Биткоин против акций Strategy: что лучше?

[hedgeh0g]

  Акции MicroStrategy торгуются ниже своих активов в биткоинах
На данный момент ситуация по MicroStrategy такая:

•  BTC на балансе: $55.2 млрд
•  Долг: $8.2 млрд - это вся сумма которая была получена от продажи акций и долговых обязательств.
•  Кэш для выплат акционерам(объявленый на днях): $1.4 млрд
•  Чистая позиция в BTC за минусом долга: $48.4 млрд
•  А вот рыночная капитализация: $45 млрд - выходит ниже стоимости активов
Получается, что чистая стоимость биткоин-активов компании на $3.4 млрд выше её рыночной оценки.
 https://x.com/KobeissiLetter/status/1995546058450202982
 Рынок немного перестраховался и ушел ниже баланса стратегов, что конечно не исключает сильного выкупа на дне, поскольку цена акций явно занижена...

По сути возникает логичный вопрос, зачем тогда кампания, затраты на ее операционнуя деятяельность, зарплаты сотрудникам и прочее, если капитализации компании ниже чем стоимость ее баланса в битках. По мне это отражает что кампания не такая уж и успешная на самом деле, ведь по сути она должна быть выше балансовой стоимость битков у нее, типа за счет разумных управляющих, того же известного Сейлора, который орал что биток это лучше всего на свете, типа работать его авторитет среди криптанов и не только, а тут вот оно как, сухие цифры показывают что все это не так.

[Alex077]

  Согласно CryptoQuant Strategy спасет биткоин от сильного падения
 CEO CryptoQuant считает, что 650 000 BTC компании MicroStrategy выступают в роли стабилизатора и не дадут биткоину повторить обвал 2022 года на -65 %. Хотя это не сильно обосновано и кроме стратегов есть еще много компаний, которые в моменте могут обвалить биток, как только наступит паник селл...
 Текущая коррекция -25 % от ATH, по его мнению так останется и биткоин будет в боковике, и не уйдёт ниже этой линии.На приложенном графике показаны исторические годовые просадки BTC. Видно, что последние коррекции стали значительно мягче (по индексу P&L от CryptoQuant), что подтверждает тезис о снижении волатильности благодаря институциональной ликвидности.
Вывод который дает аналитик - долгосрочным холдерам паниковать и продавать не стоит - появились новые мощные источники ликвидности (ETF, корпоративные казначейства и т.д.), которые делают биткоин намного устойчивее к глубоким обвалам, несмотря на краткосрочное медвежье давление на крипторынке в целом.
 

[Alex077]

 Стратегия Сэйлора готовится к медвежьему рынку...
Объёмы покупки биткоинов компанией Strategy рухнули к 2025 году, - говорится в  отчете CryptoQuant. Покупки которые совершались каждый месяц упали со 134 000 BTC на пике 2024 года до всего 9100 BTC в ноябре 2025 года, и сейчас это всего 135 BTC с начала месяца, что подчёркивает замедление темпов роста.
 Компания привлекла более 1,44 млрд долларов США посредством выпуска обыкновенных акций для формирования резерва в долларах США. Эти средства будут направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и обслуживание процентных обязательств в течение как минимум 12 месяцев, добавили в компании .
«Важно отметить, что Strategy также сообщила о возможности продажи биткоинов или производных на биткоины в рамках своей стратегии управления рисками».
 https://x.com/cryptoquant_com/status/1996274730618253644
Этот денежный буфер предназначен для покрытия дивидендов по привилегированным акциям в размере около 700 миллионов долларов США в год и процентов по облигациям в течение 12–24 месяцев, что представляет собой отход от предыдущей стратегии постоянной конвертации акций в биткоины.

Переход стратегии от агрессивного накопления биткоинов к более консервативному подходу к казначейству, ориентированному на ликвидность, совпадает с крупнейшим падением биткоина в 2025 году, падением настолько серьезным, что почти все основные ончейн- и технические индикаторы теперь сигнализируют о том, что рынок вошел в медвежью фазу.

 Но при этом они забыли упомянуть о самолете Сейлора, который явно не вяжется с подготовкой к медвежьему рынку...

