Хорошим инструментом для мониторинга рынка опционов является панель инструментов, предоставляемая skew.com:

Bitcoin Options Dashboard by Skew

Я попытаюсь объяснить, как интерпретировать различные графики.

BTCUSD Spot

Простой, стандартный, линейный график.

BTCUSD Realised Volatility

Мы уже видели этот график в 1 посте: это историческая волатильность BTC, рассчитанная с использованием разных временных интервалов. Заметно, что  волатильность, наблюдаемая в течение более длительных периодов, имеет тенденцию быть более стабильной.

BTC Options Volumes

На этих графиках мы видим объемы торгов по всем опционам на разных биржах. Мы видим, что подавляющее большинство опционов торгуется на Deribit. Я думаю, что это изменится с запуском двух крупнейших бирж BAKKT и CME.

BTC ATM IV

Эти графики похожи на историческую волатильность, но они показывают ожидаемую волатильность. Они рассчитывают ожидаемую волатильность опциона, срок действия которого истекает при различных сроках: 1, 3 и 6 месяцев в будущем. Так что это представляет ожидаемую волатильность биткойнов в будущем на таких интервалах Мы замечаем, что ожидаемую волатильность меняется больше для краткосрочных опционов и становится более стабильной для длинных опционов

BTC 25d Skew

Этот график показывает техническую информацию. Он измеряет разницу в  подразумеваемой волатильности между двумя опционами со сроком погашения на одинаковую дату. Линии измеряют разницу в подразумеваемых волатильностях между call «out of the money» и put «out of the money» . Оба варианта выбраны со страйком с 25% -ной дельтой (отсюда 25d в названии графика). Таким образом, страйк фиксируется не в долларовом выражении, а в «денежном выражении» или «удаленности» от текущих рыночных уровней. Положительное число означает, что ожидаемая волатильность call  выше, чем put волатильность, это означает, что волатильность будет расти в восходящем движении.

BTC ATM Volatility Structure

Это уровень ожидаемой волатильности опционов, срок действия которых истекает в различные даты, указанные ниже. Это дает ту же информацию, что и графики BTC ATM IV.
Probability of BTC being above x$ per Maturity

Очень хитрый график.
Форма графиков очень похожа на дельту опциона с данным страйком. Дельта опциона может рассматриваться как нейтральная к риску вероятность того, что опцион окажется профитным. Что же: вероятность, не зависящая от риска, сильно отличается от вероятности реального рынка. Пожалуйста, не делайте выводы из этого графика.

BTCUSD - Implied Volatility vs Realised Volatility, Daily

Это очень интересный график. Он сочетает в себе реализованную волатильность с ожидаемой волатильностью на одном и том же интервале: таким образом, этот график отвечает на следующие вопросы: «На какой уровень волатильности оцениваются рынки по сравнению с тем, который они наблюдали в прошлом?». На графике показаны волантильности в течение 3 месячного интервала: в настоящее время ожидаемая волатильность оценивается выше реализованной:  рынок ожидает повышения волатильности в следующие месяцы (возможно, из-за халвинга через 5 месяцев).

Deribit BTC Options Volumes

Довольно простой график. Это объем торгуемых сегодня опционов на Deribit. Пожалуйста, обратите внимание, что это количество опционов, а не сумма уплаченной премии.

Deribit BTC Options Flows

На этом графике диаграмма покупок и продаж, а также типы опциона call или put. Конечно, для каждой сделки есть покупатель и продавец, но ask  сделка обычно классифицируется как "покупка", а bid  сделка  называется "продажа".
Мы видим, что большинство сделок call (это на самом деле интересно) без большого дисбаланса между покупкой и продажей, это хороший, ликвидный рынок.

Trade >50 BTC Option Monitor

Этот график на самом деле является историей сделок на бирже. Наиболее важные сделки выделены. Может дать представление о том, как идут торги, но всегда очень трудно извлечь значимую информацию из этой истории.

Deribit BTC Option Call/Put Ratio

Put Call Ratio - это соотношение сделок на call и сделок на put. Опять же, это график, очень распространенный среди трейдеров, но с ограниченной или очень сложной информационной значимостью, по моему скромному мнению.

Цифры ниже цены опциона - это значения или чувствительность цены опциона к их различным компонентам:

DELTA: это чувствительность цены опциона к базовомуиндексу: если базовый индекс увеличивается на 1 доллар, цена опциона повышается на 0,55 доллара.
GAMMA: это чувствительность второго порядка цены опциона к базовому индексу: если базовый индекс повышается на 1 доллар США, дельта опциона увеличивается на 0% (я полагаю, что в этом калькуляторе есть фактор округления)
VEGA: это чувствительность цены опциона к уровню волатильности: если волатильность возрастает на 1%, цена опциона повышается на 20,54 доллара США.
THETA: это чувствительность цены опциона ко времени: если проходит 1 день, цена опциона снижается на 4,39 доллара США.
RHO: чувствительность цены опциона к процентным ставкам: если процентные ставки доходят до 1%, цена опциона повышается на 13,49 долларов США.

Показатели связаны друг с другом довольно сложным образом, есть много способов их интерпретировать, и все они непрерывно меняются, учитывая уровень рынка, волатильность и время до закрытия.
Было написано много книг, как этим пользоваться. Я думаю, что этого очень краткого объяснения достаточно для этой темы.

---

Как оценить опцион

Понимание деталей того, как оцениваются опционы, связано с очень продвинутой математикой, включая стохастическое исчисление, дифференциальное исчисление, статистику и т. д.
Здесь я хочу лишь дать вам несколько важных понятий, которые вы должны иметь в виду, рассуждая о вариантах инвестирования и ​​их стоимости.

Компания Black & Scholes получила Нобелевскую премию за модель оценки опционов. Их самое большое достижение состояло в том, чтобы продемонстрировать, что можно оценить опцион, используя не арбитражные условия.  arbitrage - это сделка, в которой прибыль получается без риска и капитала. Конечно, эти сделки не существуют, поэтому рынки адаптируются, чтобы избежать таких ситуаций. Рассуждение в условиях «non arbitrage» также означает, что риски не задействованы, поэтому индивидуальный критерий к риску каждого отдельного трейдера на рынке может быть исключен из уравнения. Это означает, что каждый трейдер на рынке будет вынужден использовать тот же критерий мира без риска (если мы рассуждаем о «non arbitrage», мы можем игнорировать связанный с этим риск, тогда мы можем игнорировать готовность каждого трейдера принять этот риск ). Это означает, что цена такой производной уникальна, независимо от склонности к риску для каждого трейдера: следовательно, call цена  НЕ зависит от вероятности, рассчитанной каждым трейдером возможности получить профит. Мы должны помнить об этом: call цена  не означает автоматически, что сценарий, в котором он заканчивается профитом, более «правдоподобен».

