Биткоин против акций Strategy: что лучше?

[hedgeh0g]

  Акции MicroStrategy торгуются ниже своих активов в биткоинах
На данный момент ситуация по MicroStrategy такая:

•  BTC на балансе: $55.2 млрд
•  Долг: $8.2 млрд - это вся сумма которая была получена от продажи акций и долговых обязательств.
•  Кэш для выплат акционерам(объявленый на днях): $1.4 млрд
•  Чистая позиция в BTC за минусом долга: $48.4 млрд
•  А вот рыночная капитализация: $45 млрд - выходит ниже стоимости активов
Получается, что чистая стоимость биткоин-активов компании на $3.4 млрд выше её рыночной оценки.
 https://x.com/KobeissiLetter/status/1995546058450202982
 Рынок немного перестраховался и ушел ниже баланса стратегов, что конечно не исключает сильного выкупа на дне, поскольку цена акций явно занижена...

По сути возникает логичный вопрос, зачем тогда кампания, затраты на ее операционнуя деятяельность, зарплаты сотрудникам и прочее, если капитализации компании ниже чем стоимость ее баланса в битках. По мне это отражает что кампания не такая уж и успешная на самом деле, ведь по сути она должна быть выше балансовой стоимость битков у нее, типа за счет разумных управляющих, того же известного Сейлора, который орал что биток это лучше всего на свете, типа работать его авторитет среди криптанов и не только, а тут вот оно как, сухие цифры показывают что все это не так.

[Alex077]

  Согласно CryptoQuant Strategy спасет биткоин от сильного падения
 CEO CryptoQuant считает, что 650 000 BTC компании MicroStrategy выступают в роли стабилизатора и не дадут биткоину повторить обвал 2022 года на -65 %. Хотя это не сильно обосновано и кроме стратегов есть еще много компаний, которые в моменте могут обвалить биток, как только наступит паник селл...
 Текущая коррекция -25 % от ATH, по его мнению так останется и биткоин будет в боковике, и не уйдёт ниже этой линии.На приложенном графике показаны исторические годовые просадки BTC. Видно, что последние коррекции стали значительно мягче (по индексу P&L от CryptoQuant), что подтверждает тезис о снижении волатильности благодаря институциональной ликвидности.
Вывод который дает аналитик - долгосрочным холдерам паниковать и продавать не стоит - появились новые мощные источники ликвидности (ETF, корпоративные казначейства и т.д.), которые делают биткоин намного устойчивее к глубоким обвалам, несмотря на краткосрочное медвежье давление на крипторынке в целом.
 

[Alex077]

 Стратегия Сэйлора готовится к медвежьему рынку...
Объёмы покупки биткоинов компанией Strategy рухнули к 2025 году, - говорится в  отчете CryptoQuant. Покупки которые совершались каждый месяц упали со 134 000 BTC на пике 2024 года до всего 9100 BTC в ноябре 2025 года, и сейчас это всего 135 BTC с начала месяца, что подчёркивает замедление темпов роста.
 Компания привлекла более 1,44 млрд долларов США посредством выпуска обыкновенных акций для формирования резерва в долларах США. Эти средства будут направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и обслуживание процентных обязательств в течение как минимум 12 месяцев, добавили в компании .
«Важно отметить, что Strategy также сообщила о возможности продажи биткоинов или производных на биткоины в рамках своей стратегии управления рисками».
 https://x.com/cryptoquant_com/status/1996274730618253644
Этот денежный буфер предназначен для покрытия дивидендов по привилегированным акциям в размере около 700 миллионов долларов США в год и процентов по облигациям в течение 12–24 месяцев, что представляет собой отход от предыдущей стратегии постоянной конвертации акций в биткоины.

Переход стратегии от агрессивного накопления биткоинов к более консервативному подходу к казначейству, ориентированному на ликвидность, совпадает с крупнейшим падением биткоина в 2025 году, падением настолько серьезным, что почти все основные ончейн- и технические индикаторы теперь сигнализируют о том, что рынок вошел в медвежью фазу.

 Но при этом они забыли упомянуть о самолете Сейлора, который явно не вяжется с подготовкой к медвежьему рынку...

