加密货币离岸交易
俄新社报道称，俄罗斯财政部最近提议在俄罗斯设立离岸公司，以开展加密货币交易业务。而据塔斯社报道，俄罗斯财政部副部长Alexei Moiseev表示，财政部正考虑在俄罗斯岛和十月镇群岛（Oktyabrsky islands）上开设加密货币交易。
 
十月镇是位于欧洲加里宁格勒上的一个河岛。俄罗斯岛则隶属于日本附近、太平洋沿岸城市海参葳。去年11月，一家香港公司宣布计划在俄罗斯岛上建立加密货币矿池。
 
俄新社称，俄罗斯财政部副部长Alexei Moiseev表示，最近公布的数字金融法案里也提及了这两个岛屿。他表示已与远东地区政府部门商榷了在俄罗斯岛进行加密货币交易的事宜。
 
Alexei Moiseev认为，可以在不同地区用加密货币交易卢布或者其他类型资产。塔斯社引用了他的原话：
 
“也许不能在同一地区进行交易，但是法律框架内还包括一些特殊地区，像符拉迪沃斯托克自由港口，那儿已经符合离岸交易的部分条件。现正准备提交一项法案，以赋予十月镇群岛和俄罗斯岛更多权益。”
 
各执一词
 
俄罗斯财政部和俄罗斯央行仍未就加密货币交易卢布和其他资产达成统一意见。据塔斯社报道，俄罗斯总统顾问（互联网开发方面）Herman Klimenko批评了财政部想设立离岸公司以开展加密货币交易的想法。
 
Herman Klimenko认为，从技术角度来看，在哪儿交易加密货币都一样。
 
他表示，这和在特点领域对挖矿进行合法化是一样的道理。你不能说它只是在某些特点地点或某些特点设备上运行。此外，他还认为，设立离岸公司是不现实的，它不能创造新的就业机会。Herman Klimenko说道:
 
“当我们在海参葳进行近海捕捞时，是因为那里有鱼。对于加密货币交易来说是最重要的因素是网速，如果俄罗斯岛上有最佳的网络信号，网速也最快，那可以理解为什么要在俄罗斯岛上开展交易。但目前来看并非如此。”
 

2月6日消息，北京互联网金融协会今天对外发布《关于“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷” 相关风险的提示》（以下简称《提示》），提示广大金融消费者认清“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”以及相关业务本质，不得参与跨境非法集资、跨境洗钱、跨境金融诈骗、跨境传销、非法交易、侵犯个人隐私、操纵市场、非法发行证券以及非法发售代币票券等犯罪行为。

近段时间来，中国加强了对虚拟数字货币以及现金贷的监管。2017年9月4日，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室与P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。

《提示》称，部分“虚拟货币”平台、ICO平台、“虚拟数字资产”交易平台、“现金贷”平台将业务活动转移到中国境外，有部分社交平台、非银行支付机构为这些业务提供服务便利，公开诱导不具备识别能力的公众继续开展高金融风险业务，甚至出现演变为跨境非法集资、跨境洗钱、跨境金融诈骗、跨境传销、非法交易、侵犯个人隐私、操纵市场、非法发行证券以及非法发售代币票券等犯罪行为的倾向。

随着各国政府加强对“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”领域的监管，部分境外机构存在被所在国政府强制取缔的风险，部分境外机构因存在明显的技术风险、合规风险已被限制访问。在这种背景情况下，境内金融消费者转向境外机构参与的业务将面临确定的风险。

北京互金协会提醒称，广大金融消费者要认清“虚拟货币”、ICO、“虚拟数字资产”交易、“现金贷”以及相关业务本质，增强金融风险防范意识，依法合理规避金融风险，保护自身合法权益，充分了解相关国家法律、法规、政策，理性评估投资风险，不得参与跨境非法集资、跨境洗钱、跨境金融诈骗、跨境传销、非法交易、侵犯个人隐私、操纵市场、非法发行证券以及非法发售代币票券等犯罪行为。

华东师范大学法学院副教授

一、前言
　　
2017年是比特币等虚拟货币在全球迅猛发展的一年，但各国政府面对这一新生事物尚未达成统一的认识，对于虚拟货币的监管松紧不一。比如，2017年9月4日，中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，以罕见的措辞禁止了代币发行融资（ICO）行为，明确指出比特币等虚拟货币不是货币，不能在市场中的流通，并加强了对代币融资交易平台的管理，几乎禁止了交易平台的相关业务。继中国之后，韩国金融服务委员会（FSC）于9月29日也宣布禁止所有形式的代币发行融资。
　　
与此形成对照的是，日本可能是目前对虚拟货币最为“友好”的国家之一。虽然目前在日本的私法层面上，虚拟货币的法律性质和地位尚存在争议，但在监管法的层面，虚拟货币作为一种支付手段已于2016年写进了《资金结算法》，可以在市场中使用、流通。并且，日本金融厅对虚拟货币交易机构采用登记制来进行监管。
　　
截至2018年1月18日，共有16家虚拟货币交易机构经登记成为“虚拟货币交换业者”，为客户提供虚拟货币的买卖、兑换等业务。其中就包括日本比特币交易所的巨头BitFlyer。日本第二大比特币交易机构Coincheck于2017年9月也提交了登记申请，目前尚未获批。
　　
由于监管力度上的差异，亚洲很多虚拟货币的投资者和从业者都将日本视为“避风港”之一。但值得注意是，日本2016年的这次修法最大目的其实是“反洗钱”，监管的对象是虚拟货币交易机构。为了划定监管范围，监管法要给“虚拟货币”进行定义。这并不等于承认虚拟货币为法律意义上的“货币”，尤其在定义中还特别指出了：虚拟货币不是“货币”（资金结算法第2条第5款第1项）。
　　
那么，（1）日本为什么要将虚拟货币作为一种支付手段写进法律？（2）日本法对虚拟货币的监管规制究竟涵盖了哪些内容？（3）虚拟货币交易机构在日本要取得哪些牌照？日本的学界和实务界关于这些法律问题已展开多年的探讨，有的已经有了结论，有的还尚待解决。本文主要围绕这三点就日本法对虚拟货币的监管规制进行说明，然后探讨虚拟货币在法律上尚待解决的问题。

二、日本对虚拟货币进行规制的背景
　　
2016年5月25日，日本国会通过法案修改了《资金结算法》等法律。在该法中增加了“虚拟货币”一章，具体内容有：一是对虚拟货币的定义做出了规定，二是对虚拟货币交易机构（日本法上称为“虚拟货币交换业者”）设置了一定的监管规则。从2017年4月1日起，该法律修正案正式生效。
　　
日本此次修法的目的有两个：一是防范虚拟货币被用作恐怖组织资金或者被用于洗钱等违法行为；二是保护虚拟货币使用者的权益。
　　
首先，由于比特币等虚拟货币的持有人具有很强隐匿性，有被用于洗钱或者向恐怖组织提供资金的风险。2015年6月8日，在日本三重县召开的G7峰会上，各国首脑就反恐合作事项交换了意见，并将“采取行动确保增加金融流动的透明性，包括对虚拟货币及其他新型支付手段进行规制”这一内容写入了首脑宣言。此后，由G7成员国组织的反洗钱金融行动特别工作组（FATF）于6月26日正式发表声明：“各国应当对洗钱、为恐怖组织提供资金的行为进行规制，如对虚拟货币与法定货币之间兑换的交易机构采用登记制，交易机构有义务确认客户的身份信息，保存交易记录，对可疑交易进行备案。”受此影响，日本为完成其对国际社会的承诺，于2016年进行了上述法律修改，开始对虚拟货币进行规制。
　　
其次，2014年2月28日，曾是世界上最大的比特币交易机构----日本Mt.Gox资不抵债，向东京地方法院申请进入破产程序。该交易机构称，有近85万个比特币被黑客盗窃，其中75万个属于客户所有，两者合计约占当时世界比特币总量的7%，估值约4.73亿美元。该事件也给日本对虚拟货币的监管敲响了警钟。人们逐渐意识到：对于比特币等虚拟货币，一方面政府支持利用这类金融创新技术提高和改善人们的生活水平，另一方面也要加强监管，重视对虚拟货币使用者和投资者的保护。

三、虚拟货币作为支付手段的意义和效果
　　
1.《资金结算法》的法律定位和功能
　　
如上所述，日本是通过修改《资金结算法》来引进虚拟货币监管的。那么，《资金结算法》是一部怎样的法律？通过修改《资金结算法》能否实现上述两个监管目呢？在介绍具体的监管规则之前，有必要对这部法律的定位和功能进行说明。
　　
在2010年以前，依据《银行法》的规定，在日本能够提供转账服务的机构被严格限制为银行。随着互联网技术的不断进步，近年来在银行以外也出现了许多提供转账、电子结算服务的支付机构。为了与《银行法》进行衔接，对这些非银行支付机构进行监管，日本在2010年颁布了《资金结算法》。因此，可以说该法是一部非银行支付机构的监管法，其主要目的是为了规制发行购物券、预付式充值卡和电子货币等（日本法上称为“预付式支付手段”）的企业，以及提供资金转账（日本法上称为“资金移动”）服务的非银行支付机构。
　　
（1）《资金结算法》的第一章是“总则”，第二章是“预付式支付手段”。具体而言，提供预付式支付手段的企业，在实际发行购物券、充值卡、电子货币时，向客户负有信息披露义务。当发行的余额超过1000万日元（约58万元人民币）时，需要向日本的财务局进行备案或登记，并提存50%以上的发行保证金。除法律规定的情形外，企业原则上不得将客户充值的金额返还给客户。
　　
（2）《资金结算法》的第三章是“资金移动”。提供资金移动服务的非银行支付机构，需要向日本的财务局申请登记。资金移动的单次限额为100万日元（约5.8万元人民币），当该机构的未履行债务在1000万元以上时，应当提存100%的履行保证金。此外，该机构不得提供间接金融服务，也不得为资金池内的资金提供利息。
　　
（3）日本在2016年修改《资金结算法》时，新设第三章之二“虚拟货币”。从这一立法方式来看，主要是将虚拟货币作为一种结算、支付手段，并对虚拟货币的交易机构设置了监管规制。《资金结算法》是一部监管法，而不是私法。因此，日本本次修法并没有解决虚拟货币在私法上的性质问题，其主要目的是对虚拟货币交易机构进行监管，以此加强对虚拟货币使用者的保护。
　　
2.虚拟货币作为支付手段的效果
　　
虽然虚拟货币作为一种结算、支付手段写进了日本《资金结算法》，但是虚拟货币并不是法定货币。该法第2条第5款规定的虚拟货币定义中，特别将“日本及国外的货币”排除在外（下文详述）。当然，从使用效果上讲，比特币等虚拟货币不会因缺少“货币”头衔而影响其使用。截止至2018年1月23日，日本共有298家公司宣布接受客户用比特币进行支付。尽管如此，实际使用比特币支付的消费者却非常罕见，比特币并未成为一种常用的支付手段，而是成为了一种投资对象。这些商家单方面地宣布接受比特币支付，其商业宣传意义更大于实际使用意义。
　　
另外，虽然不影响支付使用，但是否承认虚拟货币是“货币”，在法律效果上存在着很大区别。假设虚拟货币被承认为“货币”，那么日本国民在缴纳所得税、消费税等税金时，可以使用虚拟货币缴纳；虚拟货币的借贷活动需要遵守《银行法》或《贷款业法》，提供该借贷服务的机构须取得“银行业”或“贷款业”的牌照。但是，日本的税法上要求国民缴纳的税金必须是“金钱”，《银行法》或《贷款业法》规制的借贷活动的对象也是“资金”或“金钱”。由于虚拟货币并不是“货币”，当然也不是“资金”或“金钱”。所以，日本国民在缴纳税金时不能使用虚拟货币，虚拟货币的借贷活动也不受《银行法》或《贷款业法》的规制。