Историческая волатильность против подразумеваемой волатильности.
Как мы видим, единственным «трудным» значением для цены опциона является волатильность, которая будет использоваться.
Правильное число, которое будет включено в оценку, - это ожидаемая будущая реализованная волатильность до истечения срока действия опциона. Указывать это число означает указывать цену опциона (являющуюся детерминистическим числом цены опциона, то есть известным без неопределенности).
Уровень волатильности, используемый для оценки опциона, называется подразумеваемой волатильностью, потому что это уровень волатильности, «подразумеваемый» котируемой ценой.
Как вы учитывайте будущую волатильность?
Вот хитрости торговли опционами:

Первая идея состоит в том, чтобы взглянуть на осознанную волатильность: взгляд на прошлое может дать первое представление о будущей волатильности. Конечно, это не всегда так, поскольку может быть много факторов, которые могут изменить волатильность в будущем. Одним из простых примеров, характерных для BTC, может быть халвинг. Это событие, по мнению многих моделей, может оказать большое влияние на цену биткойнов. Таким образом, мы можем догадаться, что до халвинга значение волатильности будет низким: цена может менятся, но без больших погрешностей, но как только произойдет халвинг, цена, возможно, начнет колебаться больше, из-за очень разных оценок, которые подразумевает модель S2F. В этом случае реализованная волатильность не будет хорошим ориентиром для будущей волатильности: именно реализованная волатильность будет намного ниже, чем будущая волатильность, используемая для оценки опционов с закрытием после халвинга.

Многие веб-сайты рассчитывают реальную волатильность биткойнов: на Deribit вы можете получить расчет.

Расчет исторической волатильности с разными интервалами дает очень разные результаты:



На приведенном выше графике мы видим цену в биткойнах (черная линия, левая ось) с наложением различных исторических расчетов волатильности с использованием разных терминов (желтые, красные и синие линии, правая ось) Волатильность в краткосрочной перспективе может быть более «волатильной» сама по себе (да, волатильность волатильна, но это для продвинутой торговли опционами). Желтая линия представляет годовую историческую волатильность, рассчитанную с использованием предыдущих 10 торговых дней, и, как мы видим на приведенном выше графике, она колеблется сильнее, со 180% до минус 20%. Волатильность, рассчитанная для более продолжительных периодов времени, таких как синяя линия (рассчитанная за последние 30 дней данных) или красная линия (рассчитанная за последние 180 дней данных), вместо этого становится все более и более стабильной при расширении интервала расчета.
Конечно, мы больше заинтересованы в сопоставлении, с объяснением ранее оговорки, исторического расчета волатильности со временем закрытия опциона, который мы хотим оценить.

Предполагаемая волатильность вместо этого может наблюдаться на рынках опционов. Если мы посмотрим на экран параметров выше, то увидим несколько столбцов IV: это подразумеваемая волатильность, соответствующая каждой котировке. Если мы используем модель противоположным образом, мы можем использовать цену в качестве входных данных и найти волатильность, подразумеваемую этой ценой: это подразумеваемая волатильность.

---

Опционные стратегии - Как использовать

Опционы - это очень сложные инструменты, здесь я хочу выделить лишь несколько вариантов их использования.
Это самые простые из них, и все они имеют общую "статическую" стратегию. Это означает, что они должна быть постоянной и не меняться до закрытия. Существуют различные стратегии, которые должны быть скорректированы в течение срока действия опциона. Это совершенно разные вещи, и их называют динамическими стратегиями.


Кредитное плечо

Сценарий:
Вы хотите получить как можно больше BTC.
У вас очень четкое представление о торговле.
Вы не заинтересованы в потере своего капитала, если вас прогноз не сбудется.

Стратегия:
Используйте свои деньги, чтобы не платить за то, чтобы потерять деньги, максимизируя ожидаемую окончательную выплату.

пример
- Купи 1 call-опцион на страйк 7 000 долларов США, июнь истекает по 0,233 BTC.
альтернативно
- Купи 1 call-опцион страйк 8 000 долларов США, июнь истекает на общую сумму 0,1805 BTC.
 


Анализ:
В этом сценарии вы столкнулись с повышением курса BTCвыше уровня страйк цены, используя только часть капитала, необходимую для покупки базового актива (т. Е. 1 биткойн).
В случае истечения срока действия контракта по цене 10 000, в случае инвестиций в биткойны вы получите доход, равный (10 000–8 000) / 8 000 = 25%.
Это базовый сценарий с отсутствием кредитного плеча.

При покупке  опциона  профит будет (10 000-7 000-1742) / 1742) = 72%.
Обратите внимание, что если опцион получает больше разницы, доход возрастает еще больше, а оплаченная инвестиция остается постоянной,  прибыль увеличивается линейно.

Во втором примере мы купили опцион без плеча, используя еще меньше капитала.
В случае, если BTC имеет цену 10000 по закрытию, доходность будет в этом случае  (10000-8000-1350) / 1350 = 48%.

Конечно, в сценарии противоположного движения ваша потеря ограничивается выплаченной премией, которая будет полностью потеряна.
Это подразумевает, что вы должны мудро выбирать не только страйк цену, чтобы сделать правильную инвестицию, но также и срок закрытия.


 
Покрытого call опциона
Сценарий:
Вы - кит, который хотите продать часть своих BTC, чтобы финансировать ваши ежедневные расходы. Вы оптимистичны в отношении цены BTC.

Стратегия:
Продайте, обналичьте премию, чтобы финансировать ваши расходы, а на самом деле продайте биткойн только в том случае, если цена пойдет вверх (Возможно, на скачке).

Пример:
- long 1 биткойн,
- продать 1 опцион страйк на 10000 долларов США, июньский срок действия - 0.11 биткойн.



Анализ:
Выигрыш дает вам преимущество над простым ходлингом биткойна, равным премии, если цена в момент погашения ниже цены исполнения.
Если по истечении срока действия цена выше страйка,  вы продаете биткойн.
Стратегия имеет безубыточность, по сравнению с long BTC, на уровне, равном Strike + premium received (в этом примере на 10,000+ 0.11*7478 = 10 826 примерно).
Если цена BTC пойдет дальше вверх,то вы  продали биткойн по 10,826, следовательно, стратегия имеет более низкую ценность против ходлинга биткойна.

