Дисклеймер: Я предвзят. Очень. А ещё могу ошибаться в описаниях, гипотезах, математике. И в целом тоже. Если это так, пишите, исправлю.

Дефиниции.
Плечевые (leveraged) ETF — это торгующиеся на фондовой бирже ценные бумаги, которые позволяют повторить движение другой ценной бумаги внутри торгового дня с множителем 2(-2) или 3(-3), увеличивая таким образом и потенциальные убытки и прибыль.
Шорт (короткая продажа) - взятие в кредит актива, продажа и последующее обязательство выкупить и вернуть бумаги, в надежде на снижение цены.
Бета - коэффициент, который измеряет ожидаемое движение актива относительно движения на общем рынке.

Проскальзывание "беты"
Достаточное количество людей (1, 2 и 3) (достаточно справедливо) кричат про то, что плечевые инструменты держать на долгосрочном периоде (нет, мои маленькие спекулянты, долгосрок это не неделя, а 10+ лет) это идиотизм. Причина этого - volatility decay - обесценивание при разнонаправленных колебаниях рыночных цен на базовый актив. Как это работает, лучше покажу пример (Гипертрофированный, чтоб было понятно). В первый день базовый актив упал на 20% (-20%), а во второй день вырос на 25% (+25%). (1 - 0.2)(1 + 0.25) = 1. То есть, за два дня базовый актив вернулся к своей изначальной цене. Что будет с плечевым инструментом? 1 - 0.2*2 = 0.6 (60% от начальной цены) и 0.6*(1 + 2*0.25) = 0.9. Или 90% начальной цены. А 10%, которые мы потеряли (В нашем примере нет разнообразных комиссий, так будет проще) и есть наш эффект (Ещё это могут назвать проскальзывание беты). Такого проскальзывания в реальной жизни не будет, но реальность - 2-3% годовых. И тут справедливо возникает мысль. А могут ли эти 2-3% быть моей альфой?
Искал в интернетах и нашёл статью, где говорят, что короткая продажа таких фондов так же не может генерировать альфу
Я задумался, что это за такой интересный инструмент, если держать его это убытки, а шорт - тоже убыток
Так что тут я разберу аргумент с той статьи.
Теоретическая "альфа" (превышение доходности короткой продажи обратного инструмента над обычной покупкой базового актива)
Чтоб было проще считать, положим, что каждое движение у нас происходит на R.
Рынок                  покупка базового актива           короткая продажа обратного инструмента    альфа
вверх-вверх             (1 + R)(1 + R) - 1                                      1 - (1 - R)(1 - R)                      -2R^2
вверх-вниз               (1 + R)(1 - R) - 1                                      1 - (1 - R)(1 + R)                       2R^2
вниз-вверх               (1 - R)(1 + R) - 1                                      1 - (1 + R)(1 - R)                       2R^2
вниз-вниз                 (1 - R)(1 - R) - 1                                       1 - (1 + R)(1 + R)                     -2R^2
EV (25/25/25/25)                                                                                                                  =      0

И получается, что когда рынок растёт два дня подряд, то мы получаем убыток (Относительно владения базовым активом).
По-этому предлагаю рассмотреть все возможные варианты (обычный фонд против 2х плечевого фонда, обычный фонд против 3х плечевого фонда, обычный фонд против короткой продажи обратного фонда с 2 плечом, обычный фонд против короткой продажи фонда с 3 плечом)

Рынок                покупка базового актива                   короткая продажа обратного инструмента с 2х плечом           альфа
вверх-вверх            (1 + R)(1 + R) - 1                                              1 - (1 - 2R)(1 - 2R)                                        2R - 5R^2
вверх-вниз              (1 + R)(1 - R) - 1                                               1 - (1 - 2R)(1 + 2R)                                          5R^2
вниз-вверх              (1 - R)(1 + R) - 1                                               1 - (1 + 2R)(1 - 2R)                                          5R^2
вниз-вниз                (1 - R)(1 - R) - 1                                                1 - (1 + 2R)(1 + 2R)                                    -2R - 5R^2
EV (25/25/25/25)                                                                                                                                            =           0

Рынок                  покупка базового актива                  короткая продажа обратного инструмента с 3х плечом            альфа
вверх-вверх             (1 + R)(1 + R) - 1                                              1 - (1 - 3R)(1 - 3R)                                        4R - 10R^2
вверх-вниз               (1 + R)(1 - R) - 1                                               1 - (1 - 3R)(1 + 3R)                                           10R^2
вниз-вверх               (1 - R)(1 + R) - 1                                               1 - (1 + 3R)(1 - 3R)                                           10R^2
вниз-вниз                 (1 - R)(1 - R) - 1                                                1 - (1 + 3R)(1 + 3R)                                     -4R - 10R^2
EV (25/25/25/25)                                                                                                                                             =           0