四、《资金结算法》上虚拟货币的定义
　　
如上所述，日本修法的主要目的是对虚拟货币交易机构进行监管，但监管的前提之一是需要明确虚拟货币的定义，以此来划定监管范围。因此，《资金结算法》第2条第5款规定，虚拟货币应当具有如下5个要件：
　　1. 以计算机及其他电子方法进行记录的财产性价值；
　　2. 购买物品、接受服务时可以作为对价向不特定人使用；
　　3. 可以以不特定人为相对方购入或者卖出；
　　4. 用电子信息处理系统能够转移；
　　5. 不属于日本及国外的货币或者以货币支付的资产。
　　
第1个要件中，“以计算机及其他电子方法进行记录”，既可以是在一个中央系统中进行记录，也可以是利用区块链技术进行记录，法律在记录技术这点上是中立的。另外，这里的“财产性价值”不是民法上的物权或者债权，只要社会上承认其具有一定的财产性价值即可。一般而言，如果满足第2个要件，可以认为是具有财产性价值。
　　
第2个要件是：购买物品、接受服务时可以作为对价向不特定人使用。换言之，只能向特定人使用的财产性价值不是虚拟货币，比如地铁公司发行的交通卡、商家发行的充值卡（电子货币）、游戏公司发行的游戏币等，这些属于上述“预付式支付手段”，其特点是客户只能对发行人使用，不能向不特定人使用，所以不属于虚拟货币。
　　
第3个要件是指流通性，如果在系统上或者规定上不能向其他人转让，则不属于虚拟货币。第4个要件是指使用电脑等电子信息处理系统可以进行转移。第5个要件是为了排除法定货币、存款债权、电子债权等资产，它们虽然满足第1～4个要件，但也不属于虚拟货币。
　　
从该定义的内容来看，具有较强的抽象性和原则性。这是为了应对信息通信技术日新月异变化发展所采取的灵活策略。因此，如果某人利用区块链技术发行了一种类似于货币的东西，并不能直接说这就是《资金结算法》上的虚拟货币，而应当看其是否符合以上5个要件，综合进行判断。日本金融监管机构----金融厅随后公布的《事务指引》中也提到，要判断实践中出现的产品是否属于虚拟货币，“要根据其使用形态等进行个别的、具体的判断”。

五、《资金结算法》上对虚拟货币交易机构的规制
　　
1. 虚拟货币交易机构的定义
　　
在虚拟货币的定义确定之后，第二个解决的问题是：什么是“虚拟货币交易机构”？《资金结算法》上使用的是“虚拟货币交换业者”这一名称，即从事“虚拟货币交换业”，并在财务局登记过的股份有限公司。由此可以，日本法是从经营内容上对虚拟货币交易机构进行定义的，并采用登记制。
　　
根据该法第2条第7款，“虚拟货币交换业”是指从事下列任何一项的经营行为：
　　（1）虚拟货币的买卖或者与其他虚拟货币进行交换；
　　（2）前项行为的居间、行纪或者代理；
　　（3）与前两项行为有关的，对使用者的金钱或者虚拟货币进行管理。
　　
其中，第1项的典型是交易机构自己持有虚拟货币，并将其出售给客户。如果交易机构自己不进行买卖，而只是为客户之间的买卖提供中介、平台服务，则属于第2项。第3项是将虚拟货币交易中随附的管理行为也纳入监管对象，但单纯提供虚拟货币管理服务的并非“虚拟货币交换业”。
　　
2. 虚拟货币交易机构的登记
　　
虚拟货币交易机构作为“虚拟货币交换业者”要在日本开展业务，首先要向财务局申请登记。登记时，公司的注册资本应当在1000万日元以上，净资产不得为负值（关于虚拟货币交换业者的内阁府令第9条）。登记提交的书面材料中除记载公司的人员、财务等信息外，还应当记载所运营虚拟货币的名称及概要等事项。具体而言，包括以下事项：公司的商号及住所、注册资本的金额、营业场所的名称及所在地、董事及监事的姓名、运营的虚拟货币的名称、经营虚拟货币交换业的内容及方法等。如果公司将部分业务委托给第三方的，还应当记载委托的具体内容以及受托人的有关信息（资金结算法第63条之3）。
　　
之所以在登记时要提交所运营虚拟货币的有关材料，是因为实践中会不断出现各种各样的虚拟货币，监管机构要从保护使用者和公益性的角度出发，对于该产品是否属于虚拟货币、经营该虚拟货币的合适性等进行审查，防止以虚拟货币之名进行欺诈等违法行为。
　　
对于法律生效前已经从事虚拟货币交换业的交易机构，法律要求其在实施之日起6个月以内（即2017年9月30日前）申请登记，以便于统一监管。在获批登记前将其视为“虚拟货币交换业者”，适用《资金结算法》上的相关规制。
　　
3. 虚拟货币交易机构的行为规制
　　
《资金结算法》为保护虚拟货币使用者的利益，对于获批登记的虚拟货币交易机构，还规定了经营过程中应当遵守的行为规范。具体而言，虚拟货币交易机构应当遵守以下5项义务：（1）信息安全管理义务，（2）如果部分业务委托给第三方的，对受托人负有指导义务，（3）采取有关措施保护客户的义务，如进行信息披露，（4）财产分别管理义务，（5）适用金融诉讼替代性纷争解决机制（Alternative Dispute Resolution system，金融ADR）的义务。其中，信息安全管理义务和财产分别管理义务是最重要的两项。虚拟货币交易机构的服务器可能遇到黑客的攻击，导致客户的虚拟货币被盗窃。日本近年内，已经发生过的两起巨额损失的事件（2014年的Mt.Gox事件和2018年的Coincheck事件）。因此，对交易机构而言维护系统的安全性是其最大的责任。比如，交易机构要尽可能地把客户的虚拟货币存储在“冷钱包”（coldwallet）。
　　
财产分别管理义务是指，虚拟货币交易机构应当将自己的资金、虚拟货币与客户的金钱、虚拟货币分别进行管理，不得混同。关于分别管理的具体方法，其他领域中一般要求机构将一定比例的金钱提存或者信托，但由于虚拟货币在私法上的法律性质尚不明确，无法进行提存或者信托。因此，法律要求虚拟货币交易机构将自己的资产与客户资产明确区分开来，达到立即能够识别的状态来进行管理。如果出现会计账簿上的金钱、虚拟货币与银行账户余额、“钱包”上的虚拟货币不一致的情形，交易机构要在一定期间（2个或5个工作日）内弥补差额。
　　
财产分别管理义务的意义在于防止交易机构随意挪用客户的资产；当交易机构破产时，尽可能地减少对客户的影响。当然，要实现这一目的，除法律上给交易机构设定义务之外，区块链等技术上的革新发展也是必不可少的。因此，需要技术领域与法律领域的专家不断地对话合作，共同促进行业的发展，同时保护好用户的利益。
　　
4. 客户身份信息确认义务
　　
如上所述，日本2016年修法的目的之一是防范虚拟货币被用于洗钱等违法行为。因此，日本在修改了《资金结算法》的同时，一并修改了《犯罪収益转移防止法》，要求虚拟货币交易机构在进行交易之时，有义务确认客户的身份信息。但是，如果交易机构在每一笔交易时都要去确认客户身份信息，这会带来成本的急剧上升，不利于企业和行业发展。因此，为了减轻交易机构的成本，身份信息确认义务仅限定于实施下列交易时（该法第2条第2款31项，第4条，犯罪収益转移防止法施行令第7条第1款第1项）。
　　（1）签订合同时，且合同内容是持续地、反复地进行虚拟货币交易。如客户在交易机构开设账户时所签订的合同就属于该类交易，此时交易机构应当确认客户的身份信息。
　　（2）买卖或者交换金额超过200万日元（约12万元人民币）的虚拟货币时；
　　（3）转移金额超过10万日元（约5800元人民币）的虚拟货币时。
　　
由于虚拟货币的交易几乎都不是面对面的交易，因此，为履行上述身份信息确认义务，交易机构应当要求客户通过网络上传身份证明，并将交易合同等文件邮寄或者快递至客户身份证明上记载的地址，由客户本人签收（犯罪収益转移防止法施行规则第6条第1款第1项）。
　　
此外，如果虚拟货币交易机构在经营活动过程中发现，接受的财产有可能是来自犯罪收益的，应当将该可疑交易向行政部门备案（该法第8条）。至于如何判断是否是可疑交易，要根据交易时确认信息的结果、交易的性质、形态及其他因素综合进行判断。日本的立法者在这一点上采取了比较谨慎的态度，因为虚拟货币的持有人具有匿名性和难以追踪性的特点，虚拟货币的转移也非常迅速，并具有国际性，用于转移犯罪收益的风险较高。
　　
由此可见，日本2016年的这次修法最大目的在于“反洗钱”，监管的对象是虚拟货币交易机构。为了划定监管范围，首先，《资金结算法》给“虚拟货币”进行定义，将其定性为一种“财产性价值”，而不是法律意义上的“货币”。其次，在《资金结算法》和《犯罪収益转移防止法》中为虚拟货币交易机构设置了监管规则，即采用登记制，交易机构都要取得“虚拟货币交换业”的牌照，并负有信息安全管理、财产分别管理和客户身份信息确认等多项义务。

六、虚拟货币与其他金融业的监管
　　
实践中，由于虚拟货币交易机构涉及的业务范围很广泛，不仅仅是虚拟货币的买卖、兑换等，还可能为客户提供虚拟货币的支付、信用交易，甚至衍生品交易等。因此，交易机构除取得“虚拟货币交换业”的牌照外，还应当根据其经营业务的不同，取得相关领域的牌照。
　　
1. 用虚拟货币支付对价或转账时
　　
在买卖合同中，只要买卖双方达成合意，买方可以向卖方支付虚拟货币作为对价，以此清偿己方的对价，这构成民法上的代物清偿。在此过程中，卖方可以通过虚拟货币交易机构将自己的虚拟货币转移给买方，相比于日本的银行转账时间上更便捷，也更节省手续费等成本。
　　
但是，虚拟货币交易机构在将卖方的虚拟货币转移给买方（即对价支付）过程中，可能会构成日本《银行法》第2条第2款第2项规定的“转账交易”，如果虚拟货币交易机构未取得“银行业”或者“资金移动业”（非银行支付机构）的牌照，这就违反了银行法上的监管，有被刑事处罚的风险（银行法第61条第1款）。当然，虚拟货币交易机构可以同时申请“资金移动业” （非银行支付机构）的牌照，然后从事转账交易，但单笔转账的限额为100万日元（约5.8万元人民币）（资金结算法第37条）。
　　
至于什么是“转账交易”？银行法上没有明确的定义（该法第10条第1款第3项），这一问题最终是通过日本最高法院的判例确定下来的，即“从客户处接受、履行下列事务：在异地者之间不直接输送现金，而是使用资金转移系统将资金进行转移”。从该定义的内容可以看出，因为虚拟货币本身并不是“资金”，所以单纯地转移虚拟货币并不直接构成“转账交易”。但如果该过程中伴随着卖方用资金购买虚拟货币，买方收到虚拟货币后取现等行为，就有可能被认定为“转账交易”。因此，虚拟货币交易机构为了避免因违反《银行法》的风险，有必要事先一并申请“资金移动业”（非银行支付机构）的牌照。
　　
2. 虚拟货币的信用交易
　　
虚拟货币除了可以作为支付手段以外，也是一种投资的对象。目前，以比特币为代表的虚拟货币更多地被是用于投资。在虚拟货币的市场上，价格每时每刻都在不断的变化。同股票的买卖一样，虚拟货币的投资者也有信用交易的需要。也就是说，客户在买卖虚拟货币时，只向交易机构交付一定的保证金，或者只向交易机构交付一定的虚拟货币，然后由交易机构提供“融资”或者“融币”，来“买空”或者“卖空”。目前，日本法上并没有明文禁止虚拟货币的信用交易。但交易机构在向客户提供“融资”时，有可能构成“从事金钱借贷业务”，需要取得“贷款业”的牌照（贷款业法第2条第1款，第3条第1款）。
　　
当然，《贷款业法》中还有两个例外的规定，如果虚拟货币的信用交易构成例外情形，交易机构就无须取得“贷款业”的牌照。一是“其他法律有特别规定的”（该法第2条第1款第2项），比如，根据《金融商品交易法》第35条第1款第2项的规定，证劵公司从事信用交易属于其随附业务，证券公司向客户提供“融资”的，无须取得“贷款业”的牌照。但对于虚拟货币交易机构而言，目前还没有法律作出特别的规定，不构成该例外情形。二是“物品的买卖、运送、保管或者买卖居间的经营者的随附业务”（该法第2条第1款第3项），但虚拟货币不是“物品”，也不构成该例外情形。
　　
因此，虚拟货币交易机构在信用交易中为客户提供“融资”的，应当事先申请“贷款业”的牌照。
　　
3. 虚拟货币的衍生品交易
　　
利用虚拟货币也可以进行衍生品交易，比如虚拟货币的期货交易。在日本对衍生品交易进行规制的法律是《金融商品交易法》，进行衍生品交易的机构应当事先取得“金融商品交易业”的牌照。但是，适用《金融商品交易法》的前提是该衍生品交易的基础资产必须是“金融商品”，而该法第2条第24款各项列举的各项金融商品中并没有虚拟货币，所以，目前还很难说虚拟货币是“金融商品”，所以目前以虚拟货币为基础资产的衍生品交易并不适用《金融商品交易法》。即便虚拟货币交易机构提供虚拟货币衍生品的柜台交易，暂时也无须取得“金融商品交易业”的牌照。
　　
当然，该法第2条第24款中还有一个兜底条款，第4项规定：“存在同一种类的多数资产，且价格变化显著的，有必要对该资产衍生品交易（包括类似于衍生品交易的交易）中的投资者进行保护的，由行政规章另行规定。”虽然目前还没有行政规章作出与虚拟货币有关的规定，但虚拟货币可以说是“同一种类的多数”、“且价格变化显著的资产”（财产性价值），如果日本的监管部门认为有必要保护投资者利益的，今后有可能以行政规章的方式将虚拟货币的衍生品交易纳入《金融商品交易法》的监管范围。