Collar
Сценарий:
Вы кит.
Вы хотите продать часть своих BTC, чтобы финансировать свои ежедневные расходы.
Вы оптимистичны в отношении BTC инвестиций.
Вас беспокоит резкие падения цен BTC.

Стратегия:
Продайте, обналичьте премию, чтобы финансировать ваши расходы, на самом деле продайте биткойн только в том случае, если цена пойдет вверх (Возможно, на скачке).
Используйте обналиченную премию для покупки защиты с другой стороные, то есть покупки put опциона.
Данная стратегия называется "воротник".

Пример:
- long 1 биткойн,
- продажа опциона 1 call, страйк 10000 долларов США, июнь истекает по 0,11 BTC
- покупка опциона "put", страйк 6000 долларов США, июньский срок действия 0.098 BTC


Аналитика:
Финальная выплата аналогична той, что расписана при закрытом call.
Выгода от стратегии дает вам преимущество по сравнению с простым владением биткойнами, равным разнице между премиями, выплачиваемыми за покупку call, и премией, обналиченной за продажу call. В этом конкретном случае я выбрал два уровня сстрайк цены, чтобы иметь наименьшую положительную разницу между двумя, если цена ниже цены исполнения в конце срока.
Если по истечении срока цена выше страйка, вы продаете биткойн.
Стратегия имеет безубыточность, по сравнению с простым long , на уровне, равном Strike + премия, полученная (в этом примере 10 000+ (0,11-0,098) * 7478 = 10,093 примерно).
Если цена BTC идет выше, вы продали биткойн по 10,093.
Наоборот, если цена BTC впадает, вы также покупаете защиту на 6000, так как вы давно ставите 6000  Точнее, поскольку вы обналичили премию в размере 93 долларов,вы защищены на уровне 6 093 доллара.В случае, если биткойн падает больше, это не влияет на вас, так как put защищает вас от большего падения.

---

Предостережения.
Опционы - очень сложная тема.
Я изо всех сил старался объяснить эту тему самым простым и интуитивно понятным способом.


Если вы считаете, что эта тема или любая другая из моих тем стоит того, чтобы ее перевести на вашу локальный раздел , сделайте это! Я буду рад оказать помощь!

---

Полезные ресурсы:
Online Calculators:
Option Calculator
Black-Scholes & Implied Volatility Calculator


Информацией об опционах:
Option on Bakkt ™ Bitcoin (USD) Monthly Futures
Options on Bitcoin Futures

Online курсы
Basic: CME Option Course
Advanced: Options Theory for Professional Trading

Это перевод поста пользователя fillippone. Спасибо ему за информацию!
Все, что вы хотели знать об опционах на BTC, но боялись спросить!
Опционы на BTC были доступны только для китов и на очень специфических биржах, таких как Deribit, но когда Bakkt и CME, две основные традиционные биржи  откроют эти продукты для своих клиентов, торговля опционами станет более доступной.
На самом деле торговля опционами доступна на Bakkt с 9 декабря, а CME запустит аналогичный продукт с 13 января.

Опционы являются сложным инструментом для торговли. Это верно для традиционных рынков, но это еще более верно для "криптовалютного рынка,.

В этой теме я попытаюсь дать несколько теоретических и практических советов о том, как понимать, оценивать и использовать варианты.
Я начну подробно описывать, что такое опцион, объясняя все характеристики опционов и их значение для инвестора.
Затем я кратко объясню, как их оценить. Я не буду объяснять детали расчета математической модели, используемой для их оценки, потому что это подразумевало бы некоторое расширенное дифференциальное исчисление, о котором никто не хочет слышать. Я постараюсь показать, какие факторы влияют на цену опциона и как их интерпретировать. Я также постараюсь развеять от некоторые распространенные заблуждения относительно опционов.

В заключение я объясню несколько общих стратегий торговли опционами. Ничего сложного, лишь несколько примеров того, как использовать их в соответствии с инвестиционной целью: будь то спекуляция или хеджирование.

---

Что такое опцион?

Опцион на фьючерсный контракт - это право, но не обязанность покупать или продавать базовый фьючерсный контракт по заранее определенной цене в определенную дату в будущем или до этой даты.
Опцион, который дает владельцу способность покупать базовый актив , называется call option .
Опцион, который дает владельцу способность продавать базовый актив , называется опцией put option.
Цена при совершении сделки называется strike price.
Когда опцион генерирует сделку, мы говорим, что он исполняется, в противном случае он просто заканчивается любой сделкой, которая означает, что мы «отказались».
Если опцион может быть исполнен только при закрытии, он называется Европейским опционом, а если он может быть исполнен в любое время до закрытия, называется Американским опционом.
Цена, которую покупатель опциона платит продавцу или создателю опциона, называется премией.

Если рыночная цена выше страйк-цены, опцион call называется in-the money, потому что в случае американского опциона он может быть исполнен с прибылью. В противном случае опцион call называется out-of the-money.
Если рыночная цена ниже страйк-опциона put, то пут-опцион называется in-the money, потому что в случае американского опциона он может быть исполнен с прибылью. В противном случае опцион put out-of the-money.

Если мы посмотрим на определенную страйк-цену, то in-the moneyмогут быть только опционы call или put, а не оба. Например, если мы посмотрим страйк в 10 000 $, call теперь out-of the-money, а put - in-the money.

По истечении срока, если опцион может генерировать базовый актив, цена которого называется physical delivery( физической поставкой). Многие товарные или финансовые опционы поставочные. В качестве альтернативы, опцион может регулировать только денежный эквивалент прибыли, реализующей сам опцион: после истечения срока действия опцион в денежном выражении доставит покупателю денежную сумму, равную разнице между ценой актива и страйком (в случае опциона call) или разницу между страйк-ценой и ценой актива (в случае put). В этом случае опцион называется cash-settled (наличным расчетом).

В случае Биткойн-опционов, а именно опционов BAKKT на фьючерсы BTC, опцион физически урегулируется: по истечении срока действия опциона in the money генерирует соответствующую позицию в базовом будущем. Есть только одна особенность: как это обычно бывает на многих товарных опционах, сам опцион истекает за несколько дней до для закрытия, поэтому держатель опционов in the money имеет возможность закрыть будущую позицию до фактической поставки базового актива в будущем (в основе опциона поставка биткоин). Именно поэтому вы наверняка слышали какую-то маркетинговую чушь, где “BАККТ опцион " позволяет выбрать вид поставки: физически или наличными).

Прежде чем анализировать математически, как оценить опцион, давайте посмотрим, как это влияет на ценообразование.

