Биткойн и макроэкономика.

[Smartprofit]

Правительства может и считают, что физическое золото надёжнее, но нужно учитывать, где мы, а где правительство... У правительства есть эффективнейшие способы аудита золотых слитков, а нам бедолагам, чтобы продать золото нужно идти на поклон в банк. Где они каждую царапинку будут отслеживать и вообще стремиться взять назад по дешевле. Это отношение крепостного (не путать с "крипостным",т.е.  криптаном застрявшим с криптой на медвежке) и барином🙍

Мне тоже кажется, что 100 000 долларов США это сопротивление, не магнит. Вообще есть ощущение, что холдеры и майнеры психологически сломались. Так то продажи не оканчиваются, а цена так или иначе проседает.

Медвежка так и выглядит, как сейчас. Быстрое падение с пика до какого-то уровня. Потом падение ещё вниз. И ещё и ещё. За 1,5 года все уходит настолько низко, что бывший пик кажется, чем то невозможным.

В майнинге это так не работает - оставшиеся занимают долю рынка. И все зашибись. Ценность Биткоина именно в децентрализации, в том числе, децентрализации майнинга.

[Julien_Olynpic]

Забавно, на каком макроэкономическим фоне сейчас происходит проседание биткойна. Фактически это "монопроседание". Почти все классы активов, которые так или иначе являются рисковыми, сейчас растут и обновляют хаи. Золото, серебро, некоторые другие металлы. СнП, Руссель, Доу-Джонс (особенно), Насдак - всё на хаях, обновляющее максимумы...
    Так-то, если подумать, разве так может быть и разве это логично - пампить уже пропампленное  и притом с гораздо бОльшей капой, чем у битка и альтов? А биток скидывать?
   Не думаю, что даже на среднесроке это логично, поэтому допускаю компенсационный отскок, так сказать. Но рынок может быть иррациональным...

[Alex077]

  Совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин на основных биржах в пятницу упал до 42 миллиардов долларов с 47 миллиардов долларов двумя неделями ранее, достигнув самого низкого уровня за восемь месяцев. Тем не менее, резкое падение кредитного плеча само по себе не является медвежьим сигналом, поскольку длинные и короткие позиции всегда совпадают.
  https://cointelegraph.com/news/no-90k-bitcoin-futures-open-interest-8-month-low
Беспокойство инвесторов усилилось после пятидневного оттока средств из спотовых биткоин-ETF на общую сумму 825 миллионов долларов. Хотя это составляет менее 1% от общей суммы депозитов в 116 миллиардов долларов, трейдеры опасаются, что бычий импульс, наблюдавшийся в октябре, ослаб на фоне глобальной экономической неопределенности.
 В пятницу золото и серебро достигли новых исторических максимумов, поскольку инвесторы искали защиты от растущего государственного долга США.
 Спрос на государственные облигации вырос, в результате чего доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до трехнедельного минимума в 4,12%. Частично скептицизм в отношении денежно-кредитной политики США обусловлен противоречивыми сигналами относительно импортных пошлин.
 Администрация президента Дональда Трампа заявила во вторник, что введение пошлин на импорт китайских полупроводников отложено до июня 2027 года, что само по себе тоже еще под вопросом, поскольку пошлины могут ввести и раньше.
 Короче говоря продолжаются все те же сны -- глобальная неопределенность в сочетании с неуверенностью, что естественно не добавляет позитивного импульса в крипторынок.
 

[Julien_Olynpic]

В пятницу золото и серебро достигли новых исторических максимумов, поскольку инвесторы искали защиты от растущего государственного долга США.

Всё так, можно повторить лишь банальные вещи: рост биткойна и, соответственно, всей остальной крипты вряд ли начнётся, пока золото, серебро и фонда тянут на себя одеяло ликвидности. Приведу лишь классический обновлённый график возможных перетоков.
  Сейчас предновогодние дни и скорее всего инвесторы не будут уделять особого внимания рынку, скучная пора бесконечных боковиков в крипте продолжится. А в золоте у трейдеров скорее всего включены трейлинг стопы или просто стопы подтягивают вверх. Когда перекупленность достигнет критических величин, все эти трейлинги сработают как мощные триггеры перетока. ИМХО.
***

[welik]

Я пнул Opus 4.5 чтобы он разобрался в моих интуитивных догадках о происходящем. Короче отдельный топик под ИИ смысла делать не вижу, есть уже все основные темы.

💵 ДОЛЛАР ПРОТИВ ВСЕХ: КАК AI-ГОНКА ВЫКАЧИВАЕТ РЕАЛЬНЫЕ ДЕНЬГИ ИЗ КАЗИНО

Почему ваши "растущие активы" — это фишки, а для настоящей стройки нужны настоящие деньги

🎯 ГЛАВНАЯ МЫСЛЬ В ОДНОМ ПРЕДЛОЖЕНИИ

Чтобы построить дата-центр — нужны доллары.
Чтобы получить доллары — нужно кому-то продать акции.
Вопрос: кто покупает акции, пока умные строят будущее?

💰 ЧАСТЬ 1: ЕСТЬ ТОЛЬКО ДВА ТИПА ВЕЩЕЙ

Забудьте всё, что вам рассказывали о диверсификации, классах активов и портфельной теории.

В реальности существует только два типа вещей:

1. ДОЛЛАР — единственные настоящие деньги
2. ВСЁ ОСТАЛЬНОЕ — фишки казино

Почему доллар — особенный?

Потому что только за доллары можно:

• Купить землю под дата-центр
• Заплатить строителям
• Купить GPU у Nvidia
• Оплатить электричество
• Выплатить зарплаты инженерам

Попробуйте заплатить строителю акциями Apple. Или купить серверы за биткоины. Или оплатить электростанцию золотом.

Не получится.

Реальная экономика работает на долларах. Всё остальное — это записи в базах данных, которые можно обменять на доллары. Если найдётся покупатель.

Что такое "фишки казино"?

• Акции — цифровая запись о владении долей компании
• Облигации — цифровая запись об обещании заплатить
• Золото — металл, который нельзя съесть или использовать как топливо
• Криптовалюта — запись в распределённой базе данных
• Недвижимость — можно жить, но нельзя заплатить за GPU

Все эти вещи имеют "стоимость" только потому, что кто-то готов обменять их на доллары.

