Tabelle e grafici statistiche on-chain

[fillippone]

Grafico aggiornato a fine aprile NUPL/NUMPL

Entrambe stanno risalendo (buon segno).
La NUPL si mantiene sotto la NUMPL, probabilmente c'e' ancora da soffrire.

Ottimo segno, e sicuramente non siamo ancora fuori dalla zona di sofferenza. In particolare dobbiamo rompere almeno 84/85k per avere un po di propulsione verso l’alto.
E comunque rimangono valide tutte le critiche a questi indicatori, ora che l’attività è “sporcata” dagli ETF, che rappresentano il saldo netto delle decisioni di investimento con una o poche transazioni onchain.

[gbianchi]

NUPL e NUMPL aggiornate a fine maggio.

Entrambe sono tornate a scendere, e la NUPL e' ancora ampiamente sotto la NUMPL.
Cielo ancora scuro.

C'e' di bello che SE proseguono i cicli di halving, temporalmente dovremmo essere vicini all'ultimo leg
di discesa prezzi, guardate le proporzioni relative alle righe verticali che indicano le date di halving,
quella del 2028 e' ovviamente presunta.

[gbianchi]

dato che non mi piace tantissimo, anche gli indirizzi cono saldo sono diminuiti
(anche se relativamente poco)

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block# 947338  2026-04-30 23:56:33        num UTXOrat %of tot   %dead  diff prev           value %TotVal  %vdead       diff prev
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= DUST (<= 500 sat)                   1610529    1.07   2.86%  17.70%      14085         4.04627   0.00%   1.45%         0.05017
> DUST <= 0.00001 BTC                 4328990    1.06   7.68%   0.00%      29750        30.89477   0.00%   0.00%         0.18661
> 0.00001 <= 0.0001 BTC              12238809    1.57  21.71%   0.00%      67685       557.16108   0.00%   0.01%         3.69278
> 0.0001 <= 0.001 BTC                13810818    2.45  24.50%   0.13%     133734      5592.17525   0.03%   0.28%        36.51360
> 0.001 BTC <= 0.01 BTC              11906651    3.55  21.12%   0.12%      36100     46772.84537   0.23%   0.22%       117.62324
> 0.01 BTC <= 0.1 BTC                 8137402    4.04  14.43%   0.53%      30166    289534.62746   1.45%   0.60%       943.94008
> 0.1 BTC <= 1 BTC                    3465478    5.08   6.15%   0.46%        -77   1151813.68752   5.75%   0.79%      -291.42294
> 1 BTC <= 10 BTC                      736814   10.99   1.31%   1.09%        641   2000332.10102   9.99%   1.43%      3138.78134
> 10 BTC <= 100 BTC                    126337   12.50   0.22%  27.44%         43   4252653.76370  21.24%  40.07%      6055.72401
> 100 BTC <= 1000 BTC                   17498   44.61   0.03%   0.10%        100   5173170.41092  25.84%   0.13%     47364.88684
> 1000 BTC <= 10000 BTC                  1921 1496.07   0.00%   0.05%         12   4197984.79832  20.97%   0.08%     -9112.10787
> 10000 BTC <= 100000 BTC                  84  457.05   0.00%   0.00%          0   2240636.09207  11.19%   0.00%    -28277.81670
> 100000 BTC                                4 1335.00   0.00%   0.00%          0    663634.67458   3.31%   0.00%     -6808.17807
                  Total Actives      56381335    2.94 100.00%   0.74%     312239  20022704.27833 100.00%   8.76%     13171.87308

                           UTXO     165482594                             340582
                   Transactions    1348612961                           16795104

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
block# 951905  2026-05-31 23:59:16        num UTXOrat %of tot   %dead  diff prev           value %TotVal  %vdead       diff prev
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
= DUST (<= 500 sat)                   1625997    1.07   2.89%  17.53%      15468         4.10043   0.00%   1.43%         0.05415
> DUST <= 0.00001 BTC                 4356379    1.06   7.74%   0.00%      27389        31.08819   0.00%   0.00%         0.19343
> 0.00001 <= 0.0001 BTC              12163432    1.58  21.60%   0.00%     -75377       550.00577   0.00%   0.01%        -7.15531
> 0.0001 <= 0.001 BTC                13725611    2.46  24.38%   0.13%     -85207      5564.25477   0.03%   0.29%       -27.92048
> 0.001 BTC <= 0.01 BTC              11921637    3.54  21.17%   0.12%      14986     46831.64281   0.23%   0.22%        58.79744
> 0.01 BTC <= 0.1 BTC                 8160436    4.03  14.49%   0.53%      23034    290011.13693   1.45%   0.60%       476.50948
> 0.1 BTC <= 1 BTC                    3469338    5.09   6.16%   0.46%       3860   1152902.30194   5.75%   0.78%      1088.61442
> 1 BTC <= 10 BTC                      736841   11.04   1.31%   1.09%         27   1997820.06121   9.97%   1.43%     -2512.03981
> 10 BTC <= 100 BTC                    126220   12.87   0.22%  27.47%       -117   4242627.33630  21.17%  40.17%    -10026.42740
> 100 BTC <= 1000 BTC                   17486   43.20   0.03%   0.10%        -12   5163210.15487  25.77%   0.13%     -9960.25605
> 1000 BTC <= 10000 BTC                  1948 1505.82   0.00%   0.05%         27   4230390.41924  21.11%   0.08%     32405.62093
> 10000 BTC <= 100000 BTC                  81  427.38   0.00%   0.00%         -3   2221533.85961  11.09%   0.00%    -19102.23246
> 100000 BTC                                4 1343.00   0.00%   0.00%          0    685512.79022   3.42%   0.00%     21878.11565
                  Total Actives      56305410    2.94 100.00%   0.75%     -75925  20036976.15232 100.00%   8.75%     14271.87399