STRIKE: Первый элемент - strike. Конечно, разница между рыночной ценой и strike является первым намеком на стоимость опциона. Интуитивно понятно, что чем больше опцион in-the money, тем больше такой опцион должен стоить.
Когда опцион находится in-the money, он имеет внутреннюю ценность. Для обоих опционов call и put внутренняя стоимость равна разнице между базовой ценой и ценой исполнения: внутренняя стоимость измеряет только прибыль, определяемую разницей между ценой исполнения опциона и рыночной ценой.

Когда опцион out-of the-money, внутренняя стоимость равна нулю.
Внутренняя стоимость - это минимальная стоимость опциона: если стоимость опциона будет меньше внутренней стоимости, ее можно было бы оценить, купив этот опцион и используя его для получения прибыли.

Поэтому, когда BTC торгуется на 7000, strike call = 5000 мы в положении in-the money и опцион имеет внутреннюю стоимость 2000, поэтому цена должна быть выше 2000. В то же время strike call = 10000 не имеет внутренней стоимости, поэтому внутренняя стоимость равна нулю.

Конечно, внутренняя стоимость является лишь частью цены опциона: другие переменные влияют на цену опциона, каждая из них добавляет значение к внутренней стоимости, получая окончательную стоимость опциона:

TIME TO EXPIRY: второй по важности элемент при определении цены опциона - это время истечения: чем больше время истечения, тем дороже опцион. Если мы оценим два варианта с равными характеристиками, но дата исполнения, та, у которой дата исполнения находится дальше всего, будет иметь большую цену.

VOLATILITY: чем больше волатильность базового актива, тем выше стоимость опциона. Здесь объяснение становится немного сложнее. Скажем так, главная причина заключается не в большей волатильности базового актива, а в большей вероятности поступления базового актива в профит. Позже мы увидим, почему это важно, просто учтите, что это не очевидно.

Давайте посмотрим на пример:
Мы покупаем опцион call на BTCUSD, с ценой исполнения 8000 долларов США, срок действия которой истекает в июне 2020 года.
Стратегия называется Long call, потому что покупка чего-либо называется long в финансовом жаргоне.
Премия за этот вариант составляет 1350 долларов США, мы должны заплатить немедленно (upfront«авансом», опять же в финансовом жаргоне).

Перемотаем вперед до истечения срока действия опциона.
Результаты нашего опциона различаются в зависимости от окончательной цены биткойна:

Если BTCUSD ниже 8 000 долларов США, опцион отменяется, срок его действия истекает.
Если BTCUSD превышает 8 000 долларов США, опцион исполняется и генерирует выплату, равную разнице (положительной) между BTCUSD и ценой исполнения.
call выглядит следующим образом:

Вызов = макс (0; цена Spot- цена Strike)

Окончательный результат стратегии будет следующим:


Обратите внимание, что на этом графике показано, что мы заплатили премию в размере 1350 долларов США авансом, премия должна выплачиваться в каждом сценарии: если опцион убыточный, P & L (Прибыль и убыток) стратегия является отрицательным и равна выплаченной премии, в противном случае выплата опциона считается за вычетом уплаченной премии.
Обратите внимание, что P & L начинает расти на уровне страйк-цены, в данном случае 8 000 долларов США, но безубыточно даже на более высоком уровне, равном страйку + премии, или 9 350 долларов США в этом примере.

Давайте посмотрим то же самое для опциона put.
Мы покупаем опцион put на BTCUSD, с ценой исполнения 6000 долларов США, срок действия которой истекает в июне 2020 года.
Стратегия называется long put [/ i].
Премия за этот вариант составляет 732 долларов США, мы должны заплатить авансом.

Перемотаем вперед до истечения срока действия опции.
Результаты нашего опциона различаются в зависимости от окончательной цены биткойна:

Если BTCUSD превышает 6000 долларов США, опцион отменяется, срок его действия истекает.
Если BTCUSD ниже 6000 долларов США, опцион исполняется и генерирует выплату, равную разнице (положительной) между ценой исполнения и BTCUSD.

В более формальных терминах выплата put-опциона следующая:
Put=max(0;Цена Strike- Цена Spot)

Окончательный результат стратегии будет следующим:



Обратите внимание, что на этом графике показано, что мы заплатили премию в размере 732 долларов США авансом, премия должна выплачиваться в каждом сценарии: если опцион убыточный P & L(Прибыль и убыток) стратегия является отрицательной и равна выплаченной премии, в противном случае выплата опциона считается за вычетом уплаченной премии.
Обратите внимание, что P & L начинает расти на уровне страйк-цены, в данном случае 6000 долларов США, но безубыточно даже на более низком уровне, равном страйк цене минус премии, или 5 267 долларов США в этом примере.
 

---

Давайте посмотрим на график опционов в поисках подтверждений.
Все примеры взяты из Deribit, который является единственным широко доступным источником цен: создать аккаунт простои не требует KYC, если вы заинтересованы сделать это в образовательных целях. , disclaimer: я никоим образом не связан с этой биржей.

Если мы выберем опцион BTC, а затем 26 июня 20 года мы увидим экран, подобный следующему:


(откройте в новом окне ля увеличения)

Эта  страница рассматривает варианты закрытия опционов 26 июня 2020 года.
Центральная серая колонка - уровни страйк цены. Опцион в той же строке имеет ту же цену закрытия.
Слева от этого столбца у нас есть опции call для каждой страйк цены, в то время как put находbтся справа.
bid price - это цена, по которой другие участники хотят купить опционы, то есть цена, по которой вы должны продать, если хотите продать.
ask price- это цена, по которой другие участники хотят продать опционы, то есть цена, которую вы должны заплатить, если хотите купить.
Каждая цена спроса и предложения имеет соответствующий уровень подразумеваемой волатильности, который, если он введен в модель, влияет на вышеупомянутую цену.
Вот почему рассуждать об опционах, волатильности и цене - непросто.

Как мы видели ранее,  цена call снижается, когда страйк идет вверх: средняя цена call 6000 (средняя между заявкой и спросом) составляет 0,29725 BTC, а средняя цена call 10000 - 0,11275. BTC.
Противоположность верна для pyt. У put с более низким страйком - более низкие премии
Цена put, равного 10 000, равна 0,46075 BTC, а цена 6 000 - среднюю цену 0,09725 BTC.
Также мы можем видеть, что  call опционы с более длительным сроком действия имеет большую цену: опцион на 10 000 долларов США со сроком погашения в сентябре  0,16775 BTC по сравнению с 0,11275 BTC такой же опцион с погашением в июне. put цена 0,13175 BTC( сентябрь) против 0,09725  BTC для того же опциона (июнь).