Рынок                  покупка базового актива                              покупка инструмента с 2х плечом                                альфа
вверх-вверх              (1 + R)(1 + R) - 1                                              (1 + 2R)(1 + 2R) - 1                                      2R + 3R^2
вверх-вниз                (1 + R)(1 - R) - 1                                               (1 + 2R)(1 - 2R) - 1                                          -3R^2
вниз-вверх                (1 - R)(1 + R) - 1                                               (1 - 2R)(1 + 2R) - 1                                          -3R^2
вниз-вниз                  (1 - R)(1 - R) - 1                                                (1 - 2R)(1 - 2R) - 1                                       -2R + 3R^2
EV (25/25/25/25)                                                                                                                                              =           0

Рынок                  покупка базового актива                              покупка инструмента с 3х плечом                                альфа
вверх-вверх               (1 + R)(1 + R) - 1                                              (1 + 3R)(1 + 3R) - 1                                     4R + 8R^2
вверх-вниз                 (1 + R)(1 - R) - 1                                               (1 + 3R)(1 - 3R) - 1                                          -8R^2
вниз-вверх                 (1 - R)(1 + R) - 1                                               (1 - 3R)(1 + 3R) - 1                                          -8R^2
вниз-вниз                   (1 - R)(1 - R) - 1                                                (1 - 3R)(1 - 3R) - 1                                      -4R - 8R^2
EV (25/25/25/25)                                                                                                                                               =           0

Но, практика вносит свои коррективы. Кому интересно, можете посчитать, какой рыночный сценарий сколько раз встречался с 1885 года (Для s&p500 более ранних дневных данных я не видел) и посчитать более честное математическое ожидание.
Но, так как мы берём эти фонды не абы как, а учитывая какую-то рыночную гипотезу, то их можно рассматривать. Например - мы считаем, что базовый актив будет расти, а все просадки временные и всегда после них будет восстановление - можно посмотреть на короткую продажу шортовых инструментов с плечом (Там целых 3 рыночных события - вверх-вверх, вверх-вниз и вниз-вверх дают положительную доходность относительно базового актива). Любой возврат к среднему это положительная альфа. Или же, мы агрессивные быки и хотим выжать максимум с ближайшего восстановления, например. Ну а практика показала следующее...

Я моделировал поведение с января 2010 года до декабря 2019 (10 лет) трёх портфелей и взял как бенчмарк SPY(s&p500). Все дивиденды ребалансировал.
Моя гипотеза в том, что SPY всегда хуже, чем 1x SPY + 1x TLT(это фонд американских облигаций с сроком обращения 20+ лет ) (То есть инструменты в нашем портфеле повторяют полностью или очень близко поведение 100% SPY и 100% TLT), учитывая постоянные ребалансировки из-за некоррелированности их.
Стоит заметить, что это случайные портфели, в реальном надо учитывать комиссию брокера и биржи, стоимость шорта, спреды на конкретные инструменты и прочее.

Первый портфель: 25% SPXL (S&P500 x3 long), 25% SPY, 25% TMF (TLT 3x long), 25% TLT (Рыночная позиция - 1х SPY + 1x TLT), синий цвет.
Второй портфель: 50% SPY, купленное с плечом х2, 50% TLT, купленное с плечом х2. (Рыночная позиция - 1x SPY + 1x TLT), красный цвет.
Третий портфель (Если минус, значит это шорт): -37.5% SPXS (3x short s&p500), -12.5% SPY, -37.5% TMV (3x short 20 year treasury bond) - (Рыночная позиция - 1x SPY + 1x TLT), жёлтый цвет. (Этот портфель может показаться спорным, ха-ха, но я не знаю как ещё взять пол портфеля инструмента с 3х плечом, чтоб он давал 100% беты, а не 150% )
Бенчмарк - 100% SPY, зелёный цвет
Ну и вот примерный график (Если не видно, то вот ссылка)