                           UTXO     165524464                              41870
                   Transactions    1368606935                           19993974

[Cassius55]

dato che non mi piace tantissimo, anche gli indirizzi cono saldo sono diminuiti
(anche se relativamente poco)

Spiegheresti il perchè per piacere? Grazie

[gbianchi]

dato che non mi piace tantissimo, anche gli indirizzi cono saldo sono diminuiti
(anche se relativamente poco)

Spiegheresti il perchè per piacere? Grazie

Immaginala come un indicatore del numero di utenti che stanno usando bitcoin direttamente.

Se ogni utente diretto avesse un indirizzo bitcoin, rappresenterebbe esattamente il numero di utilizzatori diretti,
ma io ad esempio uso diversi indirizzi bitcoin, e cosi' quasi tutti,
quindi vuol dire che in realta' il numero di utenti reali diretti e' molto piu' basso di questo numero.

Questa misura nel tempo sta perdendo importanza, in quanto ci sono anche  molti modi indiretti di usare Bitcoin,
ad esempio LN, gli ETF, MSTR, ecc...

Pero' puo' sempre dare un'idea di quanto cresca o si contragga l'uso di bitcoin,
ed il grande valore e' che questa misura essendo on-chain  non e' falsificabile,
come invece possono essere falsi i dati sparati dalle unita' centralizzate, o peggio ancora dai giornali.

[Paolo.Demidov]

dato che non mi piace tantissimo, anche gli indirizzi cono saldo sono diminuiti
(anche se relativamente poco)

Spiegheresti il perchè per piacere? Grazie

Immaginala come un indicatore del numero di utenti che stanno usando bitcoin direttamente.

Se ogni utente diretto avesse un indirizzo bitcoin, rappresenterebbe esattamente il numero di utilizzatori diretti,
ma io ad esempio uso diversi indirizzi bitcoin, e cosi' quasi tutti,
quindi vuol dire che in realta' il numero di utenti reali diretti e' molto piu' basso di questo numero.

Questa misura nel tempo sta perdendo importanza, in quanto ci sono anche  molti modi indiretti di usare Bitcoin,
ad esempio LN, gli ETF, MSTR, ecc...

Pero' puo' sempre dare un'idea di quanto cresca o si contragga l'uso di bitcoin,
ed il grande valore e' che questa misura essendo on-chain  non e' falsificabile,
come invece possono essere falsi i dati sparati dalle unita' centralizzate, o peggio ancora dai giornali.

È un dato non alterabile, sono dati non falsificabili, però...
sicuramente l'introduzione di strumenti vari sui mercati regolamentati,
creano giri e molti più movimenti, rispetto a quelli rilevabili sulla blackchain.

Se io compro btc tramite BlackRock, poi li rivendo, poi li ricompro, faccio trading con 100 operazioni l'ora,
un po' sì, un po' no... sulla blockchain, c'è l'immobilismo del wallet di BlackRock che idealmente/teoricamente
rimangono sempre fermi o con movimenti limitati, rispetto al via vai che accade a livello di derivati al livello superiore
superficiale.


I dati di mercato però ci sono.
Complesso, ma teoricamente si potrebbero intrecciare.


Il vero "mistero" sono le transazioni su altri livelli, tramite DeFi, altre cripto, exchange che non hanno
perso l'antica abitudine di fornire dati su volumi... ingigantiti.


L'utilizzo non diretto, forse dovrebbe essere visto come un fattore non del tutto positivo,
rispolveriamo un vecchio slogan pubblicitario: per molti, ma non per tutti.