Если мы вставим данные, которые мы найдем на этой странице, в калькулятор, мы сможем оценить  опцион.
Если мы установим call цену  в 8000 долларов США, введя 0% в качестве процентной ставки (BTC - это актив, не приносящий дивидендов) и правильную информацию о страйк, базовой и подразумеваемой волатильности, мы получим (почти) точную оценку по Deribit:

ban evasion

gabchuks   Autoban user
https://bitcointalk.org/index.php?action=profile;u=1383747
https://bpip.org/profile.aspx?p=gabchuks


Sacramentus
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5217201.msg53600527#msg53600527
http://archive.li/tLmBW

несколько строчек..

Ситуация длится давно и становится хуже с новым срачем.
Есть группа в ТГ bitcointalkrussian Телеграмм чат русскоязычной ветки форума bitcointalk.org
Там постоянно хамят и обзывают Ратимова матерными словами много недель
Пользователь Ратимов максим, который пишет матершину, выдавая себя за пользователя биткоинтолк Ratimov.
Администрация чата с этим не борется, всем по фану на это и на оскорбления других участников. Это открытая группа.
Оскорбления Ratimov и сейчас продолжаются.

За последний месяц я видел много хамства и обвинений в адрес Ratimov.
Написанное в группе, плохо, но это не подлость, а реакция на постоянное хамство и ответка была паршивой с деанонимизацией.

Искать кто виноват после месячных срачей и оскорблений, это не мое занятие.
Мое мнение: хамства и оскорблений на Ratimov льется намного больше, чем от него.
Пора сесть и договорится, или захлебнемся в дерьме.

Читал мысль и лишении статуса меритсорса это не статус, это "проклятие" в ру локали

Это мое мнение как участника форума  и члена ДТ2, т.к считаю что должен его написать. Оно окончательное, навязывать и спорить не буду.
Дитрастить и писать отзывы никому не буду. doxxxing пропущу, спишем на эмоции

всем спокойной ночи
У кого сильно горит, воспользуйтесь
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5210030
сейчас по акции- бесплатно.

опять субъективное мнение и попытка вывернуть наизнанку слова оппонента. Со мной это не сработает.
Неудачный шорт?

Хорошо, DEFI, логика проста - 1 проект -1 тема.
В сентябре 2019 Dharma был перспективным, где он сейчас?
Я пишу о разных проектах, с разными идеями, командами, капитализациями - они заслуживают отдельную тему на форуме.

Lightning- согласен. Но не следует в 1 тему мешать технологию и кошельки. Пока писать не планирую, если еще жалобы будут, перенесу в разное.

Гениальный аналитик и стратег затильдил уважаемых членов ДТ1, ( я мимо проходил   )ты это  не замечаешь.
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5096402.msg53587058#msg53587058
Получил ответку, а кто гоМно разгребать будет

Есть основная тема DEFI
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5185915
в шапке ссылки на основные проекты

Аналогично Lightning
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5216475

Как сделать гайд? писать все в одной теме  вместе с обсуждениями в кучу или создать еще новую тему?

В шапку добавил материала, много не знал про эту технологию.

Есть интересные решения
Muun Wallet- мультикошелек для биткоин и LN.
https://muun.com/

По логике должен быть официальный мост между Биткоин коре и LN

Перевод
https://blog.muun.com/splices-and-liquidity-in-the-lightning-network/
Автор FLORENCIA RAVENNA  8 ИЮЛЯ 2019

Соединения и ликвидность в сети Lightning
Рассказывая о Lightning Network, часто говорят, что деньги «заперты» в платежных каналах. Причина этого выражения в том, что когда у вас есть деньги в платежном канале, вы не можете использовать их за пределами канала. Чтобы использовать их в другом платеже, сначала необходимо закрыть платежный канал с помощью транзакции в блокчейне. Поскольку для этого требуются время подтверждения и комиссионные, растет обеспокоенность тем, что деньги в сети Lightning могут быть менее ликвидными, чем в основной.
Тем не менее, это может быть не так благодаря Splice ("соединение") . В этом посте мы объясняем, что такое соединения, что им нужно для работы и как они могут изменить наш взгляд на ликвидность.

Пропускная способность канала
В сети Lightning всегда существует платежный канал между двумя партнерами, например, Даниэлой и Сэмом. Основными операциями являются финансирование, обновление и закрытие канала. Если партнеры  ведут дела совместно, то транзакция финансирования и заключительная транзакция являются единственными, которые транслируются в блокчейн.

Пока платежный канал открыт, в нем постоянно находится биткойны . Это называется пропускной способностью канала, и каждый партнер владеет ее долей. То, как деньги распределяются между ними, меняется в зависимости от того, как они совершают сделки вне сети. С другой стороны, пропускная способность канала остается неизменной, пока канал открыт.


Иногда Даниеле может понадобиться использовать часть баланса, которой она владеет, в канале с Сэмом, чтобы сделать платеж.
Чтобы сохранить работу своего канала, ей необходимо закрыть существующий канал, заплатить и открыть новый канал. Для этого требуется 3 транзакции внутри сети с соответствующими сборами и временем подтверждения.


Мы видим, как дорого обходилось Даниеле использовать деньги, которые она держала, в платежном канале, чтобы заплатить кому-то внутри сети LN. Если бы это был единственный вариант, должна ли Даниела держать дополнительные деньги  на тот случай, если ей понадобится расплатиться?

Splice ("соединение")
К счастью, все это работает по-другому с соединениями. Splice- это функция, которая позволяет партнерам добавлять или удалять средства из существующего канала платежей с помощью одной транзакции в блокчейне. Другими словами, они могут изменять пропускную способность канала с помощью одной транзакции.

Когда деньги добавляются в канал оплаты, это называется Splice in( соединение) . Когда деньги удаляются из канала оплаты, это называется Splice out(отсоединение) . В этом посте мы сосредоточимся на отсоединении, которое оказывает большее влияние на ликвидность.

Даниэла может без проблем закрыть канал, заплатить  и открыть новый канал за одну транзакцию в сети.


Это имеет огромное значение. Если вы можете использовать "запертые" деньги для оплаты внутри сети, передавая одну-единственную транзакцию, то ваши "запертые" деньги могут быть как минимум такими же ликвидными, как и ваши внутрисетевые деньги.

Простои
Мы увидели, что отсоединения более экономически эффективны, чем трансляция трех разных транзакций для закрытия канала, оплаты и открытия нового канала. Тем не менее, мы ничего не упомянули о другом аспекте, в котором отсоединения также работают лучше: простои.