七、结论和今后的课题
　　
综上所述，日本在2016年修改《资金结算法》等法律，开始了对虚拟货币的监管规制。修法的目的主要有两个：

　　（1）防范虚拟货&#

虽然币市最近这一个月跌幅很大， 但我对2018年的市场还是比较乐观的。
 
通常每年1-2月，币市都会不同幅度的回调，不过今年年初的跌幅的确创下了近两年来的记录。下图显示了从2013年12月1日到2018年2月3日的时间段里，币市每年年初这段时间的最大跌幅：
 

 
从数据中可见， 今年年初的这轮跌幅达到47.56%， 几乎接近了2014年初的53.85%的最大跌幅。此外，根据数据显示，除了2014年币市市值呈现负增长， 其余年份市值每年都呈现正增长， 尤其是2016和2017这两年。换句话说， 虚拟货币市场从2013年到现在，只有2014年可以说是熊市， 其它年份总体市值都取得了不错的增长。
 
可是最近很多媒体包括投资者都很悲观，感觉熊市来了。 但事实上，仅仅根据一个月的市场表现， 很难断定市场是否真正进入了熊市周期。
 
此外即便考虑到最近一个月的跌幅，若以年为周期，2017年年初入市， 仍然可以取得非常好的回报。我简单地计算了一下市值排名前三的币种的年回报率（此处回报率计算以“倍”为单位，也不减本金，方便理解）：
 
1）比特币：当前比特币价格从上个月的$19536（文章中“$”均为美金）跌到现在的$8300， 可是投资者如果2017年1月份以平均价格$900买入，那么1年零一个月的回报率（即便经过了这一个月的大跌）也高达10多倍。
 
2）以太币：2017年1月份如果以平均价格大概$9买入,考虑到eth价格从上个月的$1421跌到了现在的$951, 持有至今的回报率仍然高达105.67倍。
 
3）瑞波币：2017年1月份的瑞波币的平均价格是$0.0064, 现在的价格虽然已经从上个月的$3.75跌到了现在的$0.9025， 但是经过了这轮回调，回报率也是高达141.02倍。
 
所以当大家怀疑是否已经进入熊市甚至市场可能崩盘的时候，我们应该思考一下：是否是这个市场的高速增长让我们对投资周期变得没有那么多耐心了？
 
关于最近一个月的价格回调以及未来可能的利空消息：
 
1）政府监管： 政策收紧的确短期内对数字货币的价格产生了一定的负面影响。之前我也有过对这类问题的回答，简单来讲就是，未来几年所有主权国家都会对虚拟货币市场加强管理，用对待传统金融机构的监管标准及合规性来要求（包括KYC-了解客户， AML-反洗钱， ATF-反恐怖融资)。 随着政策逐步出台，政策性的风险才会降低，机构投资者才会真正入场，到时才会迎来真正意义上的牛市和熊市。
 
2）比特币期货的影响：芝加哥商品交易所CBOE和CME从去年12月份陆续推出了比特币的期货交易，由于推出的期货合约是美元现金交割， 所以投资者并不需要买入或者卖出实际的比特币，仅仅是对价格进行对赌就可以了，期货合约本身对比特币价格也不会有什么影响。 但是对于东海岸极其善于做空套利的华尔街，为了能够确保做空比特币成功，就必须要提前持有相当量的比特币（我们也看到期货交易推出前后，比特币价格攀升），之后配合合约做空套利。今年1月份随着亚洲一些国家政策的配合以及媒体夸大事实推波助澜，散户跟风，多空博弈明显空方占上风，比特币价格就随之大跌，并带动了整个市场向下走。 但是长期而言，越来越多比特币金融衍生品也会被陆续引入金融市场，随着政策风险越来越低，更多机构入场，rsk侧链和闪电网络的部署，比特币的地位和市值长期来看一定会越来越高的。
 
那么为何比特币跌的时候， 其它币也会跟跌？
 
有很多原因，例如比特币的头牌效应影响市场情绪，比特币被当作币市的硬通货等等。 其中我认为最重要的原因就是比特币构成了所有交易所最主要的“交易对”。也就是说，涉及法币兑换的监管越来越严的前提下，主流的交易所为了避免政策风险都倾向于只提供币币交易，很多币也就没有了自己法币的价格，这个时候比特币就成了其它币的定价挂钩币，所以比特币涨跌的时候，其它币也会有跟涨或者跟跌。
 
3）USDT的问题以及给市场带来的利空风险
 
过去一个月以来， Tether公司先后被爆出遭到美国监管部门UCFTC传票并且同其审计公司Friedman LLP不欢而散的消息，给市场给带来了不少负面的情绪，并且我也相信一旦Tether公司储备金短缺问题被监管部门做实，可能会成为2018年的最大的一个利空消息。
 
1） 白皮书里的免责条款
 
Tether的白皮书中强调，“我们是以中心化的方式质押储存所有资产，所以公司可能破产；银行可能冻结我们的资产；公司开设账户的银行可能破产；公司可能会携款跑路（原文“we could abscond with the reserve funds”）；中心化的风险可能让整个系统瘫痪。“ 简单的说， tether公司在发行USDT的时候就已经明明白白地告诉投资者了多种损失本金的方式，公司也不会对此结果负责。
 
2）未公开储备金和款项支出的问题
 
至今，Tether也没有任何确凿的证据证明“每一个USDT都有一美元作为支撑”。官方也一直强调， 公司银行的账面金额不公开，意味着除非tether公司同意，投资者无权查看tether公司银行账户里的余额！那么如何才能知道“USDT有没有超发，美元是否按照流通的USDT等比例储备呢？“。于是Tether聘请了Friedman LLP为其公司开展审计工作，并声称公开完整的审计报告。可是最终审计报告一拖再拖，直到2018年1月27号：“Tether和审计公司Friedman LLP解除了合作关系“。令人不解的是双方公司对此事至今都没有正式声明，也没有在各自网站贴出公告。
 
Tether曾经在9月份发布一份Friedman LLP草拟的备忘录试图回应市场的怀疑，(备忘录原文：https://tether.to/wp-content/uploads/2017/09/Final-Tether-Consulting-Report-9-15-17_Redacted.pdf ) ，虽然备忘录中显示公司有4.429亿美金在账户中并且匹配市场中流通的USDT总量，可是该备忘录没有进行最终确认，也没有同银行实名认证，同时还标注了需要进一步审计的问题。该报告更是无法证明tether公司是否是通过临时借款来达到其审计的要求。
 
3)操纵比特币的价格
 

自去年3月23日，bitfinex交易所被富国银行切断服务以来，它就一直依靠tether提供资金来源。虽然Tether声称两家公司共同持股，但是从两个公司网站公布的团队核心成员来看，两个公司应该就是一家。下图中右侧我圈出的BITFINEX高级管理层成员组成了tether公司的全部核心管理层， 所以说两家公司不是同一个老板很难令人信服。
 
因此有人怀疑tether过去一年以来超发USDT给了bitfinex交易所，并做了抵押在市场上进行比特币杠杆的多头或者空头。下面这张图来自于一位叫Bob的投资者，通过这张图可以看出，每一次比特币价格的攀升都伴随着USDT的增发。
 

 
此外了为了保证USDT对美元价格接近1:1，Tether在每个交易所都有账户，通过比特币买入和卖出USDT来调节其价格，因此比特币的价格也受到了一定的影响。
 
如果Tether公司美元储备不足被落实，对币市有什么影响？
 
投资者会套现和做空USDT，Tether公司现金储备被挤兑可能会申请破产或者跑路。同时市场也会认为超发的USDT过去一年对比特币价格进行了炒作，期货市场可能也会配合做空到去年4月份的价格。
 
如果市场对此事一无所知，一旦被确凿，可能发生恐狂性销售，演变成黑天鹅事件进而对整个市场造成打击。
 
假如市场对此事有预期，理论上来讲对于除了bitfinex以外的交易所，USDT和其它任何数字货币一样， 即使USDT价格跌到了0，对交易所的运营和其它币的价格的几乎没什么影响，可以参考BitConnect的情况。
 
关于题主提到的印度对数字货币的强硬态度，我查了下资料发现，主流媒体对印度财政部长关于虚拟货币有许多误读
 
昨天印财政部长在年度预算讲话中，表达了虚拟货币监管方面的看法，今天却看到非常多的境内境外媒体对这段话进行了夸张放大， 原话是：
 
首先前半句话的意思是“政府不承认虚拟货币是法币或者货币“，这句话在任何国家都是成立的，即便是对数字货币市场持完全开放态度的日本，也只是通过法律表明数字货币可以合法地使用，但是从没有立法把数字货币列入法币的范畴。我在悉尼可以通过银行在交易所兑换法币，当地也有比特币的提款机，但是澳洲政府也没有承认过数字货币可以被当作法币。
 
后半句“将采取措施遏制数字货币在非法活动中使用或作为支付系统中的一部分。” 反洗钱活动是全球金融机构的共识，数字货币市场如果考虑长远的发展，任何交易所都应该和传统银行一样符合反洗钱法的规定包括KYC和AML。
 
最后半句强调“不能作为支付的一部分”事实上也是为了政府在税收方面的考虑，此外没有任何关于数字货币的交易所的禁令。但是媒体们的标题却是“印度禁止数字货币”。
 
以上仅仅是个人对市场的理解， 不构成任何投资建议， 建议大家控制好风险，千万不要借钱或信用卡在币市投资。

美国橄榄球联盟（NFL）的球星，西雅图海鹰队的侧卫，理查德.舍尔曼（Richard Sherman）对CNBC称，联盟里的球员渴望更多地了解加密货币，2017年末比特币的急速发展促使很多球星开始关注比特币，而其中一些人比如他自己，还对其进行投资。“比特币从毫无价值到1.9万美元，这确实吸引了很多人的眼球。从那以后，比特币成为我们平常的话题。”
 

 
舍尔曼是加密货币的早期采用者，早在2014年的时候就开始接受比特币，在他的网站里用比特币购货。当他从阿喀硫斯受伤恢复过来之后，29岁的他马上了解加密货币的最新动态。他说道，现在有上万种币，他和球员们一起讨论究竟应该买哪一种。舍尔曼持有比特币，莱特币和以太坊。他既是交易平台Cobinhood的代言人，也是一家公司代币COB的投资者。
 
尽管他对加密货币了解较多，饱有热情，但并不热衷于给予投资的建议。他说，“谁知道呢，这是一个不可预测的市场。既会看到行情上涨的时候，也会听到别人投资失败的消息，无时无刻不是波动的。”
 
虽然高收入的NFL球星每年有超过2000万的收入，但很多人正试图采取正确的措施来保护或者增加自己财产。“他们中很多人不但努力了解加密货币，还包括股票和普通交易。”
 
通常，他听到更多的是来自其他足球运动员简单的问题，比如，“有硬币吗？”或者队员会问，“加密货币和股票、债券有什么区别？”据舍尔曼所说，“没有人生来是精通金融的。”所以在过去也就有很多球员被财务顾问公司利用。不管怎样，可以肯定的是，舍尔曼让人们更多地了解了加密货币，“向别人提供建议是困难的，但是我们肯定会谈论很多关于比特币的事情。”
 