Da qui in avanti, attenzione chi si è riversato su ETF e roba così, si aspetta implicitamente di avere un rendimento
che per situazioni di mercato non c'è e non c'è stato e non ci sarà; mentre scrivo oggi 11 Giugno la BCE ha confermato
di aver rialzato i tassi d'interesse e probabilmente ci sarà ulteriore step, perché l'inflazione sta scappando via.

Questo pone stress sui mercati e sfavorisce gli asset ad alto rischio come btc.

[fillippone]

Se ogni utente diretto avesse un indirizzo bitcoin, rappresenterebbe esattamente il numero di utilizzatori diretti,
ma io ad esempio uso diversi indirizzi bitcoin, e cosi' quasi tutti,
quindi vuol dire che in realta' il numero di utenti reali diretti e' molto piu' basso di questo numero.

Questa misura nel tempo sta perdendo importanza, in quanto ci sono anche  molti modi indiretti di usare Bitcoin,
ad esempio LN, gli ETF, MSTR, ecc...

Pero' puo' sempre dare un'idea di quanto cresca o si contragga l'uso di bitcoin,
ed il grande valore e' che questa misura essendo on-chain  non e' falsificabile,
come invece possono essere falsi i dati sparati dalle unita' centralizzate, o peggio ancora dai giornali.

È un dato non alterabile, sono dati non falsificabili, però...
sicuramente l'introduzione di strumenti vari sui mercati regolamentati,
creano giri e molti più movimenti, rispetto a quelli rilevabili sulla blackchain.

Se io compro btc tramite BlackRock, poi li rivendo, poi li ricompro, faccio trading con 100 operazioni l'ora,
un po' sì, un po' no... sulla blockchain, c'è l'immobilismo del wallet di BlackRock che idealmente/teoricamente
rimangono sempre fermi o con movimenti limitati, rispetto al via vai che accade a livello di derivati al livello superiore
superficiale.


I dati di mercato però ci sono.
Complesso, ma teoricamente si potrebbero intrecciare.


Il vero "mistero" sono le transazioni su altri livelli, tramite DeFi, altre cripto, exchange che non hanno
perso l'antica abitudine di fornire dati su volumi... ingigantiti.

Così come gli indirizzi non corrispondono al numero di utenti (un utente può avere tanti indirizzi, oppure tanti utenti possono averne uno solo), sicuramente tutto il trading di ETF non è riflesso nella blockchain, dato che solo il saldo netto tra creations e redemptions di ETF viene registrato sulla blockchain (tramite la compravendita di Bitcoin da parte dell'emittente).
Sicuramente gli ETF hanno causato una diversa interpretazione dei dati onchain.
Anche gli exchange non operano su blockchain, quindi possono benissimo fornire dati "gonfiati".

[bombastic89]

Domanda da stupido, io nel wallet ho tanti indirizzi che a volte vengono usati per resto.

Se tu conti gli indirizzi non conti le persone, ovviamente non puoi sapere quanti indirizzi ha una persona.

Ma se tu gbianchi usassi una media, tipo in media le persone hanno 20 indirizzi, potresti sapere circa una media delle persone? O sto dicendo una castroneria?

[gbianchi]

Domanda da stupido, io nel wallet ho tanti indirizzi che a volte vengono usati per resto.

Se tu conti gli indirizzi non conti le persone, ovviamente non puoi sapere quanti indirizzi ha una persona.

Ma se tu gbianchi usassi una media, tipo in media le persone hanno 20 indirizzi, potresti sapere circa una media delle persone? O sto dicendo una castroneria?

L'idea non e' balzana, ricordo che in passato (direi un decennio fa...) abbiamo discusso
sul ricavare una sorta di "fattore di conversione medio" tra address e numero di utenti

ma gia' il definire un fattore del genere e' una operazione totalmente arbitraria,
in quanto definire come in media un utilizzatore usa gli address e' praticamente impossibile.

Considera poi che alcuni utilizzatori sono persone fisiche, altri aziende, altri adirittura meccanismi automatici,
e come ho scritto l'uso "Indiretto" di bitcoin (ossia off-chain) e' sempre piu' diffuso,
quindi direi che sarebbe uno sforzo decisamente inutile.

[bombastic89]

L'idea non e' balzana, ricordo che in passato (direi un decennio fa...) abbiamo discusso
sul ricavare una sorta di "fattore di conversione medio" tra address e numero di utenti

ma gia' il definire un fattore del genere e' una operazione totalmente arbitraria,
in quanto definire come in media un utilizzatore usa gli address e' praticamente impossibile.

Considera poi che alcuni utilizzatori sono persone fisiche, altri aziende, altri adirittura meccanismi automatici,
e come ho scritto l'uso "Indiretto" di bitcoin (ossia off-chain) e' sempre piu' diffuso,
quindi direi che sarebbe uno sforzo decisamente inutile.