Когда Даниэла и Сэм отсоединяются, они закрывают существующий канал и открывают новый с другой емкостью канала. С помощью Splice они могут сделать это за одну транзакцию в цепочке. Но что именно происходит с каналом, пока подтверждается отсоединение?

Разумно предположить, что Даниэла и Сэм просто не могут совершать сделки в течение времени подтверждения. Причиной этой мысли является то, что, если отсоединение никогда не подтверждается, действительный канал по-прежнему остается первым. Но если отсоединение действительно подтверждается, действительный канал является новым. Это будет означать, что каналы оплаты имеют простои во время подтверждения отсоединения.

Однако оказывается, что каналы могут иметь нулевое время простоя с соединениями . Как это достигается?

Как только Даниэла и Сэм соединились, они могут продолжать осуществлять операции без риска, что любой из каналов может оказаться действительным. Если какой-либо канал может быть действительным, оба они должны быть обновлены с последним состоянием баланса.

Поэтому в течение времени подтверждения Даниела и Сэм будут обмениваться  транзакциями, чтобы обновить оба канала вместо одного. К тому времени, когда разделение будет подтверждено, оба канала будут иметь самую свежую информацию о платежах. Для этого платежи должны быть действительными в обоих каналах.


Выводы

Мы увидели, что такое соединения как они влияют на ликвидность "запертых"денег. Мы проанализировали это с точки зрения затрат и времени, а также в отношении простоев. Могут ли наши деньги оказаться «запертыми» вне LN Сети, а не внутри?

Ликвидность - не единственный фактор, который следует учитывать при принятии решения о том, должны ли ваши деньги быть в каналах оплаты или нет. Некоторые другие факторы могут иметь отношение к хранению ваших ключей в Интернете по сравнению с хранением в холодном хранилище или размеру ваших платежей. Кроме того, сценарии очень разные, если партнеры ведут себя не в духе сотрудничества.

Соединения еще не активны. Для их правильной работы требуются каналы с двойным финансированием . Мы будем продолжать писать о соответствующих темах Сети освещения.

Добавил в шапку.
Я считаю что у многих проектов нет нормального фронт-энд интерфейса, чтобы любой новичек мог работать.

Перевод
https://blog.muun.com/a-closer-look-at-submarine-swaps-in-the-lightning-network/
Автор FLORENCIA RAVENNA  23 МАЯ 2019

Пристальный взгляд на HTLC контракты в Lightning Network

Чтобы понять суть, нам сначала нужно поговорить о HTLC. Хэш-контракты временной блокировки (HTLC) — это смарт-контракты, которые гарантируют, что получателю переведут средства при выполнении некоторых криптографических условий. Это делается для безопасности.
https://crypto-fox.ru/faq/lightning-network/

HTLC как основа Lightning Network
Допустим, вы  владелец биткоина и отправляете его по адресу, который принадлежит вашему другу Мартину. Чтобы потратить биткоин, Мартин должен доказать, что у него есть соответствующий закрытый ключ к этому адресу. Вот как сеть биткоин работает на базовом уровне: Мартин доказывает, что у него есть ключ, и он может потратить деньги.

Я сказал «на базовом уровне», потому что вы могли бы добавить больше условий для Мартина, чтобы потратить этот биткоин. В частности, вы можете добавить условие, что Мартин должен раскрыть определенный секрет в течение определенного периода времени, называемого тайм-аутом . Когда время истекает, биткоин может быть потрачен другим набором ключей, например, некоторыми из ваших.

Откуда этот секрет? Секрет - часть информации, созданная Мартином или кем-то еще в сети. Если Мартин сам создал секрет, он, конечно, узнает его в момент оплаты. Если кто-то еще создал это, Мартин должен выяснить этот секрет.

В любом случае, имеет смысл, что как только Мартин узнает секрет, он потратит биткоины, или отправит на  адрес, которым он владеет, чтобы предотвратить активацию тайм-аута. Мы назовем это действие, "требованием средств". Итак, HTLC в двух словах: это контракт, который требует, чтобы получатель в транзакции доказал, что знает определенный секрет, в течение определенного периода времени, чтобы потратить деньги.

Оказывается, добавление этого условия дает очень интересную и полезную функцию: возможность построения цепочки платежей . Первоначально это может не относиться к транзакциям внутри сети, где вы могли бы заплатить напрямую конечному получателю в любое время, но это очень полезно в сети Lightning, где возможность напрямую платить всем была бы очень неэффективной.

Поскольку легче понять назначение HTLC в контексте маршрутизируемой сети, такой как сеть Lightning, мы сначала увидим пример оплаты внутри LN. Имейте в виду, однако, что HTLC работают как цепи транзакций, так и вне ее. Они даже работают в других блокчейнах, таких как Litecoin.

HTLC в сети Lightning
Представьте, что вы хотите заплатить 1 BTC Сандре, но у вас нет канала для оплаты. Вместо этого Томас, у которого есть каналы с вами обоими, направит платеж. Что может пойти не так в этой цепочке платежей?
Без HTLC и в зависимости от того, кто платит первым, две вещи могут пойти не так:

Если вы сначала заплатите Томасу, полагая, что он заплатит Сандре, Томас может сбежать с вашими средствами.


Если Томас сначала заплатит Сандре, полагая, что вы заплатите ему, вы можете обмануть Томаса и не вернуть деньги.

Используя HTLC, Сандра может создать секрет, который знает только она, и попросить вас безопасно отправить биткоин Томасу, добавив пункт, что для того, чтобы потратить биткоин, он должен раскрыть секрет в течение определенного периода времени. Если он этого не сделает, вы сможете потратить биткоины. Сандра даст вам эту инструкцию в QR-коде со счетом Lightning. Она может сделать это, не раскрывая вам сам секрет, из-за свойств криптографии: вы будете знать, что Томас раскрывает секрет, который она создала, даже не зная секрета заранее.

Теперь Томас может послать Сандре биткоин и включить в нее тот же пункт: чтобы потратить его, она должна раскрыть секрет в течение определенного периода времени. Сандра, которая уже знает секрет, может сразу же получить деньги. В момент требования средств Сандра раскрывает секрет, Томас узнает его и может получить биткоин, который вы ему отправили.

В результате вы успешно заплатили Сандре через Томаса, не доверяя друг другу, и никто не рискует своими средствами. Теперь вы и Томас знаете секрет, созданный Сандрой, и вы оба можете использовать его как доказательство платежа, поскольку Сандра раскрыла его, чтобы потребовать деньги, которые ей платили. Обратите внимание, что тайм-ауты важны для возможности «откатить» платежи в случае, если Сандра отказывается или не может раскрыть секрет.