本文来源于NEWSBTC，译者：Swieer

2018年1月26日，日本最大虚拟货币交易平台之一的Coincheck被黑客攻击，价值4.2亿美元的新经币（NEM）被盗。为深入了解此次金融大事件的发生始末，中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心于1月31日至2月2日期间先后对日本安德森·毛利·友常律师事务所、一桥大学大学院国际企业战略研究科、东京大学等机构进行了访问，与相关专家学者就coincheck事件进行了深入的交流。

随后中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心将陆续拜访日本金融厅、日本财务省等政府单位，野村综合研究所等著名机构，并对“金融科技”、“虚拟货币”、“智能投顾”、“消费金融”、“现金贷”等领域进行调研。

2018年2月8号，日本シルクロードパートナーズ合同会社、中国人民大学金融科技与互联网安全研究中心、大数据区块链与监管科技实验室、高礼研究院主办的数字货币亚洲论坛将在日本举行，本次论坛邀请了掌握数字货币前沿动态的专业人士，共同探讨数字货币交易和监管的最新动态。

1案情简介

2018年1月26日凌晨3点，东京Coincheck虚拟货币交易平台服务器遭受黑客攻击，共计5亿新经币（约580亿日元）被黑客盗去。11点25分交易平台检测到异常情况，发现资产失窃。下午16点33分该交易平台暂停了NEM的交易，随后暂停了该交易平台上其他十几个币种（不含比特币）的交易。该消息被披露后，新经币的价格出现11%的下跌，其它大多数虚拟货币价格也紧跟着下跌。

新经币是一款与比特币、以太坊、莱特币类似的虚拟货币，目前价值体量在各种虚拟货币中排世界第8位。而Coincheck是目前日本第二大虚拟货币交易平台，成立于2012年，于2014年开始虚拟货币交易业务。日本为保护虚拟货币参与者的利益，修改《资金结算法》开始对虚拟货币交易平台实施注册制管理，并于2017年4月正式实施，目前已经有16家交易平台获得了注册，但尚不包括Coincheck。Coincheck仍然在申请注册的过程之中，不过，根据旧法不溯及既往的原则，在新法实施前已经开始运营虚拟货币交易业务的平台，在申请注册的过程中仍然可以继续开展业务，Coincheck就是属于这种情况。

由于NEM的交易过程都是在区块链上公开记录，只要用NEM BlockChina Explorer就可以查看各个账户上的交易和汇款记录。根据详细的交易记录发现，交易平台发现被偷走的虚拟货币以9个不同的账户分开汇款，被盗取的新经币流向了同一个地址。基于区块链公开透明的特性，交易过程被轻易追踪，可以查询到这些NEM流向的地址，但是无法确定到地址所对应的个人，除非嫌疑人使用真实的个人资料进行交易，否则追踪犯人是一件非常困难的事。


图为杨东教授与律所合伙人讨论虚拟代币问题

02Cioncheck案件原因分析

一般而言，虚拟货币可以存储在记载了全量交易数据的“冷钱包”当中，即不通过交易平台自行保管虚拟货币。而实际上为了交易的便利性，虚拟货币通常保存在连接互联网的“热钱包”中，即由钱包服务商或交易平台代为保管，从而让黑客有了可乘之机。

在这种情况下，交易平台的信息安全体制的健壮性，就对用户的虚拟货币安全性带来了决定性的影响，而由于缺少监管力量的介入，许多交易平台对信息安全建设缺乏足够的重视，投入的技术力量不充足，乃至于出现巨大的技术漏洞而未整改。可以说，交易平台对信息安全制度建设的忽视间接引发了这次事故。
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钱包就是存储和使用数字货币的工具，一个币对应一个钱包。用来存储币种，或者“交易”币种。

冷钱包就是不连网的钱包，也叫离线钱包。热钱包就是保持联网上线的钱包，也就是在线钱包。冷钱包不联网会比热钱包更安全。

03Coincheck事件评析

若林律师：日本第二大交易所Coincheck案子在日本的反响很大，金融厅对交易所进行了行政处分，要求对管理客户资产的制度进行检查。Coincheck交易所还没有进行注册（第一批审批不包括他们），原因是Coincheck交易所货币种类比较多，超过10种，比其他交易所多，包括匿名货币，因此金融厅没有给他正式注册。
 

图为卢斌院长

相关问题拓展

1. Coincheck事件对将来有没有影响？

河合律师：有影响，但是目前原因不明确，因为损失非常大，超过五百亿日元，金融厅也非常重视，出了行政命令，交易所得五百万账户中，除了一部分还在流动，其他账户都已被冻结，因此交易所目前处于交易停止的状态。关于如何补偿受害人的损失，是否可以用日元补偿，目前还没有定论。公司说要自己拿钱补偿，作为用户来说，他们损失的是NEM币，他们是否愿意收现金，即使他们原意收现金，现金和NEM币的比率如何确定，很难达成合意。

2. 金融厅有没有办法保证不出现这类被盗事件？

河合律师：技术细节在公司内部，金融厅可能审查不到，还是有一定的可能性出现被盗事件。

3. 金融厅会不会出现执法力量不足的问题，金融厅有没有和其他掌管技术的服务部门合作？
河合律师：金融厅内部也有专门研究技术人员，暂时还是金融厅来管，但是多数情况下该类执法是交由外包团队进行的。

4. 这个事件发生之后，法律上的影响只是限于这家交易所吗？其他的交易所在市场上也受到这个事件的冲击和影响，那么他们在法律上是否提出了一些问题？

屠律师：只要金融厅没有出台针对行业的整治行动，现在还没有影响，但是长期来说，对未来可能会有一些间接的影响，未来立法、执法力度如果都受到了这次事件的影响，必然会波及一些其他的市场主体的。实践中，金融厅已经对在注册的交易所得系统进行了调查，防止类似事件发生。金融厅正在考虑这个问题，具体还没有出台命令。

5.东京财务局和金融厅在审查申请交易所资格方面是什么关系？东京财务局就是否通过申请需要向金融厅汇报吗？

屠律师：接受注册的窗口在财务局，实质审查很有可能在金融厅。比如外商投资企业设立的时候，审批是到商务部，但是国家发改委内部会有审查，但是这个不完全一样。但并不是很清楚。
（该问题将在接下来对金融厅的访问中做进一步的调研。）

北京代表处首席代表若林律师简介

若林律师作为本所的合伙人尤其在与中国有关案件方面具有丰富经验。参与过日本企业对中国的直接投资、各种许可、中国的M&A、日本企业在中国本地运作有关一般公司法、及其他在中国的仲裁和诉讼等。


图左为若林律师、右为屠锦宁律师

河合健合伙人律师简介

河合律师具有15年在大型金融机构从事金融衍生品交易等市场业务的经验，擅长在金融规制法、金融衍生品交易、结构性产品、金融商品纠纷等案件中结合金融实务为客户提供法律意见和建议。
图左为河合健律师

04启示和建议

CoinCheck是一家未注册的交易平台，其内部的信息技术安全体制没有得到监管部门的监督，这是此次事件发生的一大原因。因此建议将所有虚拟货币交易平台纳入现有法律的有效监管之中，制定相应的信息安全标准，确保平台的内部体制安全。具体而言：

第一，建议立法承认虚拟货币交易平台合法性并采取牌照制度对其进行有效监管。只有将虚拟货币交易平台纳入法律有效监管之下，才能对交易平台的信息安全体制进行规制和管理。通过对虚拟货币交易平台进行监管，才能够有效的保护虚拟货币等区块链资产的持有者的利益，否则用户在不受监管的交易平台有很高的风险遭受损失。

第二，为了充分保护用户的利益，对交易平台设置相应的行为规则和信息安全规则。信息安全体制的不完备，是Coincheck被盗事件发生的最重要原因，因此这也自然是监管的重点。信息安全规则要求交易平台采取妥善的措施，对用户的资产进行妥善保护，从技术角度避免此类事件的发生。

第三，对虚拟货币交易平台采取许可制进行管理，允许符合审慎条件的平台开展虚拟货币交易服务。由于虚拟货币交易平台具备公开交易场所的金融属性，存在着交易风险、技术风险乃至金融系统性风险，因此应当对其进行牌照管理，严厉准入门槛，只允许符合条件和技术标准的平台进入市场，运用审慎监管的方式对交易平台带来的风险进行事前防范。监管部门应当对申请运营虚拟货币业务的企业的信息安全体制进行检查，仅允许具备信息安全条件的平台开展业务。

第四，监管机构应当鼓励自律监管机构发挥作用，加强监管技术力量。由于金融监管部门不是专门研究信息技术的机构，在技术层面难以准确掌握虚拟货币交易平台的信息安全态势，因此监管机构应当鼓励和扶植交易平台建立自律监管组织，从技术层面制定信息安全标准并要求平台实施，监管机构与自律组织协作实现交易平台的信息安全。

第五，监管机构应当对交易平台引入技术驱动型监管，运用大数据、云计算和区块链等技术手段，实现对虚拟货币交易平台相关风险的实时掌控和规制。实际上，即便采取了制度上的监管措施，如果监管的技术力量不足，监管机构仍然无法掌控交易平台的信息安全态势，平台仍然存在被盗的可能性。日本金融厅也曾向媒体承认，目前缺乏可靠的技术手段对虚拟货币交易平台进行监管。只有通过引入监管科技，监管部门能够实时动态的了解到交易平台的交易情况，进而及时发现风险并作出处置，才能够真正做到交易安全。在当下条件下，监管部门可以与专门研究IT的第三方机构合作，加强监管的技术力量，委托这些机构对平台的信息安全态势进行检查。

第六，引入和健全投资者适当性制度，只允许符合条件的投资者购买和投资虚拟货币。这是因为，即便采取了高度完备的监管措施，交易平台也不可能做到百分之百的绝对安全，虚拟货币被盗的风险与价格波动等其他风险一样，是投资者必须面临的风险。因此，只能允许符合条件的合格投资者投资虚拟货币，将无法承受相关风险的主体排除出投资者的范围，以免其遭受无法承受的损失。

在讨论中，双方还对比了中日双方对于交易所注册管控的不同措施，讨论对于金融创新进行监管时临时整治协调应该如何进行过渡期设置。中国国务院互联网金融专项整治办公室代表中国政府，对各种金融创新进行监管，并进行临时的整治协调，一般会给被整治单位留下一年或一年半的过渡时期，相应单位要在这个时期内要完成法律的要求。
 

为双方针对Coincheck案进行讨论

05结论

虽然虚拟货币的交易转移不需要中介机构，但是虚拟货币和广泛经济的交互往往需要通过企业或其他服务提供商的运营，其中最为重要的就是交易平台，相应的交易平台也能成为对虚拟货币进行监管的第一个抓手。随着中国政府禁止ICO、关停虚拟货币交易平台，全球主要的虚拟货币交易市场转移到了日本等国家。

目前虚拟货币的发展还在探索阶段，发展中出现诸多难题，但是不能以此为理由否定区块链的未来发展前景。呼吁重新探讨相关领域的监管前景，从立法角度进行顶层设计，为虚拟货币和区块链等领域的健康发展助力。日本应该也会有一个过渡时期的设置，但是这一次虚拟货币交易所的相关的法律修改没有设置这个过渡期，可能考虑到数字货币的复杂性，河合律师表示愿意与杨东教授一同关注接下来的立法动态。

图为考察团在安德森毛利友常律所的合影

文章由杨东、卢斌、周子衡等专家口述

撰稿人：陈哲立

整理与编辑：林双双、王欣鑫、顾泽平、王映雪、吴颖、方傲兰、徐信予对此亦有贡献

“面对比特币”这就是最近的一篇文章描述自从你第一次在Google上输入“比特币”以来，那些在线广告背后的自称“加密天才”的James Altucher。

Altucher的广告随处可见加密货币爱好者。推特？是。YouTube吗？完全正确。Facebook的？他们习惯于直到公司禁止与电子货币相关的广告。事实上，在这篇文章的底部会有很大的可能性。

但是，如果你需要提醒，这是一个标准的：
 

 
有一个很好的理由，你不能逃避这些广告。根据Buzzfeed记者Jane Lytvynenko的数据，在过去12个月中，Altucher公司的总部位于巴尔的摩的“自己选择自己的金融”（Choose Yourself Financial）已经花费了大约270万美元的广告费用。