Когда вы "владеете" акциями на $100,000 — у вас нет ста тысяч долларов. У вас есть фишки, которые сегодня можно обменять на эту сумму. Завтра — может быть меньше. Или больше. Но это не деньги, пока вы не продали.


🏗️ ЧАСТЬ 2: ВЕЛИКАЯ AI-СТРОЙКА

Прямо сейчас разворачивается крупнейший инфраструктурный проект в истории человечества.

Цифры, которые нужно понять:

• $400+ миллиардов в год — текущие расходы на AI-инфраструктуру
• $500+ миллиардов — прогноз на 2026
• $5.2 триллиона к 2030 — общие инвестиции (McKinsey)

Для сравнения: вся лунная программа "Аполлон" стоила ~$300 млрд в сегодняшних деньгах.

AI-стройка съедает такую сумму каждые 9 месяцев.

Что конкретно строят:

• Дата-центры — здания размером с несколько стадионов
• Электростанции — AI жрёт электричество как небольшая страна
• Системы охлаждения — чипы греются до 80°C
• Сетевую инфраструктуру — оптоволокно, маршрутизаторы

Ключевой вопрос:

ОТКУДА БЕРУТСЯ ДОЛЛАРЫ НА ВСЁ ЭТО?

Big Tech зарабатывает много. Но не достаточно.

Капитальные расходы гиперскейлеров достигли 94% от операционного денежного потока. Они тратят почти всё, что зарабатывают — и этого мало.

Значит, нужны дополнительные источники долларов.


🎰 ЧАСТЬ 3: КАЗИНО КАК ИСТОЧНИК ДОЛЛАРОВ

Вот как это работает.

Источник #1: Продажа облигаций

Big Tech выпускает облигации — по сути, расписки "мы вам должны".

• $428 миллиардов — облигации техсектора в 2025 году (рекорд всех времён)
• $121 миллиард — только от 5 крупнейших гиперскейлеров
• Meta — $30 млрд (крупнейшая корпоративная сделка в истории)
• Alphabet — $25 млрд
• Oracle — $18 млрд (теперь его долг торгуется как "мусорный")

Кто покупает эти облигации? Пенсионные фонды, страховые компании, инвесторы.

Они отдают реальные доллары. Получают бумагу с обещанием.

Источник #2: Фондовый рынок

А вот здесь — самое интересное.

ИНСТИТУЦИОНАЛЫ ПРОДАЮТ:

• 2023-2024: продали акций на $241 миллиард
• 2025: хедж-фонды слили ещё $67+ миллиардов
• Декабрь 2024 — пиковые продажи за год

РОЗНИЦА ПОКУПАЕТ:

• 2025: влили $270 миллиардов — абсолютный рекорд
• Больше, чем в безумном 2021 году (GameStop, AMC)
• $6 миллиардов в неделю стабильно

Переведём на простой язык:

Code:

РОЗНИЧНЫЙ ИНВЕСТОР          →    ФОНДОВЫЙ РЫНОК    →    ИНСТИТУЦИОНАЛ
     
    Отдаёт: $270 млрд                                    Получает: доллары
    (реальные деньги)                                          ↓
                                                         Куда идут доллары?
    Получает: акции                                            ↓
    (фишки казино)                                    → Облигации Big Tech
                                                      → AI-инфраструктура
                                                      → Дата-центры
                                                      → GPU, серверы
                                                      → Бетон, медь, земля

Вы видите механизм?

Розничные инвесторы — это источник долларов для AI-гонки.

Они приносят реальные деньги. Взамен получают фишки. Фишки красиво растут на экране. Все довольны.

А доллары тем временем превращаются в физическую инфраструктуру, которую нельзя "обналичить" обратно.


📈 ЧАСТЬ 4: ПОЧЕМУ ФИШКИ РАСТУТ?

Чтобы люди охотно меняли доллары на фишки — фишки должны дорожать.

И они дорожают. Всё сразу.

Акции:

• S&P 500: три года подряд +20%
• CAPE ratio = 40.7 — второй раз в истории (первый — перед крахом 2000)
• "Великолепная семёрка" = 35% всего индекса

Золото:

• +60% за год — лучший результат за 50 лет
• $2,700+ за унцию

Крипта:

• Bitcoin пробивал $100,000
• Общая капитализация на максимумах

Недвижимость:

• Цены на дома в США — исторический пик

Аномалия: ВСЕ фишки растут ОДНОВРЕМЕННО

По классической теории: когда акции растут — золото падает. Когда золото растёт — акции падают. Они противовесы.

Но в 2024-2025:

• Корреляция золота и акций достигла 0.91
• Это почти идеальная синхронность
• Такого не было с 1970-х годов

"Золото больше не противовес риску. Оно движется вместе с рынком. Балансирующий механизм нарушен."
— Банк международных расчётов (BIS), 2025

Что это означает на самом деле?

Все фишки дорожают относительно доллара.

Иначе говоря: доллар дешевеет относительно всего остального.

Но подождите. Если долларов становится "меньше" (они уходят в AI-стройку) — почему они дешевеют?

Потому что сейчас — фаза накачки. Рынок создаёт иллюзию, что фишки — это настоящее богатство. Чтобы люди охотнее меняли доллары на фишки.


🔧 ЧАСТЬ 5: МЕХАНИЗМЫ НАКАЧКИ

Механизм #1: Buybacks — $1.2+ триллиона в год

Компании покупают собственные акции на рынке.

Как это работает:
1. Компания берёт доллары (из прибыли или занимает)
2. Покупает свои акции → акций меньше → цена выше
3. "Прибыль на акцию" автоматически растёт
4. Акция выглядит "дёшево" по метрикам
5. Розница видит "возможность" → покупает
6. Компания получает ещё больше долларов

Факт: buybacks были незаконны до 1982 — считались манипуляцией.

Goldman Sachs: buybacks достигли $6 млрд в день в ноябре 2025. Это крупнейший покупатель на рынке.

