Биткоин против акций Strategy: что лучше?

[Texac]

Сейлор  заявляет , что ChatGPT помог сформировать план финансирования компании Strategy.
По данным отчета Fortune от 6 августа , председатель правления и руководитель отдела стратегии Майкл Сэйлор заявил, что использовал ChatGPT для изучения и разработки модели финансирования с помощью привилегированных акций, связанной со стратегией компании в отношении биткоина.
В итоге  искусственный интеллект помог привлечь 15 миллиардов долларов.

Эта цифра отражает капитал, привлеченный посредством выпуска привилегированных акций Strategy и связанного с этим финансирования, а не выручку, полученную непосредственно от ChatGPT. Инструмент искусственного интеллекта помог Сэйлору разработать структуру, в то время как инвесторы, андеррайтеры и руководители компании осуществили размещение акций.
Очень похоже на скрытую рекламу, но в принципе с помощью ИИ такие вещи можно делать без особых проблем.

[Inwestour]

Поскольку первый же мой вопрос в этом случае был о том, чем тогда компания будет расплачиваться перед инвесторами, раз биткойн не даёт прироста ни в биткойнах, ни в чем-либо ином, если только им самим и не расплачиваться, то достаточно было понимания того, что это бизнес, и что невозможно никогда не продавать для бизнеса, у которого единственный актив и единственная модель ведения бизнеса.

Верно, но убежденность Сейлора в том что биткоин будет стоить миллион, могла заставить его поверить в то что Стретеджи могут никогда не продавать биткоин. Но рынок будет диктовать свои условия, так что даже Сейлор будет вынужден продавать около дна медвежьего рынка. И реальность для Сейлора такова что он сейчас вынужден продавать а биткоин пока что не растет и может хорошо что не продолжает падать. 

[tvplus006]

Верно, но убежденность Сейлора в том что биткоин будет стоить миллион, могла заставить его поверить в то что Стретеджи могут никогда не продавать биткоин...

Если по привелигированным акциям предусмотрена выплата дивидентов, то откуда возьмутся баксы, если не будут продаваться биткоины? И здесь не важна текущая цена BTC, если не будет хватать денег на выплату дивидендов, то биткоины будут продаваться по любой цене, а не на хаях. А ведь помимо выплаты дивидендов, Strategy еще должна выполнять обязательства по своим облигациям.

[jokers10]

Верно, но убежденность Сейлора в том что биткоин будет стоить миллион, могла заставить его поверить в то что Стретеджи могут никогда не продавать биткоин.

Я всё понимаю про неразменный вексель из известной комедии, когда босяк, получив бумагу с огромным номиналом, не мог её разменять, но зато получил выгодные рассрочки и кредиты практически везде и мог вести роскошный образ жизни. Однако, тем не менее, понятно, что момент расплаты неизбежен, потому что кредиты не бессрочны. Допустим, биткойн стоит 1кк уже сегодня: как это обеспечивает приток фиата конторе без продажи биткойнов? Схемой Понци что ли? Так за это и в тюрьму можно, несмотря на наличие биткойна на счетах.

[tvplus006]

Майкл Сейлор на своей странице X, опубликовал очередную воскресную загадку, подписав ее: "Занимаемся ₿изнесом". Что расценивается сейчас бизнесом для Strategy мы узнаем завтра, так как сегодня можно только предполагать, что компания может покупать/продавать BTC, выкупать акции с рынка или же пополнть свой доларовый резерв. Других вариантов похоже нет)

[tvplus006]

Майкл Сейлор на своей странице X, опубликовал очередную воскресную загадку, подписав ее: "Занимаемся ₿изнесом". Что расценивается сейчас бизнесом для Strategy мы узнаем завтра, так как сегодня можно только предполагать, что компания может покупать/продавать BTC, выкупать акции с рынка или же пополнть свой доларовый резерв. Других вариантов похоже нет)

Strategy продала 1,690 BTC на сумму $108,6 млн при средней цене продажи $64,262 за BTC. Кроме того, на прошлой неделе компания увеличила свой долларовый резерв на $650 млн и выкупила $109 млн $STRC. Это позволило потенциально увеличить выплату по дивидендов на 143 дня до 2,7 лет. По состоянию на 8 августа 2026, компания удерживает 840,447 BTC и $4,65 млрд в USD Резерве.

[Inwestour]

Решили поменять немного биткоина на свои же акции. Я думаю, что если углубиться, то это имеет смысл, кажется что выгода в этом для них есть. Strategy платит 12% годовых по STRC, поэтому выкупает свои акции ниже 100 долларов, они уменьшают количество, по которым платят дивиденды, сокращают свои обязательства. То есть выгода от этого есть, какая-то слишком хитрая схема, как на меня, но если им действительно выгоднее вместо того, чтобы просто холдить биткоин, выкупить часть своих акций, то почему бы это не сделать.