大部分资金已经从10月份开始使用，并且随着比特币价格的上涨而下降。这些资金中有超过200万美元的资金已经被定向到Google AdSense，这就是为什么广告似乎无情地追随你从网站到另一个网站。
 

 
除了将Altucher作为所谓的加密货币专家登上高调新闻网站之外，他的广告产生了惊人的7.93亿印象。

那么，对冲基金经理Altucher究竟是个什么样的人呢？

有了一个商业广告的细微之处，Altucher在他的网站上声称他已经破解了“加密代码”，并且可以“预测在未来的2-3周内哪个数字加密货币将上涨800％甚至更多”。
 
他愿意分享这些信息，如果每年注册价值$ 2000 Crypto Trader时事通讯。他说，这是他应该收取的3000美元的折扣，虚拟币平台开发百度一下贺顾问

目前还不清楚“自主选择金融”已经出售了多少订阅，或者是否已经购买的订阅者感到高兴。但是，如果你决定倾听销售情况，那么要密切关注他的确切词汇。

毕竟，Altucher的销售情况之一是点燃了亚马逊会在去年10月份开始接受比特币的传言。
 
来看看海外对此“友好”的评论吧！

对啊  也是“狼子野心”

自从币安发了消息，无形中给市场又增加了一些阴暗。韩国实名制进行中，这不是跟我家一样去关停，只是实名制，恐慌就很大，这段是非期不好过，如果深套，不如关掉手机，关掉盘面，方下包袱，去散散心，遥想年后开春又是一片春暖花开。
 
今天看到一则消息就是 韩家小孩因为对市场荒淫无度，导致了抑郁自杀，可惜啊。如此量小非君子，即使破衣烂衫也比光屁股的要好，时刻保持骄傲的心。
 
闷雷阵阵，声声入耳。本以为毛毛雨，却下起来没完没了，我想那些追高的，抄到山腰的，定会痛不欲生，如果已经深套，不如淡定些，日子总是要过的，该干嘛干嘛，好好工作，增加场外资金，把自己就当做完全的空仓，找好时机加仓，岂不快哉。
 
留着子弹，莫要梭哈。
 
从今天的闷雷来看我要改改策略了
年前策略：敌人临近，躲在防空洞，等敌人加大火力，再让子弹飞一会，伺机去打反击。
 
以下分析K线源自（www.aicoin.com）
Btc（bitfinex）
 

 
日线10000美金妥妥的破了，都8500了。一天掉了这么多，难怪说，1小时50美元的速度跳楼。
 
周线已经朝着61.8%走去，这段时间别随便抄底了，胆子大的可以挂一个7800美元的单子接货。
 
ETH
 
昨天说筹集了以太的团队，可能那些没信仰的团队要抛，今天果然他带着下跌了，破发潮，加上不能得到之前的资产了，就先跑位敬了。暂时也别看吧，闷雷响着，说不定哪天大雨就下来了。
 
Bch，LTC，ETC
 
大哥都不好了，小弟也得跟。且都已经到了震荡区底部，很难看。
 
EOS
 
EOS散户最多，一砸盘没信仰的，或者恐惧的也一定跟着出局了。如果你想参与，可以按照自己的分析分批入仓。等待EOS创造奇迹。
 
Ae
 
欧洲以太坊。给自己来点信仰。
 
SNT bat
 
没量的腰斩再腰斩。
 
GXS
 
又是一个消息的短炮，别当了炮灰，在开炮的时候就要跑。
 
是不是后悔为啥高位没出，是不是后悔自己怕上不去车在高位加了仓，过去的就让他过去吧，只能慢慢总结，每个人都有失误的时候，都有脑子抽筋的时候，因为我们是人，人的本性贪，后面多总结多学习，克服自己的贪念，同时相信明天是艳阳高照。币之渔陪你。
 
放宽心，用你已经是无所谓的资金适当的放开自己的赌性吧，赌区块链的明天，赌这个行业，此时的你该干嘛干嘛，让自己充实的没时间看行情。也许你持有的就是下一个百倍，千倍币。
 
添加小编微信（bzybtc）关注币之渔，说出你想要分析的币。

雷锋网AI金融评论按：本文内容整理自《中国新闻周刊》。区块链从一个生僻名词，发展成家喻户晓的名称，用时不到一年。但具体来说，如何理解区块链？它带来怎样的机遇和挑战？就这些问题，第十二届全国人大财政经济委员会委员、中国互联网金融协会区块链研究工作组组长李礼辉近日接受《中国新闻周刊》采访时做了阐释。

李礼辉，他曾担任中国银行行长，对互联网金融发展有着长期关注。在李礼辉看来，“区块链技术”尚在初期阶段，发展空间与潜在风险并存。未来需要正确地鼓励、规范、引导发展，并提高问题预见能力，及时进行风险管控。

谈当前区块链研究工作

李礼辉表示，目前，区块链技术的研发进展大致有三个方面：

第一，在可信区块链和信任链接方面的应用，已经初步取得成果。比如腾讯的可信区块链，蚂蚁金服的信任链接等，已经出现运作效果不错的应用。

第二，在多方参与的复杂交易场景中的应用。比如在资产托管业务中，有资产委托方、资产托管方、资产管理方、审计方、投资顾问等多方参与，且每秒交易量达几百笔，现有技术已经能够满足这类交易需要，表现出独有的竞争优势。

第三，在法定数字货币、数字票据方面的应用也已取得进展。

此外，在交易比较简单的场景中，比如慈善资金、扶贫资金的追踪等，采用区块链技术也收效良好。

中国在区块链技术的研发上有三个特点：一是由中央银行主导部分重大研发。比如法定数字货币的研发、数字票据的研发等。二是金融机构和科技创新企业成为研发主体。涉及大数据、人工智能、云计算、区块链等新技术业态，大中小型机构都有参与，也取得了一些初步成果。三是采取不同的合作模式。比如资本与技术融合，科研机构研发适用于金融业务的系统和平台，并提供长期维护升级工作，同时享受业务平台带来的一部分增长收益。这是很好的一种资本、技术、业务相融合的合作方式。
谈区块链技术：智能合约可为审计和监管留下独立通道来监督交易

对于区块链技术的定义，在李礼辉看来：

区块链是由一系列的信息区块组成的数据链，进一步说，是各参与方基于共识机制集体维护的共享账本。区块链的核心技术可以归纳为三个方面，共识机制技术、信息加密技术、智能合约技术。理解区块链有几个概念要点：

第一，区块链是基于时间顺序的链式数据结构，并基于共识机制进行集体维护。这可以理解为一种分布式账本或多个新技术的创新组合。简单来说，区块链在处理的过程中按时间段将一个个数据区块进行打包，可能是0.1秒、也可能是1秒形成一个区块，形成区块的时间越长，区块所含信息量越大；区块越少，处理速度越快。区块基于时间顺序构成，它是可追踪、不可篡改的。

第二，区块链是基于共识算法的实时运行系统。区块链中的多个参与方依靠共识机制进行实时运行处理，比如大家共同认可一个数学程序，就共同按照这一程序进行数据处理。

第三，区块链是基于智能合约的规则生成与执行。传统的商业合约由合作方以书面或口头形式达成，是一种前置性合约。而区块链是一种智能合约，将多个参与方的规则共识写入程序，即多方共同制定生成的自规则，包括法律规定、商品价格、质量要求等。在交易过程中，规则自动执行，达不到规则要求的货物或资金就无法交易。

第四，区块链是基于加密算法的点对点网络。在互联网上建立一个加密认证的点对点网络，参与各方才能进行精准的点对点业务合作。

对于区块链中的智能合约技术的比较优势，李礼辉称：

第一，智能合约具有必须执行，不容篡改、可追踪的特性。在现实中，传统商业合约可能有不被执行或造假的情况出现。比如票据业务中，某一方可能会伪造、克隆票据，假票据仍然可能具备执行力，而另一方难以发现，交易后则出现纠纷。而在区块链交易场景中，这种票据是唯一的、可追踪的，规避了虚假交易的风险；

第二，智能合约最大的优势则是可以写入交易各方的合约要求、相关法律，所有规定都在合约中清晰表述。传统合约中的监督者不对交易全程进行实时监督，只在交易后进行必要的监督核实，存在信息不对称的风险；

第三，智能合约可以自动执行，达不到合约要求则无法交易；

第四，智能合约可以为审计方和监管方留下独立通道来监督交易。

谈监管：重点是去中心化虚拟金融

如何理解区块链的“去中心化”？李礼辉称：

区块链的有中心化和去中心化，是争论较多的方面。整体而言，去中心化并非区块链的最本质特征。

在比特币的交易场景中，区块链技术具有去中心化的特点，也是分布式体系，这类系统一般被称作公有链。随着区块链的迭代演进，现在有很多新的区块链应用并非去中心化的结构。比如微众银行的联合贷款备付金管理平台、邮政储蓄银行的资产托管系统等，采用分布式的多中心系统，这类系统一般被称为联盟链或私有链。

在我看来，去中心化的结构只适用于参与方较少、规模较小、频次较低的交易场景。而在金融交易等大规模交易场景中，需要保证规模化、速度快、安全可靠，有中心的区块链技术结构更适用。在区块链的未来发展中，小规模的交易场景可能仍然会采用去中心化结构，大规模的应用则必须采取多中心的技术结构。

“从监管出发，必须有中心”

李礼辉表示：“在任何社会中，利用某种技术来发展某种业务，监管是必要环节。尤其在高风险的金融行业，涉及众多的参与者、消费者、投资者的利益保护问题，必须有中心，必须有政府的管控监督。保护与监督机制的缺失可能会放大技术的某些短处，出现问题。”

可以说目前推行的各类金融创新，包括区块链金融、数字金融、智慧金融、大数据金融等，只要可能会侵犯金融消费者的利益，可能影响整个金融市场的稳定，造成系统性的金融风险，监管肯定是要出手管控的。

一方面，去中心化的虚拟社区金融和现实市场相连接，且涉及很多参与者的利益，这是未来必须严格管控的重点。另一方面，数字金融领域的常态化监管也是重点。在互联网金融中，移动互联网和大数据、人工智能、云计算、区块链等技术相结合，正在构建全新的金融服务模式，包括普惠金融、智慧金融、立体金融等。这种情况下，金融不再只是二维的平面设计，而是可以折叠的三维空间，一种交互式的立体结构，金融参与者之间的距离被缩短了，参与方也更多了。

当前的新金融业态具有数字化特征，应该立足于数字金融的可持续发展加强制度建设：一是制定法定数字货币的发行制度。二是制定虚拟金融的监管制度。三是加快数字金融的标准化建设。四是加强数字金融的国际监管协调，通过国际平台来共同促进标准规范的建立，对违法违规的、地下的资金进行管控，同时助力合法的、有效的、具普惠意义的金融方式健康发展。

谈区块链技术的标准：需要专业的验证机构

李礼辉指出，当前国际国内都没有权威的第三方专业验证机构，这也是各个国家在金融创新、数字金融领域共同面对的一个短板。

“区块链技术标准的建立是一个循序渐进的过程，这也属于制度化建设，是一种软实力的培育，需要不断提升完善。”李礼辉表示，“当区块链成为一种较为广泛的应用技术时，需要建立权威的标准系统，也需要专业的验证机构。”

李礼辉称，区块链技术标准会由互联网金融协会出台，关于科技金融方面的标准和规范的建立，是互联网金融协会的职责之一。互联网金融协会是政府金融监管部门、市场金融机构和金融创新单位的沟通枢纽，由协会推进标准设立工作效率最高。

“互联网金融协会专门成立了互联网金融标准研究院，集中政、产、学、研的多方力量推进互联网金融标准化，初步建立了一个互联网金融的标准体系。现在，区块链技术的标准化工作也纳入了互联网金融协会的总体工作中。”

谈区块链前景：区块链之金融属性存在隐患，监管对技术持宽容态度

李礼辉称：“在区块链技术应用中，需要关注对去中心化虚拟金融的有效监管。”例如比特币之类的无国别代币，既没有国家信用支撑，也没有发行责任主体，他把这类代币定义为虚拟货币。“比特币没有实体资产做支撑，价值完全在于参与者对它的认可。2017年比特币的最高上涨幅度接近20倍，炒作是因素之一。”