HTLC и "подводные" свопы
HTLC могут быть использованы как в цепи транзакций, так и вне ее. Фактически, они могут использоваться для цепочки платежей, которые происходят между отправителем внутри цепочки и получателем вне этой цепочки, и наоборот. Это называется подводные свопы.

Предположим, вы хотите заплатить что-то в Lightning Network, но не хотите сами управлять каналами. Подводные свопы позволяют вам использовать свои биткоины для оплаты LN счета через своп провайдера. Как это будет работать?

Продавец Lightning генерирует QR-код, указывающий вам секрет, который вы должны отправить провайдеру обмена с платежом, чтобы он получил деньги. Теперь вы можете безопасно отправить своп провайдеру своюи биткоины, сделав цепочку HTLC.

Провайдер не может потратить биткоин, который вы только что отправили ему, потому что он еще не знает секрета. Вместо этого он передаст биткоин продавцу в LN, добавив пункт, что для получения средств продавец должен раскрыть секрет. Продавец уже знает секрет, но чтобы получить деньги, он должен раскрыть его. В этом процессе провайдер узнает об этом и потребует деньги, которые вы ему отправили.


Для чего нужны подводные свопы?
Подводные свопы могут быть самым простым способом сделать первый платеж через Lightning. Несмотря на то, что вы по-прежнему платите комиссию внутри сети, этот поток платежей аналогичен одному внутри сети, и платежи могут быть мгновенными (в зависимости от реализации). Кроме того, если вы просто хотите попробовать Lightning Network, открытие канала также требует транзакции. Так как мы находимся на стадии внедрения LN, важно, чтобы пользователи могли легко потестировать оплату. Это причина, по которой мы добавили эту функцию в Muun Wallet .
https://play.google.com/store/apps/details?id=io.muun.apollo&/
Muun Wallet- кошелек, который позволяет совершать оплату как в основной сети, так и в LN. Вы по-прежнему контролируете свои личные ключи, которые хранятся только на вашем устройстве, используя ПО вашего телефона.
https://muun.com/

Подводные свопы также могут быть полезны в тех случаях, когда пользователям необходимо перевести часть своих денег в LN, и наоборот. Например, после успешной недели продаж через Lightning, продавцу может потребоваться получить биткоины в основной сети, чтобы платить поставщикам. Loop Out предоставляет способ сделать обратный обмен, и в то же время перебалансировать каналы для получения входящей емкости.
https://lightning.engineering/loop/index.html#lightning-loop-grpc-api-reference

И, наконец, учитывая, что обмен подводных свопов также может быть осуществлен с другими монетами, вы можете использовать, например, Litecoin, который имеет более низкую комиссию и более быстрое время подтверждения, чтобы сделать платеж Lightning продавцу или предоставить больше ликвидности вашим каналам.

Авторы йдеи подводных свопов: Alex Bosworth и Olaoluwa Osuntokun из Lightning Labs. Со временем их разработка приобрела большую популярность, хотя и не лишена недостатков.
Их приложения позволяют решить основные проблемы LN сети: ликвидности и адаптации.

Забудь. Расследования- очень тяжелый труд, неблагодарный и занимает много времени. Я давно попробовал и бросил, "не по фану"   и крашу только 100% мошенничество.
Открываю профиль кто дитрастит, читаю сообщения за поледний месяц через строчку - диагноз ясен.
Для меня полезного 0.
В аналитике много полезных ребят, грамотных, им трастовые войны не нужны.

Эти дитрастеры настолько ограничены мозгами, даже если представить в теории что Ратимову, КТС и другим это надоест, это не конец.
Появятся другие  и будет хуже.
Остается пожелать сходить к Гудвину..

Thanks for the information

Вот вам ответ  

Проблема входящей пропускной способности в сети Lightning
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5216792

Спасибо RapTarX .

старые посты удалил, писал глупости.

Алекс Босворт, руководитель подразделения Lightning Infrastructure в Lightning Labs, указал на это (пункт 6)


Есть еще один факт, который усложняет ситуацию. «Раскрытие локальных и удаленных балансов всех узлов» нельзя сделать в Lightning Network. Как узел сети, вы только узнаете емкость каналов, но не узнаете, как она распределяется между узлами.

На кого влияет эта проблема?

В сети Lightning не все узлы одинаковы или имеют одинаковые потребности. Глядя на наш пример, мы можем идентифицировать как минимум три типа узлов.

Торговые узлы
Мы будем называть торговые узлы теми, кто в основном получает деньги в сети Lightning. В приведенном выше примере вы были бы торговым узлом, потому что вы в основном заинтересованы в получении оплаты за наклейки, которые вы продаете. Для этого вам необходимо иметь входящую пропускную способность. Помните: не только со своим соседним узлом, но и от ваших клиентов.

Узлы конечных пользователей
Эти узлы в основном отправляют деньги через сеть Lightning. Иногда они могли также получать деньги от друзей или LApps( приложений сети LN). Софи и Анжела будут конечными пользователями. Для этого набора пользователей важно подключаться к другим узлам с хорошо финансируемыми маршрутами c торговцамb. Им нужны как входящие, так и исходящие возможности, в зависимости от их поведения.

Узлы маршрутизации
Эти узлы осуществляют маршрутизацию платежей через сеть и взимают за нее плату. LnTop и lnFirst - некоторые примеры. Их работа состоит в том, чтобы выявлять соответствующие пункты назначения, такие как вы, крупнейший торговец наклейками в городе. Им нужна входящая пропускная способность в  направлении с конечными пользователями, а исходящая пропускная способность в обратном направлении с продавцами. Кроме того, их гонорары должны быть конкурентоспособными с остальной частью рынка, и они должны быть онлайн. Тяжелая работа, верно?

Вывод
Мы обсудили входящую пропускную способность, начиная с одного канала оплаты, затем на примере канала в сети и, в итоге, показали полную информацию о других узлах.

Мы определили входящую емкость как сумму денег, которую вы можете получить через сеть Lightning в данный момент, и поняли, как она зависит от вашего удаленного баланса.

Проблема входящей пропускной способности, похоже, является начальной  проблемой  построения сети LN. Таким образом, это может быть менее актуально, если в сети будет больше и лучше распределена ликвидность. Мы будем продолжать писать о соответствующих аспектах сети Lightning.