Статистика:
Портфель | Стоимость активов | ср. геом. дох. | ср.квадр.откл. | Лучший/худший год | Макс.просадка | Шарп | Сортино | US Mkt Corr.
Портфель 1        $641,409              20.61%           12.83%              46.75%/-8.80%            -12.82%        1.46        2.72        0.47
Портфель 2        $726,657              22.14%           12.69%              47.81%/-7.49%            -12.59%        1.59        3.02        0.47
Портфель 3        $948,217              25.46%           12.29%              53.24%/-7.72%            -12.83%        1.87        3.67        0.45
SPY                    $366,136              13.98%           12.40%              32.31%/-4.56%            -16.23%        1.08        1.79        1.00

Думаю, цифры говорят сами за себя. Шарп и Сортино не дадут соврать, тут повышенная доходность на единицу риска

Что я думаю по поводу использования таких фондов? При правильном использовании, они могут увеличить доходность без увеличения риска (Или же, увеличить доходность/риск, на худой конец ). Так же, можно получить интересный эффекты (положительная доходность при нулевой доходности рынка). Но, не надо брать больше чем 1х нетто какого-то направления (Не важно, акции, облигации, золото или ресурсы это). Частые ребалансировки (Особенно актуально для шортов), разнонаправленные составные в портфеле (Желательно, с отрицательной корреляцией) - must have.

Это было примерно 70%. С того момента, с 610 USDT дошёл до 649, карабкаюсь по чуть-чуть. Binance сказал, что деньги возвращать не хочет.

Сделал небольшую ошибку... И потерял 1.4 тысячи баксов.
Отправил деньги не на тот кошелёк токены стандарта waves через шлюз на кошелёк ERC-20, получилась отправка на кошелёк waves. Деньги пришли, но бинансу глубочайше похуй на это. Только и приходят сообщения в стиле "Надеемся, у вас всё хорошо" или вообще не отвечают.
https://wavesexplorer.com/tx/4DKNaK1QRks2nSBDdZGo6NpSULok6sq851rCw9WcNS71 - сделка

Из последних мне лень копировать, как-то готовил файл на программу по маркет-мейкингу, там сделки дня за 4, с ссылками, объемами, потом посчитанные вместе.

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qJmys0Am4_0k_d7X4VR8Qznj7A4EqZfCG5GNXO65Jj8/edit?usp=sharing

Так как это декс, транзакции можно посмотреть и через блокчейн. Нет, на waves нет плеча, по-этому торгую без него.

Да, у меня полностью чистая КИ и нет оф.дохода. В банке сказали что и 100$ не дадут. Искал возможности получить офф.доход, сейчас нашёл инвест.фонд, жду начала стажировки.



Могу отправить перевод с того кошелька. С определённой подписью.



Мониторингов для waves.exchange нет.


Нормальные контакты это что? Я сижу только в телеге. Почта специальная, сообщения внутрь телеги приходят, удобно.


1.004-1.008 внутри дня, 0.999 - 1.044 за 52 дня. И да, я не из РФ, у нас потреб кредиты менее охотно дают.
Мммм, супер, давать доступ к своему кошельку таким образом. Я могу просто транзакцию отправить с кошелька.


Если самому вносить данные - я просто не буду. У меня бывают недели с 10К транзакциями...
А автоматически никто не забирает с блокчейна Waves.


Нигде Waves подвязать нельзя. Не вникая в смысл переходить на личности
Мне кажется, вам не стоит заходить в мой топик.

Думаю, моя основная цель будет не в самой алгоритмической монетке, а в допиливании каких-то фич к ней. Например вывод в отдельный блокчейн, где будут анонимные переводы. Или же кредитование под 0.1% годовых с залогом 105% от суммы и без ликвидаций. Или ещё какие-то плюшки. Плюс на ранних этапах это возможность законно арбитражить какой-нибудь треугольник типа waves/btc --> btc/algoUSD --> algoUSD/waves. Учитывая, что внутри контракта, от каждого цикла покупки/продажи я буду получать чистую прибыль, то я подарю новую возможность заработать на волатильности криптовалюты.

Вы меня не поняли. 100М внутри пула, а не на рынке. Но выпускать бесконечное количество algoUSD тоже нельзя будет, т.е. вот эти 100М будут ограничением.

Почему не встанет? Он продаст в какой-то момент свой сахар и ему будет нужен новый, для реализации. И то, что он вам продаст сахар по цене такой же, как он купил, просто взаимоуничтожает его в нашей схеме и можно рассматривать нового покупателя как конечного получателя сахара в сделке продавец-поджигатель и покупатель. И в таком случае можно рассматривать всё с начала.