在去中心化的公有区块链上，有两个特别的机制：全网共识的治理机制和代币发行的激励机制。代币在参与者认可的范围中，可以作为价值标记和支付工具，更重要的是可以通过交易平台与法定的流通货币进行交易，所以具有金融工具的属性。

李礼辉指出，在代币发行方面，近年有两个情况值得注意：

一是发行代币融资(ICO)。2017年上半年全球发代币的融资12.66亿美元，其中，中国的ICO融资折合人民币26亿元，占全球ICO总量的31.5%。金融监管部门在检查后认为绝大多数涉嫌非法集资，并采取了管控措施。

二是发行分叉币融资(IFO)。除比特币外，还有比特币钻石、比特币现金、超级比特币等新代币发行，这实际上给市场带来了新的因素。据分析，40%的比特币掌握在1000个账户手里，如此集中的状态也代表持有比特币的大户们有操作市场和价格的可能性。而大部分相信风险投资逻辑的散户追随者，看到市场热就一拥而入，这有可能出现比较大的问题。

“我个人赞同中国政府在去年9月对比特币采取的监管行动。如果不叫停的话，中国可能会有更多的投资者涌入比特币等代币市场进行炒作，当泡沫破灭时，很多人会遭受重大损失。国家的监管机构对虚拟货币、虚拟金融采取措施，有助于维护金融市场的稳定，保护投资者的利益，规避系统性的金融风险。”

“区块链的规模化应用既要解决技术上的问题，也要解决制度层面的问题。”

据雷锋网AI金融评论此前报道，在2017年上海某区块链大会上，以太坊的创始人Vitalik Buterin提出，区块链正在进入第三阶段，其最大的特征就是规模化。而Vitalik Buterin曾对雷锋网AI金融评论表示，当前区块链的发展障碍，技术因素大于监管因素。技术瓶颈的突破迫在眉睫。

“现在中国的互联网金融是全球的行业领头羊，这和中国政府对新技术的包容是分不开的，对于发展中出现的诈骗、非法集资等行为及时做出了纠正。”所以李礼辉认为，“需要宽容地看待新技术的发展，同时对潜在问题具备预见性，及时发现和解决问题，尽力规避风险。”

“当一个问题比较小，不足以影响整体的金融业态时，可以让它再做尝试。但是当某种问题可能会造成系统性风险时，就需要及时加以管控。此外，我们也需要把技术本身和出现的问题区分开，对披着新技术外衣的非法集资行为予以制止，把问题和区块链技术的研发和更广泛的应用区分看待。”

最后，李礼辉表示区块链技术有很好的应用前景，未来需要正确地鼓励、规范、引导发展，并对潜在问题加以管控。

当前，监管部门总体上持宽容和支持的态度，限制了涉嫌违规的炒作行为，在制度建设、数字票据研发方面投入了很大的力量。

“在我看来，中国在区块链研发方面走得比较快，也取得了一些初步成果，但离大规模应用还有一定差距。尤其在金融方面，我们需要大规模、安全性高、可靠性高的应用，区块链的发展还有很长的路要走。此外，我认为区块链技术应该和其他新技术相结合，比如人工智能技术、大数据技术、云计算技术等，技术融合有利于发挥更好的效能和作用。”

产品更新
1、Kcash 2.0功能开发进行中，已完成70%；
2、钱包新上线 AAA、BCV、GHC、HAND、VNB五个币种；
3、推广邀请用户加入返奖励功能开发已完成80%；
4、修复BTC、ETH等转账失败的Bug；
5、处理优化Ios交易记录显示不完整Bug；
6、官网版本更新，此次更新主要优化了英文版白皮书。
●目前Kcash钱包已经支持87种数字资产。
 
头条新闻
Kcash创始人访日，与日首家获得数字货币交易所牌照公司Money Partners深度洽谈，双方就KCASH跨链钱包进入到日本市场展开深入探讨。双方就Kcash进入到日本市场进行战略层面探讨，并在Kcash在落地日本、相关国际主流结算机构合作、发行实体卡方面探讨了操作性和可能性。
 
聚光灯
1、Kcash参与“2017~2018年度中国区块链风云榜”线上活动，取得佳绩，更多精彩内容关注明日订阅号！
 

 
2、未央网（清华大学五道口金融学院互联网金融门户网站）撰写案例报道——《Kcash——虚拟资产一站式管理钱包》；
 

 
3、Kcash获得《链向财经》专栏，聚焦数字资产管理。
 

线下活动
1、Kcash首席运营官孟繁迪参加“区块链知识普及全球行”第二轮全国巡回-山东济南站活动；
 

 
2、Kcash团队携手“币圈早知道”举办线下Meetup。
 

国内社区运营
1、中国区块链风云榜线上活动如期完成；
2、未央网发布Kcash相关文稿，Kcash品牌继续增加背书；
3、Kcash公众号糖果赠送、留言送币活动如期完成；
4、联合Global Travel Pay项目做社区互推。
 
海外社区运营
   ●Twitter第二期活动已完成；
   ●官方Twitter目前关注人数1400人；
   ●官方英文电报群人数450人；
   ●已招纳3位海外社区推广志愿者。
 
大事件预告
1、Kcash2.0版本近日即将上线，引领数字资产管理进入新时代！
2、Kcash已与交易所完成技术对接，即将登陆，官方会在第一时间发布消息。
 
英文周报：
Kcash Weekly Report (20180201)
Product update:
The development of Kcash Wallet V 2.0 is under way, we have finished 70% .
Wallet has added new 5 tokens: AAA, BCV, GHC, HAND, VNB
The development for the function of promotion and users invitation to get rewards are under way and we have finished 80%
Bugs of ETH and BTC transfer have been restored
Fix and optimize the Bugs that transaction records of iOS are incomplete
Official website update information. This update mainly optimizes the English whitepaper.
● For the moment, Kcash wallet supports 87 digital assets!
 
Headlines
Kcash founder visited to Japan and had an in-depth negotiation with Money Partners that is the first company to get the digital currency exchange licence, both sides discussed Kcash cross-chain wallet’s entry into japanese market in depth. Both sides had a discussion about Kcash’s entry into japanese market at a strategic level, and discussed the operability and possibility of Kcash's landing on Japan, cooperations with relevant international mainstream clearing institutions and issuance of entity card.
 
Spotlight
Kcash participated in the online activity of "China Blockchain annual ranking list in 2017~2018", and achieved good results. For more exciting contents, you can pay close attention to official subscription account tomorrow!
2. Weiyang net (Internet finance web portal of TSINGHUA PBCSF) wrote a case report of -- "Kcash -- a one-stop management wallet for digital assets";
3. Kcash obtained the column of Lianxiang Finance. This column will focus on digital asset management.
 
Off-line activities
1. Fandi Meng, Chief operating officer of Kcash, participated in the activity of "Global tour of block chain knowledge", the second round national tour-Jinan, Shandong;
2. Kcash team and “Biquanzaozhidao” organized the offline Meetup together.
 
Inland Community operation
Online activity of “China Blockchain annual ranking list” has completed as scheduled;
Weiyang net has published relevant articles of Kcash, Kcash’s brand obtained more supports;
Giveaway event of Kcash Official Accounts of Wechat has completed as scheduled;
Cooperated with Global Travel Pay project to make mutual promotions.
Oversea Community operation
The second event of official Twitter has completed as scheduled;
Followers of official Twitter are more than 1,400;
Number of people in telegram english group is more than 450;
Has recruited 3 promotion volunteers in Oversea Community.
Notice of Big Event
1. Kcash 2.0 will be launched recently, and will lead digital asset management into a new era!
2. Kcash has completed the technical docking with the exchange and is about to log in. The official will release the information in the first time.

 作者：铂链社区志愿者-孙快乐
 
 

在遥远的西方，有一位著名大侦探，无论多么复杂的离奇案件，他都能手到擒来。他是一位勇士，更是一位智者，他叫做福尔摩斯。而在神秘的东方，同样有一位令坏人闻风丧胆的刑侦高手，他有着超强的逻辑，无与伦比的锐利目光，在他面前，一切的阴谋都将被瓦解。他就是唐朝的大神探——狄仁杰。
     
福尔摩斯的故事，咱们大家都耳熟能详。随着电视剧《神探狄仁杰》的热播，广大观众对咱们这位智勇双全的狄阁老，更是赞叹不已。看到他们轻松的破掉一个又一个大案要案，我们不禁心神往之，如果自己也能有这样的神奇能力该多好啊。
普通人虽然只能在梦里畅想一下自己大显身手的场景，但是随着科学的进步，人工智能的突飞猛进，科学家们把目光投向了我们的机器人小伙伴。
       
破案，它在人们心中是一件很专业，很有难度的事情。而最近几年，人工智能发展迅速，AlphaGo击败人类顶尖棋手更是引起了人们的广泛关注，人工智能的想象力无穷。最近，比利时警方正在对一个人工智能系统进行审核与评估，测试它是否能分析线索，帮助警察完成破案。
     
人工智能可以破案？听起来简直匪夷所思，的确现阶段的技术还不足以支撑这一点，但事情总要有人去做不是吗？
       
据说迪拜已经有机器人警官上任，是不是很神奇？不过它其实是属于干苦力，主要是维持治安，而比利时这款人工智能系统可确实是通过线索和数据数据库直接判断犯人的。并且它的工作步骤与真正警察的分析方式相同：在数据库中寻找分析多种数据来源，包括短信记录、社交媒体、刑事档案记录、笔录资料，所以的时间比传统破案少得多，它最大的进步是能够回答大多数事实问题。
     
也就是说，目前听起来神秘的机器人断案，主要是利用数据分析，然后寻找蛛丝马迹，辅助办案人员工作。
       
人工智能刚刚开始迈开步子发展，应用场景无比丰富，前景也是一片光明。但是人工智能却面临一个最大的问题，那就是优质数据的获取。有人说，人工智能就像一个孩子，而优质数据就是奶粉。没有数据的哺育，AI之路定然进展艰难。
     
大公司实力雄厚，获取数据相对轻松。无数初创的中小型AI公司，目前缺的不是金钱，而是优质数据。谁先获得数据，谁将更可能早一步抢到市场。
这个时候区块链技术的横空出世，为AI数据的收集打开了一扇天窗。区块链是当下最流行的元素，其分布式、去中心化等特点，将会最大程度发挥数据的价值。
     
最近国内的铂链社区就发布了收集“胳膊图片”的任务，只要大家拍一张自己胳膊的照片并上传，就能获得社区奖励。这事实上就是一次小小的实验，结果证明了其搜集数据的正确方向。而且其独有的区块链数据挖矿模式，可以最大限度的发挥数据的价值，为人工智能企业提供优质数据的同时，也为数据拥有者带来巨大财富。
       
我们是幸运的，身处于科技爆发的年代，享受着科技转化的成果。同时，我们也要以发展的眼光看未来，克服一切困难，迎接新的时代。相信在不久的将来，人工智能真的可以断案如神！

虚拟货币”比特币再现崩盘，香港时间周五(2月2日)曾经跌破9000美元，是两个多月来首次，分析指比特币近期崩盘、主要是受到第二大交易中心韩国的有关的监管机构威胁禁止比特币交易。
 
根据比特币大型交易平台CoinDesk最新数据显示，比特币在香港时间周五曾再跌接近一成半，低见8617.84美元，是去年11月以来、首度跌破9000美元水平，最新在8870水平徘徊；至于另一个交易平台BitStamp的报价显示，比特币更曾经跌至8455美元，跌幅超过一成六。
 
比特币去年12月18日，升至19511美元历史高位之后，至今已经回落大约五成半，单于1月份便下跌超过两成六，是2015年1月以来最大单月跌幅。
 
跟据CoinMarketCap.com最新数据显示，虚拟货币最新市值跌至大约4500亿美元，是今年1月的一半，其中，比特币市值在2017年累计增加达2000亿美元，但随着今年价格波动，单单在今年1月份，市值迅速蒸发共442亿美元，为有史以来蒸发最多的一个月，周四(2月1日)的市值已下跌至约1600亿美元。
 
外汇交易商Oanda亚太区交易主管Stephen Innes最新预料，比特币价格或进一步下滑至介乎5000至6000美元，但最终会反弹到1万至1.5万美元水平，指出鉴于全球对“虚拟货币”将会加强监控，料比特币发展肯定崎岖。
 