Механизм #2: ETF и пассивное инвестирование

• Розница несёт деньги в ETF
• ETF обязан покупать акции по индексу
• Чем больше денег → больше покупок → выше цены
• Выше цены → розница видит рост → несёт ещё деньги
• Никакого анализа — чистая механика

Механизм #3: "Buy the dip" психология

• Рынок падает на 2% → "Отличная возможность!"
• Розница покупает
• Рынок восстанавливается
• "Buy the dip работает!" → розница уверена ещё больше
• Следующее падение — покупают ещё агрессивнее

"На каждый 1% падения S&P 500 розница покупает на $100 миллионов"
— JP Morgan

Результат: розничные инвесторы стали второй по размеру силой на рынке после корпоративных buybacks.


⚡ ЧАСТЬ 6: КУДА ДЕВАЮТСЯ ДОЛЛАРЫ

Давайте проследим путь доллара.

Шаг 1: Розница приносит доллары
Человек открывает приложение, покупает ETF на S&P 500.
Его доллары уходят продавцу акций.

Шаг 2: Институционал получает доллары
Хедж-фонд или пенсионный фонд продаёт акции.
Получает реальные доллары.

Шаг 3: Доллары идут в облигации
Институционал покупает облигации Meta, Google, Microsoft.
Корпорации получают доллары.

Шаг 4: Доллары превращаются в бетон
Корпорации платят строителям, покупают GPU, оплачивают электричество.
Доллары становятся физической инфраструктурой.

Конец пути:

Code:

БЫЛО:                          СТАЛО:
$270 млрд долларов             Дата-центры
на счетах розницы              GPU в серверах
                               Бетон и сталь
                               Электростанции
                               Линии связи

Ключевое: эти доллары не вернуть.

Нельзя "продать" дата-центр обратно за те же деньги. Нельзя разобрать GPU и получить доллары назад. Деньги вложены в физические объекты.

А у розницы остались? Правильно — фишки на экране.


📉 ЧАСТЬ 7: ЧТО ПРОИСХОДИТ, КОГДА ФИШКИ НУЖНО ПРОДАТЬ

Пока все покупают — система работает.

Но что если все захотят продать одновременно?

Проблема #1: Нехватка покупателей

• Институционалы уже вышли — они продавали 2 года
• Корпорации делают buybacks, но не бесконечно
• Кто будет покупать у паникующей розницы?

Проблема #2: Долларов в системе меньше

• $400+ млрд в год уходит в AI-инфраструктуру
• ФРС за 3 года изъяла $2.4 триллиона (QT)
• Доллары "заморожены" в бетоне

Проблема #3: Концентрация

• "Великолепная семёрка" = 35% S&P 500
• Если падает Nvidia — падает весь рынок
• Все ETF начинают продавать одновременно

Сценарий "все к выходу":

Code:

1. Триггер (плохие новости, AI-разочарование, любой шок)
              ↓
2. Розница паникует → хочет продать фишки
              ↓
3. Покупателей мало → цены падают
              ↓
4. Падение вызывает ещё больше продаж (margin calls)
              ↓
5. Цены падают ещё сильнее
              ↓
6. Все хотят ДОЛЛАРЫ — единственную "безопасную" вещь
              ↓
7. Долларов на всех не хватает
              ↓
8. Доллар резко укрепляется
              ↓
9. Фишки резко дешевеют

Это называется "долларовое сжатие" (dollar squeeze).


🔄 ЧАСТЬ 8: ЦИКЛ "СЖАТИЕ-РАЗЖАТИЕ"

Я называю это "пружиной".

ФАЗА 1: РАЗЖАТИЕ (накачка) — 2023-2025 — МЫ ЗДЕСЬ

• Все фишки растут: акции, золото, крипта, недвижимость
• Доллар "дешевеет" относительно всего
• Розница несёт доллары на рынок ($270 млрд в 2025)
• Институционалы тихо выходят в кэш
• Доллары утекают в AI-инфраструктуру
• Все довольны, портфели "растут"

ФАЗА 2: ТРИГГЕР (момент истины)

Что может запустить сжатие:

• AI-доходы не оправдывают расходов
• Крупное корпоративное банкротство
• Геополитический шок
• ФРС поднимает ставки
• Просто — коллективное осознание

ФАЗА 3: СЖАТИЕ (dollar squeeze)

• Все пытаются продать фишки одновременно
• Покупателей нет — институционалы уже вышли
• Цены рушатся
• Все хотят доллары
• Долларов не хватает — они в бетоне
• Доллар резко укрепляется
• Кто держал кэш — король

ФАЗА 4: РАЗЖАТИЕ 2.0 (reset)

• ФРС печатает доллары (QE) чтобы спасти систему
• Те, у кого были доллары в фазе 3 — скупают активы за копейки
• Дата-центры переходят новым владельцам (при банкротствах)
• Доллар снова дешевеет
• Цикл повторяется

[welik]

🏆 ЧАСТЬ 9: КТО ВЫИГРЫВАЕТ В ЭТОЙ ИГРЕ

ВЫИГРЫВАЮТ:

Кто	Почему
Nvidia, ASML, поставщики	Уже получили доллары за железо
Строители инфраструктуры	Уже получили оплату
Институционалы в кэше	Скупят активы в фазе сжатия
Держатели долларов	Доллар укрепится в кризис
Покупатели банкротств	Получат дата-центры за копейки

ПРОИГРЫВАЮТ:

Кто	Почему
Розница на хаях	Купили фишки на пике, продадут на дне
Держатели ETF	35% зависимость от 7 компаний
"Buy the dip" инвесторы	Когда dip станет обвалом — всё
Компании с долгом	Не смогут рефинансировать
Все в "фишках" без кэша	Нечем покупать на дне

Ирония:

AI действительно изменит мир. Дата-центры действительно нужны. Инфраструктура будет работать.

Но владельцы акций AI-компаний и владельцы инфраструктуры — это могут быть разные люди.

В 2000-м интернет изменил мир. Но инвесторы Pets.com и Webvan потеряли всё. Серверы и кабели достались другим — за копейки на банкротствах.


📜 ЧАСТЬ 10: ИСТОРИЧЕСКИЙ ПРЕЦЕДЕНТ

Это уже было. В конце 1990-х.

Телеком-бум:

• Компании проложили 80 миллионов миль оптоволокна
• Инвесторы отдавали доллары за акции
• Доллары превращались в кабели
• WorldCom: "Трафик удваивается каждые 100 дней!"

