Negociação de Opções (Call e/ou Put) sobre Bitcoin

[Adriano]

[...]
A principal vantagem na minha opinião é conseguir fornecer hedge para lojistas que queiram aceitar bitcoins em seus negócios e de quebra apresentar mais algumas estratégias que permitam alavancagem aos especuladores (que com isso garantem liquidez, tornando viável).
[...]

A construção dessas ferramentas permitirá que comerciantes recebam em Bitcoins sem incorrer nos riscos inerentes a volatilidade, preservando o valor recebido.

Estou equivocado ?

É isso mesmo algorista, descontados os custos da operação. No mercado financeiro existem várias formas de conseguir este tipo de proteção, as duas mais utilizadas são Opções e Futuros

Estas estratégias já são utilizadas em diversos setores, por exemplo:
- produtores rurais podem definir o preço de venda mesmo antes de realizar a venda (soja, milho, boi, café, etc)
- industrias podem garantir o preço da matéria prima antes da produção (soja, etanol, boi, café, etc)
- exportadores e importadores podem garantir o câmbio antecipadamente (dólar, euro, etc)

Ambos os instrumentos são parecidos, sendo que as opções permitem um lucro maior (em troca de um custo de operação maior)

- no caso de contrato futuro ambas as partes estão fazendo uma operação "firme"  ou seja, ao encerrar o contrato, o lucro ou prejuízo do ativo principal (soja por exemplo) será compensado pelos ajustes diários recebidos/pagos no mercado de futuro (descontado o custo da operação).

- no caso das opções, quem comprou o "seguro" pode não exercer o direito se for vantajoso, com isso auferindo um lucro maior em determinadas situações.


Fique à vontade em perguntar se algum ponto não ficou claro ou se tiver alguma dúvida adicional.


Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 24/08/2014
Preço Atual: R$ 1265.00/BTC

Setembro (8 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	61.67	 43.66
1350.00	22.87	104.62
1450.00	 6.59	188.09
1550.00	 1.50	282.77
1650.00	 0.28	381.30

Outubro (38 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	128.22	 98.98
1350.00	 85.90	155.53
1450.00	 55.63	224.12
1550.00	 34.97	302.32
1650.00	 21.42	387.63

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 25/08/2014
Preço Atual: R$ 1227.00/BTC

Setembro (7 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	38.12	 58.48
1350.00	10.97	131.13
1450.00	 2.30	222.24
1550.00	 0.36	320.10
1650.00	 0.04	419.57

Outubro (37 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	104.27	113.41
1350.00	 67.18	175.21
1450.00	 41.73	248.65
1550.00	 25.10	330.91
1650.00	 14.69	419.40

Nota: Falta 1 semana para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 26/08/2014
Preço Atual: R$ 1229.00/BTC

Setembro (6 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	38.11	 56.85
1350.00	10.77	129.33
1450.00	 2.19	220.57
1550.00	 0.33	318.53
1650.00	 0.04	418.06

Outubro (36 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	110.40	117.91
1350.00	 72.93	179.36
1450.00	 46.66	252.02
1550.00	 29.04	333.32
1650.00	 17.65	420.85

Nota: Faltam 6 dias para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 27/08/2014
Preço Atual: R$ 1228.03/BTC

Setembro (5 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	33.49	 53.58
1350.00	 8.03	127.96
1450.00	 1.28	221.06
1550.00	 0.14	319.78
1650.00	 0.01	419.50

Outubro (35 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	108.11	116.96
1350.00	 70.85	178.65
1450.00	 44.91	251.67
1550.00	 27.66	333.36
1650.00	 16.62	421.27

Nota: Faltam 5 dias para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Peço desculpa aqueles que estão acompanhando este tópico pois não pude atualizar a simulação nos últimos dias... Estou atualizando os dias que faltaram de maneira retroativa e espero poder fazê-lo diariamente na sequência.