事实上，近期比特币惹来互联网公司封杀，继Facebook宣布不容许平台上展示虚拟货币相关推销广告后，腾讯(00700)旗下的互联网金融日前也宣布为防止洗黑钱、诈骗及市场操纵，坚决不为境内首次代币发行(ICO)以及虚拟货币交易，提供相关支付渠道、广告宣传等服务。
 
此外，美国两家交易所去年12月推出比特币期货，不仅未能使加密货币交易普及，世界各地政府及私人机构对加密货币的监管反而更严密，其中，中国内地已经禁止内地加密货币交易平台营运，并且下令关闭国内比特币采矿活动；韩国政府禁止匿名交易，并且正考虑关闭有关交易所；印度财政部长贾特利则表明，印度政府不会视加密货币为法定货币，会采取一切措施，禁止使用加密资产的非法活动，或者作为支付系统的一部分；至于欧洲中央银行管治委员会成员诺沃尼对加密货币的看法也改变，不再视投资比特币为私人问题，指比特币可以用来洗黑钱，因此应该立法规管比特币，消除有关风险。
 
香港方面，香港证监会中介机构部执行董事梁凤仪最新表示，留意某些加密货币及首次代币发行，可能涉及集体投资活动，指出无论香港或海外机构，向香港公众买卖属于证券的加密货币，便会受证券及期货条例监管，必须领有牌照，香港证监会之前已经向多家加密货币交易所发信警告，要求属于证券的货品或期货下架，如果再犯不排除有进一步行动，但承认对于如何界定对香港人销售有困难，在虚拟货币的课题需要国际合作，包括清洗黑钱财务行动特别组织(FATF)及国际证券委员会组织(IOSCO)等。
 
据了解，香港证监会去年9月发通函，指ICO项目性质实际是股份、债权证及集体投资计划等受监管活动，必须由证监会持牌人进行，否则最高刑罚为罚款500万港元及入狱7年。
 
此外，梁鳯仪表示，全球有约1400种“加密货币”，市场规模超过40亿美元，而“加密货币”去年下半年开始受欢迎，单是去年发行的“加密货币”已经超过200种，规模超过40亿美元，但产品良莠不齐，最担心是以发行为名的骗局，指出部分公司以快捷方法，绕过各种监察进行集资，投资者亦未必了解相关产品，提醒投资者要小心。
 
事实上，香港财经事务及库务局将推出公众教育活动，帮助香港市民正确、全面了解参与ICO及加密货币买卖的潜在风险，但香财库局副局长陈浩濂表示，现阶段加密货币在香港的交易规模，未大到出现系统性风险，港府现时正密切注视发展，意味香港无意禁制。
 
香港投资者教育中心主席黄天佑强调，“加密货币”是虚拟商品，并无实物资产或银行、政府等发行人担保，不具备成为支付媒介或电子货币的条件，不论从投资角度、交易平台和保安，以及法规上均有严重风险，投机性重使得价格大幅波动，投资者很可能蒙受巨额损失，并不适合普罗大众参与，吁先透彻了解，作独立的投资判断。

上周五交易所联盟在旧金山主办了首场线下见面会！全新技术结合强大的应用场景引起币圈的强烈反应！
 
据【一直播】统计显示：旧金山见面会直播观看人次达到300万！同一时间段观看人次最高达到18.5万！
 

 
本次旧金山见面会交易所联盟有幸邀请到RSK首席策划师Ariel Musle；Purse联和创始人兼CEO Andrew Lee；Yours CEO Ryan X Charles等业界大佬，和交易所联盟的CEO James Wo、产品总监Kilian Rausch一起参与讨论。
 

 
到会企业回顾了目前各自产品在加密货币和金融行业内的影响力，一致看好全球移动支付的发展潜力，力图完善软硬件实力，开发更简洁实用、手续费低廉的移动应用，打造币圈最强APP。作为全球首家去中心化、无需信用背书的去中心化交易所交易网络，交易所联盟将连接全球各数字资产交易所，会上各界大佬纷纷提及了交易所联盟的实际应用场景。
 

加密货币依旧是襁褓中的婴儿，亟需有社会担当的企业促动和扶持，而交易所联盟正是有社会担当的企业。随着交易所联盟团队的不断锐意进取，我们将真正惠及于民，实现交易所、用户、交易所联盟的共赢。

时间步入2018年二月，很明显市场已经进入了熊市，比特币价格在昨日场中跌破1万美元，金色财经也发消息称比特币谷歌搜索量不断下跌，各国政策渐渐有了眉目，但仍未十分明确。在这样暧昧不清的大环境下显然不会有更多的资金进场。当前市场需要也即将进行的是消化，消化之前产生的大量泡沫。
 

 
在这样的大环境下首先要做的是调整好自己的心态。
 
虚拟货币的市场瞬息万变，主要受政策影响，继续向下调整的可能性不是不存在。然而各国政策摇摆不定。国内往后是比较明确了，监管压力只会日益变紧，并且在一刀切之后短时间内将加密货币的交易合法化是不太可能了，按照现在国家的态度来看：要区块链技术，不要虚拟货币。然而问题在于，区块链是去中心化的转移价值的网络，转移价值是驱动网络运行的动力，如果不能转移价值，那么这个链就没多大的意义了。相比之下美国对虚拟货币的态度是暧昧不清，总是在支持与否定之间摇摆不定。在如此阴晴不定的政策环境下，要做好论持久战的思想准备，这个时间可能要好几个月，但如果18年遇上了金融危机那么比特币作为一种避险资产涨幅将难以想象。
 

 
说到底，市场还是技术驱动。比特币为什么币价这么高，因为它是第一个打破中心化机制，并创造了真正意义上的区块链技术的东西。以太坊为什么能成为第二大代币，因为以太坊使链上可以运行智能合约，让区块链距离商业化应用又进了一步。接下来区块链将要从效率与速度角度上解决问可以说，每一个市值巨大的虚拟货币都是有内在价值的，这内在的价值是技术决定的。区块链的时代不可阻挡，作为投资者要擦亮自己的眼睛，选择真正有价值的项目是重中之重；操之过急，投机倒把，满脑子想着捞一笔钱就走已经是过去式了。市场节奏放缓，且后继乏力，想在下跌的过程中每次都踩点赚个小波段，最终的结果只会是反被波段吃。
 
不可否认，区块链这个技术是对中性化系统是有颠覆性地变革的，鱼龙混杂的时代，各个项目都跳出来说自己将要打造一个全新的生态系统，但很显然这些商业系统是脆弱且不完善的。与此同时BAT这样的巨头已经在一旁垂涎已久，大公司大机构进场只是时间问题，在过去的一段时间内已有众多公司批量入场，虽然其中有一些只是为了搞个噱头，但一次可以看出区块链的变革正在来临。
 

 
笔者个人认为大公司大机构的入场将会是下一波牛市的开端。虚拟货币已经度过了成长阶段的潜伏期，因此待这次坐实币价，下一次上涨的势头会更猛烈，这个时间可能是年后，可能是一个月以后，也可能三个月后，总之币圈的速度不会让你等太久。另一方面，2018年会是规范化正规化的一年，合理的监管需要落地，好的项目与生态会得到追捧，垃圾币会被市场淘汰，在这个变化当中，投资回报周期变长是肯定的，所以大家一定要调整好心态。
 

 
总而言之，对于未来，要充满希望，对短期保持佛系。

哈喽，小Y来送资讯啦！如果想要了解更多，可以给妹子我留言哦！
 
 
 
 
印度并未禁止比特币使用
 
之前，媒体引用印度财长阿伦·贾特利（Arun Jaitley）的话，“政府并不认为加密货币是法定货币或硬币，而是会采取一切措施，消除这些加密资产用于非法活动或作为支付系统的一部分。”
 
这被认为是印度将采取禁令禁止比特币使用。事实上，在接受印度国有广播公司Doordarshan 的采访时，Jaitley被问到是否政府正在禁止数字货币，直接翻译如下：我们现在不鼓励人们使用它，目前有一个政府委员会正在研究这个问题，他们将在完成后宣布他们的决定和下一个步骤。对于印度的比特币行业来说，目前一切照旧。）此外，印度的税务机关也利用数字货币交易所的帮助追捕逃税者。
 
 
 
李礼辉：监管部门对区块链总体上持宽容和支持的态度
 
中国互联网金融协会区块链研究工作组组长李礼辉表示：目前，区块链技术的研发进展大致有三个方面：
 
第一，在可信区块链和信任链接方面的应用，已经初步取得成果。比如腾讯的可信区块链，蚂蚁金服的信任链接等，已经出现运作效果不错的应用。
 
第二，在多方参与的复杂交易场景中的应用。比如在资产托管业务中，有资产委托方、资产托管方、资产管理方、审计方、投资顾问等多方参与，且每秒交易量达几百笔，现有技术已经能够满足这类交易需要，表现出独有的竞争优势。
 
第三，在法定数字货币、数字票据方面的应用也已取得进展。
 
 
 
当前，监管部门对区块链总体上持宽容和支持的态度，限制了涉嫌违规的炒作行为，在制度建设、数字票据研发方面投入了很大的力量。
 
联想控股公司入局区块链，打造农业产业链平台
 
据悉，联想控股旗下的农业运作平台佳沃股份于昨日收盘后公告称，公司与慧聪集团全资附属公司北京慧聪国际资讯有限公司（以下简称慧聪国际）达成了区块链在农业产业链的合作，签署了《合作框架协议》。
 
据介绍，佳沃股份是为现代高端动物蛋白领域的板块公司，经营范围包括水产品、食品、淀粉及淀粉制品、食物油等等品类的加工和销售等等。（微信公众号：YYEX平台）而慧聪集团以其B2B电子商务网站慧聪网而知名。
 
 
 
据悉，合作框架协议期限为2年，根据协议内容，慧聪国际提供区块链技术支持，搭建完整的技术解决方案，满足佳沃股份六大场景需求：品牌防伪、智慧溯源、场景应用、区块链打造、供应链创新和智慧营销，打造基于农业的全产业链品质溯源、边贸业务等信用体系建设，解决未来交易中的信用问题。
 
慧聪集团方面表示，佳沃股份是慧聪集团在区块链上的第一个应用场景。通过此次合作，从农业领域入手打造慧聪集团区块链产品，借助产业大数据及区块链应用场景优势，拓展区块链市场。
 
日本金融厅对coincheck进行现场调查
 
日本财务大臣麻生太郎称，为了保护用户，日本金融监管机构周五对Coincheck进行了现场检查。预计将从资产管理和安全管理两个方面进行调查。日本相关当局设法查明黑客是如何从东京这家加密货币交易所盗走5.3亿美元数字货币的。
 
日本金融厅本周早些时候向Coincheck发布了业务整顿令，并称其将调查日本所有的加密货币交易所以防范安全隐患。
 
“金融厅今日正在进行现场检查，”同时还担任金融服务大臣的麻生太郎周五对记者称。
 
日本金融厅周五称，已下令所有加密货币交易所提交系统风险管理报告。
 
 
 
投服中心：要谨防上市公司区块链概念炒作
 
数据显示，截至2月1日，涉及区块链概念的上市公司已达55家。
 
相关公司涉及行业既有信息设备、建筑、机械设备，亦有纺织、农业等。目前，证券交易所及业内人士均表示区块链作为一种数据库技术，其应用前景及行业还有待研究。在交易所对部分公司采取监管措施之后，涉足区块链的55家公司中，多家公司已澄清只是在尝试区块链研究的探索。
 
 
 
真正涉及区块链业务的公司数量有限，更多的是区块链概念边缘股，在市场追捧区块链概念的大势下，部分公司此类含糊的信息披露，可能有借机炒作之嫌。（网址：yyex.com）更有甚者，某些服装、食品饮料行业并无区块链业务的公司，在区块链成为市场热点之后，通过不同渠道发布上市公司涉及区块链研究的信息，有涉嫌“蹭热点”，炒作公司股价的意图。
 
- END-
 
不要太想小Y，可爱的我明天还会来哦~

1月18日，在接受CNBC采访时，联合创始人和基金公司的策略师汤姆·李(Tom Lee)预测，比特币(比特币)将在今年年底达到2.5万美元。李此前预测BTC只会在2022年达到这个目标。
 