Что случилось:

• Бум → крах → банкротства
• Через 4 года 85-95% кабеля не использовалось
• "Тёмное волокно" (dark fiber)
• Corning: акции с $100 до $1 (-99%)
• Инвесторы потеряли триллионы

Но:

• Кабель остался
• Его купили за копейки после банкротств
• На нём сегодня работает весь интернет
• Те, кто купил дёшево — заработали состояния

Мораль: инфраструктура всегда кому-то достаётся. Вопрос — кому.


💵 ЧАСТЬ 11: ПОЧЕМУ ДОЛЛАР — ТОЧКА ОТСЧЁТА

Глобальная роль доллара:

• $13 триллионов — долларовый долг вне США
• 58% мировых резервов — в долларах
• 96% торговли в Америках — в долларах
• 88% всех валютных операций — с участием доллара
• Нефть, металлы, сырьё — в долларах

"Теория молочного коктейля":

Финансист Брент Джонсон описал это так:

"Представьте мировую экономику как гигантский молочный коктейль. США — ребёнок с трубочкой, который высасывает ликвидность.

Когда в мире проблемы — все бегут в доллары. Это создаёт дефицит долларов везде остальном и усиливает кризис."

Парадокс момента:

Сейчас доллар слабеет — все фишки растут.

Но это фаза накачки. Доллары выкачиваются из финансовой системы в физическую инфраструктуру.

Когда понадобится ликвидность — долларов не хватит. И тогда:

• Все побегут из фишек в доллар
• Доллар резко укрепится
• Фишки рухнут
• Те, у кого доллары — купят всё дёшево

⏰ ЧАСТЬ 12: КОГДА ЖДАТЬ?

Никто не знает точную дату. Но есть ориентиры.

Статистика при CAPE > 39:

Такое было всего 25 месяцев за последние 70 лет.

Что происходило потом:

• Средняя доходность через 1 год: -4%
• Средняя доходность через 2 года: -20%

Президентский цикл:

• 1-й год после выборов — исторически слабый (+3%)
• Трамп не может переизбираться (lame duck)
• Такие президентства — ещё слабее

Сигналы:

"По многим показателям... цены на акции довольно высоки"
— Джером Пауэлл, глава ФРС, сентябрь 2025

"Это определённо выглядит как blow-off top!"
— Bespoke Investment Group

"Blow-off top" — финальный рывок перед обвалом.


🛡️ ЧАСТЬ 13: ВОПРОСЫ К СЕБЕ

Это НЕ финансовый совет. Только пища для размышлений.

Честный аудит:

1. Сколько у вас ДОЛЛАРОВ vs ФИШЕК?
   Кэш на счёте — это доллары. Всё остальное — фишки.

2. Можете ли вы прожить 12 месяцев без продажи фишек?
   Если нет — вы будете вынуждены продавать в худший момент.

3. Что будете делать при -50%?
   Паниковать и продавать? Или покупать больше?

4. На чьей вы стороне сделки?
   Когда вы покупаете — институционал продаёт. Почему он продаёт?

5. Куда идут ваши доллары?
   В карман продавца → в облигации → в бетон дата-центров.

Простая логика:

• Если все ваши деньги в фишках — вы зависите от наличия покупателя
• Если у вас есть доллары — вы можете быть покупателем, когда другие вынуждены продавать
• Богатство — это не цифры на экране, а способность купить что-то реальное

📊 ЗАКЛЮЧЕНИЕ: СУТЬ В ТРЁХ ПРЕДЛОЖЕНИЯХ

Для AI-гонки нужны доллары, а не акции.

Чтобы получить доллары — нужно кому-то продать фишки.

Розница покупает фишки на рекордах, институционалы забирают доллары и уходят.

Когда музыка остановится — дата-центры останутся стоять. Вопрос только: кому они будут принадлежать?

Тем, кто отдал доллары за фишки?

Или тем, кто сохранил доллары и купит активы на распродаже?

История показывает: инфраструктура достаётся тем, у кого есть наличные в момент кризиса.

Источники:
Federal Reserve, BIS, S&P Global, Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America, McKinsey, Moody's Analytics, CNBC, Reuters, Wall Street Journal, Fortune, MIT, Santiago Capital

Статья носит аналитический характер. Не является рекомендацией.
Каждый принимает решения самостоятельно и несёт за них ответственность.

Декабрь 2025

💬 Вопрос к читателям: какой процент вашего состояния — в долларах, а какой — в фишках?

[Julien_Olynpic]

Я пнул Opus 4.5 чтобы он разобрался в моих интуитивных догадках о происходящем. Короче отдельный топик под ИИ смысла делать не вижу, есть уже все основные темы.

У тебя что, своих мыслей совсем, что ли, нет, что ты тут ИИ-контентом топики засираешь? Доллар - такая же фишка, как и всё остальное, просто навязываемая государством для удобного функционирования государства. Да, доллар и фиат никуда скорее всего не денутся, ведь это удобно всем хоть немного думающим людям. Купи любой рисковый актив и подожди пока фиат не обесценят, профит. Только проведи прежде анализ на предмет возможного скама, а так, фиат гарантированно пропампит его на долгосроке.

[Smartprofit]

Я пнул Opus 4.5 чтобы он разобрался в моих интуитивных догадках о происходящем. Короче отдельный топик под ИИ смысла делать не вижу, есть уже все основные темы.

У тебя что, своих мыслей совсем, что ли, нет, что ты тут ИИ-контентом топики засираешь? Доллар - такая же фишка, как и всё остальное, просто навязываемая государством для удобного функционирования государства. Да, доллар и фиат никуда скорее всего не денутся, ведь это удобно всем хоть немного думающим людям. Купи любой рисковый актив и подожди пока фиат не обесценят, профит. Только проведи прежде анализ на предмет возможного скама, а так, фиат гарантированно пропампит его на долгосроке.

А ты знаешь, а мне понравилось! Понятно, что это ИИ выдал анализ, но мне он показался очень толковым. Понятное дело с некоторыми замечаниями.🙋

Доллар это не фишка, а все остальное фишки, да после экономического краха это так можно воспринимать. Но это не абсолютное определение. Просто (возможно) сейчас в этот момент доллар ценен, если вы осуществляете / планируете осуществлять два действия :

1) Реально вкладываетесь в новую инфраструктуру  (ИИ, электроэнергетика и т.д.)
2) Копите доллары США и готовы в час X скупать подешевшие активы по дешевке.