Делаем достаточно много крипты и норм. Если, например, для изменения цены на 1% надо купить 1000 algoUSD, то можно закинуть туда 100М и вообще не волноваться, что там будет. Можно сделать 4 контракта основных, где будет по 200М монет. Учитывая комиссию, то на дистанции с постоянно растущим курсом всё будет супер. Плюс, можно ввести возможность инвестирования сторонними участниками.

А у вас есть программа для маркет-мейкеров? Какие условия?

Ну, цена, по которой совершается сделка и цена конкретного человека это совсем разные вещи.
То есть, сегодня сахар подорожал в два раза из-за того что танкер с ним перевернулся в Атлантике (Например). А мой сосед кричит что общество потребления идёт ко дну, мировой заговор сработал и сахар будет валютой будущего. Он стоит 1$ за кг в магазине сейчас. Вы подходите к нему и спрашиваете, а он говорит, дешевле 1 млн $ не отдам.

Но

Если мы берём всех продавцов сахара и ставим в одну шеренгу слева, а всех покупателей справа, то у нас получится, что сахара не стало меньше, то есть предложение такое же, а так как кассир спалил свои 20$, он не сможет стать в шеренгу покупателей. Учитывая, что если его ожидаемая цена выше рыночной, то он всегда берёт по рыночной, а если ниже рыночной, то он не берёт ничего и не покупает, то с какой-то вероятностью цена у всех продавцов снижается на какое-то dc, чтоб люди купили немного больше сахара и компенсировали возможную покупку человека, который спалил деньги. Получится что цена будет снижаться на dc*вероятность, что цена находится в интервале [рыночная, максимальная]. Вот так и получается, что человек спалил деньги, не смог купить сахар и цена упала.

Стоит заметить, что торговать можно к любой монете, если мы говорим про биржевую торговлю. Если мы говорим про контракт, который будет размораживать/замораживать algoUSD, то будет код смарт-контракта с инструкцией как сделать релиз с внесением соответствующих изменений в код (Сдвиг от операции, комиссия, суммы, возможность пополнять резерв другими участниками) и потом надо будет внести резерв в этот контракт. То есть как-то ограничивать и даже следить за тем, кто будет создавать подобные контракты я не буду. Хочется Шнягакоин/алгоюсд, форкнул контракт, сказал что курс будет 0.1 и сдвиг 1% от операции на 1М шнягакоин, комиссия 1.5%. Внёс резерв и всё, пусть работает.


Тот кто создаёт контракт, пусть и устанавливает все параметры.


Ответ дан раннее.

Можем рассмотреть это с точки зрения формулы Фишера. Скорость обращения стабильна, товара столько же, денег уменьшилось, значит и цена товара должна уменьшиться.

Waves выбран из-за комиссии и порога входа. Это можно реализовать на любом блокчейне с минимальной разницей или же сделать свой форк с децентрализованными шлюзами и межблокчейновыми переводами. А waves, опять же, как начальный этап и как обкатывание идеи.
Ну, а ещё, учитывая, что внутри контракта прибыль накапливается в синтетике, можно открывать кредитные позиции под ~0.04% на эту прибыль (Под залог соответствующих контракту монет, в размере, например 110-120%. И стандартном сдвиге при открытии и закрытии кредита).

Ну, нет, он работает совсем не так. Даже близко. Там система система централизованна из-за того, что депозиты не в крипте, а в стейблкоинах, а так же сами монеты размещаются в каких-то дефи сервисах. Даже близко не это.

Ищу инвестора для увеличения оборотов в торговле.

1) Кто я такой, где я торгую и каким образом открываю позиции?

Я в крипте с 2016 года, алгоритмической торговлей занимаюсь с апреля этого года. Я торгую на Waves.Exchange. Торгую по стратегии маркет-мейкинг в паре usdt/usdn, а так же сейчас хочу раширятся на пары waves/usdt(n), btc/usdt(n). Так как waves.exchange это декс, то все сделки сохраняются в блокчейне, их можно посмотреть в эксплорере. Так же, при желании, могу выслать уже подсчитанную ежедневную статистику с результатами торговли, которая легко проверяется через тот же блокчейн.

2) Зачем мне деньги?

В целом, я противник привлечения чужих денег, так как это риски. Но, вчера я включён (Пруфы предоставляю в личку, так и не научился вставлять сюда картинки) в программу маркет-мейкинга на Waves (по случаю генерирования 10-15% суточного объема в паре usdt/usdn(Одна из 4 пар в программе)). Плюшки там крайне интересные, +0.1% на оборот торгов + компенсация 100% дохода стейкинга USDN (Порядка 16% годовых). Из-за этого увеличивающийся объем средств не сильно будет снижать мою доходность.