 
华尔街的战略家今天告诉CNBC，到2022年他将看到BTC达到12.5万美元的目标。
 

 
Lee的预测是在crypto市场经历了一个非常动荡的一周之后，BTC的股价跌破1万美元，甚至比12月22日的市场崩盘时还要低。就在去年12月金融危机爆发前几天，比特币的价格已经达到了有史以来最高的2万美元。他预计，今年将有9000美元(或略低于本周的低点)成为BTC的价格下限。他认为另一个市场下跌是投资者的机会:
 
“我们预计比特币的主要低点将是9,000美元，我们将是这一水平的激进买家。”“我们认为这9000美元是2018年最大的买入机会。”
 
Lee还预测了几个alt硬币，预测到今年年底，Ethereum和Ethereum Classic将会有90%的增长，NEO 50%。
 
昨天，crypto市场开始反弹，BTC上涨了近15%，前20个alt币在24小时内上涨了70%。
 
届时，你会大举买入比特币吗？欢迎留言，发表你的看法！

1月31日，HPB芯链创始人汪晓明带领芯链核心团队在美国UCLA Career Center举办前沿区块链技术应用深度交流大会，这是HPB芯链南加州首场区块链技术普及对话。交流会上，UCLA教授、NASA资深研究员何宇滔博士等专业人士前来进行技术分享，整场交流会可谓干货满满。
 

 
HPB芯链创始人汪晓明在交流会上分享芯链团队全球首创的软硬结合技术，针对区块链行业现状，提出通过软硬结合的技术方案解决区块链行业TPS性能问题。同时，芯链技术副总裁娄山林在现场发表了重要演讲，深入探讨如何通过软硬结合解决区块链性能瓶颈，引导现场观众讨论区块链行业TPS瓶颈问题可能解决方式，设想未来的区块链应用场景，展望去中心化未来。
 

 
会议上，UCLA教授、NASA资深研究员何宇滔博士交流分享前沿技术，对HPB芯链团队给予技术上的支持和肯定。据了解，何宇滔博士本科毕业于清华大学电机系，并获UCLA计算机科学博士学位。如今是美国宇航局喷气推进实验室（NASA/JPL）资深研究员，领导团队研发为未来太空探索的先进航空电子系统技术，同时是UCLA兼职教授、南加州清华大学校友会会长及LEAP职业发展论坛（LEAP Career Development Forum）联合创始人和主席。
 

 
本次交流会由HPB芯链、BMG彼岸咨询公司联合主办，LEAP职业发展论坛协办，感谢UCLA的支持以及NASA何宇滔博士的精彩分享，本次交流会得到了各位美国华人朋友的大力支持和协助，HPB芯链在这里表示诚挚的感谢。

尽管现在比特、以太等主流币种从最高点惨遭腰斩，然而，他们创造的造富传奇依旧在激荡着众多已进场以及未进场投资者的心，100倍币、1000倍成了各个论坛或社群刷屏般的存在。可是，浸淫资本市场多年，对国内外政策动向敏锐的Befund 基金部门总监Ryan提出了数字货币市场“监管趋严脱虚向实”的冷静思索。
 

（Befund基金负责人Ryan）
 
传统投融资市场是数字货币市场的前景映射
 
趋利性是资本天然具有的基因，在这方面数字货币市场和传统一级市场、二级市场有着共同的特性，为了印证“监管趋严脱虚向实”的说法，Ryan对一级市场和二级市场近年来的变化进行了总结性描述：
 
“2016年，在二级市场，定向增发行为频繁发生，上市公司募集资金超过了1.5万亿的规模，成为融资市场的主流方向。因为所融资金基本用于投资、并购、产业拓展、流动性资金补充等方面，市场会系于其利多的预期，股价会随之抬升，而定向增发股份的股东，因股价上涨，在锁定期之后选择套现会获得相当可观的利润。这种因市值增幅形成财富聚集的方式，受到了来自证监会、保监会、银监会的关注和监管，其目的是让资金流向真实的公司股权中去投实业，变成公司的股东，股权投资会成为未来脱虚向实的一个大方向。”

“最近这几年，国内的股市表现的不温不火，与一级市场相比，价差红利越来越小。事实上，这是一种挤泡沫的行为。很多高市盈率的股票在慢慢降低，意在让股市回归到理性的状态，让资本回归理性、回归价值、回归商业的本质，才是政府战略部署的最终目标。”
 
数字货币基金的命运畅想
 
在最近一段时间，政府连番出拳重击ICO非法集资行为，让整个币圈风声鹤唳，比特、以太、莱特等主流数字货币被腰斩；与此同时，发行代币的项目跑路事件也被疯狂传播，让不少韭菜痛哭流涕。那么，这样是不是就能让韭菜们冷静下来呢？是不是数字货币市场就此一蹶不振呢？对于直击韭菜心扉的种种疑问，Ryan根据他的经验给出了自己的解释：
 
“区块链项目中圈钱的行为，这是一个很尖锐但普遍存在的问题，主要原因在于不少代币发行的项目对应的商业逻辑都是空气，都是虚无缥缈的东西，实际上是一种用故事向公众进行圈钱的行为，或者是为了割韭菜的炒作。
 
目前，大部分的数字货币投资方都是散户，手中资金从几千到几百万甚至几千万的都有，他们追涨杀跌的市场行为造成了整个市场波动大，风险也会提升，现在大量资金在涌入市场，造成人人都能赚钱的假象，这是一个不正常不健康的市场生态，当整个市场资金趋于饱和的话，存在泡沫被挤掉，币价崩盘的情形就会发生。
 
然而，基于区块链不可替代的商业价值，如果能够应用到我们生活的方方面面，会产生巨大的价值，只是现在正处于科技公司或创业公司探索其价值及应用方向的阶段，每一个探索的方向都有可能缔造伟大的成就，在这个过程中需要成千上万个项目去尝试和探索。
 
事实上，通过代币来融资或者为项目团队提供资金，这种方式是中性的，本身并没有好与坏，其优势在于能够帮团队快速便捷的融资，比一级市场的股权投资要快很多，能够迅速打开宣传通道，让更多人关注了解项目。这种资金募集形式未来可能产生颠覆式的效应，有可能并存于现在私募股权、证券投资的第三类或第四类基于新科技的融资方式。
 
但是，其相对薄弱的一面在于因为缺少监管、资金流向不明，投资人很难对项目进行专业性判断，后续工作也缺少监管，资金使用非常依赖项目团队或个人的职业道德。这也就决定了，随着越来越多项目的参与，必然会引起政府的监管和控制，但也会促进这一市场的完善。”
 
数字货币市场回归价值投资的正确姿势
 
据了解，目前全球范围内，由团队开发的已经上市的区块链项目达9000多个，面对如此众多的项目，从中甄选出有成长价值，能够带来长期增益的项目，可以想见有多难。对此，Ryan给出了自己的建议：
 
”数字货币市场与股市的发展历程非常类似，从早期的混乱，到现在全球以机构为投资主体的股市构成，数字货币市场在经历过混乱投资的阵痛之后，数字货币基金必然会成为这一市场的主力军。因为，基金在投资能力、专业队伍、行业影响力、行业资源等方面都有着个人所不具备的优势，这一优势不仅能为投资者带来风险小稳定性高的收益，对于整个市场的稳定提供相当大的助益。
 
而Befund正是顺应这一市场需求，将自身定位于数字货币基金服务平台，通过开发公有链并提供与数字货币基金相关的智能合约系统，解决投资人和基金管理人之间合作手续繁琐以及不信任关系。比如，非洲有人投国内的基金，在现阶段的条件下，基本很难实现，因为操作流程很复杂，包括资金的汇入、要协商个人的权益，有了收益之后的返还同样要返还到国外的账户，整个流程非常复杂，繁复的手续以及互相信任的问题使得这在传统模式下几乎不可能实现，然而在区块链上，只需将完全与其资产等量的代币注入基金，用智能合约便可自动完成后续交易，同时引入去中心化的平台，一并解决繁复的手续和信任问题。这样就可以将全球的资产串联起来，这可以说是科技在改变现实上的一个巨大进步。”
 
据Ryan分析：“加密数字货币基金 2018年可能达到3.5万亿美元的规模，未来还会呈现出爆发式增长的态势，因为目前数字货币投资仍处于初始阶段，还有非常庞大的资金想要进场，未来还将有一个5-10年的黄金期。”
 
后记：
 
中国的金融市场处于早中期阶段，还未形成完全成熟的市场，像Befund这类将前沿技术和传统金融结合的团队，他们的成果可能会为国家金融的衍伸通道提供可以借鉴的思路和方向。当然，发展不是一朝一夕的事情，对于这宏大的课题，未来仍需要作更多的研究和探讨。

前日的袭击让我等散户苦不堪言，今日的反弹我等又喜笑颜开，甚至是跑步追赶，下午就又来一把刀子，大声冲你狂喊：你割不割，快点割！从量方面来看，没有放出量能，我庄没能拿到肉肉，岂能罢休，过年了都不能让我庄吃肉，我散就不会好过，且现在我散的思想都已经变为了“只要不割就一定还会回来”，我庄多次演绎了狼来了，前几次都是虚晃一枪，没来，这一次把我散已经训练到思维定式了，说不定就真来了。
 
狼没来，听到声音后，以为狼来了，就会跑，跑了之后发现确实没来，后来就只能跑着回去。这次真的来了，自己从心里想，我谁都不听，我不信，不要再骗我，可能我们真的被我庄将了一军。
 
闲钱投资，放宽心，安心度过此段是非期。勿要借贷参与，那会影响到你心理崩溃，翻翻历史书籍，最近的就是橡胶期货的老师，他没钱吗，可是到了那种状态后，心理已经承受不了恐惧了。前车之鉴。
 
留着子弹，莫要梭哈。
 
蛮荒时代，无拘无束，你的快乐其实与痛苦同在，不是我家长乱来，是我大庄有点乱，且他乱来的对向是那些不守规矩的小弟弟。
 
随着大互联网巨头的入场，以及国际趋势，相信区块链技术是越来越好，目前这个地区需要警察，只要有健全的机制，我想一定会是井然有序，接着就是康乾盛世。
 
消息：
币安禁止我家人用了， 来预示不好的事情了。
印度财长：将尽一切努力停止在印度使用比特币 ，来加油的了。
 
消息喜忧参半，但是我庄狂妄，独孤求败，肆意妄为，何须消息，目的只有一个，要吃肉。
 
年前策略：敌人临近，子弹上膛，非政策性风险，可打反击，在别人恐慌之时，拿走拿走带血筹码。
 
以下分析K线源自（www.aicoin.com）
Btc（bitfinex
 
）
 
日线虽然5次支撑，但是还是抵挡不住空军的力量，今日跌破10000美金的支撑，看明日收线如何，照此趋势是收不上去。
 
周线看已经跌破周50%回调线，且K线已经到了布林下轨。下一位置就是61.8%，再次支撑不住，妥妥的漫漫熊道了。
 
再次看日线，目前沿着日布林中下轨运行，如果反弹，建议参考日线布林中轨附近出局。
 
ETH
以太上涨的量小于下跌的量，还是空头力气大，消息继续酝酿的话，以太可不太可能会抗跌了。如果消息味道大到刺激了那些没信仰的团队，那些人可能以拿钱跑路先，对我以太更不好。这个城有点危险。
 
Bch
大王子真的去潇洒了，没人能管得住，但是请记住，大王子会任性，因为他是大王子（更深的等后面给大家群里讲）
 
LTC，ETC
跟随，反弹也弱，但是量方面有缩小，后期如果抬头，他们可能会快点。
 
EOS
 

 
EOS也无法逆势，前日一个大阴线打下来，已经进入下轨，量方面还是卖出力量大些。前一次拉升到下一次拉升用了15天调整，但是去向上的，这次已经过了15天，但是感觉依然要向下。靶心在，你的子弹要瞄准，快速急跌，你就打反击。
 
Ae
今早在群里提示冲前高附近要出局，可是力量不足以支撑到前高就下来了。消息是把利器呀。同EOS靶心苗好，快速急跌，你就打反击。
 
SNT
缩量到了极致，此时也得应景呀，跟随大盘走弱。
 
BAT
依然摇摆下走。
 
GXS
宝宝虐我NN遍，我待宝宝入初恋，现在喝着毒奶，怎么能长大，虽然总是想说话也是力小气弱。
 
放宽心，用你已经是无所谓的资金适当的放开自己的赌性吧，赌区块链的明天，赌这个行业，此时的你该干嘛干嘛，让自己充实的没时间看行情。也许你持有的就是下一个百倍，千倍币。
 
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