Просто нужно понимать, что когда придет время скупать эти активы их никто скупать не захочет, после всего ужаса... Там же не одно дно будет. И с каждым разом всё страшнее и страшнее.  А вот если вы всё-таки готовы, имеете большой запас кэша, можете на него жить и ждёте час X, то всё у вас будет в шоколаде.

Падение цены Биткоина и других криптовалют именно сейчас это сигнал - все заняты реальным бизнесом, реальным производством. Виртуальное пространство старого образца не интересно. Тут супер разум создают...

И вишенка на торте, - не создадут... Пока. В этот момент скорее всего все и посыпется. Вообщем анализ, который выложил welik мне понравился. Я бы хотел иметь сейчас фиата года на три, а ещё лучше на четыре. Пока все бури не пронесутся мимо. Но увы ... Поэтому 2026 год планирую ударно трудиться. Сейчас нужно деньги зарабатывать и много.

 

[welik]

А ты знаешь, а мне понравилось! Понятно, что это ИИ выдал анализ, но мне он показался очень толковым. Понятное дело с некоторыми замечаниями.🙋

Доллар это не фишка, а все остальное фишки, да после экономического краха это так можно воспринимать. Но это не абсолютное определение. Просто (возможно) сейчас в этот момент доллар ценен, если вы осуществляете / планируете осуществлять два действия :

1) Реально вкладываетесь в новую инфраструктуру  (ИИ, электроэнергетика и т.д.)
2) Копите доллары США и готовы в час X скупать подешевшие активы по дешевке.

Просто нужно понимать, что когда придет время скупать эти активы их никто скупать не захочет, после всего ужаса... Там же не одно дно будет. И с каждым разом всё страшнее и страшнее.  А вот если вы всё-таки готовы, имеете большой запас кэша, можете на него жить и ждёте час X, то всё у вас будет в шоколаде.

Падение цены Биткоина и других криптовалют именно сейчас это сигнал - все заняты реальным бизнесом, реальным производством. Виртуальное пространство старого образца не интересно. Тут супер разум создают...

И вишенка на торте, - не создадут... Пока. В этот момент скорее всего все и посыпется. Вообщем анализ, который выложил welik мне понравился. Я бы хотел иметь сейчас фиата года на три, а ещё лучше на четыре. Пока все бури не пронесутся мимо. Но увы ... Поэтому 2026 год планирую ударно трудиться. Сейчас нужно деньги зарабатывать и много.

 

Ок. Принял. Значит польза есть. Жульен просто лично не переваривает ии контент. Я уже расстроился, думал сваливать с форума, если этот хейт поддержат остальные. Но кроме него никто не высказал своё ФИ. Если бы я переделал его и выдал под свои мысли, он бы точно не ворчал. Я не хочу никого наYOпывать, ии писанина всегда будет чесно маркирована. Короче хейта нет, польза есть. Так что ИИ контенту быть! Я только буду лучше редактировать чтобы воду убрать и сжимать суть.

По поводу того, что считать фишками. Надо понимать контекст этого жаргона применимо к тематике реального строительства инфраструктуры для ИИ. Доллар - фишка в теории, но единственный инструмент на практике. Бетон и сталь не купить за акции или крипту. Акции - это всего лишь право на ликвидность в будущем, а доллар - это ликвидность здесь и сейчас.

А моё основное интуитивное понимание происходящего - правительство США делает "rag pull" мировой экономики, образно говоря проедает долларовое обеспечение "фишек" в свою пользу. Всё это держится на кредитах

---

ИИ Gemini 3 Pro:

Почему скоро всем понадобятся доллары? Моделируем точку обвала:

1. Разрыв реальности (Индикатор CAPE)
На текущий момент коэффициент Шиллера (CAPE Ratio) для S&P 500 пробил 40.7. Это второй результат в истории за 150 лет. Выше было только перед крахом доткомов (44.2). Рынок переоценен относительно реальной прибыли почти в два раза. Это и есть объем «фишек», не обеспеченных реальным кэшем.

2. Стерилизация ликвидности
Big Tech сейчас сжигает по $400-500 млрд в год на AI-инфраструктуру. Эти деньги не циркулируют в экономике — они «омертвлены» в физических объектах. Доллары превратились в неликвидный бетон и чипы. Когда пузырь начнет сдуваться, окажется, что живых баксов в системе критически мало.

3. «Стена долга» 2026 года
Это ключевой триггер. В 2026 году США должны рефинансировать рекордные $10 триллионов гособлигаций. Одновременно с этим подходит срок погашения огромного объема корпоративных долгов, набранных под ИИ-стройку.

• Чтобы закрыть эти дыры, всем срочно понадобится доллар.
  
• Возникнет «бутылочное горлышко»: желающих продать активы — миллионы, а ликвидности в стакане — на донышке.

Механика Rug Pull (Milkshake Theory в действии)

США фактически создали ситуацию, где весь мир закредитован в долларе, а сами доллары выведены из финансовой системы в американскую физическую инфраструктуру.

Как это сработает:
1. Любой шок (отчеты Big Tech или геополитика) заставляет инвесторов выходить в кэш.
2. Спрос на доллар становится неэластичным. Всем плевать на курс — им нужно закрыть маржин-коллы или выплатить долги.
3. Доллар начинает резко расти против всех активов (акций, золота, крипты). Это и есть финальное «выдергивание ковра».
4. В итоге: у розницы на руках обесцененные фантики, а у тех, кто строил — готовая инфраструктура нового мира, которую они заберут себе окончательно после банкротства нынешних «владельцев акций».

Итог: Инфраструктура останется стоять. Но владеть ею будут не те, кто покупал акции на хаях, а те, кто сохранит кэш и придет выкупать эти дата-центры за 10 центов от себестоимости.

Прогноз: Точка максимального спроса на доллар — Q1-Q2 2026 года. Когда музыка стихнет, доллар станет самым дефицитным товаром в мире.