[jokers10]

если им действительно выгоднее вместо того, чтобы просто холдить биткоин, выкупить часть своих акций, то почему бы это не сделать.

Они опасаются дальнейшего падения курса бумаг, поэтому так и паникуют. В этом случае могут начать происходить неприятные последствия на старой финансовой части системы. Так-то можно продолжать считать, что биткойн был бы прибыльнее, но если их начнут, скажем, недружелюбно скупать или производить другие агрессивные действия из-за недостаточной оценки ценных бумаг, может оказаться, что биткойн в запасе уже не пригодится. Вопрос только в том, что я удивлён, как их инвесторы на подобные метания смотрят позитивно, раз курс бумаг подрастает.

[nikola22]

Они опасаются дальнейшего падения курса бумаг, поэтому так и паникуют. В этом случае могут начать происходить неприятные последствия на старой финансовой части системы. Так-то можно продолжать считать, что биткойн был бы прибыльнее, но если их начнут, скажем, недружелюбно скупать или производить другие агрессивные действия из-за недостаточной оценки ценных бумаг, может оказаться, что биткойн в запасе уже не пригодится. Вопрос только в том, что я удивлён, как их инвесторы на подобные метания смотрят позитивно, раз курс бумаг подрастает.

Генеральный директор Strategy Фонг Ле заявил, что компания планирует возобновить накопление BTC уже в этом году. В интервью FOX Business Ле заявил, что с начала года Strategy приобрела около 175 000 BTC, продав при этом примерно 7 000 BTC.

«Мы вернемся к покупке большего количества BTC в течение этого года», — заявил Ле.

https://cointelegraph.com/news/strategy-ceo-resume-bitcoin-accumulation-this-year

если есть желание посмотреть все интервью (оно 6 минут всего), то вот: https://www.foxbusiness.com/video/6403184912112

думаю, что шансы возобновить покупки есть. возможен такой вариант, что цена STRC вернется к уровню 100 долларов и цена битка просядет, тогда Strategy как минимум может откупить назад проданное по более низкой цене и уменьшить общий средний курс покупки. а при благоприятных условиях могут купить гораздо больше, чем продали.

[Alex077]

Дополню немного тему по интервью СЕО Стратегов, потому как не все важные моменты были отмечены...

В последнем интервью для foxbusiness, CEO Strategy отметил, что компания вернется к активным покупкам биткоина в течение этого года.
По его словам Strategy не отказалась от покупки биткоинов, а  продажи последних недель - это временная тактика. С начала года компания купила примерно 175 000 BTC, а продала около 7 000 BTC, то есть купила примерно в 25 раз больше, чем продала.

Последние продажи BTC связаны не столько с ценой биткоина, сколько с желанием резко увеличить долларовый резерв Strategy. По словам Ле, резерв вырос примерно с $800 млн до $4,75 млрд за последние месяцы.
Этот резерв нужен прежде всего для укрепления их цифрового кредита и preferred-stock структуры: выплаты дивидендов по STRC и другим привилегированным акциям должны выглядеть надежными даже при длительном падении биткоина. Нынешнего резерва, по словам Ле, примерно достаточно для 2,7 года дивидендных выплат.
Также CEO компании заявил, что биткоин уже восьмой месяц находится в медвежке, а у компании Strategy до сих пор нет никаких нет финансовых проблем, что в общем то тоже верно...

Ну и самое главное, очень важный момент, который биткоинерам был непонятен, - именно в 2026 году они поняли, что институциональные инвесторы не воспринимают ликвидный биткоин как эквивалент долларов.

То есть аргумент «у нас сотни тысяч BTC, поэтому дивиденды обеспечены» для кредитных инвесторов не работает , для них более важно наличие нескольких миллиардов настоящего кэша в долларах. Именно поэтому Strategy сейчас держит намного больше долларовых резервов.
Т.е. сейчас Strategy фактически меняет модель управления риском. Раньше логика была почти «максимум биткоинов, минимум кэша». Теперь они признают, что для развития STRC/STRF/STRK/STRD одного огромного BTC-баланса недостаточно - инвесторам нужен видимый и долговременный долларовый запас для дивидендов.
https://www.foxbusiness.com/video/6403184912112
Поэтому продажа условных 1–2 тыс. BTC сейчас для них - это не разворот в их изначальной Биткоин-стратегии. Они жертвуют небольшой частью биткоинов, чтобы сделать привилегированные акции более надежными и снизить опасения, что при затяжном падении биткоина не придется экстренно продавать BTC ради дивидендов.
Ну вот как бы в этом достаточно сжатый ответ на все вопросы которые у нас возникали ранее...