 

[hedgeh0g]

 Стратегия Сэйлора готовится к медвежьему рынку...
Объёмы покупки биткоинов компанией Strategy рухнули к 2025 году, - говорится в  отчете CryptoQuant. Покупки которые совершались каждый месяц упали со 134 000 BTC на пике 2024 года до всего 9100 BTC в ноябре 2025 года, и сейчас это всего 135 BTC с начала месяца, что подчёркивает замедление темпов роста.
 Компания привлекла более 1,44 млрд долларов США посредством выпуска обыкновенных акций для формирования резерва в долларах США. Эти средства будут направлены на выплату дивидендов по привилегированным акциям и обслуживание процентных обязательств в течение как минимум 12 месяцев, добавили в компании .
«Важно отметить, что Strategy также сообщила о возможности продажи биткоинов или производных на биткоины в рамках своей стратегии управления рисками».
 https://x.com/cryptoquant_com/status/1996274730618253644
Этот денежный буфер предназначен для покрытия дивидендов по привилегированным акциям в размере около 700 миллионов долларов США в год и процентов по облигациям в течение 12–24 месяцев, что представляет собой отход от предыдущей стратегии постоянной конвертации акций в биткоины.

Переход стратегии от агрессивного накопления биткоинов к более консервативному подходу к казначейству, ориентированному на ликвидность, совпадает с крупнейшим падением биткоина в 2025 году, падением настолько серьезным, что почти все основные ончейн- и технические индикаторы теперь сигнализируют о том, что рынок вошел в медвежью фазу.

 Но при этом они забыли упомянуть о самолете Сейлора, который явно не вяжется с подготовкой к медвежьему рынку...

Похоже что у него простая логика - рынки рынками, а жизнь проходит мимо и не в частном джете с бокальчиком шампусика уверенными женщинами, хаха. При этом всем центробанк Канады раскрыл лонг позицию в акциях Strategy на $273 миллионов, что как-то не укладывается в голове. Ну если вы видите что рынок шатается, зачем такой лонг то брать, ну возьмите вы меньше, че выделываеться и думать что биток всегда растет, нормальным людям понятно что не всегда. А еще тут новости появились что азиатская ‘Strategy’, именуемая Metaplanet не покупает битки с 30 сентября, похоже они что-то знают.

[Alex077]

 Интересная статистика по стратегам...
 Что было, если бы Сейлор вложил свои $50 млрд не в BTC, а в акции или индексные фонды?
 BTC сегодня дает Strategy примерную прибыль всего в +13,6% ($57 млрд)
 S&P 500 приносил б +20,5% ($60,5 млрд)Nasdaq +37,5% ($69 млрд)
Вот такую прибыль неожиданно приносят индексы и получается, в периоды коррекции BTC традиционные рынки показывают лучшую доходность. Но опять же все эти показатели нужно смотреть на более длинной дистанции, мое мнение - биткоин все равно будет в большем плюсе, несмотря на все коррекции.
 
 

[internetional]

акции Bitcoin и Strategy, скорее всего, принесут сильную долгосрочную прибыль

Акции Bitcoin, конечно, вряд ли что-нибудь принесут

На Roxom.com придумали классный способ объединить биткоины и акции Strategy. Покупаешь биткоины, вносишь их на баланс аккаунта Roxom и покупаешь бессрочный своп на MSTR.

По-моему, гениально.

[Alex077]

 Неугомонный Майкл Сейлор по прежнему верен себе и  анонсировал «возвращение к оранжевым точкам», т.е. к покупкам биткоинов. Несмотря на спад на рынке Сейлор по прежнему не сдается, ну это хороший стимул и пример для криптоэнтузиастов. Стратеги накопили достаточную сумму в кэше для выплат акционерам в течении ближайшего года и теперь могут пускать деньги ст продажи акций опять на биткоин.

[Alex077]

 Трекер годовой доходности Strategy на официальном сайте демонстрирует полный провал.
 А по доходности за год ожидаемо лидируют Google (+66%), золото (+64%) и NVIDIA (+41%).
Индексы и Big Tech тоже в хорошем в профите, но без перегрева.
 А вот на противоположном конце списка, неожиданно для некоторых оказался  Биткоин (-6%), IBIT (-6%) и особенно MSTR целых (-47%)...
Таким образом, компания Strategy с максимальным количеством биткоинов в казначействе показала результат хуже самого Биткоина из-за долга, премии к NAV и ожиданий, которые так не подтвердились.