качестве метода доступа к доверительному рычагу, а не рычага для шортов активов ERC-20.
Непогашенные ссуды по Compound v1 и v2 на конец второго квартала составили 12,1 млн. долл. США, что на 278% больше по сравнению с первым кварталом 2019 года. В настоящее время Compound предлагает больше активов, чем dYdX, для кредитования и заимствования, но это ограничено для не-stablecoins и не-ETH активов. В общей сложности эти активы составили менее четверти миллиона непогашенных кредитов, во главе с ZRX. Примечательно, что в Compound наблюдается значительный прирост USDC, при этом на USDC приходится 18% всей непогашенной задолженности по Compound. Кроме того, его новая функция cToken в v2 позволяет долгосрочным HODLерам зарабатывать проценты в автономном режиме, что является уникальным предложением для пользователей, которые хотят сохранить свои средства, и также зарабатывать проценты.
Ставки для Compound v1 и v2
Беглый взгляд на минимальные и максимальные ставки по кредитам и займам для Compound показывает разницу между контрактами v1 и v2 - новая формула для расчета процентных ставок позволяет снизить минимальные ставки по кредитам, делая заимствования более привлекательными в v2.
Compound v1
Compound v2
DharmaОбъем выдачи кредитов по Dharma во втором квартале составил 10,8 млн. долларов по сравнению с 899 тыс. долларов в 1-м квартале, учитывая, что Dharma запустила свою кредитную платформу в конце 1-го квартала, поэтому ежеквартальное сравнение не совсем уместно.
В то время как на всех остальных платформах наблюдался хороший рост во 2-м квартале, Dharma вместо этого значительно сократила свои позиции в течение квартала, причем самые активные дни выдачи кредитов были в начале апреля.
В Dharma за 3 месяца было проведено около 2000 транзакций, что не намного отличается от цифр, наблюдаемых в Compound. Однако размер этих транзакций в среднем был намного меньше.
Непогашенная сумма займов Dharma достигла своего пика в начале мая, и в течение почти двух месяцев в этом квартале она оставалась на уровне 8–9 миллионов долларов. Большая часть кредитов по-прежнему деноминирована в DAI, хотя 8% кредитов приходится на USDC. Задолженность по кредитам в конце второго квартала составила 9,1 миллиона долларов США по сравнению с 577 тысячами долларов на конец 1 квартала