Куда деваются доллары? (Важное уточнение)

Часто говорят: «Деньги же не исчезают, они просто перераспределяются». Это так, но есть нюанс. Когда Big Tech тратит $500 млрд в год на AI-инфраструктуру, происходит стерилизация ликвидности:

1. Из «быстрых» в «медленные»: Деньги уходят со счетов компаний (где они подпирали банковскую систему и рынок акций) и выплачиваются строителям, энергетикам, поставщикам меди. В финансовом мире эти деньги «умирают» — они больше не пампят S&P 500, они превратились в фундамент.
2. Эффект Казино: Представьте, что администрация казино берет деньги из кассы и строит на них соседний отель. Деньги не исчезли, они у плотников. Но если игроки (инвесторы) массово придут менять фишки на доллары — касса окажется пустой. Фишек много, а налички в системе нет — она «заперта» в бетоне на ближайшие 10 лет окупаемости.

[Julien_Olynpic]

Ок. Принял. Значит польза есть. Жульен просто лично не переваривает ии контент. Я уже расстроился, думал сваливать с форума, если этот хейт поддержат остальные. Но кроме него никто не высказал своё ФИ. Если бы я переделал его и выдал под свои мысли, он бы точно не ворчал. Я не хочу никого наYOпывать, ии писанина всегда будет чесно маркирована. Короче хейта нет, польза есть. Так что ИИ контенту быть! Я только буду лучше редактировать чтобы воду убрать и сжимать суть.

По поводу того, что считать фишками. Надо понимать контекст этого жаргона применимо к тематике реального строительства инфраструктуры для ИИ. Доллар - фишка в теории, но единственный инструмент на практике. Бетон и сталь не купить за акции или крипту. Акции - это всего лишь право на ликвидность в будущем, а доллар - это ликвидность здесь и сейчас.

А моё основное интуитивное понимание происходящего - правительство США делает "rag pull" мировой экономики, образно говоря проедает долларовое обеспечение "фишек" в свою пользу. Всё это держится на кредитах

Я не отрицаю пользу от ИИ. Просто это ставит под вопрос смысл контента, сгенерированного человеком. Кроме того, у ИИ контента есть одна очень интересная особенность: он стремится быть комплементарным пользователю, задавшему вопрос. К примеру, иы можешь задать промт для ИИ "почему американская экономика скоро рухнет" и он послушно поддержит твою точку зрения и охотно подберёт факты под твою точку зрения.
       А потом ты можешь задать промт "Почему американская экономика обладает запасом прочности и скоро точно не рухнет?" И под этот промт точно также ИИ послушно подберёт аргументы и будет отстаивать эту точку зрения.
-----
А что касается "американского рагпула", то это то, что периодически делают все страны-гегемоны, да и вообеще все страны. Все на долгосроке обесценивают свой фиат.

[welik]

Я не отрицаю пользу от ИИ. Просто это ставит под вопрос смысл контента, сгенерированного человеком. Кроме того, у ИИ контента есть одна очень интересная особенность: он стремится быть комплементарным пользователю, задавшему вопрос. К примеру, иы можешь задать промт для ИИ "почему американская экономика скоро рухнет" и он послушно поддержит твою точку зрения и охотно подберёт факты под твою точку зрения.
       А потом ты можешь задать промт "Почему американская экономика обладает запасом прочности и скоро точно не рухнет?" И под этот промт точно также ИИ послушно подберёт аргументы и будет отстаивать эту точку зрения.
-----
А что касается "американского рагпула", то это то, что периодически делают все страны-гегемоны, да и вообеще все страны. Все на долгосроке обесценивают свой фиат.

Хочется внести корректировку, возможно вы либо термины перепутали либо их значение. Тот rag pull о котором я писал подразумевает то, что наоборот, доллары изымаются из рыночных пузырей и запираются. Происходит краткосрочное укрепление доллара, а потом проиходит обавал рынков. После - включают механизмы эмиссии доллара и понижения ставки, и потом еще несколько лет рынки растут, как вы сказали от обесценивания фиата.

По поводу того, что ИИ отрабатывает постановку вопроса - это так. Просто надо правильно задавать вопрос. Если человек просит подтвердить свои убеждения - он это и получит. Поэтому запрос к ИИ следует ставить в нейтральной позиции - якобы вот гипотеза, надо её проверить, подтвердить или опровергнуть, в соответствии с фактами.

Т.е. не ИИ такой плохой, что подхалимит человеку. Это человек просто не понимает как этой технологией правильно пользоваться, чтобы извлекать из неё пользу для себя. С правильным подходом, пройдёт любой мало-мальский нервоз по поводу ИИ. Он станет другом и помощником.

Как говорится в поговорке, хорошему танцору ИИ ничего не мешает)

[KTChampions]

~
Куда деваются доллары? (Важное уточнение)

Часто говорят: «Деньги же не исчезают, они просто перераспределяются». Это так, но есть нюанс. Когда Big Tech тратит $500 млрд в год на AI-инфраструктуру, происходит стерилизация ликвидности:

1. Из «быстрых» в «медленные»: Деньги уходят со счетов компаний (где они подпирали банковскую систему и рынок акций) и выплачиваются строителям, энергетикам, поставщикам меди. В финансовом мире эти деньги «умирают» — они больше не пампят S&P 500, они превратились в фундамент.

Какая же хуета.
Серебро (один из важейших металлов в микроэлетронике): +150% за год
Оперативная память для ИИ дата центров: +400% за год
Нвидиа: +250% за 2 года (+1 300 % за 5 лет), капитализация достигает 17% ВВП США
Компании-триллионеры пухнут как на дрожжах
И всё остальное паровозом
Вот так стерелизация ликвидности: серебра и памяти не хватает, цена акций в небеса, зато фиатных фантиков хоть жопой жуй.

~
2. Эффект Казино: Представьте, что администрация казино берет деньги из кассы и строит на них соседний отель. Деньги не исчезли, они у плотников. Но если игроки (инвесторы) массово придут менять фишки на доллары — касса окажется пустой. Фишек много, а налички в системе нет — она «заперта» в бетоне на ближайшие 10 лет окупаемости.

Представьте что вы долбоебский ии-слоп постите, хотя и представлять не надо. Если ИИ пузырю дадут лопнуть, то сгорят там заемные (ака напечатанные) доллары, никакого шока ликвидности не будет, скорее наоборот - 2 big to fail, напечатают еще сверху столько сколько надо и даже больше, а предыдущие напечатанные доллары уже по экономике побежали что и наблюдается в иксах повсеместных.