3) Почему я не могу взять их в банке?

На самом деле, я сейчас ищу и банковское финансирование. Но, как мы понимаем, сейчас банки кредитуют меньше, по-этому я не рассчитываю на крупные суммы.

4) Доходность. В прошлые месяцы доходность была очень высокой, +100% за август, +50% за сентябрь. (Всё это проверяется по блокчейну)
Учитывая мою комиссию, нелинейный рост дохода от суммы денег на счету, можно рассчитывать на дальнейшую доходность 10-15% в месяц (APR 200-400%).

Мы можем стать партнёрами при вкладе от 500$, мои контакты: freedice@etlgr.com (Почта), телеграм, все детали можем обговорить там.

1) Поставка криптовалюты. Если мы говорим про смарт-контракт в сети вейвес, то это перевод битка в сети вейвес. Если контракт в сети эфира, то это WBTC. Ну и там уже по ситуации.

2) По поводу спроса, тут же всё очевидно. Во-первых, нельзя купить битки за алгоюсд, которых никто не напечатал до этого с помощью покупки за битки/другую крипту. А второе, это изменение цены внутри контракта, в зависимости от спроса и предложения. Если много кто будет хотеть купить битки за алгоюсд, курс вырастет и будет выгоден арбитраж (Продажа битков, обмен алгоюсд на другой стейбл/крипту и покупка битков).

Хорошее внимание, но это был пример, т.е. я мог бы там подставить эфир и вейвес, от этого суть не меняется самого способа
Можете себе в уме поменять USD на algoUSD, например, если так удобнее. Будет существовать линейка контрактов Crypto/algoUSD, которые будут работать параллельно.



Странно, а почему падает, если растёт?
Пускай, курс на бирже USD/Waves 2.5, в контракте algoUSD/Waves тоже 2.5.
После обмена курс стал 2.475 algoUSD/Waves, а значит, имея 2.475 algoUSD можно получить 1 Waves, который можно обменять на 2.5 USD, или, 2.475 algoUSD можно поменять на 2.5 USD или курс примерно 1.01 USD/algoUSD.
Может, так понятнее?

Суть идеи: смарт-контракт с внутренним курсом обмена, внутри которого есть две операции. Обмен algoUSD ---> Crypto (Например, Waves) и Crypto ----> algoUSD, обе проходят по одинаковому курсу. Причём, курс изменяется при совершении каждой операции на какой-то процент в определённую сторону.

Например: Пара Waves/USD, Базовый курс 2.5 usd/waves, изменение на 1% при сделке на 1000 waves в одну сторону и 1/1.01 в другую сторону. (Позиция 0)
Шаг 1: Покупка 2500 USD за 1000 Waves. Новый курс 2.475
Шаг 2: Покупка 2475 USD за 1000 Waves. Новый курс ~2.45
Шаг 3: Продажа 2450 USD за 1000 Waves. Новый курс 2.475
Шаг 4: Продажа 2475 USD за 1000 Waves. Новый курс 2.5

Это простой (для реализации которого не требуется 100500 разработчиков) алгоритм эмиссии.
Централизованной частью фиксации цены является стенки c небольшим (<0.1%) спредом в паре к USDT/USDC/TUSD и прочих стейблкоинов.

Какие проблемы решаются:

1) Возможность практически моментально (Для декса, с классической скоростью блока) обменять одну валюту на другую с нулевым спредом и очень низкой комиссией (0.1% в тестовой версии, 0.02% в конечной версии).
А это значит создание возможности прямого обмена монет, а не через ликвидные пары транзитом, а также появится возможность создавать синтетические активы на основе чего-либо (Индексы, золото, отдельные акции или доли проектов), а потом обменивать их с очень маленькими издержками без потребности в крупных маркет-мейкерах, регулировании государством (для привлечения первых) и без необходимости проходить KYC.
2) Возможность гарантированно заработать на арбитраже (Так как для изменения курса надо совершить сделки) участникам.


Хочу сразу заметить, что комиссии будут считаться относительно сдвига, чтоб при покупке и обратной продаже нельзя было получить прибыль (Например, при сдвиге 0.1% - комиссия 0.075%).

И хочу, конструктивную критику по поводу вероятных проблем, с помощью которых можно абузить подобную систему. В ветку буду заглядывать часто.