 

[hedgeh0g]

 Стратегия Сэйлора готовится к медвежьему рынку...
Объёмы покупки биткоинов компанией Strategy рухнули к 2025 году, - говорится в  отчете CryptoQuant. Покупки которые совершались каждый месяц упали со 134 000 BTC на пике 2024 года до всего 9100 BTC в ноябре 2025 года, и сейчас это всего 135 BTC с начала месяца, что подчёркивает замедление темпов роста.
 Компания привлекла более 1,44 млрд долларов США посредством выпуска обыкновенных акций для формирования резерва в долларах США. Эти средства будут направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и обслуживание процентных обязательств в течение как минимум 12 месяцев, добавили в компании .
«Важно отметить, что Strategy также сообщила о возможности продажи биткоинов или производных на биткоины в рамках своей стратегии управления рисками».
 https://x.com/cryptoquant_com/status/1996274730618253644
Этот денежный буфер предназначен для покрытия дивидендов по привилегированным акциям в размере около 700 миллионов долларов США в год и процентов по облигациям в течение 12–24 месяцев, что представляет собой отход от предыдущей стратегии постоянной конвертации акций в биткоины.

Переход стратегии от агрессивного накопления биткоинов к более консервативному подходу к казначейству, ориентированному на ликвидность, совпадает с крупнейшим падением биткоина в 2025 году, падением настолько серьезным, что почти все основные ончейн- и технические индикаторы теперь сигнализируют о том, что рынок вошел в медвежью фазу.

 Но при этом они забыли упомянуть о самолете Сейлора, который явно не вяжется с подготовкой к медвежьему рынку...

Похоже что у него простая логика - рынки рынками, а жизнь проходит мимо и не в частном джете с бокальчиком шампусика уверенными женщинами, хаха. При этом всем центробанк Канады раскрыл лонг позицию в акциях Strategy на $273 миллионов, что как-то не укладывается в голове. Ну если вы видите что рынок шатается, зачем такой лонг то брать, ну возьмите вы меньше, че выделываеться и думать что биток всегда растет, нормальным людям понятно что не всегда. А еще тут новости появились что азиатская ‘Strategy’, именуемая Metaplanet не покупает битки с 30 сентября, похоже они что-то знают.

[Alex077]

 Интересная статистика по стратегам...
 Что было, если бы Сейлор вложил свои $50 млрд не в BTC, а в акции или индексные фонды?
 BTC сегодня дает Strategy примерную прибыль всего в +13,6% ($57 млрд)
 S&P 500 приносил б +20,5% ($60,5 млрд)Nasdaq +37,5% ($69 млрд)
Вот такую прибыль неожиданно приносят индексы и получается, в периоды коррекции BTC традиционные рынки показывают лучшую доходность. Но опять же все эти показатели нужно смотреть на более длинной дистанции, мое мнение - биткоин все равно будет в большем плюсе, несмотря на все коррекции.
 
 

[internetional]

акции Bitcoin и Strategy, скорее всего, принесут сильную долгосрочную прибыль

Акции Bitcoin, конечно, вряд ли что-нибудь принесут

На Roxom.com придумали классный способ объединить биткоины и акции Strategy. Покупаешь биткоины, вносишь их на баланс аккаунта Roxom и покупаешь бессрочный своп на MSTR.

По-моему, гениально.

[Alex077]

 Неугомонный Майкл Сейлор по прежнему верен себе и  анонсировал «возвращение к оранжевым точкам», т.е. к покупкам биткоинов. Несмотря на спад на рынке Сейлор по прежнему не сдается, ну это хороший стимул и пример для криптоэнтузиастов. Стратеги накопили достаточную сумму в кэше для выплат акционерам в течении ближайшего года и теперь могут пускать деньги ст продажи акций опять на биткоин.

[Alex077]

 Трекер годовой доходности Strategy на официальном сайте демонстрирует полный провал.
 А по доходности за год ожидаемо лидируют Google (+66%), золото (+64%) и NVIDIA (+41%).
Индексы и Big Tech тоже в хорошем в профите, но без перегрева.
 А вот на противоположном конце списка, неожиданно для некоторых оказался  Биткоин (-6%), IBIT (-6%) и особенно MSTR целых (-47%)...
Таким образом, компания Strategy с максимальным количеством биткоинов в казначействе показала результат хуже самого Биткоина из-за долга, премии к NAV и ожиданий, которые так не подтвердились.

[Lannakosa]

 Трекер годовой доходности Strategy на официальном сайте демонстрирует полный провал.
 А по доходности за год ожидаемо лидируют Google (+66%), золото (+64%) и NVIDIA (+41%).
Индексы и Big Tech тоже в хорошем в профите, но без перегрева.
 А вот на противоположном конце списка, неожиданно для некоторых оказался  Биткоин (-6%), IBIT (-6%) и особенно MSTR целых (-47%)...
Таким образом, компания Strategy с максимальным количеством биткоинов в казначействе показала результат хуже самого Биткоина из-за долга, премии к NAV и ожиданий, которые так не подтвердились.