Simulação para 28/08/2014
Preço Atual: R$ 1254.00/BTC

Setembro (4 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	44.46	 38.96
1350.00	11.52	105.89
1450.00	 1.93	196.18
1550.00	 0.22	294.35
1650.00	 0.02	394.03

Outubro (34 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	129.18	112.44
1350.00	 88.53	170.76
1450.00	 59.00	240.22
1550.00	 38.39	318.59
1650.00	 24.46	403.64

Nota: Faltam 4 dias para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Peço desculpa aqueles que estão acompanhando este tópico pois não pude atualizar a simulação nos últimos dias... Estou atualizando os dias que faltaram de maneira retroativa e espero poder fazê-lo diariamente na sequência.


Simulação para 29/08/2014
Preço Atual: R$ 1262.00/BTC

Setembro (3 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	44.77	 31.64
1350.00	10.27	 97.05
1450.00	 1.37	188.06
1550.00	 0.11	286.71
1650.00	 0.01	386.51

Outubro (33 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	137.21	112.84
1350.00	 95.64	170.28
1450.00	 64.99	238.64
1550.00	 43.20	315.86
1650.00	 28.18	399.85

Nota: Faltam 3 dias para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Peço desculpa aqueles que estão acompanhando este tópico pois não pude atualizar a simulação nos últimos dias... Estou atualizando os dias que faltaram de maneira retroativa e espero poder fazê-lo diariamente na sequência.


Simulação para 30/08/2014
Preço Atual: R$ 1258.00/BTC

Setembro (2 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	28.20	 19.44
1350.00	 1.86	 93.05
1450.00	 0.02	191.15
1550.00	 0.00	291.07
1650.00	 0.00	391.01

Outubro (32 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	104.03	 84.03
1350.00	 62.92	141.96
1450.00	 35.95	214.03
1550.00	 19.52	296.64
1650.00	 10.14	386.30

Nota: Faltam 2 dias para o vencimento das opções de setembro, neste período a diferença entre o preço a vista e o preço calculado através da opção vai reduzindo cada vez mais rápido até que se igualam no vencimento.

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 31/08/2014
Preço Atual: R$ 1240.00/BTC

Setembro (1 dia para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	11.43	 21.05
1350.00	 0.05	109.64
1450.00	 0.00	209.56
1550.00	 0.00	309.53
1650.00	 0.00	409.50

Outubro (31 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	88.14	 86.51
1350.00	50.25	147.69
1450.00	26.76	223.28
1550.00	13.41	309.00
1650.00	 6.37	401.03

Nota: Amanhã é o vencimento das opções de setembro, no dia do vencimento cada detentor de opções deve decidir se exercerá ou não as opções que detém.
Ao exercer opção de compra, irá pagar ao vendedor da opção o preço de exercício e receber os Bitcoins a que tem direito.
Ao exercer opção de venda, entregará os Bitcoins à contraparte e receberá o preço de exercício da opção que detém.

Notem também que as opções cujo exercício não é viável apresentam valor igual a zero ou próximo disso (estes valores já vinham caindo com a aproximação do prazo de vencimento, pois a cada dia se tornava mais improvável que a variação tornasse estas opções viáveis)


Abraço,


Adriano

[2501]

Lendo bastante sobre o assunto to hoje

[Adriano]

Simulação para 01/09/2014
Preço Atual: R$ 1175.00/BTC

Setembro (dia do vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	0.00	 75.00
1350.00	0.00	175.00
1450.00	0.00	275.00
1550.00	0.00	375.00
1650.00	0.00	475.00

Outubro (30 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	76.19	139.94
1350.00	46.54	209.39
1450.00	27.35	289.30
1550.00	15.56	376.60
1650.00	 8.60	468.75

Novembro (61 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	285.47	 43.17
1050.00	220.40	 76.27
1150.00	166.80	120.85
1250.00	124.06	176.29
1350.00	 90.93	241.34

Notas:
Vencimento das opções de setembro, O valor das opções é exatamente a diferença entre o preço de exercício e o preço do Bitcoin.
- No caso das Calls, todas estão acima do preço do Bitcoin e com isso não é vantajoso o exercício (daí o preço das calls igual a 0)
- No caso das Puts, todas compensam ser exercidas, reembolsando ao comprador a diferença entre o preço de exercício e o preço do Bitcoin.

Foi Aberta uma nova série para Novembro, para mantermos duas séries na simulação. Perceba que com a o preço atual do Bitcoin, as séries abertas possuem uma faixa de preço de exercício diferente das anteriores.


Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 02/09/2014
Preço Atual: R$ 1154.00/BTC

Outubro (29 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	100.43	185.55
1350.00	 70.60	254.85
1450.00	 48.87	332.26
1550.00	 33.41	415.92
1650.00	 22.61	504.25

Novembro (60 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	305.46	84.44
1050.00	249.55	126.74
1150.00	202.49	177.88
1250.00	163.41	237.02
1350.00	131.34	303.15

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Olá, peço desculpas aqueles que estão acompanhando este post pela falta de atualizações na última semana. Vou atualizar agora os dados da semana que passou e me esforçar para manter o tópico atualizado.

Simulação para 03/09/2014
Preço Atual: R$ 1173.00/BTC

Outubro (28 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	148.68	215.17
1350.00	115.87	281.52
1450.00	 89.79	354.61
1550.00	 69.29	433.26
1650.00	 53.30	516.43

Novembro (59 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	365.53	125.78
1050.00	314.36	172.86
1150.00	270.02	226.75
1250.00	231.78	286.75
1350.00	198.94	352.15

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 04/09/2014
Preço Atual: R$ 1125.00/BTC

Outubro (27 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	123.48	238.35
1350.00	 94.62	308.68
1450.00	 72.11	385.36
1550.00	 54.73	467.17
1650.00	 41.41	553.04

Novembro (58 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	330.05	138.58
1050.00	281.91	188.72
1150.00	240.56	245.63
1250.00	205.19	308.53
1350.00	175.05	376.65

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 05/09/2014
Preço Atual: R$ 1130.00/BTC

Outubro (26 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	119.85	230.09
1350.00	 90.81	300.27
1450.00	 68.36	377.05
1550.00	 51.21	459.11
1650.00	 38.22	545.34

Novembro (57 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	328.45	132.27
1050.00	279.48	181.60
1150.00	237.48	237.89
1250.00	201.64	300.35
1350.00	171.19	368.20

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 06/09/2014
Preço Atual: R$ 1200.00/BTC

Outubro (25 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	136.27	176.89
1350.00	101.51	241.37
1450.00	 74.78	313.90
1550.00	 54.60	392.96
1650.00	 39.57	477.19

Novembro (56 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	361.92	96.02
1050.00	305.95	138.38
1150.00	257.71	188.47
1250.00	216.52	245.60
1350.00	181.58	308.98

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 07/09/2014
Preço Atual: R$ 1137.00/BTC

Outubro (24 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	 86.88	190.87
1350.00	 59.30	262.57
1450.00	 39.78	342.33
1550.00	 26.30	428.13
1650.00	 17.19	518.30

Novembro (55 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	293.25	90.64
1050.00	238.98	134.72
1150.00	193.49	187.59
1250.00	155.87	248.32
1350.00	125.09	315.90

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 08/09/2014
Preço Atual: R$ 1132.00/BTC

Outubro (23 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	71.64	181.01
1350.00	45.90	254.58
1450.00	28.68	336.67
1550.00	17.55	424.84
1650.00	10.56	517.16

Novembro (54 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	275.02	77.68
1050.00	219.06	120.11
1150.00	172.77	172.21
1250.00	135.19	233.02
1350.00	105.13	301.33

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 09/09/2014
Preço Atual: R$ 1144.00/BTC

Outubro (22 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	87.79	185.53
1350.00	59.68	256.76
1450.00	39.84	336.26
1550.00	26.19	421.95
1650.00	17.00	512.10

Novembro (53 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	299.70	90.65
1050.00	245.11	134.47
1150.00	199.21	186.99
1250.00	161.13	247.33
1350.00	129.87	314.47

Abraço,


Adriano

[Adriano]

Simulação para 10/09/2014
Preço Atual: R$ 1160.00/BTC

Outubro (21 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
1250.00	98.51	180.62
1350.00	68.49	249.97
1450.00	46.82	327.67
1550.00	31.57	411.79
1650.00	21.04	500.63

Novembro (52 dias para o vencimento)

Code:

p. exe.	call	put
950.00	318.34	 93.57
1050.00	263.48	137.15
1150.00	216.96	189.08
1250.00	177.96	248.52
1350.00	145.55	314.56

Abraço,


Adriano