[tvplus006]

...думаю, что шансы возобновить покупки есть. возможен такой вариант, что цена STRC вернется к уровню 100 долларов и цена битка просядет, тогда Strategy как минимум может откупить назад проданное по более низкой цене и уменьшить общий средний курс покупки. а при благоприятных условиях могут купить гораздо больше, чем продали.

Нет сомнения, что Strategy вернут цену STRC к номиналу, т.к. уже было заявлено Сейлором, что выкуп будет продолжаться до тех пор, пока цена не достигнет 100 баксов. И сейчас, глядя на график цены STRC, виден шикарный профит, который можно было получить, прикупив себе акции на лоях 2 недели назад и продав их сегодня с профитом 30%. Да еще и получив при этом дважды дивиденды, как владелец привелигированных акций.

[jokers10]

Нет сомнения, что Strategy вернут цену STRC к номиналу, т.к. уже было заявлено Сейлором, что выкуп будет продолжаться до тех пор, пока цена не достигнет 100 баксов. И сейчас, глядя на график цены STRC, виден шикарный профит, который можно было получить, прикупив себе акции на лоях 2 недели назад и продав их сегодня с профитом 30%. Да еще и получив при этом дважды дивиденды, как владелец привелигированных акций.

Раздолье для любителей сложных манипуляций с большими капиталами: можно не только биткойном поманипулировать, но и на сдачу заодно на ценных бумагах Strategy поиграть, если правильно сформировать стратегию манипуляции. Особенно когда уже знаешь, как руководство будет реагировать в случае снижения цены привилегированных акций. Прямо сейчас вряд ли, а вот в следующий рывок медведей или на следующем медвежьем цикле... посмотрим, в общем.

[FP91G]

Первая биткоин-казначейская компания в России, модель аналогичная Strategy

линк
ХОДЛ — российское воплощение мировой модели Digital Asset Treasury
Институционализация криптовалют — глобальный тренд: Digital Asset Treasury (DAT, казначейство цифровых активов) — бизнес-модель, популярность которой растёт во всём мире. Компания покупает на баланс цифровой актив, а инвестор получает возможность участвовать в динамике, приобретая ценные бумаги — акции или облигации компании. Это легальный и регулируемый вариант, не требующий самостоятельного приобретения и хранения криптовалюты

Я в такое не инвестирую. Лучше в макароны с котлетами.

[jokers10]

модель аналогичная Strategy

Модель аналогичная батискафу с теми же характеристиками для плавания в магме не сработает. Разные рынки, разные условия, разный даже де факто капитал. Достаточно посмотреть на ключевую ставку в России, чтобы понять, что это очень странная идея, запускать такой проект в России. Кто целевая аудитория? Зачем им вкладываться в такого посредника? Откуда ожидается превышающая проценты по депозитам доходность, чтобы привлечь капитал? Я бы не вкладывался не только потому, что недолюбливаю подобные централизованные конторки, но и потому, что тут, как по мне, риски гораздо выше, чем даже в случае Strategy.

[Alex077]

Биткоин-казначейства Strategy и Metaplanet могут исключить из индексов MSCI...
JPMorgan ранее оценивал возможный пассивный отток из бумаг Strategy в случае такого сценария примерно в $2,8 млрд.
Но тут уже ситуация для Strategy серьезнее, чем просто потенциальная разовая распродажа на $2–3 млрд. Но пока это именно консультация MSCI, а не принятое решение.
Во первых у Strategy может уменьшиться база покупателей MSTR. Индексные фонды не решают, нравится им Strategy или нет. Если акция входит в индекс, они автоматически должны ее держать. Если ее исключают, тут же эта постоянная автоматическая поддержка исчезает.
https://beincrypto.com/msci-strategy-metaplanet-index-removal
Причем проблема не заканчивается непосредственно фондами MSCI. Многие институциональные портфели используют MSCI в качестве своеобразного индикатора, поэтому активные управляющие тоже могут уменьшить позиции.
Но пока в этом всем есть и некоторые положительные моменты - исключение из MSCI никак напрямую не меняет количество биткоинов у Strategy.
MSCI не заставляет компанию продавать биткоины и не возникает margin call и не появляется новый долг.
В итоге, если все таки исключат то пока это только уменьшит возможность дешево привлекать капитал для покупки биткоинов.