[welik]

Какая же хуета.
Серебро (один из важейших металлов в микроэлетронике): +150% за год
Оперативная память для ИИ дата центров: +400% за год
Нвидиа: +250% за 2 года (+1 300 % за 5 лет), капитализация достигает 17% ВВП США
Компании-триллионеры пухнут как на дрожжах
И всё остальное паровозом
Вот так стерелизация ликвидности: серебра и памяти не хватает, цена акций в небеса, зато фиатных фантиков хоть жопой жуй.

Представьте что вы долбоебский ии-слоп постите, хотя и представлять не надо. Если ИИ пузырю дадут лопнуть, то сгорят там заемные (ака напечатанные) доллары, никакого шока ликвидности не будет, скорее наоборот - 2 big to fail, напечатают еще сверху столько сколько надо и даже больше, а предыдущие напечатанные доллары уже по экономике побежали что и наблюдается в иксах повсеместных.

Деньги из спекулятивных рынков изымаются в реальную экономику, поэтому цены на реальные активы растут. По факту растёт практически всё. Растёт всё за счёт розницы. Тут на форуме пробегали новости что люди в очередях стоят и как по классике чистильщики обуви скупают серебро, а до этого скупали DDR память, а до этого золото, а за годы до этого видеокарты, биткоины .... а за многие десятилетия скупали тюльпаны.

Это классические пузыри и перегрев финансовых рынков, и исход тоже всегда классический.

ИИ слоп тупой в терминах и высказываниях, но по сути, то что там названо сжатием это момент после лопания пузырей и до включения QE или других механизмов печатного станка ФРС. Когда происходит обвал на рынках и активы продаются в панике в убыток. Доллар в этот короткий момент исторически укрепляется. Возможный триггер "слоп" тоже указал:

В 2026 году США должны рефинансировать рекордные $10 триллионов гособлигаций. Одновременно с этим подходит срок погашения огромного объема корпоративных долгов, набранных под ИИ-стройку.

Вот вы говорите "напечатают еще сверху столько сколько надо и даже больше", так никто не спорит, но пока эти деньги дойдут до рынка, возможно чем то крупным, вроде Lehman Brothers всё таки прийдётся пожертвовать. Так что "too big to fail" отнюдь не аксиома, хотя экономику вытянут за уши, в этом никто не сомневается.

Вроде ИИ не говорил что будет иначе чем в другие циклы.

1) обвал, банкртства
2) печатный станок
3) продолжение роста

Всё это и написано там. И даже совет даётся, к тому моменту будет разумно иметь свободные доллары, а не перегретые "фишки", чтобы в кровавый момент скупить всё в момент паники.

Моя чуйка просто подсказывает мне, что розницу усыпляют байками что всё будет продолжать расти и что это новая норма, и этой песне уже 100 лет и эту пластинку всегда на хаях включают.

И я через ИИ слопа проверил эту мысль и он показал по фактам с цифрами что так и есть.

А именно то, что когда крупняк институциональный сливает биржевые активы, розница (aka толпа) в этот момент их жадно скупает. И говорит это о том, что шла засадка толпы а значит сейчас уже или вершина перегретых рынков или около того.

Кстати глянул, об этом же и Goran написал в другой теме

[Julien_Olynpic]

А именно то, что когда крупняк институциональный сливает биржевые активы, розница (aka толпа) в этот момент их жадно скупает. И говорит это о том, что шла засадка толпы а значит сейчас уже или вершина перегретых рынков или около того.

Честно говоря, что-то я не видел метрик в последнее время, которые говорили бы о том, что в "толпе", "рознице" есть какая-то аномальная активность. Розница вообще активируется в основном только на параболически растущий тренд или что-то типа этого. Кстати, вот на рост золота как раз-таки розница по всему миру возбуждалась. По всем соцсетям шли картинки из Индии, Китая, стран практически по всему миру о том., что простые люди массово скупают золото. В Китае видел видосы как драг металлы в слитках даже на улице продают.
   А по битку маркеры социальной активности все на дне. И гугл-тренды "buy bitcoin" на дне и все прочие типа твитов вдень, комса низкая, вообще никаких перегретых маркеров нет.

[Julien_Olynpic]

Эксперты Bofa создали график самых крупных пузырей в 20 веке.

У золота самые большие пузыри в течение последних ста лет. Сейчас пузырь тоже достаточно большой, но он далеко не дотягивает до того, который был в конце 70-х.

Золоту далеко до пика по процентному соотношению от общей капы фонды.
Забавно, что на графике пузырь биткойна является самым большим.
***

[KTChampions]

Эксперты Bofa создали график самых крупных пузырей в 20 веке.

У золота самые большие пузыри в течение последних ста лет. Сейчас пузырь тоже достаточно большой, но он далеко не дотягивает до того, который был в конце 70-х.

Золоту далеко до пика по процентному соотношению от общей капы фонды.
Забавно, что на графике пузырь биткойна является самым большим.
***

Бредовый какой-то график, если справа проценты роста, то во-первых, серебро должно быть сейчас на графике и в два раза выше золота, а во-вторых не верю что такое малое количество активов за последние 100 лет сильно пампились. Видимо "мелкокапы" исключены и рассматриваются прям самые-самые тяжеловесные. Но тогда где Нвидиа с капой выше чем у битка в три раза, и которая за три года сделала х10+.

[Smartprofit]

Эксперты Bofa создали график самых крупных пузырей в 20 веке.

У золота самые большие пузыри в течение последних ста лет. Сейчас пузырь тоже достаточно большой, но он далеко не дотягивает до того, который был в конце 70-х.

Золоту далеко до пика по процентному соотношению от общей капы фонды.
Забавно, что на графике пузырь биткойна является самым большим.
***

Понудю немного ... 🙂 Не самых крупных пузырей XX века, а самых крупных пузырей за последние 50 лет.

Погуглил немного ... В «Великолепную семерку 7» входят акции Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia и Tesla. Сейчас, кстати, там только три компании из этой семёрки тащат. Вообще, я не уверен, что этот график нарисован корректно. Хотя хороший такой аргумент для того, чтобы обосновать, что Биткоин не должен больше расти, а золото наоборот должно. И акции, связанные с ИИ тоже.

На самом деле хотелось бы действительно на все это посмотреть из 2050 года, а потом снова вернуться в 2026 год. Думаю, что это будет очень информативно. И многие вопросы, которые мы сейчас задаём отпадут сами собой (правда, возможно новые появятся, но что нам в 2026 году вопросы 2075 года?)