Перевод статьи
https://blog.muun.com/the-inbound-capacity-problem-in-the-lightning-network/

Проблема входящей пропускной способности в сети Lightning
Перевод статьи
https://blog.muun.com/the-inbound-capacity-problem-in-the-lightning-network/
Автор FLORENCIA RAVENNA    17 апреля 2019

Локальный и удаленный баланс
Потребность во входящей емкости транзакций можно понять только при более внимательном рассмотрении первого блока Lightning Network. Возможно, вы слышали об этом раньше, поэтому давайте перейдем непосредственно к аспектам, связанным с входящей пропускной способностью. Сначала мы расскажем об одном канале отдельно и увеличим количество взаимодействий на протяжении всего поста.

Пока платежный канал открыт, в нем заблокировано постоянное количество биткойнов. Это называется пропускной способностью канала . Обе стороны канала владеют частью этой пропускной способности. Сумма на вашей стороне канала называется локальным балансом, а сумма на стороне партнера - удаленным балансом . Ваш локальный и удаленный баланс может быть изменен много раз, без закрытия канала, но пропускная способность канала не может измениться, не закрывая или соединяя его с другими.


Это как песочные часы: хотя общее количество песка в нем фиксировано, вы, безусловно, можете перемещать песок между верхней и нижней частью. Если вы хотите изменить количество песка в нем, вам нужно разбить песочные часы.

Ваш канал с Робертом имеет пропускную способность 8 BTC. Ваш локальный баланс составляет 5 BTC, а удаленный - 3 BTC.
Каждый раз, когда вы делаете платеж, вы переводите часть своего локального баланса на счет вашего партнера. Это уменьшает ваш локальный баланс и увеличивает ваш удаленный баланс. Точно так же, когда вы получаете платеж, ваш локальный баланс увеличивается на ту же сумму, что и ваш удаленный баланс.


Когда вы платите Robert 1 BTC, ваш локальный баланс уменьшается на 1 BTC, а ваш удаленный баланс увеличивается на 1 BTC.


Входящая и исходящая емкость
Теперь, когда у нас есть более четкое понимание того, что определяет пропускную способность канала и как обновляется локальный и удаленный баланс, давайте подумаем о том, что происходит, когда вы являетесь частью сети подключенных узлов.

Два партнера не должны быть напрямую связаны, чтобы платить друг другу. Вместо этого они могут платить через узлы маршрутизации . В каждом движении платежа всегда есть двусторонний канал оплаты. Поэтому то, что мы только что увидели для одного канала оплаты, применимо к каждой транзакции.

Предположим, вы хотите продавать наклейки через сеть Lightning. Поэтому вам необходимо подключиться хотя бы к одному узлу сети Lightning. Вы выбираете это тщательно, убеждаясь, что это связано с вашими потенциальными клиентами, Софи и Анжелой Давайте назовем этот узел LnTop.


Вы открываете канал с помощью lnTop и блокируете 2 BTC. Ваш локальный баланс составляет 2 BTC, а ваш удаленный баланс - 0 BTC.
Теперь Анжела хочет купить  наклейки и заплатить через LnTop. Но ваш удаленный баланс с LnTop равен 0, и LnTop не может отправить вам деньги. LnTop не может быть маршрутом для платежа.

В данный момент сумма денег, которую вы можете получить , или входящая емкость , ограничена вашим удаленным балансом. Вы просто не можете получить больше денег, чем то, что ваши соседние узлы могут отправить вам. Точно так же сумма денег, которую вы можете отправить , или исходящая емкость , ограничена вашим локальным балансом.

Когда вы открыли канал с LnTop, вы решили, сколько биткойнов вы хотите заблокировать в нем, т.е. ваш первоначальный локальный баланс. Точно так же, если lnTop откроет канал с вами, он определит ваш первоначальный удаленный баланс. Это имеет важные последствия. Хотя выбор первоначального локального баланса позволил вам определить начальную пропускную способность, вы не контролировали первоначальный удаленный баланс или входящую емкость.

Если вы запустите свой узел Lightning сегодня и просто откроете канал для другого узла по вашему выбору, вы, вероятно, обнаружите, что у вас нет входящей емкости, т.е. вы не можете получать платежи через сеть Lightning. Похоже, огромная проблема для торговцев, верно?

Хорошая новость заключается в том, что существует несколько способов увеличить входящую емкость: от простого расходования денег до запроса (и оплаты) другим узлам на его предоставление. В этом посте рассматриваются различные решения проблемы входящей емкости.

Вот так

Ну ... нет, это не так. Даже если вы выясните, как получить достаточный удаленный баланс на вашем канале с помощью lnTop, проблема входящей емкости может быть не решена. Вот в чем дело: не все входящие возможности одинаковы. Чтобы понять причины этого, нам нужно больше информации о том, что происходит в остальной части сети. Давайте раскроем локальный и удаленный баланс всех узлов в сети, чтобы лучше понять, как движутся деньги.


Вот сеть после того, как lnTop финансирует канал на 3 BTC. В сети каждый узел имеет локальные и удаленные балансы с соседними узлами.
После получения некоторой входящей емкости с помощью lnTop, Анджела может отправить вам до 2 BTC, потому что у вас есть как минимум 2 BTC удаленного баланса с lnTop, а lnTop имеет как минимум 2 BTC удаленного баланса с Angela.


Анжела отправляет вам 1 BTC и балансы обновляются. Она все еще может отправить вам еще 1 BTC.
Однако в этой сети Софи даже не может отправить вам 1 BTC. Если вы посмотрите на маршрут между Софи и вами, вы увидите, что, несмотря на то, что у вас есть 3 BTC в качестве удаленного баланса, у lnTop нет входящей емкости с lnFirst.


lnFirst не может перенаправить 1 BTC платеж в lnTop. Софи не может заплатить тебе.
Для входящих платежей каждый узел маршрутизации и вы (получатель) должны иметь достаточную пропускную способность по сравнению с предыдущим соседним узлом. Таким образом, хотя вы могли бы решить входящую емкость со своим соседним узлом, lnTop, то lnTop может не иметь хорошей входящей емкости со своими соседними узлами.

I want to open a store and accept payments through the LN payment system. How do I accept payments?  Do I need to spend money first to get a limit for payment or do I need to use other software?

Если вернутся к основам то в биткоине изначально проектировались 2  вещи: смартконтракты и LN.
Биткоин проектировался как сеть для верификации взаиморасчетов, а все расчеты должны проходить в LN с максимальной скоростью.
А смартконтракты не были реализованы. Виталик вовремя поймал идею и реализовал.

Можно получить деньги на счет без трат, но нужно просить другие сервисы чтобы вам открыли канал за плату( в зависимости от лимита получения).