Strategy объявила о нереализованном убытке в размере 17,44 миллиарда долларов за четвертый квартал 2025 года, вызванном падением цен на биткойн. Акции компании упали почти на 70% от пика 2024 года, что вызвало обеспокоенность по поводу финансовой стратегии, ориентированной на биткойн.

Источник: https://phemex.com/ru/news/article/strategy-inc-reports-1744-billion-q4-loss-amid-bitcoin-price-drop-51438

Если смотреть от хая то картина ещё хуже, инвесторы уже беспокоятся, а это ещё медвежка должно быть впереди.

[sompitonov]

 Трекер годовой доходности Strategy на официальном сайте демонстрирует полный провал.
 А по доходности за год ожидаемо лидируют Google (+66%), золото (+64%) и NVIDIA (+41%).
Индексы и Big Tech тоже в хорошем в профите, но без перегрева.
 А вот на противоположном конце списка, неожиданно для некоторых оказался  Биткоин (-6%), IBIT (-6%) и особенно MSTR целых (-47%)...
Таким образом, компания Strategy с максимальным количеством биткоинов в казначействе показала результат хуже самого Биткоина из-за долга, премии к NAV и ожиданий, которые так не подтвердились.

Часто поражаюсь как голубые фишки растут почти каждый год, кажется ну куда еще больше, а потом гугл +66%, биток конечно решил отдохнуть, но все потому что он до этого прилично вымахнул, надо как говорится и честь знать. А к стратегам конечно были завышенные ожидания, а у них имеется свойства эти ожидания не оправдывать в какой-то момент, вот он и произошел. Весьма любопытно что будет со стратегами дальше, если медвежьи настроения продолжаться на весьма долгий период, хоть мне бы этого не очень хотелось.

[Alex077]

 Трекер годовой доходности Strategy на официальном сайте демонстрирует полный провал.
 А по доходности за год ожидаемо лидируют Google (+66%), золото (+64%) и NVIDIA (+41%)...

...А к стратегам конечно были завышенные ожидания, а у них имеется свойства эти ожидания не оправдывать в какой-то момент, вот он и произошел. Весьма любопытно что будет со стратегами дальше, если медвежьи настроения продолжаться на весьма долгий период, хоть мне бы этого не очень хотелось.

Да любопытно, что будет дальше, а пока еще негативные новости для стратегов...
 MSCI ограничивает пассивный спрос на акции Strategy.
В своем заявлении во вторник компания MSCI сообщила , что больше не будет корректировать весовые коэффициенты индекса с учетом вновь выпущенных акций биткоин компаний.
 Что это означает говоря простым языком ...- ранее, когда такие компании, как например Strategy, выпускали новые акции для привлечения капитала на покупку биткоинов , пассивные фонды, отслеживающие индексы MSCI, были обязаны приобрести часть этих акций, что создавало стабильный спрос.
Согласно новым правилам, автоматическая покупка акций больше не применяется, что снижает ключевой источник пассивного спроса на акции таких компаний как Strategy.
   https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-falls-despite-bullish-msci-what-went-wrong
Проще говоря, компания под руководством Майкла Сэйлора, однозначно, столкнется с ограничениями на привлечение капитала для дополнительных покупок биткоинов.
 В 2025г стратеги выпустили акций на 15млрд. и если они попытаются сделать нечто подобное в 26г MSTR столкнется с дефицитом ликвидности из-за отсутствия стабильных пассивных покупок.


 

[Lannakosa]

Часто поражаюсь как голубые фишки растут почти каждый год, кажется ну куда еще больше, а потом гугл +66%, биток конечно решил отдохнуть, но все потому что он до этого прилично вымахнул, надо как говорится и честь знать. А к стратегам конечно были завышенные ожидания, а у них имеется свойства эти ожидания не оправдывать в какой-то момент, вот он и произошел. Весьма любопытно что будет со стратегами дальше, если медвежьи настроения продолжаться на весьма долгий период, хоть мне бы этого не очень хотелось.

Никогда не интересовалась как все обстоит у Стратегов с акциями, но думаю что инвесторы могут продавать их в любое время и это для компании плохо, потому что если я правильно поняла, то Сейлор сделал резерв для выплаты дивидендов, но на продажу акций инвесторами он не рассчитывает, может документ что все готовы также фанатично ходить как и он. И ещё может сыграть то что акции сильно упали в цене и сейчас их никто не захочет продавать, а затяжная медведка может ещё понизить цену.