Я если честно не знаю, что там дальше будет с Биткоином и золотом. Золото, в теории может вырасти в два раза и это будет очень большая капитализация. Такую капитализацию даже сложно оправдать. Как под неё ликвидность найти. Биткоин тоже, может вырасти  в 2 или 2,5 или 3 рада. И это гораздо проще. Хотя, есть ощущение, что его как раз сдерживают в росте сейчас.

Сейчас, я думаю, даже не золото конкурирует с Биткоином, а ИИ. Майнеры ведь тоже переходят на ИИ. А ещё ИИ в лице Alladin управляют все экономическими процессами в мире. И действует, он по пути усреднения, оптимизации и безопасности. Это, кстати не значит, что цены разных активов не будут взрываться рывками. Как раз, это вполне вероятно при таком управлении.

Просто если все будут покупать биткоины, то кто будет покупать облигации США? Я думаю, что новый глава ФРС как раз именно так размышляет. И он тоже будет ИИ использовать, для оптимизации экономических процессов. Я думаю, что они сейчас как раз это и хотят делать. Оптимизировать все в пользу США.

[purple_sparkles]

Эксперты Bofa создали график самых крупных пузырей в 20 веке.

У золота самые большие пузыри в течение последних ста лет. Сейчас пузырь тоже достаточно большой, но он далеко не дотягивает до того, который был в конце 70-х.

Золоту далеко до пика по процентному соотношению от общей капы фонды.
Забавно, что на графике пузырь биткойна является самым большим.
***

Понудю немного ... 🙂 Не самых крупных пузырей XX века, а самых крупных пузырей за последние 50 лет.

Погуглил немного ... В «Великолепную семерку 7» входят акции Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia и Tesla. Сейчас, кстати, там только три компании из этой семёрки тащат. Вообще, я не уверен, что этот график нарисован корректно. Хотя хороший такой аргумент для того, чтобы обосновать, что Биткоин не должен больше расти, а золото наоборот должно. И акции, связанные с ИИ тоже.

На самом деле хотелось бы действительно на все это посмотреть из 2050 года, а потом снова вернуться в 2026 год. Думаю, что это будет очень информативно. И многие вопросы, которые мы сейчас задаём отпадут сами собой (правда, возможно новые появятся, но что нам в 2026 году вопросы 2075 года?)

Я если честно не знаю, что там дальше будет с Биткоином и золотом. Золото, в теории может вырасти в два раза и это будет очень большая капитализация. Такую капитализацию даже сложно оправдать. Как под неё ликвидность найти. Биткоин тоже, может вырасти  в 2 или 2,5 или 3 рада. И это гораздо проще. Хотя, есть ощущение, что его как раз сдерживают в росте сейчас.

Сейчас, я думаю, даже не золото конкурирует с Биткоином, а ИИ. Майнеры ведь тоже переходят на ИИ. А ещё ИИ в лице Alladin управляют все экономическими процессами в мире. И действует, он по пути усреднения, оптимизации и безопасности. Это, кстати не значит, что цены разных активов не будут взрываться рывками. Как раз, это вполне вероятно при таком управлении.

Просто если все будут покупать биткоины, то кто будет покупать облигации США? Я думаю, что новый глава ФРС как раз именно так размышляет. И он тоже будет ИИ использовать, для оптимизации экономических процессов. Я думаю, что они сейчас как раз это и хотят делать. Оптимизировать все в пользу США.

Если смотреть глобально, то сейчас формируется противостояние супердержав, и ключевая линия напряжения проходит между Востоком и Западом  в первую очередь между США и Китаем. С точки зрения уклада жизни, построения экономики и условий для ведения бизнеса мне гораздо ближе модель США. По сравнению с китайской системой тотального контроля и фактической диктатуры, вопрос выбора в каком форваторе хотелось быть для меня даже не стоит. Поэтому оптимизация в сторону США выглядит хорошим вариантом.
Что касается биткоина и его регулирования, мне кажется, мы пока не дошли до точки, в которой он мог бы обрушиться так, чтобы на долгие годы утратить свою позицию. На фоне тотальной цифровизации биткоин органично вписывается в текущий сценарий и по сути становится одним из ключевых элементов этой системы, то же самое относится и к ИИ. При текущем направлении развития я не думаю, что мы уже находимся в критической точке, где пузырь готов лопнуть лишь потому, что его слишком сильно раздули.

[Julien_Olynpic]

Наткнулся на инфографику роста американского долга. Оказывается, он растёт удивительно планомерно и с постоянной скоростью, как будто кто-то извне следит за тем, чтобы рост был планомерный, без сильных передёргов как в ту, так и в другую сторону. На инфографике долг номинирован в миллиардах долларов, но проще было бы выразить то же самое в триллионах долларов. Сейчас оно перевалило за 38 трлн. На мой взгляд, это фактически некий неявный эквивалент инфляции, ведь понятно, что госдолг будут отдавать разве что напечатанными долларами, он давно в целом невозвратен. И по факту именно он будут толгать рост курса битка и крипты.
***

[Lannakosa]

Наткнулся на инфографику роста американского долга. Оказывается, он растёт удивительно планомерно и с постоянной скоростью, как будто кто-то извне следит за тем, чтобы рост был планомерный, без сильных передёргов как в ту, так и в другую сторону. На инфографике долг номинирован в миллиардах долларов, но проще было бы выразить то же самое в триллионах долларов. Сейчас оно перевалило за 38 трлн. На мой взгляд, это фактически некий неявный эквивалент инфляции, ведь понятно, что госдолг будут отдавать разве что напечатанными долларами, он давно в целом невозвратен. И по факту именно он будут толгать рост курса битка и крипты.
***

Трамп с Маском пытались же создать какой-то отдел, который будет заниматься именно долгом, и Маск пытался объяснить, что прежде всего нужно сократить расходы из бюджета, чтобы этот долг перестал расти, но после этого у них с Трампом случился конфликт. Видимо что Трампу не очень нравится идея экономии и бережного расхода, ему больше подходит напечатать новых денег, чтобы отдавать долги. Проблема с которой они столкнулись, это то что им нужно отдавать проценты за этот долг, и эти проценты постоянно растут. Так что да, на данном моменте ситуация с долгом просто безвыходная.