Pensavo fosse l'idea del secolo, invece non è una grande idea. Già il fatto che non è una idea scema in ogni caso è già una piccola conquista, vuol dire che inizio a comprendere come funziona.
Altra cosa che non ho capito, cosa è la mempool, questo ancora non mi è molto chiaro.

[Plutosky]

Sicuramente gli ETF hanno causato una diversa interpretazione dei dati onchain.
Anche gli exchange non operano su blockchain, quindi possono benissimo fornire dati "gonfiati".

In ogni caso i bitcoin che circolano off-chain, nei "giardini murati" non sono aumentati così tanto.
Perchè le struttura centralizzate si sono evolute, trasformate: gli ETF e le DAT hanno sostituito in gran parte gli exchange tradizionali.
Quindi c'è stato un travaso di bitcoin dai secondi alle prime, molto più che una conquista di bitcoin self custodial.

A es nel 2021-2022 le strutture centralizzate (exchange+etf+dat) detenevano il ~22% dell'offerta totale
Oggi detengono il ~26%.
Aumento sì, ma non così clamoroso.

Gli stessi ETF si sono trasformati: Grayscale (GBTC) 6 anni fa deteneva 650kBTC. Poi sono arrivati gli ETF "ufficiali" e ora ne possiede poco più di 100k

Questo grafico di glassnode mostra la "exchange dominance", una stima delle tx da e per exchange in rapporto alle tx totali.L'emorragia è evidente
E considerate che le tx nel frattempo sono aumentate in valore assoluto visto che oggi sono vicinissime all'ATH

[Plutosky]

Da qui in avanti, attenzione chi si è riversato su ETF e roba così, si aspetta implicitamente di avere un rendimento
che per situazioni di mercato non c'è e non c'è stato e non ci sarà; mentre scrivo oggi 11 Giugno la BCE ha confermato
di aver rialzato i tassi d'interesse e probabilmente ci sarà ulteriore step, perché l'inflazione sta scappando via.

chi l'avrebbe mai detto?

L'ultimo dato dell'inflazione USA è il 4.2%.

Più del doppio del famoso target della FED

Da notare che 4.2% all'anno significa che se avete 100.000$ sul conto corrente dopo 5 anni sono diventati 80.000$
Immaginate se il governo annunciasse una tassa del 20% in 5 anni sui depositi. Ci sarebbe la gente con i forconi e le molotov per le strade.
In realtà quella tassa c'è già e nessuno si lamenta. Perchè è invisibile, come il monossido di carbonio: incolore, inodore e insapore.

Dal punto di vista dei governi la "moneta" fiat è la più geniale invenzione della storia.
Come il finale de i soliti sospetti
"La beffa più grande che il diavolo abbia mai fatto è stata convincere il mondo che lui non esiste"

[Italian Panic]

Da qui in avanti, attenzione chi si è riversato su ETF e roba così, si aspetta implicitamente di avere un rendimento
che per situazioni di mercato non c'è e non c'è stato e non ci sarà; mentre scrivo oggi 11 Giugno la BCE ha confermato
di aver rialzato i tassi d'interesse e probabilmente ci sarà ulteriore step, perché l'inflazione sta scappando via.

chi l'avrebbe mai detto?

L'ultimo dato dell'inflazione USA è il 4.2%.

Più del doppio del famoso target della FED

Da notare che 4.2% all'anno significa che se avete 100.000$ sul conto corrente dopo 5 anni sono diventati 80.000$
Immaginate se il governo annunciasse una tassa del 20% in 5 anni sui depositi. Ci sarebbe la gente con i forconi e le molotov per le strade.
In realtà quella tassa c'è già e nessuno si lamenta. Perchè è invisibile, come il monossido di carbonio: incolore, inodore e insapore.

Dal punto di vista dei governi la "moneta" fiat è la più geniale invenzione della storia.
Come il finale de i soliti sospetti
"La beffa più grande che il diavolo abbia mai fatto è stata convincere il mondo che lui non esiste"

Come il passaggio all'euro, doveva essere la panacea a tutti i mali, il miracolo dell'unione e la ricchezza generalizzata. Invece è stata una botta sul potere di acquisto e l'inizio di una serie di restrizioni economiche, talvolta assurde, ai danni dei cittadini. In più ci aggiungiamo che invece di puntare alla crescita si è preferito puntare all'appiattimento industriale, tecnologico e sociale. wow.

A volte mi chiedo se quei sedicenti economisti pluripremiati e pluri referiti pagheranno mai per quello che hanno detto e sostenuto.

L'eruo era strettamente necessario? ok, ci sta, sappiamo quale era la situazione, ma allora non raccontare falsità senza ritegno in merito perchè se veramente pensavano si sarebbero avverate certe cose allora vuol dire che come economisti valgono veramente meno di un asino.